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187.【財經時事放大鏡】Intel 降價又終止 RISC-V 計畫；海運 2M 聯盟和平分手 Feb 02, 2023

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【Intel Q4 季報慘烈，擬透過降價及終止 RISC-V 計畫自救】
05:20 Intel 公布去年 Q4 數據，不僅虧損 6.6 億美金，利潤率也跌至幾十年來的最低點。為了減輕財務壓力，宣布縮減開支，終止 RISC-V 計畫。
08:42 產業巨頭 Intel 的退出，雖然短期內對 RISC-V 架構不一定有影響，但後續需觀察是否影響市場對相關產品的支持力度有所減少，需要留意觀察。
13:40 另外在提高營收部分，根據消息 Intel 正與特定的 PC 品牌客戶洽談降價出售上一代的處理器，其中 I9 處理器的降幅高達 70-80 美金，約為 2 成降幅。
15:54 Intel 表示，預期 2023H2 的 PC 產業可望回溫，但較為終端的廠商如廣達、品牌商宏碁的態度相較 Intel 明顯悲觀。後續降價策略是否導致終端 PC、NB 銷售回溫，可作為景氣是否落底的觀察指標。
【海運 2M 聯盟瓦解後，降價競爭可能重演，後續待觀察】
20:12 全球強兩大貨櫃巨頭地中海航運與馬士基航運所組的 2M 聯盟，於 1/25 宣布兩大航運公司未來將追求不同的發展策略，將於 2025 年結束自 2015 年來長達十年的關係。
21:40 2015 年由於過度競爭，導致運價疲弱，自韓進海運於破產後，全球船商組成三大海運聯盟以控制供給，結束惡性競爭，提高運價。若 2023 年起大量運力投入後，2M 聯盟的解散是否會使其他聯盟效法，導致過去的降價競爭歷史重演，需要時間觀察。
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186.【台股美股提款機】ASML 季報解析，今年營運將明顯優於同業 Jan 31, 2023

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【Q4 營收持續創高，但新訂單數量明顯下滑】
00:45 ASML 的 Q4 營收歷史新高，不僅表現明顯高於上季財測指導範圍中間數，且毛利率也明顯高於財測上緣；但根據其所揭露的本季新訂單金額來到 7 季以來新低，顯示景氣不佳對公司營運開始產生影響。
02:39 儘管新訂單明顯回落，但由於累積訂單金額仍為去年的全年設備收入 2 倍，代表就算下游客戶的需求開始縮手，ASML 2023 年產能仍將供不應求，景氣衰退對於其的營運最快在 2024 年才可能顯現。
【先進製程業務持續供不應求】
04:40 儘管景氣衰退，但由於 EUV 屬於戰略型物資，ASML 在先進製程業務上仍可持續成長。
【售後服務方面，ASML 預估營收僅微幅成長】
08:37 相較於其他業務的高成長表現，ASML 預估在已銷售設備的售後服務的營收成長僅約 5%，低於其他業務。
【在電動車快速發展、美國晶片禁令的影響下，成熟製程業務將大幅成長】
11:22 ASML 預估在電動車產業快速發展，以及美日荷對中國先進製程的禁令的情況下，其應用於 55~180nm 較舊製程的乾式 DUV，全年出貨量將大幅成長 57%。
17:01 儘管 ASML 各方面業務皆保持成長，但由於其在產業上具有一定的特殊性，故雖然同業如應用材料、科林研發、科磊對於成熟製程業務同樣保持樂觀，但在較先進製程的主要業務明顯衰退的狀況下，成熟製程業務的成長仍無法抵銷整體營收表現的下滑。
【據傳日本、荷蘭將跟進美對中出口限制，負面影響估計 24 年後浮現】
18:14 據傳美國政府將與日本、荷蘭政府達成協議，導致 ASML 無法對中出口浸潤式 DUV 設備。
25:06 就算禁令成真，但考量目前 ASML 所有產品線產能都已明顯供不應求的情況下，估計對 2023 年浸潤式 DUV 銷售和整體業績影響不大，但若 2024 年新訂單沒有進一步增加，負面影響將會逐步浮現。
【半導體設備和晶圓代工前景】
35:45 半導體設備：相較 ASML 對於 2023 年的樂觀預期，科林研發認為整體產業將衰退 2 成，而自身表現將劣於產業平均，受到影響最鉅；科磊亦抱持同樣觀點，預估自身表現雖然會優於平均，但仍將衰退，並預估今年 Q4 整體產業將緩慢回升。
39:09 晶圓代工：若美日荷政府達成協議，擁有 28~45nm 製程代工業務業者如台積電、聯電、格羅方德將受惠，其中由於聯電、格羅方德在 28~45nm 的營收皆佔超過 4 成，將可望成為對中晶片禁令下的最大受惠者。
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【財報狗新聞】2023/02/01 記憶體需求可望自下半年開始復甦；中國計畫管制太陽能矽片技術 Jan 31, 2023

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【財報狗新聞】2023/01/31 全球最大海運聯盟 2M 破局；日本荷蘭與美國達成半導體禁令協議 Jan 30, 2023

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【財報狗新聞】2023/01/19 今年筆電出貨量年減7.8%；1Q23 手機面板價格將持續下滑 Jan 18, 2023

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185.【財經時事放大鏡】台積電、聯電、力積電等晶圓代工法說重點整理 Jan 17, 2023

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【先進製程：台積電法說會重點摘錄】
05:05 台積電仍維持上半年庫存調整，但下半年會逐步改善觀點。不過考量台積電市場領先地位，其公司狀況無法代表整體晶圓代工市場。
07:23 七奈米、六奈米製程的利用率受到手機、電腦需求疲弱影響，表現仍舊不佳。
09:12 台積電宣布研發費用年增 20%，針對下一個兩奈米節點大舉投入支出，可能帶動相關檢測、設備廠商如汎銓、閎康、宜特等營收表現。
【成熟製程：力積電、聯電法說會重點摘錄】
14:14 力積電預估今年 Q1 的產能利用率從 70% 下滑至 60%，並取消客戶過去簽約長約時的限制。而同時聯電產能利用率也調降至 70%。
15:11 疫情期間主要缺貨需求來自於成熟製程，推測在景氣反轉時庫存也堆積最多。根據聯電法說，認為車用將會是它們未來幾季的成長主要動力，而對比車用，目前市場上驅動 IC、記憶體等廣泛應用產品的市場狀況仍舊疲弱。展望下一季，對於成熟製程的庫存去化狀況，目前仍持保留觀點。
20:31 知名半導體分析師陸行之認為，本次的復甦將會較為溫和。同時比較聯電除了疫情期間以外，近十年的時間產能利用率都不曾達到 100%，依本次過熱的景氣循環狀況，加上不如預期的修正幅度，推測未來就算復甦，力道也會較為溫和。
【2025 年產能大爆發，景氣循環將再度反轉？！】
22:36 近期多間晶圓代工廠因應各國政府的補助政策，紛紛進行擴廠，同時中國因為先進製程遭到美國阻擋的情況下，也選擇大幅擴張成熟製程的產能，故需觀察約 2025 年各晶圓代工廠的擴廠產能同時開出後，是否會出現下一波的修正循環。
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【財報狗新聞】2023/01/16 台積電：半導體下半年出現復甦；麥當勞宣布進行裁員 Jan 16, 2023

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184. 全新企劃-【聽眾投資大哉問】汪汪隊總部集合！~ADA(Ask Dog Anything)(上集) Jan 15, 2023

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不管是財報狗本身、投資心法、產業、或是健康及愛情觀等，只要 Ask Dog Anything(ADA)，我們全新企劃【聽眾投資大哉問】就會號召小鄭、Sky、威宇合體來回答。本集節目蒐集 2022 年第四季聽眾的提問中，千挑萬選的 20 題詳細回答，分成上下兩集來播出。
【財報狗本身問題】
01:19 財報狗是否有計畫出版新書
02:04 介紹財報狗付費 pressplay 的訂閱內容
04:28 財報狗獲利模式
10:56 如何成為成功的投資人
【產業相關問題】
16:30 介紹台灣特用化學品的相關台灣廠商
21:59 如何看待現在半導體的世界格局修正
26:26 台股與美股在電子標籤上的供應鏈分析
【投資心法相關問題】
31:37 如何堅定投資信念
41:33 預估損益表的方法
45:00 基本面選股停損怎麼做
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183.【財經時事放大鏡】美國最大消費性電子展(CES)登場！一線科技公司紛紛秀肌肉 Jan 12, 2023

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【電動概念車、超規格 APU，多種科技新趨勢紛紛於 CES 亮相！】
03:29 近期 CES 於美國內華達州舉辦，是後疫情時代下第一個恢復實體展會的科技產業的最大展，包含 Intel、AMD、Nvidia、Samsung 與台灣的廠商工研院、宏達電、鈺創、威剛….等超過 3000 家的科技廠商皆有參展。
04:22 Sony 與 Honda 所合資成立的子公司，於 CES 中展示了一輛內外共配備了 45 個鏡頭與感應器的概念電動車，軟體公司+傳統車業的合作模式，可能會為電動車產業版圖引起巨大變動。
15:06 AMD 展示出一張號稱史上最大的 APU，不僅內含 1460 億個電晶體，更使用 3D 封裝的小晶片技術，在 4 塊 6 奈米的晶片之上再放上 9 塊 5 奈米的晶片，宣稱可以將如同 ChatGPT 訓練所需花費的時間，由數月縮短至數周，可望省下數百萬的電費。
【立法院三讀通過《氣候變遷因應法》，確立長期淨零碳排目標】
28:04 台灣立法院於 2023 年 1 月 10 日三讀通過《氣候變遷因應法》，確立 2050 年要達到淨零碳排的長期目標，並將訂立施行子法，與制定「碳費」的徵收辦法。
【麥當勞宣布裁員，加速自動化】
33:30 近期麥當勞宣布將開始裁員，搭配近期最新的服務業 PMI 也低於 50 的榮枯線，顯示經濟衰退已經逐漸從科技業擴大到餐飲零售業。
34:19 麥當勞等餐飲零售業的裁員，比起科技業的獲利衰退，更像是在數位化下的結構調整。
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【財報狗新聞】2023/01/12 今年上半年電源管理晶片產能提升 4.7%；東南亞旅遊將受惠於中國解封 Jan 11, 2023

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