商业就是这样

Vol.185 小宇宙就是这样 Nov 20, 2024

聊创业公司是一件挺难的事，因为它所处的市场和它自身往往变化迅猛，再加上数据有限，往往难以做出准确的勾勒；如果这家创业公司是一个内容社区，那么难度会更大一些；如果这个内容社区我们自己也参与其中，那就难上加难。

本期节目，我们就尝试挑战一下，聊一聊小宇宙和播客的生意。10月，小宇宙举办了首次线下活动“小宇宙播客漫游日”，COO芒芒和她的同事策划并负责了整个项目。我们从这次活动切入，谈了三个话题：1）小宇宙为什么要做一次线下品牌活动；2）播客作为一个媒介的商业化价值；3）小宇宙作为一个创业公司的经营现状。

更正：09:55 处“线上的讨论量是2500万”，应为“线上的讨论量为5000万”。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 嘉宾 |

芒芒，小宇宙COO

| 时间轴 |

02:43 小宇宙漫游日：一场线下市场品牌活动

线下活动两年前就有这个想法，但为什么今年做？

小宇宙漫游日的KPI

线下活动的两个产品策略

团队特质：“偏要勉强”

27:08 2024年播客广告投放观察

开始有品牌把播客纳入长期投放策略之中

播客投放决策的周期大大缩短

“希望听友多多升职”

小宇宙为什么要做MCN

追光平台上两成的合作是创作者首次接单

45:15 创作者能从播客上赚钱了吗

播客不能赚大钱，但能作为不错的副业

播客并不是没有“效”

付费节目：主播别有“不配得感”

单集10元是个价格门槛

60:14 小宇宙作为一家创业公司的经营现状

媒介权益为主，付费抽成较低

内容社区的增长问题

用户规模现状与天花板

那些名人做播客的幕后

小宇宙的壁垒究竟是什么

团队本身的气质与破圈

| 延伸资料 |

第一财经YiMagazine，《专访小宇宙COO：2022年，中文播客的生态有哪些新进化？》

第一财经YiMagazine，《中文播客，正在蓬勃生长》

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潘鑫

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刘三菜

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Vol.184 利用蔚来，也颠覆蔚来 Nov 13, 2024

2024年，中国的电动车市场涌现出一批“Model Y挑战者”。

2021年，Model Y在特斯拉上海工厂投产，3年过去，它的起售价从最初的33万元讲到25万元以下，虽然已经进入生命周期的后半段，但它依然是中国最畅销的纯电动车，2024年10月，它卖出了超过4万辆。而它的挑战者们瞄准的就是经过Model Y验证的这个细分市场：20万元左右、面向城市家庭用户的纯电SUV。

乐道L60就是挑战者中的一个，而它是否能成功，则决定了蔚来这个创业10年的中国电动车公司能否生存下去——乐道是它创办的第二个品牌。与蔚来不同，乐道采取了一套极为实用主义的方法来构建自己的品牌、产品和销售渠道，这种与蔚来的强烈对比也显示出当下中国车市残酷的竞争环境。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

03:01 蔚来的销量天花板

08:27 什么是更显性的卖点？

13:32 乐道想讲的价格故事

18:39 站在蔚来的肩膀上开店

25:55 乐道和蔚来抢生意，要紧吗？

| 延伸资料 |

Vol.13 为什么有越来越多的电动车开进购物中心

Vol.72 蔚来坚持的换电，到底是不是个问题？

杰兰路对2024年前三季度新能源车市场销量的分析

第一财经YiMagazine，《乐道唯一的考题》

第一财经YiMagazine，《对标全球最畅销的Model Y，乐道L60有戏吗？》

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kk

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刘三菜

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商业小样12 | 道琼斯指数是怎么来的 Nov 10, 2024

11月8日，英伟达正式替代英特尔，被纳入道琼斯工业平均指数。这是道指成分股名单在今年年内的第二次变动——上一位挤掉连锁药店Walgreen入场的，是亚马逊。

道琼斯工业平均指数是美国历史最悠久的股票指数，其成分股的更迭也可谓是美国经济发展史的缩影。尽管编制思路方式异常简单，但道指至今在行业内外仍具有重大意义，也开创了一种全新的金融商品。

本期节目，我们就聊聊道指的前世今生。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 撰稿 |

常竣斐

| 延伸资料 |

道琼斯股价平均指数编制方法

界面新闻-3月19日，苹果终将被纳入道琼斯指数

上海证券报-指数供应商：当今国际证券市场新锐

| 后期制作 |

刘大哭

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刘三菜

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Vol.183 艺术如何变成生意 Nov 06, 2024

艺术品是一个很特殊的商品，在历史的大多数时间里，它都不是一个商品，而在开始流通之后，它又长期限于一个极小的封闭圈子之内，信息不透明是这个市场的本质。但这一切在上世纪末本世纪初迅速改变，如今的艺术品市场已经迅速膨胀到每年数百亿美元的规模——当然，这只是公开交易的数据。

但艺术品交易并非不可理解、高不可攀，它仍然遵循了基本的商业逻辑，很多地方甚至可以和股权交易市场类比。本期节目，我们就从艺术博览会这个本世纪迅速崛起的交易渠道入手，窥探一下隐秘而庞大的艺术品生意。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 资料整理 |

李秋瑾

| 时间轴 |

00:38 隐秘而庞大

02:38 艺术品何时成为商品

04:03 艺术品市场迅速膨胀的两大变量

08:51 艺术品交易和股权投资的类似之处

10:48 拍卖行的担保模式和水涨船高的艺术品价格

14:13 画廊是艺术品交易的核心角色

15:37 艺博会和艺术展览有什么区别

18:50 艺博会对画廊、藏家、城市有什么价值

25:14 面对面为什么对艺术品那么重要

26:06 艺术品交易，“叙事”的生意

| 延伸资料 |

Georgina Adam,《Big Bucks: The Explosion of the Art Market in the 21st Century》

The Art Basel and UBS Survey of Global Collecting 2024

第一财经周刊，《一件艺术品的商业历程》

《第一财经》杂志，《年轻藏家涌入艺术品市场》

肖小跑的播客《发现叙事》

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秋秋

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商业小样11 | 怪公司比音勒芬 Nov 03, 2024

一个专注于小众运动领域、中英文名字都非常难读难记的品牌，能在国内市场做到多大？比音勒芬的腾飞似乎证明了，一切皆有可能。

但它到底做的是个什么生意？为什么真的有人会买几千块一件的T恤？本期《走近科学》（啊不是）商业小样为你揭秘这家很怪的公司。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 延伸资料 |

比音勒芬2023年财报

比音勒芬2016年的招股书

比音勒芬，充满「傲慢与偏见」的一生

| 后期制作 |

潘鑫

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刘三菜

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Vol.182 小历史 | 1976，宝丽来与柯达的“拍立得”之战 Oct 30, 2024

“现在你按一下红色电子按钮。呼……嗖……相纸便到手了。你亲眼看见画面显现，愈来愈逼真，愈来愈细致。数分钟后你便得到了一张照片，真实得像活的。”这是1975年的一则广告，主角是当时大卖的宝丽来新款SX-70相机。

在摄影史上，宝丽来是一家特立独行的小公司。它诞生于著名发明家埃德温·兰德之手，二战后通过将技术与大众需求、文化潮流紧密结合，成功创造了“即时成像”这个全新的细分市场。这最终威胁到了当时摄影界的巨头公司，柯达。

1976年，以侵犯多项专利权的名义，两家公司的战争终于打响，并以14年后宝丽来的大胜结束。宝丽来固然打败了柯达，但两家公司很快又都被数码摄影的大趋势完全击垮了。等到这几年、拍立得产品重新变成一种复古潮流时，市场上只剩下了一个意外的获胜者——在当年大战中渔翁得利的富士胶片。

本期小历史节目，我们就来回顾这段尚未彻底褪色的摄影界往事。

一个小通知：受台风影响，原定于11月1日-11月3日举行的“2024声量OUT”活动因故取消。原计划参与活动的听众朋友们可尽快调整安排、注意安全，期待在之后的其他活动上再见！

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

02:39 发明家埃德温·兰德

06:58 宝丽来的即时成像技术发展

14:21 柯达，宝丽来光环之下的供应商

22:50 历时14年的专利侵权之争

30:40 蛰伏者富士胶片的最终胜利

| 延伸资料 |

《永不褪色的时光》

A Triumph of Genius

Polaroid SX-70 Land Camera - 1972 Commercial by Charles and Ray Eames

Kodak’s War vs Polaroid & The Instant Film Disaster

Polaroid versus Kodak: The Battle for Instant Photography

Nytimes-Instant Camera War Developments

Wired-The Impossible Project: Bringing back Polaroid

How Polaroid and Kodak Accidentally Gave Birth to Instax

Nytimes-FUJI READY TO SELL ITS INSTANT CAMERAS IN JAPANESE MARKET

LA Times-Polaroid and Fuji Photo Settle Dispute Over Patent

The Verge-Polaroid wants millions in royalty from Fujifilm for copying its trademarked white border film

| 后期制作 |

kk

| 声音设计 |

刘三菜

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商业小样10 | 为什么要把手机折来折去？ Oct 27, 2024

智能手机的硬件创新，现在似乎已经开始边际效应递减，不管什么品牌，都很难从设计和配置上给人当年iPhone的那种冲击了——包括iPhone自己。硬要说最近手机行业有什么比较显性的创新，那么折叠屏可能是一个。

从新产品的数量上看，折叠屏从2023年开始有明显的爆发，但从行业大盘上，它只是完成了从0到1的步骤，这背后的推动因素是什么？为什么厂商开始押注折叠屏？折叠屏到底能为消费者带来什么？

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 撰稿 |

常竣斐

| 延伸资料 |

OLED屏幕市场的成本变化

《华盛顿邮报》对折叠屏手机风靡的报道

各证券公司对折叠屏手机市场的研报汇总

IDC：三折叠屏手机发布，中国折叠屏手机市场更进一步

| 后期制作 |

秋秋

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刘三菜

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彩蛋 | “五仁叔”添田武人讲述他的索尼故事 Oct 23, 2024

添田武人可能是和中国缘分最深的索尼员工之一。他成长于北京、毕业于北京大学中文系，1992年加入索尼，参与这家公司早期在中国的业务拓展。2014年，他从美国回到中国，负责索尼互动娱乐中国事务，从零开始搭建索尼在中国内地的游戏业务，并成功推出PlayStation 4国行版。这段经历让他与中国的索尼用户（尤其是游戏玩家）建立了友谊，并获得了“五仁叔”的昵称。

如今，添田武人主要负责索尼在华的企业公共事务。在确定要制作一期索尼主题的节目时，我们就起了要采访“五仁叔”的念头，最终心愿成真。这位在各种意义上不断跨界的索尼人，向我们讲述了他对于索尼的理解。

| 嘉宾 |

添田武人

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:41 添田武人的普通话比两位主播标准多了

03:32 四舍五入是播客届的大前辈

05:18 添田武人年轻时买过的索尼产品

09:28 印象最深的一段经历：从零开始把PlayStation引入内地

16:00 “五仁叔”绰号的来历：与玩家面对面

18:13 与国内创作者同行

25:00 something different, something new

| 延伸资料 |

索尼PlayStation 4入华时《第一财经周刊》的报道

机核游戏频道 - 给自己打60分的九年：添田武人和PlayStation中国

| 后期制作 |

kk

| 声音设计 |

刘三菜

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Vol.181 重新认识索尼 Oct 23, 2024

在多数中国消费者心目中，索尼更鲜明的形象是一个硬件巨头——早年的walkman、CD，如今的电视机、照相机、耳机、还有PlayStation——这些经典的电子产品长期积累的口碑，让“索尼大法好”这句玩笑流传甚广。

但如果我们以客观的财务数据考察索尼，这其实是一家娱乐公司。最近一个财年，索尼集团一半以上的收入来自游戏、音乐、影视、动画等文娱内容，索尼自身也将创意娱乐视为自己的业务支柱。

事实上，索尼拥有、主导、参与的内容产品，其数量和知名度丝毫不亚于上述硬件产品，只不过在这些内容中，索尼自己的品牌存在感未必很强，这一点恰好反应了索尼在娱乐产业中独特的行事风格和自我定位。最后你会发现，这种风格和定位，让索尼形成了如今商业世界罕见的业务架构和独特的生态位。

感谢索尼对本期节目的支持。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 撰稿 |

肖文杰、邢梦妮

| 时间轴 |

00:42 真正的“索尼大法”：创意与技术

02:15 索尼六大业务，有些你肯定不认识

06:39 IP界的“隐形冠军”

09:47一段夹带私货的报菜名

12:19 守护姨夫的微笑，究竟在守护什么

14:04 YOASOBI背后的索尼内部协同

19:49 身段灵活

24:03 彩蛋预告

25:04 归根结底，与创作者共舞

29:22 线下实景娱乐：索尼下一个看重的内容场域

| 延伸资料 |

索尼也看上了年轻人和创作者经济

索尼中国构建创意娱乐生态圈探索硬件与内容结合

索尼“挑战”游戏影视化——一些热门IP和体制变化

鬼灭之刃经济圈的研究

YOASOBI的创办幕后故事

索尼携手美国国家橄榄球联盟NFL，开启体育科技新未来

索尼智慧体育解决方案

带您走进吸引全球粉丝的“原神交响音乐会”世界巡演策划的幕后

| 后期制作 |

刘大哭

| 声音设计 |

刘三菜

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商业小样09 | 金价上涨，谁在赚钱？ Oct 20, 2024

全球市场动荡不止，众多投资渠道的性价比都在下跌。与此同时，金价竟然还在涨、还能涨，甚至已经创下了自1979年以来最好的全年涨幅——你动心了吗？

但说起来，黄金真是一类很复杂的产品。从矿产到消费品，它能幻化出多种形态，对应的行业及投资机会也千差万别。本期节目，我们就来盘一盘这条路上的几个环节，各自能从金价的波动中赚多少钱、赚什么钱。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 资料整理 |

李秋瑾

| 延伸资料 |

《第一财经》杂志专栏-金价涨了，你赚了吗？

中国新闻周刊-价格暴涨，没人买黄金了？

德邦证券-金价波动如何影响饰品消费及品牌公司业绩？

《金融时报》-实物金投资辨清回购渠道

《第一财经日报》-解构黄金租赁融资：比贷款还划算的秘密

| 后期制作 |

秋秋

| 声音设计 |

刘三菜

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**Vol.180 2024“金字招牌”特辑：独孤求buy** Oct 16, 2024
一年一度的“金字招牌”特辑，它又来了。
这是《第一财经》杂志编辑部连续第16年，调研中国城市消费者对不同品牌的喜好度。这是一份很客观地主观调研，客观是它纯靠真实的问卷出结果，不能花钱买排名；主观是因为它关注喜好度，而不关心销量、市场份额等数字。
而本节目也和以往一样，从中挑出4个品类展开讲讲，它们是：茶饮连锁、健身、特卖折扣和高端车。
2021年，我们发现中国消费进入转折点，此后，我们一直好奇这个转折究竟会走向何方。今天，悄然崛起的“反消费主义”思潮可能是一种答案——当人们不再狂热拜物，对品牌的价值判断也开始重构，“消费降级”又一次成了街头巷尾津津乐道的新潮流。
但消费思潮也不会永远向着一个势头发展，它起起落落，形成一个又一个周期。品牌要穿越不同周期，就不能只把目光锁定在短期的盈利上。商业是一场漫长的持久战。
**又酷又city的未来商业秀再度降临！**
**10月25日至26日**，第一财经YiMagazine主办的“未来商业秀”将在**上海TX淮海**举行，主题为“逆流•向新”，聚焦商业挑战与机遇，研究品牌策略和消费者行为变化，并公布“金字招牌”公司人品牌偏好度大调查。
**| 主播 |**
肖文杰、约小亚
**| 时间轴 |**
**01:54 茶饮连锁：霸王茶姬，博采众长的崛起**
**10:14 健身：乐刻的“健身中台”能支撑起万店吗？**
**18:13 特卖折扣：在毛利最高的细分市场加杠杆**
**24:56 高端车：本土品牌重塑“八二分布”格局**
**| 延伸资料 |**
**《第一财经》杂志2024金字招牌调研**
**晚点Latepost-霸王茶姬：从学所有人到被所有人学**
**不懂就问：喝霸王茶姬的优越感哪儿来的？**
**《第一财经》杂志-乐刻距离“万店”还有多远？**
**澎湃新闻-传乐刻多地门店关闭，月付式共享健身房“不香”了？**
**《财经》杂志-零食折扣店，快把行业逼疯了**
**《第一财经》杂志-韩束：“榜一大哥”可以快乐多久？**
**《第一财经》杂志-在不断失败中寻找理想**
**| 后期制作 |**
潘鑫
**| 声音设计 |**
刘三菜
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Vol.179 春秋航空，越抠越赚 Oct 09, 2024

刚刚过去的国庆假期里，中国民航以超过1600万人次的累计客运量，收获了四大出行方式中的同比最高增幅；但受错峰出行影响，9月至10月中旬的机票价格又有所下滑、过去常见的“天价票”少了不少。

“量升价跌”，既是民航业进一步复苏的信号，也是消费者越来越精明的表现。这种现象，非常利好一种特殊的商业模式：低成本航空。

通过将服务拆包、并压缩各项成本，低成本航空公司可以将票价做低、运营效率做高，并最终获得比一般航空公司更高的利润空间，可谓回归了“航空”的核心。在中国，春秋航空是这个模式的典范，而且是唯一案例。在过去的2023年，它是中国净利润最高的航空公司。

本期节目，我们就来解析春秋航空这套简洁、高效、直抵本质需求的商业模式。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

01:58 低成本航空的市场占有率越来越高

04:00 保持简单：两单、两低与两高

13:34 连春秋航空也难以压缩的成本部分

15:52 创造需求：低价、外快与航线

26:42 为什么国内只有春秋一家“真·廉航”？

| 延伸资料 |

《迷航航空运输经济与营销》

春秋航空股份有限公司 2024 年半年度报告

春秋航空 2024 年半年报业绩交流会会议纪要

春秋航空招股书

澎湃新闻-低成本航空如何让A320座位增到186个

第一财经-王煜接棒春秋航空：不只是抠门更要高效

《第一财经周刊》-春秋航空飞得更快了

浙商证券-春秋vs吉祥：民营航空双典范

《大飞机》杂志-廉航冲击波

《环球人物》-中国飞行员短缺困局

| 后期制作 |

刘大哭

| 声音设计 |

刘三菜

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Vol.178 如何为天灾买保险？ Sep 25, 2024

虽然个人的体感并不准确，但相信过去的一个夏天，会让更多人相信：极端天气的确越来越频繁了。随之而来的问题是：我们如何应对接二连三的天灾？从商业的角度看，对抗或是彻底规避天灾的风险是不可能的，能做的只是尽可能降低天灾带来的损失——这就是保险业的功能。

事实上，现代保险业的缘起就是为了应对天灾，经过长期的发展和试错，人们发现，仅靠个别公司，保险业是无法应对那种特别严重的“巨灾”的。所以，一套基于政府支持的巨灾保险制度逐渐在各国建立，并且成为一个国家和地区应对自然灾害的重要机制。

这件事对中国尤其重要——中国是全球自然灾害最严重的国家之一，而巨灾保险在这里才刚刚起步。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 资料整理 |

陈凯悦

| 时间轴 |

00:34 自然灾害造成的损失，是30年GDP的2.25%

03:01 保险的起源就是应对天灾

06:54 巨灾保险为什么难做？

11:04 日本地震保险制度的三个特点

15:50 美国洪水保险计划的本质

20:55 2005年，一夜回到……

22:10 1997年后，地震在中国被“责任免除”

25:00 汶川地震的经济损失，保险赔了0.2%

27:18 让巨灾保险普及的技术基础

32:57 像“竹笋”一样应对巨灾

| 延伸资料 |

《极端气候重整保险业》，王杰夫、张云亭，《第一财经》杂志

世界银行2020年对于中国灾害救助体系的报告

世界银行统计的自然灾害对于中国经济社会的影响

台风“摩羯”吹断多台造价上千万风机，海口文昌经济损失600亿，第一财经

《你的保险能为“巨灾”买单吗》，《湖南日报》

国家金融监督管理总局财政部关于扩大城乡居民住宅巨灾保险保障范围进一步完善巨灾保险制度的通知

《洪水保险深度探讨：中国如何借鉴NFIP之得失》，澎湃新闻

《巨灾保险概述与中再巨灾平台介绍》

| 后期制作 |

秋秋

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商业小样08 | 做生意离不开的打印 Sep 22, 2024

惠普是一个典型的“熟悉的陌生人”，它的“hp”字样商标人尽皆知，但目前这家“传统大公司”在做什么?

1939年，惠普诞生于加利福尼亚帕拉阿图一间车库之中，它的“车库文化”被认为是整个硅谷的源头，成为历代硅谷创业者的精神图腾。

当下，惠普以PC和打印这两项业务为主业，虽然看上去并不“前沿”，但它在这两个市场中有举足轻重的地位。尤其是打印业务，看似平凡，其实对于广大中小企业和创业者来说不可或缺，要想在细节之处满足他们的多样化需求，需要强大的技术和创新能力。

本期节目，我们就以打印机为线索，串起历史和当下的惠普，带你重新认识“熟悉的陌生人”。

感谢惠普对本节目的支持。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 延伸资料 |

《惠普之道》，戴维•帕卡德，重庆出版社，2016

《惠普，它是引领“硅谷创业”的鼻祖》，界面

《连续 24 年第⼀，惠普打印机凭什么？》，正和岛

惠普打印机与中国创业者的故事，投资界

| 后期制作 |

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**Vol.177 迪士尼：内容魔法再次显灵？** Sep 18, 2024
时隔9个月，我们再聊迪士尼。今年年初的第144期节目中，我们分析了100周年的迪士尼为什么陷入低谷，如今3个财报季过去了，迪士尼似乎有复苏的迹象，正好本节目的非常驻主播Gloomy陈锐前去参与了本年度的迪士尼D23 Ultimate Disney Fan Event。本期节目，我们就从Gloomy的一手体验出发，进而分析迪士尼近期的财报，看看这家内容巨头到底恢复了多少，又有什么隐忧。

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成立 7 年来，未来预想图在全世界发现与品牌（Branding）、城市（City）、设计（Design）有关的新事件。以商业视角重新审视司空见惯的生活经验，挖掘前沿的、可能会影响生活方式的各种新商业趋势。
我们深知，制造未来，依靠的不仅仅是“创意”，更需要在某个领域长期耕耘。有太多“昙花一现”的好创意，热闹一时，却潦草退场。
为此，我们集结了来自全球各地的经验者和主理人，邀请你一起参与这一场未来制造者大会。
时间：9月23日至9月25日
地点：上海创新创意设计研究院，上海市虹口区东长治路505号
请在公众号“未来预想图”搜索购票详情，或扫描下面二维码。

**| 主播 |**
肖文杰、约小亚、陈锐
**| 时间轴 |**
00:04 友情推荐“未来制造者大会2024”
02:53 D23见闻：内容从业者心情复杂
10:19 迪士尼的流媒体，到底盈利了吗
16:45 传统渠道和流媒体的走势交叉点
21:33 内容回暖对迪士尼的帮助
27:33 还是那个接班人问题
**| 延伸资料 |**
**D23 2024的官方网站**
**《百年迪士尼，需要新魔法》，商业就是这样**
**迪士尼2024财年第二季度财报**
**迪士尼2024财年第三季度的财报**
**ESPN+的新流媒体计划受到反垄断调查的挑战**
**| 后期制作 |**
潘鑫
**| 声音设计 |**
刘三菜
**| 收听方式 |**
你可以通过小宇宙、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ 音乐、荔枝、豆瓣等平台收听节目。
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**Vol.176 这些坑但凡逃过一个，英特尔都不至于此** Sep 11, 2024
8月份，英特尔公布的二季度业绩堪称灾难：营收同比下降1%，三季度业绩指引最高下降11%。为开源节流，公司同时宣布裁员15%，并计划暂停派发股息。
英特尔股价因此出现了意料之中的大跌，另外由于年内累计跌幅令人咋舌，它还有可能被踢出道指——要知道，在1999年进入道指大名单时，英特尔还是炙手可热的科技蓝筹股呢。
最新的消息是：路透社报道于9月6日报道称，高通正在考虑收购英特尔的芯片设计业务，以充实该公司的产品组合。
简单复盘就可以发现，英特尔在过去20年里，实在是犯了太多的错误，其中但凡有一个选择做对，它的状况都不至于此。本期节目，我们就来谈谈这位已经变成outsider的过气王者。
**云鲸智能洗地机** **S2 Island 光辉版来了**
云鲸致力于提供真正适合中国家庭的科学清洁解决方案，在全球更是超过300万用户青睐。云鲸洗地机专注通过创新，来实现轻灵操控和强劲性能，以及更省心的维护体验。
今年9月，云鲸全新推出智能洗地机——S2 Island光辉版，创新推出多功能集成基站“自清洁灵动岛”，彻底解决行业内常见的各类洗地机自清洁问题，引领自清洁体验的全面革新，让清洁过程更添愉悦。
同时，云鲸首创的轻灵设计体系，实现了低重心、轻量化，操控感更轻巧。使用S2 Island光辉版，即便是一次性完成全屋清洁，也轻松不费力，愉悦体验与情绪价值同步拉满。
科学洗地，从自清洁开始。全新的家庭清洁体验，从S2 Island开始。
**| 主播 |**
肖文杰、约小亚
**| 时间轴 |**
**04:57 前任CEO们为英特尔挖的5个大坑**
**15:20 现任CEO基辛格还在犯的4个错误**
**26:20 会持续影响英特尔的3个因素**
**35:41 英特尔的2种结局**
**| 延伸资料 |**
**《第一财经》杂志-谁是英特尔的敌人？**
**Intel: 3 Recent Failures**
**Vol.118 英伟达如何变得“不可替代”**
**华尔街见闻-英特尔、AMD、英伟达：芯片界50年三国演义史**
**Bloomberg Businessweek-Intel Inside Ohio**
**Bloomberg-With US Chips Act Money Mostly Divvied Up, the Real Test Begins**
**WSJ-Intel: Too Big to Turn, Too Vital to Fail**
**| 后期制作 |**
秋秋
**| 声音设计 |**
刘三菜
**| 收听方式 |**
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商业小样07 | 六神花露水，原来不是老字号？ Sep 08, 2024

对于两位主播和中国大部地区的听友来说，这个炎热的夏天总算过去了。但夏天仍然有许多充满集体回忆的产品，比如本期节目的主角——六神花露水。这是一个近几年颇为活跃的“老字号”，不断与新兴的品牌跨界联名，并获得了“中式香水”等名声。但实际上，六神是一个1990年才创办的品牌，离老字号还有一些距离。但它的产品源流，又的确可以追溯到民国之处的中国，乃至19世纪初的美国。本期节目，我们就来讲述六神花露水的故事，你将看到花露水如何被重新定义，以适应所处的时代。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 资料整理、撰稿 |

陈凯悦

| 延伸资料 |

佛罗里达水的维基百科

明星花露水的发端历史

明星花露水在台湾地区的发展

上海家化2001年上市前的招股书

《第一财经周刊》对2015年平安入住之后的上海家化的报道

六神之父加盟花西子

| 后期制作 |

刘大哭

| 声音设计 |

刘三菜

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**Vol.175 “飞机坟场”做的是什么生意？** Sep 04, 2024
一架民航客机有35000多个零部件，大规模地生产这些零部件，再把它们成批组装成一架架飞机，这需要调动人类社会最高水平的工业技术和组织能力。这也是为什么一架新飞机的价格动辄上亿美元。
当如此昂贵的工业产品走向“死亡”时，它会经历什么？在全球各地，有一批被称为“飞机坟场”的基地，各个航空公司将退役的飞机送到那里，等待这些飞机是怎么样的结局？这背后有怎样的商业模式？对飞机这样的产品而言，所谓的“死亡”究竟指什么？本期节目我们来探究这些问题。
**| 主播 |**
肖文杰、约小亚
**| 资料整理 |**
祝一丹
**| 时间轴 |**
00:34 “欣欣向荣的坟场”
02:59 租赁模式已经是民航客机的主流
07:35 短寿的空客A380
11:39 中国将进入飞机退役的高潮期
14:26 什么样的地方适合作为飞机坟场
16:46 飞机坟场的盈利模式
19:37 飞机在飞机坟场的三大结局
31:18 还有一些隐藏结局
**| 延伸资料 |**
**戴维斯蒙森基地的俯瞰图**
**关于飞机使用寿命和拆解的科普**
**飞机坟场爱好者的独立网站**
**飞机退役数量激增的金融背景**
**AFRA与国际民航组织加强合作的报道**
**莫哈维基地的简介**
**航空咨询公司IBA对于2023年飞机市场的评估**
**飞机坟场照片合集+行业介绍**
**| 后期制作 |**
潘鑫
**| 声音设计 |**
刘三菜
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商业小样06 | 国旗背后的生意 Sep 01, 2024

每个主权国家的国家标志都备受重视，但一旦要从精神象征变为实物产品，就意味着它们也能成为一门特殊的生意。今年7月底，美国正好通过了一项要求“美国国旗美国产”的奇怪法案，这会如何扰动到国旗制造这个小众的行业？本期节目，就试图来解答与国旗生意相关的一系列问题。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 延伸资料 |

美国“美产国旗法案”

美国联邦统计局每年7月4日公布的相关数据

美国国会大厦国旗计划

NPR-Making the American flag at the oldest and largest flag manufacturer in the U.S.

National Flag Sales Dip By 50% At Karnataka's Bengeri Unit, Adverse Weather Blamed

Marketplace-One more star: What happens to the U.S. flag when another state is added?

| 后期制作 |

刘大哭

| 声音设计 |

刘三菜

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Vol.174 小历史 | 1759，“十八世纪的乔布斯”开始创业 Aug 28, 2024

本期小历史节目，我们回到英国工业革命的早期，看企业家如何创造一门流行的消费生意。

18世纪初，中国瓷器的秘密开始被欧洲人破解之后。伴随着英国贸易的重心转为茶叶，来自英国的Wedgwood（韦奇伍德）从一个创业作坊，一路发展成为了陶瓷餐具领域的佼佼者。

关于这个品牌的创始人Josiah Wedgwood，大不列颠百科全书对他的评价是：“对陶瓷制造的卓越研究，对原料的深入探讨，对劳动力的合理安排，以及对商业组织的远见卓识，使他成为了工业革命的伟大领袖之一。”

这个评价并不夸张。一个消费品牌的异常成功，必须依赖产品、生产、营销和利润空间所形成的合力。而Josiah Wedgwood在这四个方面的能力，都没有短板。虽然我们今天戏称他是“十八世纪的乔布斯”，但他的魅力可能比你想象中更强。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:44 关系亲密的达尔文和韦奇伍德家族

08:16 让Wedgwood起飞的中英贸易红利

14:56 如何在工厂里“让人成为机器”

19:21 仿款波特兰花瓶与新古典主义风格

24:39 皇室背书与贵族客户

32:11 Wedgwood如今走向破产的原因

| 延伸资料 |

《献给皇帝的礼物》

《欲求之物》

看理想-从中国出发的全球史第三季：商品、贸易与物质交换

Wikipedia-Josiah Wedgwood

FT- Wedgwood and the shaping of modern Britain

Planet Money-How To Get A Celebrity Endorsement From The Queen Of England

Nytimes-They Broke It

《商业就是这样》鼓起勇气开设听友群啦。欢迎添加节目同名微信，加入听友群，一起讨论有意思的商业现象。微信号：thatisbiz

为了营造更好的讨论环境，我们准备了两个小问题，请在添加微信后回答：

1，你最喜欢《商业就是这样》的哪期节目？为什么？

2，你希望听到《商业就是这样》聊哪个话题？

期待与你交流！

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城市就是这样 05 | 贵阳，二线城市的线下商业一定千篇一律？ Aug 25, 2024

过去二十多年，中国快速的城市化进程，以及各类连锁品牌的普及，造就了一大批十分相似的城市景观，也就是所谓的“千篇一律”的城区。新一线城市研究所的主编沈从乐最近去了一趟贵阳。这座省会城市在中国的商业版图中提及率并不高，它最著名的可能是“爽爽的贵阳”这句广告，以及大数据这个当地寄予厚望的新兴产业。但让初次来到贵阳的沈从乐最惊讶的，反而是贵阳的线下商业（尤其是老城区），它呈现出一种结合了城市传统和新兴业态的独特模样。本期节目，沈从乐就带来她对贵阳的一手观察。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 嘉宾 |

沈从乐，第一财经·新一线城市研究所主编

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Vol.173 国产“安卓税”背后的手游渠道战争 Aug 21, 2024

没想到《黑神话·悟空》这么火。它当然是游戏产业和玩家社区的讨论焦点，但能引发如此的全面讨论，对于一个购买门槛极高的“小众出版物”来说，是罕见的。

没错，“3A大作”一直是游戏制作者的圣杯，它凝聚了最多的资金、人才、时间和技术创新，但从商业模式上，3A大作可能已经是“上一代”的游戏了。长线运营的移动端游戏早已成为了新的赚钱机器、占据市场主流，并彻底改变了游戏的形态。而在这个变革背后，有一条故事线贯穿始终：渠道之争。今年6月，腾讯旗下新晋的王牌手游宣布将从内地的数个安卓应用市场下架，便是这场斗争最新的表现。本期节目，我们就借这个话题，探索一下手游产业过去10年的变迁，最终话题会落到一个根本的疑问：这个行业里真正重要的是什么？

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 资料整理 |

朱陈铮

| 时间轴 |

02:30 国产安卓税之游戏特供版

04:21 10年前成立的硬核联盟

07:29 50%的税率为什么被游戏厂商承认

10:59 承认不代表能长期承受

12:53 长线运营的模式让安卓税更加难以为继

14:08 买量模式根本上颠覆了应用商店的地位

19:25 此次的闹掰已经是延续三年

22:41 应用商店有点像传统媒体

23:54 游戏行业里，到底什么是最重要的东西？

| 延伸资料 |

机核出品、重轻主讲的付费播客《游戏帝国》第一季

机核出品、重轻主讲的付费播客《游戏帝国》第二季

《手握新“王者”，腾讯又跟渠道干上了》，海豚投研

《游戏发行渠道变革的动力是什么？》，中金点睛

《“硬核联盟”：荣光与风险并存的10年》，触乐

《从苹果税到安卓税：渠道为王还是产品为王？》，秦朔朋友圈

《Epic大战苹果，游戏界的“搅局者”到底在想什么》，第一财经YiMagazine

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kk

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Vol.172 紧急放送：星巴克“棘手的遗产” Aug 18, 2024

一些重要的公司会以各种主题，反复出现在《商业就是这样》的节目中，例如星巴克。但很遗憾，这次我们紧急讨论星巴克的由头，是个坏消息——公司又换CEO了。

连续两个季度的糟糕业绩表现，让投资者和公司创始人舒尔茨火大，并最终送走了纳思瀚。从财报数据来看，星巴克在它最重要的两大板块，目前的情况确实都不太好——个性化和移动端订单的增长，让北美门店叫苦不迭；中国市场的问题，则是流失的消费者可能真的不会回来。

现在暴露出很多的问题，都可以从2022年那份激进的品牌重振计划中找到线索。回过头来看，那是一份指标上相当激进、解决方式又过于坚持自我的计划。过去，星巴克确实曾经靠品牌的精神内核，以及全球伙伴的齐心协力，渡过了难关。但如果舒尔茨认为这就是一个万灵策略，那他显然是低估了新冠疫情后，全球社会变革的复杂性。

而在继任者选拔和培养的问题上，舒尔茨显然也做得很不够。一个过于优秀的创始人，在带领公司走向成功之后，也可能让公司在继任的高管团队眼中，变成一份棘手的遗产。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:15 星巴克怎么又换CEO啦！

03:04 星巴克北美和中国市场各自的问题

08:05 “以人为核心”的理念为什么会失灵？

16:35 “成长掩盖错误，成功滋生傲慢”

20:51 星巴克新任CEO需要面临的三重挑战

| 延伸资料 |

商业就是这样-Vol.82 三年再开3000家店，星巴克中国太敢了

商业就是这样-Vol.58 前任CEO，又回来了

星巴克投资者关系网站的财报部分

星巴克2022投资者大会的主要内容

Acquired-Starbucks (with Howard Schultz)

Business Insider-These graphs show how much people have cut back on visiting Starbucks

WSJ-What’s Wrong With Starbucks?

WSJ-Howard Schultz Is Back-Seat Driving Starbucks. That’s a Problem for His Successor

Fortune-How Starbucks’ new CEO Brian Niccol went from fast-food Frankenstein to Chipotle’s redeemer

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**Vol.171 昂跑会是下一个lululemon吗？** Aug 14, 2024
当消费降级成为新常态后，包括lululemon、On昂跑、Allbirds等在内的一众“中产收割机”品牌，似乎收获了更多另类的关注。四位数的运动鞋服、开售即缺货的奢侈品联名款，让很多人开始争论这些新兴品牌的性价比。如果再加上公司业绩起伏的新闻，“德不配位”的观点就会变得更流行。
但品牌之间的太多差异，比如产品定位、销售渠道、市场策略，等等，都会被这种简单标签化的思路所掩盖。我们认为，本期节目的主角On昂跑，就部分受到了这种影响。它的创业和发展过程中，有很多看似传统、在当今行业里却已属独到的做法，值得讨论。
另一方面，比On昂跑更早起步的lululemon，确实在最近暴露了一些问题。深究这些问题的原因，会发现很多小隐患在公司发展的早期就已埋下。分析lululemon与On昂跑的一系列不同之处，会帮助我们更好地认识运动鞋服，这个周期性火热、却异常复杂的领域。
*本节目内容不构成任何投资建议。

**滴滴携手潘展乐，升级至“100秒无车赔”**
为进一步提升用户叫车确定性保障，滴滴携手滴滴出行网约车“快”乐大使&游泳运动员潘展乐，将“3分钟无车赔”升级为“100秒无车赔”，挑战百秒叫车。同时继续发放司机高温补贴等多重奖励、优化多车型品类服务，持续提升应答效率，让用户更快叫到车。
8月5日至8月16日期间，滴滴在北京、上海、广州、深圳等全国79个城市升级“100秒无车赔”活动。用户可通过滴滴App或小程序进入“滴滴叫车快，100秒超时赔”活动主会场，领取限量赔付权益。叫车时勾选滴滴快车、滴滴特快、特惠快车、极速拼车、优享、专车（不含6座商务专车）中任意2种或以上活动车型，下单后如100秒内无对应活动车型应答，即满足赔付条件，用户可获得10元/20元打车立减券，不同城市赔付的立减券金额不同。
**| 主播 |**
肖文杰、约小亚
**| 时间轴 |**
02:02 过长的“中产收割机”品牌列表
08:00 在特别不适合创业的国家创业
15:30 从鞋开始vs从衣服开始
20:53 传统经销模式vs时髦的DTC
27:31 运动员赞助带来的国际赛事露出
32:53 太多的老板vs管不住的创始人
**| 延伸资料 |**
**昂跑的IPO招股书**
**昂跑2023年投资者大会介绍**
**昂跑2023财年年报**
**《第一财经》杂志-lululemon的“黑马”故事结束了吗**
**标普针对运动服饰市场的分析报告**
**How I built This-On athletic shoes**
**Fortune-The running market is hot—and it’s driving up sales of Roger Federer-backed On shoes**
**WSJ-How On’s Running Sneakers Won Over Tech Bros and High Fashion Alike**
**FootwearNews-How On Is Balancing a Growing Wholesale Channel With DTC Ambitions**
**Is Swiss footwear brand On getting too greedy for its own good?**
**21世纪商业评论-中产追捧的瑞士跑鞋，刚刚冲上1000亿**
**FT-Sneaker collaborations are everywhere…**
**《商业就是这样》鼓起勇气开设听友群啦。欢迎添加节目同名微信，加入听友群，一起讨论有意思的商业现象。微信号：thatisbiz**
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**1，你最喜欢《商业就是这样》的哪期节目？为什么？**
**2，你希望听到《商业就是这样》聊哪个话题？**
期待与你交流！
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秋秋
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商业小样05 | 我不是奥运赞助商，怎么办？ Aug 11, 2024

奥运不仅是体育迷的嘉年华，也是品牌营销的盛宴。如今能确保有全名关注度、并且能卖广告的公共活动已经不多，这也是为什么奥运会的各级合作伙伴、赞助商和供应商的位置是各品牌历来争夺的焦点。

问题来了，如果你没能挤进奥运赞助商的圈子，没有获得哪些独家的、受保护的权益，无法在自己的广告里直接和奥运挂钩，你该怎么办？本期节目，我们就来看看那些不是奥运赞助商的品牌是怎么“蹭”奥运热度的。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 延伸资料 |

《办奥运到底赚不赚钱》，《商业就是这样》第26期

《我不是奥运赞助商》，《第一财经周刊》

《刘翔退赛，耐克登场》，金晶，《第一财经周刊》

《奥运营销，选谁很重要》，陶紫东，《第一财经》杂志

奥运赞助企业权益及常见纠纷解析，金杜律师事务所

| 后期制作 |

潘鑫

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Vol.170 润滑油，一个关于极限的故事 Aug 07, 2024

《商业就是这样》不会给自己的选题设限，但我们的确偏爱一类话题——那些重要、但并不为人所熟知的品牌、技术和历史。本期节目的主角——润滑油——也是如此。它在现代社会中无处不在，没有润滑油，大量的机器，乃至我们的日常生活都将无法运转，但普通人很少意识到它的存在，除了汽车换机油的时候。

而实际上，润滑油也有激动人心的商业故事。本期节目，我们就以汽车润滑油的领先品牌壳牌喜力为主角，来探索润滑油的自我突破历程。你会听到F1历史上最伟大的车队法拉利在诞生之初与壳牌喜力的因缘；以及壳牌喜力如何从赛道出发，突破了润滑油这一工业品的极限；最后，我们还会回归润滑油的商业模式话题，并解答一个基础的好奇：为什么润滑油与体育密不可分。

感谢壳牌喜力润滑油对本节目的支持。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:19 我们喜欢讲“熟悉的陌生人”的故事

02:37 润滑油比人们想象的更无处不在

06:02 恩佐·法拉利的人生触底反弹

10:09 卡车里的实验室

15:22 从一条泥河里过滤出一杯清水，它总是有杂质的

25:45 原厂供应商的价值

34:42 润滑油为什么那么喜欢赞助体育运动

| 延伸资料 |

壳牌喜力的赛车事业

壳牌喜力与法拉利的合作历史

壳牌集团财报

PurePlus技术科普

壳牌喜力如何帮助法拉利车队提升表现

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城市就是这样 04 | 成都为什么老是排名新一线第一？ Aug 04, 2024

上期节目讨论了北方城市的没落，引起了听友热烈的探讨和争论，感谢评论区对节目内容的批评指正。城市的话题博大精深，在这个篇幅有限的专栏里，我们无法面面俱到，只希望能针对一些大家关注的话题提供一些思考的新角度和事实依据，抛砖引玉。

本期节目同样如此，我们讨论成都。每次新一线的中国城市排行榜出炉之后，“为什么成都又是新一线第一名”的疑问都会出现。在我们看来，排名高低是其次，关键是生成排名的数据指标背后，能解读哪些有价值地信息。本期节目，沈从乐基于一级指标和二级指标的具体数据，来谈谈，在城市竞争力的层面，成都到底强在哪儿？又有哪里需要改进？

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 嘉宾 |

沈从乐，第一财经·新一线城市研究所主编

| 延伸阅读 |

从商业魅力到城市魅力，2024新一线城市有哪些亮点？

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Vol.169 奥运会哪来这么多新项目？ Jul 31, 2024

奥运会是一个很好的契机，能让体育迷们从自己平时热衷的项目中抬起头，关注一些平时并不热门的运动，并从中找到乐趣。而近几届奥运会在这方面格外突出，因为它们不断引入一些颇受欢迎的新项目，如果把奥运会比作一个餐厅的话，它的风格正在迅速迈向“融合创新菜”。

事实上，2016至2028这四届奥运会引入的新项目达到12个，这个数字与此前54年的奥运会相等。所以一个基础的好奇就是：为什么这几届奥运会会有这么多新项目？它们是怎么进去的？

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

01:20 四届奥运会新增的项目数，和此前50多年相当

02:16 巴赫：带着改革的目标上任

09:32 奥委会要霹雳舞，协会懵了

14:05 你能接受自己的运动被驯化、改造吗？

20:46 进入奥运会究竟能为新项目带来什么

| 延伸资料 |

《奥林匹克议程2020》

托马斯·巴赫的官方简介

《华盛顿邮报》对霹雳舞入奥的报道

BBC对于奥运会引入新项目的报道

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Vol.168 透视恒隆 Jul 24, 2024

“在那些衣着光鲜的时尚分子和派对动物眼中，恒隆一定是上海的中心。”抱歉，略带恶俗地用了《小时代》中的句子，来引出本期节目的主题。

中国市场的发展今非昔比，奢侈品门店与高档写字楼已是许多核心城市黄金地段的标配，这让包括恒隆、新鸿基、SKP、华润等一系列公司获益良多。不过，高端市场往往也有自己的保密守则，繁荣的全貌之下、如何维系精致的日常，这个答案很难从公司身上找到。

好在还有恒隆。恒隆体系内有两家上市公司，曾经共用一位掌门人陈启宗。陈启宗可能是中国市场上最热衷写《致股东函》的高管，动辄万字的内容从公司经营到时事热点，每每切中要害。恒隆成功运作多年的绝大多数“秘密”，也都藏在每期公开发行的财务报告中。

与香港的其他地产品牌相比，恒隆的体量并非最大、业绩可能也并非最强，甚至常被扣上策略保守的帽子。但它的品牌、风格和节奏很难被模仿，如今也更难被复刻。本期节目，我们就展开讲讲我们眼中的恒隆，以及恒隆眼中的自己。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:51 勤奋的“致股东函”创作者荣休

06:54 香港土地交易真空期如何影响市场

10:02 “君临天下”如何造就超高回报率

16:43 上海两大恒隆项目的股权归属

23:17 顶尖重奢商场恐怖的吸金能力

32:46 无锡、大连与天津恒隆面面观

44:14 作为财务“节奏大师”的恒隆

| 延伸资料 |

25 YEARS IN RETROSPECT

恒隆地产历年财报

第一财经杂志-《恒隆33年》

第一财经周刊-高端购物中心争夺“新富”

中欧商业评论-《“拥熊者”陈启宗：香港老钱的信与家学》

标杆房企研究：恒隆“零负债”的商业地产商

香港记忆-淘化大同公司简介

中新社-《难忘淘大隔离夜香港抗非典转折点》

冯邦彦-《香港地产史：1841-2020》

关于港铁公司“铁路加物业”的商业模式介绍

星岛日报-《地產話當年｜凱旋門05年每呎開價1.5萬》

每日经济新闻-《港铁半年卖楼赚21亿与恒隆打响豪宅销售战》

《香港参与国家改革开放志》

林宠升关于恒隆广场及港汇恒隆诞生始末的回忆文章

恒基中国（已摘牌）2001年财报

希慎兴业历年财报

新闻晨报-《上海首座双塔式建筑设计“尘封”九年后要开工》

赢商网-《中国购物中心的1999年：上海港汇恒隆广场一枝独秀》

《上海徐汇区国资委4.12亿叫卖港汇广场股权》

华润置地历年财报

华丽志-《爱马仕2024年重返无锡，当地高端商业潜力加速释放》

Apple店铺能否提升恒隆业绩？

观点地产-恒隆90亿港元物业剥离里的资产秘密

路透社-《恒隆地产称手头资金足够应付未来数年开支》

富瑞下調恒隆地產(00101)目標價11% 評級「持有」

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商业小样04 | 自助洗衣房为什么在中国水土不服？ Jul 21, 2024

去海外旅行的一大乐趣，是发现自己十分陌生、别人却习以为常的商业行为或业态。这种差异有的是因为发展阶段不同而产生的，而它们也往往会随着时间的推移而在中国普及，比如曾经的便利店。但有的业态，却不是如此，本期节目的主角——自助洗衣房——就是如此。

它在许多地区的普及水平与便利店接近，但在中国，这种业态却始终没有铺开。所以它是怎么流行起来的？它是一门怎样的生意？在中国又为什么水土不服？最近，它在中国似乎有了一点萌芽的迹象，是怎么回事？本期节目试着解答这些问题。

注：节目中提到的洗衣房的“使用率”准确的定义应为：洗衣房内设备如洗衣机、烘干机等在规定时间内实际运行时间与总可用时间的比例。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 资料整理、撰稿 |

祝一丹

| 延伸资料 |

伊莱克斯官网对于自助洗衣房的报道

大和商事的洗衣房主页

日本为什么有这么多自助洗衣房 - 日本文化生活

美国洗衣房文化- 伊森艾玛

《纽约时报》关于晾衣绳禁令的报道

华住集团对旗下自助洗衣业务的推广

| 后期制作 |

秋秋

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刘三菜

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**Vol.167 一次性说清“退货”这件事** Jul 17, 2024
现代社会中，几乎所有人都是消费者。而要说到消费者最重视的自身权益，能够自由、轻松地退货，这一条肯定排在前列。
由于越来越多的交易在通过电商等创新的交易手段达成，退货的便利与否、成本如何、以及到底能带来什么长期价值，已经变成了商业活动中不可忽视的一块衍生讨论。围绕这个需求，也诞生了非常多的商业设计、创新，甚至是经济学论文。
如果我们观察美国市场，会发现零售商围绕退货这个小小的店所做的服务意义竞争，已经引导全美形成了一种“先买再想”的畸形消费文化。而在中国，“仅退款”也有可能从原本精细化运营的策略，变成羊毛党的狂欢，这让品牌和平台都更加警惕。
本期节目，我们就从法律、商业和心理三个层面，以及商家、消费者和平台的三方视角，来一口气把“退货”这件事聊清楚。
**滴滴推出夏夜打车免单活动**
6月24日至7月21日期间，滴滴用户每天7点至11点间完成快车或特惠快车订单后，可领取晚间指定时段、指定车型可用的“免单券”，最高可减20元或30元。不同城市奖励额度不同，详情可登录滴滴出行App或小程序参与体验。
即日起至8月4日期间，滴滴出租车在沈阳、长春、无锡、长沙、青岛、成都等66座城市发放出租车品类优惠券。活动期间，用户可通过滴滴App进入活动主会场，即可参与完单抽奖、限时领券、好友助力领券等多种活动，优惠券低至6折。为帮助用户在夜间高峰更快叫到车，勾选多种车型，加勾出租车，可帮助用户更快出发。
**| 主播 |**
肖文杰、约小亚
**| 时间轴 |**
**04:05 不同力度的退货“冷静期”保护制度**
**09:00 汽车和柠檬有什么关系？**
**14:22 退货成为美国零售业的竞争策略**
**18:05 商家如何为退货这件事算账**
**22:48 退款的用户竟然更忠诚？**
**29:03 将退款变成商业模式的一部分**
**33:22 退货是对消费者的保护，还是滥用的蓝海？**
**| 延伸资料 |**
**《对消费者撤回权立法模式的反思》**
**Customer Returns and Refund Laws by State**
**The Market for “Lemons”: Quality Uncertainty and the Market Mechanism**
**纽约州柠檬法**
**大西洋月刊-The Rise of Return-Anything Culture**
**Glossy-After hitting an all-time high, returns dropped in 2023 thanks to new industry-wide strategies**
**WSJ-The Smartest Ways for Companies to Manage Product Returns**
**Return to Me: Your Product Returns Could Lead to Returning Customers**
**Are Product Returns a Necessary Evil? Antecedents and Consequences**
**Forbes-Amazon And Kohl's: Proof That Collaboration Works**
**Forbes-Many Happy Returns**
**诞生、前进与发展——探析淘宝退货运费险**
**Market for lemons in the Digital Age, unsolvable battle or a source of creativity?**

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**Vol.166 NCAA：嘴上说着“业余”，心里全是生意** Jul 10, 2024
美国是体育商业最发达的市场，一旦某个比赛、某个运动员受人欢迎，TA的商业价值就能在这里被迅速放大，但其中一直有一个特殊的例外——NCAA，美国大学体育协会。
如果以电视转播版权费用计算，美国最值钱的体育赛事TOP5中，NCAA举办的“疯狂三月”男子篮球锦标赛可以占据一个位置。而大学橄榄球赛事甚至更吸金，一所橄榄球或篮球名校，一年的收入就可以超过1亿美元。
赛事的商业价值被如此放大，但另一面，美国大学体育的主句——学生运动员——却长期以来不被允许靠比赛赚钱。这种情况在最近几年才开始有了实质性的改变，直到2024年5月，NCAA第一次允许大学与学生分享体育赛事带来的巨额收入。
本期节目，我们就从商业的视角来观察一下，这个外人看来难以理喻的商业模式，是如何建立，又如何被挑战的。
**滴滴推出夏夜打车免单活动**
6月24日至7月21日期间，滴滴用户每天7点至11点间完成快车或特惠快车订单后，可领取晚间指定时段、指定车型可用的“免单券”，最高可减20元或30元。不同城市奖励额度不同，详情可登录滴滴出行App或小程序参与体验。
即日起至8月4日期间，滴滴出租车在沈阳、长春、无锡、长沙、青岛、成都等66座城市发放出租车品类优惠券。活动期间，用户可通过滴滴App进入活动主会场，即可参与完单抽奖、限时领券、好友助力领券等多种活动，优惠券低至6折。为帮助用户在夜间高峰更快叫到车，勾选多种车型，加勾出租车，可帮助用户更快出发。
此外即日起至7月14日，齐齐哈尔市、抚顺市、葫芦岛市、延边州、延安市、吕梁市、锡林郭勒盟、湘西州、黔南州等47城用户，打开滴滴出行App即可参与“超级补贴季，打车1元起”活动。
**| 主播 |**
肖文杰、约小亚
**| 资料整理 |**
常竣斐
**| 时间轴 |**
02:31 比赛赚钱、明星值钱、球员不许赚钱
06:07 NCAA创办缘由：大学橄榄球不能再死人了
07:39 为NCAA和美国大学体育算算账
12:54 商业化程度有多高，看看博彩
18:01 “要记住，我的名字叫琼斯”
22:15 学生运动员争取收入的三个节点
28:05 核心法律依据：《谢尔曼反托拉斯法》
30:02 阻力在哪儿？
**| 延伸资料 |**
**《业余主义：体育的虚伪一面》 - 鹰眼时间**
**《夺冠要花1亿日元？！“不谈钱”的甲子园其实能烧又能赚》- 甲子园100年**
**《The NCAA and the Exploitation of College Profit-Athletes, An Amateurism That Never Was》**
**《Atheletic》对于House诉NCAA案结果的长篇报道**
**NCAA在2023年的财务报告**
**NCAA赚到的钱花向哪里**
**大学体育的不同转播合同金额**
**五大联盟的学校名单**
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城市就是这样03 | 北方城市真的“没落”了吗？ Jul 07, 2024

“北方城市没落”是近年来广受讨论的话题。但就和许多引发热议的命题一样，每个人都能对此表达观点，但命题本身的定义和边界又都十分模糊。在一期20多分钟的播客里，我们能做的也只是在事实层面提供几个观察的角度，它们包括：北方的定义、“没落”的时间限定、人口流动、“体制”的影响力、明星城市的变迁、近10年中国城市发展的新逻辑等。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 嘉宾 |

沈从乐，第一财经·新一线城市研究所主编

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Vol.165 各种“上市”到底有什么区别 Jul 03, 2024

一家创业公司在资本市场，特别是公开股票市场上的首次融资上市（IPO），过去通常被视为创业成功的重要标志。上市不仅能解决企业最关心的资金问题，也能在全社会范围内形成强烈的话题效应。

但这几年，情况发生了一些变化。传统的IPO上市模式对于已获多轮融资的“超级独角兽”公司的吸引力显著下降，全球几乎所有主要证券交易所的IPO规模都在下降。与此同时，越来越多非传统的上市方式开始引发关注。

在此前的节目中，我们已经详细介绍了这些非常规方案中最火热的一种，也就是SPAC模式。本期节目，我们准备一口气将这个坑填满，将各种“上市”的区别、到上市前非常重要的定价方案都解释一下。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

01:10 2023年是近十年来的全球IPO低谷

05:42 为Spotify“量身定制”的直接上市

12:50 几类“介绍上市”的方案

19:34 借壳上市是香港市场的特殊产业

23:07 如何为即将IPO的公司定价？

| 延伸资料 |

Vol.12 为什么全球有钱人都在忙着开“空白支票”？

PwC-Global IPO Watch 2023 and outlook for 2024

比较公司治理-《纽交所直接上市新规：功过且待来日断》

绿专资本-《以Spotify为例，详解赴美上市方式之 “直接上市DPO”》

WSJ-Direct Listings Have Paid Off for Investors So Far

HKEXVoice-說說上市那些事

WSJ-Chinese EV Maker NIO Revives IPO Alternative in Hong Kong

棱镜-《别了，香港“壳王” 》

胡斌-《境外IPO定价方式优劣性分析》

徐明、杨柏国-《模糊的边界：析美国证券公开发行与非公开发行之融合》

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商业小样03 | 麦当劳竟然也有主厨？ Jun 30, 2024

从一个看似诡异的疑问出发，看看在麦当劳这样全球级的食品工业体系中，产品开发链条上的特定一环是如何运作的。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 延伸资料 |

《讓麥當勞風行全球的祕密！極致標準化近乎龜毛》

The birth of the Chicken McNugget and the ensuing demand for poultry

Forbidden Kitchen tests McDonald's menu

| 后期制作 |

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Vol.164 欧盟对中国电动车的反补贴调查，到底是怎么回事？ Jun 26, 2024

当下欧盟与中国之间最大贸易问题——针对中国产电动车的反补贴调查——靴子已经落了一半。这次调查涉及的汽车业，在中欧两个市场都是重要的支柱产业，也是两个市场过去数十年合作最多、关系最深的行业之一。这注定了这项调查背后充满了立场、态度的对立，也充满了各种“展开讲讲”。而本期节目想做的是表态之前的工作，即厘清整件事到底是怎么发生的，现阶段产生了什么直接影响，以及接下来的进展是什么。

中欧之间不是没有发生过激烈的贸易摩擦，也不是没有和平解决的先例，而电动车将是最新，也最复杂的挑战。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 资料整理 |

李秋瑾、朱陈铮

| 时间轴 |

01:49 口袋变大的反补贴

08:41 没有报案的立案

16:36 反补贴调查究竟怎么查

20:01 究竟什么是中国电动车

24:52 谁是反对者？谁是支持者？

29:26 光伏案例的重要启示

| 延伸资料 |

2023年欧盟宣布调查后《第一财经》杂志记者江睿杰的分析

2024年6月12日欧盟宣布临时税率后《第一财经》杂志记者江睿杰的分析

欧盟对于中国电动车反补贴调查的官方声明

欧盟的反补贴调查概况

欧盟的反倾销调查概况

欧盟关于贸易政策的播客《trade off》

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城市就是这样02 | 那些没进新一线的城市 Jun 24, 2024

继上次讨论城市排名这个话题的“自然热度”之后，第二期【城市就是这样】节目，我们准备继续向新一线城市研究所的负责人沈从乐发问，讨论一下每年新一线城市划线标准下的进进出出，以及两个今年没能入选新一线的城市：佛山和厦门。

佛山和厦门，其实是两个特色鲜明的城市——前者紧邻广州，本身工业基础也不俗，本身其实是新一线概念的有力竞争者；后者尽管生活舒适度很高，却也要面对可用空间和辐射范围更小等发展问题。这也正好是一线城市的邻居，以及省内的双核强城经常面临的竞争难点。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

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沈从乐，第一财经·新一线城市研究所主编

| 延伸阅读 |

从商业魅力到城市魅力，2024新一线城市有哪些亮点？

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Vol.163 纸巾战争 Jun 19, 2024

塑料袋、洗发水、纸巾……绝大多数的快速消费品，都是围绕日常生活中吃喝撒拉、这些最高频的需求而生的。即使是高度数码化、无纸化的现代社会，我们依然没有办法想象餐桌上和洗手间里都真正“无纸”的时刻。

另一方面，现代生活方式也是被商品深刻塑造而成的。在美国和中国，金佰利、宝洁和维达这样的公司，可以说是“发明”出了我们对于纸巾这类日常产品的强烈需求，并借助产品迭代和广告公司，让需求再逐步升级、最终为公司带来更多利益。

但即使所有的需求依旧存在，传统快消行业的黄金时期终将会过去。注意力和销售额所形成的雪球很难越滚越大，大众媒体时代练就的广告投放能力变成了“屠龙之术”。如今，生活用纸行业的主导者变成了重视爆款和流量的电商渠道，品牌和产品也必须随之改变。

看似最日常的商品，当年是如何引领需求变化的？现在它又将如何随着需求而变？本期节目，我们就从纸巾入手，聊一聊昔日的行业战争。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

01:44 “快消”这个概念过气了吗？

06:56 舒洁早期的广告组合拳

15:50 纸巾产品微创新上的你追我赶

19:38 维达的蓝色经典为什么经典

24:53 纸巾变为新型电商渠道的爆款

| 延伸资料 |

《温柔的力量：金佰利公司与美国的消费革命》

《Poop Culture》

Toilet Paper History: How America Convinced the World to Wipe

Charmin’s “Soft” Sell to Consumers

Positioning Strategy Marketing: The Surprising History of Facial Tissue Innovation

一张纸年卖 80 个亿，麦当劳都是他的忠实客户

拼多多“低价爆款”的全部秘密，都在这家年销量过亿的工厂里

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Vol.162 小历史 | 1989，雷克萨斯诞生 Jun 12, 2024

这10年中国汽车公司的主线故事是电动化，而与这条主线并行，或者说由此衍生出的一条重要支线剧情，就是本土豪华车的涌现。豪华车是汽车业的“圣杯”，它拥有更高的利润率、更稳固的市场份额和更高的门槛。

但要建立起一个豪华品牌也很困难，它往往需要数十年的积累。但在1989年，丰田旗下的雷克萨斯品牌诞生第一年的第一款车型，就跃上了北美豪华车的畅销榜。它拥有所有一鸣惊人的新品牌的特质：夺人眼球的广告、充满野心的产品和良好的时运。这都帮助它超越了母公司原有的品牌形象。

这或许也是为什么，不少新造车品牌都把雷克萨斯作为学习对象之一，因为它展现了一种突破旧有格局的可能性和方法论。但这套方法论，又有多少能被如今的中国品牌借鉴呢？

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:55 雷克萨斯为什么对现在的中国品牌有参考价值

03:23 汽车业史上最经典的广告之一

07:51 当时的丰田为什么要在美国市场做豪华车？

14:17 “二律共生”？既要又要！

18:46 LS400的核心突破点究竟是什么？

20:42 出道即巅峰，但仍然2次差点夭折

25:52 雷克萨斯诞生前16年，都不是一个日本品牌

34:22 雷克萨斯与当今中国豪华车的相似与不相似之处

| 延伸资料 |

《雷克萨斯：追求完美，近乎苛求》

讲述雷克萨斯进入日本本土的《雷克萨斯奇迹》

《服务就要做到极致：用心服务铸就雷克萨斯星丘店的销售奇迹》

雷克萨斯的那则经典广告（及两个复刻版）

奥迪在1980年代的召回事件，以及丰田2009年的召回事件

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Vol.161 元宇宙虚火？在工业界它是真火 Jun 05, 2024

“元宇宙”这个词这两年在大众语境中逐渐冷却，那个设想中的“虚拟世界”似乎很遥远，而现阶段的应用又缺乏可行的商业模式——但这仅限于大众消费端。实际上，在工业界，“元宇宙”背后的核心理念——现实世界和虚拟世界的融合——已经落地并产生商业价值。

西门子是这一技术趋势的重要推动者。这家业务广泛的科技公司近几年正在把它的“工业元宇宙”相关技术推广到各行各业的客户与合作伙伴，这些合作方可能是尖端设备的研发与制造商，也可能来自关乎我们衣食住行的基础行业。一个看上去很虚的科技名词，如何真切地为这些企业的实际业务提供助益？如何推动不同产业的数字化、低碳化转型？又如何显著改善每一个人的日常生活？本期节目就用6个具体的例子来展现“工业元宇宙”世界——

全球最顶尖的F1红牛车队，如何研发赢得冠军的赛车？

一艘有700万个离散零部件的氢动力船舶，该怎么设计？

中信戴卡如何从零开始，以惊人速度切入汽车供应链的新赛道？

传统工厂的设计和运营里，有哪些堵点和漏点，数字孪生能帮到什么？

AI如何继承粮油行业中难以言传的老师傅经验？

一个微电网如何最大程度地节约能源？

这些问题的答案都与“虚实结合”相关，而这些只是西门子不断扩展 “工业元宇宙”的一角。

感谢西门子对本期节目的支持。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

01:18 元宇宙在工业界有人买单

02:50 数字孪生新在哪儿？

05:40 F1赛车和船舶里都用到数字孪生

09:12 “一次就把研发做对”为什么重要

15:50 一座原生数字化工厂到底能产生多少经济价值？

19:50 什么样的领域适合数字孪生

22:38 工业界的AI应用很接地气

31:33 预测、诊断、优化的逻辑可以应用在各种场景

34:26 数字孪生和大模型结合在一起会怎么样?

| 延伸资料 |

西门子CEO在2024年CES上的Keynote详细阐述了西门子理解的“工业元宇宙”

西门子的工业级生成式AI

西门子和英伟达在工业元宇宙上的合作

中信戴卡：以数字孪生打造“工业巨兽”

环球营业厅：大数据与智慧能碳管理

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刘大哭

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城市就是这样01 | 城市排名，为什么让人这么在意？ Jun 03, 2024

熟悉的听友应该对我们的同事部门“新一线城市研究所”不陌生。他们多年来都在做一件事：从数据视角研究城市。其中最有传播度的工作就是每年发布的中国城市魅力排行榜，过去三年，我们也都就着榜单聊了中国城市的话题，收到了听友的热烈反馈。5月底，2024年的榜单结果也已经出炉，感兴趣的朋友可以了解详情。

不过这次，我们不准备仅做一期节目来讨论榜单结果，而是想借此机会，开设一个新专栏【城市就是这样】，邀请新一线城市研究所的负责人沈从乐一起，畅聊各种各样的城市话题。第一期节目，我们就准备在“危险边缘”试探一下，聊一聊，城市排名这件事本身，为什么让人这么在意？沈从乐给了两个角度的答案，除了大众心理的角度外，政府的行为逻辑也很有趣。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 嘉宾 |

沈从乐，第一财经·新一线城市研究所主编

| 延伸阅读 |

从商业魅力到城市魅力，2024新一线城市有哪些亮点？

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**Vol.160 中国人与奶酪无缘吗？** May 29, 2024
很多年前，有过一本商业思维的著名畅销书叫《谁动了我的奶酪？》。因为主角是两只老鼠和两个小矮人，所以我一度以为这是个寓言故事。而且这一看就是个西方故事——他们争来争去的那些“奶酪”，身为中国小朋友的我既没吃过、也没听说过。
长大了，吃了无数双层吉士汉堡、也吃过了汤姆和杰瑞争夺过的那种大孔芝士之后，我对奶酪的困惑更深了。欧美社会的餐桌上，为什么会离不开这种口味和口感都怪怪的东西？以及，奶酪的种类未免也太多了，简直就和中文概念中的“青菜”差不多了，怎么记得住呢？
这些天然的壁垒，让奶酪在中国推广多年、甚至作为餐饮原料也用了多年，概念上却始终没有完全打开局面。只有一个剑走偏锋砍出的缺口——儿童零食奶酪棒，养出了一家上市公司妙可蓝多。但当经济下行，消费者砍掉了这块软需求，奶酪在中国还能卖得动吗？
本期节目，我们就来聊聊奶酪，这个中国市场陌生又似曾相识的概念。
**听友限时福利：2024，让钱包和生活都变得确定**
由**声动活泼**出品的全新付费播客《不止金钱》现已上线。原价129元，**5月30日**前订阅《商业就是这样》的朋友可以以109元的优惠价格购买，**优惠限时两周**。正片节目14集已全部上线，番外篇不定期更新，欢迎收听！你可以在节目主页查看节目简介、收听节目预告。
适合人群：
1. 想要入门个人理财和投资，希望系统地建立投资思维框架的朋友；
2. 希望在生活和工作中增加一种新的思维方式，帮助更好地做决策的朋友。
不适合人群：
1. 想要知道2024年投什么能挣钱的朋友；
2. 想要快速获得捷径的朋友。
如果你想多一些对于主播周玖洲 Aaron的了解，也欢迎收听他的往期免费节目。
**#278 当一个国家抛弃自己的货币：阿根廷「全面美元化」下的绝望与豪赌**

**S7E43 |年终总结 4: 2024 顶级投资机构看好的这些市场，我们分析给你听**

**#284 写计划这么多年，我们有进化吗？**
**| 主播 |**
肖文杰、约小亚
**| 时间轴 |**
02:24 瑞士和法国，奶酪消耗大户
07:16 “奶酪”是一个大类概念、而非单品
14:52 必胜客把奶酪变成了网红视觉元素
21:07 与营收目标成比例的广告投放预算
24:16 “再制奶酪”的国标大升级意味着什么
28:48 用卖奶粉的方式卖奶酪
**| 延伸资料** |
**好奇心日报-《奶酪到底为什么会在中国流行起来》**
**《第一财经周刊》-《谁挖了奶酪“陷阱”》**
**《第一财经》杂志-《茶饮店和咖啡店越开越多，最爽的可能是乳品公司》**
**咖门-《十多个品牌都在上，这个Top1的奶茶原料，今年又火起来了！**》
**妙可蓝多2023年报**
**中国市场监管报-《再制干酪和干酪食品安全标准修订情况**》
**红杉汇-《奶酪博士成长记：与其更好，不如不同**》
**财经国家周刊-《比起技术“卡脖子”，奶酪行业更应该担心什么？**》
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**| 资料整理 |**
陈茗瑄
**| 后期制作 |**
秋秋
**| 声音设计 |**
刘三菜
**| 收听方式 |**
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番外 | 2024年，播客能赚钱了吗？ May 26, 2024

这是一期番外节目。5月18日，肖文杰在北戴河阿那亚参加了由深夜谈谈主办的线下播客活动“声量 the power of voice”。当天的活动形式很简单，全天24小时，创作者们——播客主播、up主、vlogger等——在阿那亚的各个场所里对谈，录播客。这期番外，就是其中一场的录音，肖文杰与另外三位播客人一起聊了一个很多听友都关心的话题，2024年，播客更赚钱了吗？

| 主播 |

玉米，万物生长FM

金花，黑水公园

nene，声动活泼商业内容策划

肖文杰

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Vol.159 平替当道，能让1688飞升吗？ May 22, 2024

能以更低的价格和便捷的物流，买到质量不错的日用消费品，是中国作为制造业大国的优势之一。而当经济步入下行期、消费降级的需求变得过于强大时，就会进一步改变市场原有的渠道区隔和销售方式。

原本作为批发平台、身为中国最大电商源头货盘之一的1688，现在变成了普通消费者也会去淘平替、原厂和同款的“宝藏平台”，也开始成为更多个体户、博主和主播生意的起点。

但批发与零售生意毕竟有别，这让平台犯了难—要将原本磨练多年的B端工厂服务能力，和淘宝天猫更擅长的C端消费者服务能力整合在一起，同时突破集团内的壁垒，以期形成一个能够挑战拼多多的形象，1688能做到吗？

本期节目，我们就来讨论一下1688这个江湖地位“意外”提升的电商平台。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

01:20 1688购物推荐成为小红书热门

04:06 “一件代发”让商家可以批零兼顾

08:10 “原厂”“同款”“平替”的陷阱

13:56 工厂对接的客户规模变小之后

19:57 1688的“客户”是谁？

25:07 大集团的内部摩擦

| 延伸资料 |

《第一财经》杂志-《平替当道，1688飞升》

《第一财经》杂志-《白牌小史》

晚点LatePost-《做中国电商的源头货盘：1688重回创业时刻》

剁椒Spicy-《山姆的代工厂，在1688火了》

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Vol.158 如何管理一艘“移动的工厂” May 15, 2024

有一些行业就像“基础设施”，一切正常的时候无人问津，一旦受到大众关注，那往往就是出了很大的异常情况。航运就是这样一个行业，它支撑着全球贸易，同时也会因为全球经济和地缘政治的风浪而起起伏伏。近期的红海危机和全球航运价格的异动就是最新的例子。

这样的风浪同时也会掀起我们对航运业的好奇心。当然，比起黑天鹅事件，我们更关心这样的“基础设施”平时到底是怎么运转的。本期节目就是一个尝试，我们试图探究一个似乎用不着回答的问题：船本身是怎么开的？谁在运转一艘船？

这背后牵扯出一个航运业里的“幕后行业”——船舶管理。通过对这个行业初步的探访和学习，能帮助我们理解“船”这门生意的一些基础逻辑。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:30 一切正常时默默无闻

04:05 货船与房地产行业的类似之处

08:30 船舶管理还要管订机票？

13:03 周期性行业里的轻资产业务

17:31 运粮、运煤的讲究

18:56 突然插播物理小课堂

23:07 当今船运的重中之重：节能环保

26:21 超预算不行，省预算也不行

| 延伸资料 |

船舶管理的基本概念

《第一财经》杂志记者任思远对红海危机与航运业的报道

惠誉博华 2023 年航运专题报告

贝仕集团官方大事记

信德海事关于镍矿船事故的报道

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商业小样02 | 跨境电商赖以生存的“漏洞” May 12, 2024

在欧美国家的海关被跨境电商的包裹淹没之前，谈谈后者赖以生存的一个基本政策前提：各国针对入境邮包的免税价格限额。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 延伸资料 |

From Past to Present: A Historical Overview of Section 321 and Its Influence on Customs Compliance

中国海关总署2010年调整进出境个人邮递物品管理措施的说明

| 后期制作 |

刘大哭

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Vol.157 离经叛道的冰激凌 May 08, 2024

据说中国人对于甜品目前的最高评价，基本还停留在“不甜”的层次。从这个角度来说，诞生于美国的Ben&Jerry's，属于那种会让家长十分警惕的冰激凌。它厚重、料足、甜度十足，在超市里出售的最小规格，是接近500克的小桶装，堪称是幸福的一击。

但Ben&Jerry's这个公司的价值，绝不仅限于优质的产品。它与我们曾经在节目中聊过的Patagonia有很多相似之处，尤其是在社会责任方面。他们都愿意将公司和产品作为对抗主流的工具和武器，并且从始至终都在试图贯彻这一点。

不同于一直是独立公司的Patagonia，Ben&Jerry's上过市、后来还并入了跨国巨头联合利华的伞下。联合利华为了拿下这个独特的品牌，甚至也设计了一套同样独特的治理结构，以保证Ben&Jerry's能够继续自己的品牌使命。但也正是这套制度设计，让Ben&Jerry's与联合利华一度在国际政治问题上“擦枪走火”，直至将后者告上法庭。

本期节目，我们就来介绍这个不只做冰激凌的冰激凌品牌。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:34 剥离冰激凌业务，联合利华变身忒修斯之船

06:49 诞生于美国1970年代反文化浪潮的Ben&Jerry's

10:43 既是谐音梗、也是政治口号的产品名称

20:11 专为守护公司使命理念而建的外部董事会

27:38 巴以问题立场分歧让子公司怒告母公司

30:26 相互嵌套的商业道德和公司治理问题

| 延伸资料 |

Ben & Jerry's: The Inside Scoop

Nytimes Magazine-Ben & Jerry’s Radical Ice Cream Dreams

《文化战略》

Vol.83 环保之外的Patagonia

HBS-Ben&Jerry's: Preserving Mission and Brand Within Unilever

WSJ-Unilever Buys Ben & Jerry's, SlimFast for Over $2.5 Billion

WSJ-Ben & Jerry’s Manages to Protect Mission Within Unilever

Quartz-A brief history of Ben & Jerry's political ice cream flavors

How Ben & Jerry’s Got Bought Out Without Selling Out

Vol.62 “毒丸计划”有多毒？

Bloomberg-Ben & Jerry's GMO Food Fight

The Atlantic-Ben & Jerry's Is Fighting GMOs, for Some Reason

The Journal-Why Ben & Jerry’s Is Suing its Parent Company Over Israel

Bloomberg-How Ben & Jerry’s Ended Up at War With Itself

Bloomberg-Unilever Ice Cream Sale Won’t Change Us, Says Ben & Jerry’s

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五一停更 & 关于商业小样的告知 Apr 28, 2024

**Vol.156 改造市中心的老厂房，背后有哪些门道？** Apr 24, 2024
这是我们英国服务贸易特别系列的第二期节目，我们关注一个在当下中国城市炙手可热的话题——城市更新。
进入21世纪，中国经历了人类历史上规模最大的一次城市化进程，城镇化率从2001年的36%提升到2023年的66%。这其中的主旋律是“拆”和“建”——拆掉老房子、重新建造新的房屋和基础设施。
但现在，情况变了，城市更新成为新的叙事，说得更直白一些，人们越来越意识到改造而非新建的重要性。尤其在一二线的大城市中，大面积的新建项目所需的土地资源越来越少；同时，城市也越来越意识到历史建筑的价值。
本期节目，我们就关注城市更新中一个很细分的领域：老工厂的改造。这些老工厂建成时可能地处郊区，但随着城市扩张，在它因为种种原因停产之后，它可能已经身处寸土寸金的城市核心区域，如何在保留其历史价值的同时，重新发挥其商业价值，就成为了越来越多城市的课题。
这方面，工业革命的发源地英国可能是全球经验最丰富的国家之一，经过长期的实践，它已经把老工厂改造的“坑”踩了个遍，并且形成了一大批细分领域的专业服务机构。而这些机构，也已经在中国的城市更新中发挥作用了。
**感谢英国商业贸易部对本期节目的支持。**
**| 主播 |**
肖文杰、约小亚、邢梦妮
**| 资料整理 |**
邢梦妮
**【感谢以下机构的专家接受本期节目的采访】**
**WilkinsonEyre**
伦敦办公室总监 Sebastien Ricard
香港办公室总监 Matthew Potter
香港办公室副总监 Mark Chan
**Purcell**
主席 Andrew Clark
香港办公室总监 Ryan Sun
**BDP**
上海办公室设计总监顾天一
**第一太平戴维斯**
中国区策略顾问部主管及高级董事朱锋
**| 时间轴 |**
00:26 郊区的老工厂变成市中心的老工厂
03:26 巴特西，伦敦曾经的一块心病
04:11 “能源圣殿”
06:41 三个失败的改造方案
13:15 英国的历史建筑保护制度
15:36 修复巴特西之“找砖块”
19:20 在电厂控制室开酒吧、办婚礼
23:06 上海在电这件事上曾经十分领先
27:00 围墙、传送带、写字楼的朝向和停车场
31:25 当你投入那么多时间，你希望一切都按照正确的方式推进
**| 延伸资料 |**
**巴特西发电站**改造前后**的外观（图片来源：WilkinsonEyre）**
**巴特西发电站改造后的购物中心（图片来源：WilkinsonEyre）**
**被改为活动空间的巴特西电厂控制室A（图片来源：Battersea Power Station）**
**被改造成**酒吧**的巴特西电厂控制室B（图片来源：Battersea Power Station）**
**巴特西官网**
**巴特西发展公司2022年7月出版的《The Placebook》**
**杨树浦电厂停产前的历史**
**杨树浦电厂目前的改造方案**
**| 如果你喜欢这个系列 |**
欢迎查看英国服务贸易第一期
《Vol.155 体育赛事到底能为城市带来多少收益？》
**| 后期制作 |**
刘大哭
**| 声音设计 |**
刘三菜
**| 收听方式 |**
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Vol.155 体育赛事到底能为城市带来多少收益？ Apr 17, 2024

我们将推出一个两期的特别系列，关注英国在服务贸易领域的经验。

服务贸易听上去专业，实际上与我们的生活息息相关。我们谈到全球贸易，第一反应可能是实体货物的流通，但实际上，数字技术、专业服务、文化活动等都有可能是贸易的对象，这些就被统称为“服务贸易”。根据WTO的统计，2023年，全球五分之一的贸易是服务贸易，而英国的这一比例超过了50%。

随着中国的服贸规模突飞猛进，英国在这一领域丰富的经验变得更有价值，它不仅意味着许多潜在的合作机会，同时也是值得借鉴的他山之石。这两期节目，我们就将分别关注两个我们十分熟悉的领域，看看英国踩过哪些坑、积累了多少know-how。

本期我们关注的是体育赛事。这是《商业就是这样》长期关注的领域，我们曾经为奥运会和世界杯算过账，看这两个顶级赛事到底能赚多少钱。但有一个问题一直悬而未决：体育赛事的举办地到底能从中赚多少钱？更深一步的问题是：城市和体育赛事之间究竟是怎样的互动关系？为什么城市需要体育赛事？

而英国可能是全球顶级体育赛事最集中的市场之一。本期节目，我们就从三个英国的案例入手，来探究一下这个问题：

微观层面，我们关注一座体育场和一个社区的故事；

中观层面，我们看看一座城市如何靠体育比赛复兴；

宏观层面，我们看看伦敦这几年到底从大型体育赛事里赚了多少钱。

感谢英国商业贸易部对本期节目的支持。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 资料整理 |

常竣斐、李秋瑾

| 时间轴 |

00:42 服务贸易占英国出口额的半壁江山

02:13 《商业就是这样》的遗留问题

03:56 2006年，伦敦最大的住宅开发商是……

08:09 为了建球场，温格为垃圾处理厂剪彩

11:54 体育场让房价涨了多少？

17:06 希尔斯堡惨案——谢菲尔德的至暗时刻

19:00 斯诺克与谢菲尔德的互相成就

22:41 大型体育活动到底为伦敦带来多少收入？

26:26 体育比赛：把全球化的活力注入本地

28:02 英国和中国的赛事合作

| 延伸资料 |

《英超联盟》

阿森纳修建酋长球场时对社区所作的承诺

当地企业和居民反对酋长球场项目的报道

斯诺克世锦赛对谢菲尔德的影响

希尔斯堡惨案的纪录片

谢菲尔德的体育消费战略

大型活动对伦敦的经济影响

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秋秋

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商业小样01 | 不要在发布会上对比竞品 Apr 14, 2024

从小米和智己的口水仗出发，三个理由阐释为什么不要在汽车发布会上直接对比竞争对手的产品。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 延伸资料 |

IGBT与碳化硅功率模块的技术差异

| 后期制作 |

刘大哭

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Vol.154 卖不掉的奢侈品去哪了？ Apr 10, 2024

后疫情时期，奢侈品堪称是最快复苏的行业之一。产品价格屡创新高、上市公司志得意满，一切看起来都很完美——除了这些品牌越来越满的仓库之外。

此前很长一段时间里，奢侈品行业都信奉着一个基本的商业准则：这个行业的供给必须小于需求，供不应求会让更多人仰视品牌、并更狂热地喜欢她。但现在，不管是顶奢还是轻奢，平衡生产、库存和销售的关系，都将变得更加困难。

奢侈品集团们不是第一次遇到这种问题，不管是销售还是处理，他们都有丰富的实践经验。本期节目，我们就尝试介绍一些奢侈品行业面对库存问题时，或体面、或灰暗的处理方案。最后，再回到问题的起点——到底是谁造成了这个问题，是市场变了，还是品牌自己变了？

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

01:36 快速复苏的奢侈品行业又遇到了麻烦

03:22 从财报中的“存货跌价准备”看库存问题

09:24 配货，可能是最体面的去库存方案

12:46 关于奥特莱斯的三个知识点

17:59 捐赠为什么不是奢侈品最好的终点站

21:27 奢侈品水货经销是意大利的幽灵经济

27:35 时尚化思路部分造就了奢侈品的库存困境

| 延伸资料 |

BoF-AI, Outlets, Recycling: Can Luxury Solve Its Billion-Dollar Excess Inventory Problem?

《爱马仕为何没有库存烦恼？》

The luxury problem that keeps piling up

资本跑马圈地，品牌竞相布局：奥特莱斯一夜爆火？ | 棱镜

边角聊-《零售业专家陪你逛逛奥特莱斯》

WSJ-Luxury Stores Are Bursting With Unsold Stuff

Quartz-Are the “discounts” at luxury outlets a form of consumer fraud?

Burberry to stop destroying unsold merchandise

France to prohibit the destruction of unsold stock: who is going to pay for that?

Vox-Why fashion brands destroy billions’ worth of their own merchandise every year

Gucci的循环化愿景

NSS Magazine-A BURSTING BUBBLE: WHAT IS THE PARALLEL MARKET OF LUXURY?

Quartz-One chart shows why Chinese tourists treat Europe as the world’s largest discount mall

Reuters-Grey market has become a necessary evil for luxury watchmakers

BoF-Fashion’s Dirty Secret: Millions in Grey Market Sales

Forbes-Luxury Brands Are Overstocked, Leading To Discounts That Threaten Their Reputations

| 后期制作 |

潘鑫

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刘三菜

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Vol.153 菜单经济学 Apr 03, 2024

本期节目是一次填坑的尝试——在第136期节目中，我们讨论了图书行业内常见的“自印价格”模式，这可谓是最标准、也最罕见的“明码标价”。这次，我们继续从“价”这个大的话题出发，来看一类价格调整时可能会出现的问题。

如果一次价格调整过程中的预计支出，会大过价格调整带来的收益，这价格是改还是不改？经济学家曼昆根据这种两难情景，提出了“菜单成本”的概念，来解释现实生活中的价格变动失灵，或者说黏性。这让他在畅销经济学教材作者之外，一度确实成为了学界的名人。

“菜单成本”这个概念很形象，但不一定很准确。因为不管是传统零售业、还是互联网时代，都有很多绕开直接调价和成本支出的解决方案。集大成者，就是如今网约车平台，以及机票、酒店询价时常见的“动态定价”。价格变得异常灵活，我们对价格的感受却日益复杂。

节目最后，我们还花了点时间讨论一个问题——技术所实现高效的定价机制背后，到底是市场的力量，还是人的力量？

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:26 美国炸鸡店也要搞“动态定价”？

05:10 可能是最有名的经济学教材作者

09:45 肯德基中国换一次菜单有多麻烦？

12:00 一个细分学科：菜单工程学

16:57 大超市做定价调整为什么难？

21:41 比电子价签更方便的扫码查价

23:06 便利蜂“算法至上”背后的问题

| 延伸资料 |

Vol.136 书为什么会把价格直接印在书上？

Wendy's addresses 'dynamic pricing' comments, says it won't raise menu prices

北大金融评论杂志-《美国的长期低利率，其实是一场骗局？》

SMALL MENU COSTS AND LARGE BUSINESS CYCLES: A MACROECONOMIC MODEL OF MONOPOLY

中国经营报-《全面变身背后的逻辑肯德基为什么要革自己的命》

CNBC-Restaurants are getting creative with menus to counter soaring food costs

餐饮收益管理：如何制定高效持续的增长战略（上）

Consumer Response to Package Downsizing: Evidence from the Chicago Ice Cream Market

麦当劳数字餐牌的应用分析

LA Times-McDonald’s is buying a tech firm for $300 million to revolutionize its menus

Planet Money-Is dynamic pricing coming to a supermarket near you?

极客公园-《小价签里藏着大科技，盒马自主研发智慧价签6月上架》

新零售电子价签系统的成本是多少？

南方周末-《悄悄拍摄行人，算法指挥员工：便利蜂的“系统”是否越界》

| 后期制作 |

秋秋

| 声音设计 |

刘三菜

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Vol.152 竞业协议，边界何在？ Mar 27, 2024

这一期节目和平时不太一样，没有财报数据、商业故事，甚至严格来说都不是一个商业话题，但这个话题和许多公司人息息相关，它就是竞业协议。

根据近期媒体上出现一些报道，一些从互联网大厂工作离职的员工，因为违反与前公司签订的竞业限制协议，而被索赔数十万乃至数百万元，其中不乏一些一线的普通员工。

竞业协议原本是一个与大多数公司人无关的名词。根据中华人民共和国《劳动合同法》的第二十四条，它的限制对象共有三类：高级管理人员；高级技术人员；其他负有保密义务的人员。但如今，在某些互联网巨头之中，竞业协议成为了覆盖全员的威慑，并且逐渐远离其“保护商业秘密、防止不正当竞争”的法律初衷。

现在竞业协议的实践究竟如何？为何一个在法律原则上对等的工具，在实际应用中产生偏移？本期节目，我们来探讨竞业协议的四个边界问题。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

02:17 什么是竞业协议？

03:20 边界一：竞业协议能否覆盖全员

07:16 边界二：竞业协议能否与入职和离职绑定

12:19 边界三：什么样的公司是竞争对手

19:34 边界四：赔偿金的数字

22:45 威慑与反噬

| 延伸资料 |

最高人民法院第34批指导性案例（189-191号）

中华人民共和国劳动合同法

《被竞业协议困住的公司人》

《竞业协议，边界何在？》

| 后期制作 |

刘大哭

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刘三菜

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Vol.151 这也能是商标？ Mar 20, 2024

从本期节目开始，我们会陆续上新三样东西：全新的节目logo、全新的声音素材，以及从四月份开始更新的、全新的支线节目。

对于许多大公司而言，定期调整自己的logo、VI、品牌色等形象标识，是一个每隔几年、或是每个新的品牌总监上任时都要做的规定动作，有时候还会为这些新东西做一轮全球广告，或是申请一系列知识产权保护。

而在欧美市场，这种知识产权的保护范围，可以覆盖到声音、包装、触感、气味、口味、动作……等各种非常规领域。这就造就了像可口可乐瓶、Tiffany蓝、intel inside音效等一系列让人印象、又出乎意料的品牌商标。

不过，在实际的申请和应用过程中，非常规商标有着诸多异常苛刻的门槛，以至于很多时候，它确实变成了一种大公司才能玩得起的前沿游戏。所以本期节目，我们就从一系列有趣的例子入手，来看看非常规商标的玩法。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:06 《商业就是这样》的三个新东西

03:37 美国商标法核心中的bug

07:50 流线型的可口可乐瓶身

11:21 一种叫“肯德基门”的门

11:53 声入人心的“intel inside”

20:34 “红底鞋”商标无法保护纯红鞋

24:08 香水到底是不是“头脑的作品”

| 延伸资料 |

从 Tiffany 蓝到 Gucci Ancora：让时尚品牌独一无二的色彩历史

Fifty Years of the Lanham Act: A Retrospective of Section 43(a)

知识产权法学术沙龙第3期：美国商标法的演进

The real thing: The Coke bottle at 100

McDonald’s disowns the roof and serves up a new image

LA Times-The Man Who Created Intel’s Audio ‘Signature’

《声音商标时代或将来临》

颜色商标能否成为“保护色”

财新周刊-《争夺红底鞋》

全球视角下气味商标的接受、注册及审查研究

孩之宝旗下培乐多气味商标在美成功注册

Touch, Taste & Position: Non-Conventional Trade Marks In The Evolving Landscape Of Branding

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潘鑫

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刘三菜

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Vol.150 “美国贴吧”Reddit为何长青？ Mar 13, 2024

论坛，一个在中国互联网世界早已边缘化的事物。上世纪末、本世纪初，它聚集了精英色彩浓郁的中国初代网民，是网络舆论场的核心；贴吧时代，论坛的影响力到达顶峰；但在此之后，博客、微博、视频、短视频逐渐挤占了论坛的空间，后者已经变成一种“过时”的平台形式。

但在美国，一个诞生于2005年的网络论坛——Reddit——在过去的近20年里持续增长，成为全球访问量前十的网站，并且在2024年迈向IPO。

这个网站拥有独特的、让人又爱又恨的气质，它的子论坛千奇百怪，行动力超群，甚至足以影响现实社会的议题。如此大规模的活跃用户（日活近1亿），对任何公司来说都应该是价值连城，但Reddit的赚钱却一直是个难题。

Reddit如何吸引用户？为什么这些用户未必直接带来平台的商业利益？如何解释Reddit的长青和中国论坛的衰落？这些问题都指向一个核心：社区的氛围，到底来自哪里？

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 资料整理 |

常竣斐、严艺凡

| 时间轴 |

00:03 全球访问量排名前十的网站有哪些？

01:13 人还能以这些群分？

04:14 We Are The Nerds

09:55 斯瓦茨的两个遗产孕育了这期节目

14:06 “放置Play”维持不下去了

18:37 Reddit的赚钱能力和新故事

24:15 精神股东变成真股东

28:59 娇嫩的论坛

30:22 r/Place

| 延伸资料 |

《互联网之子》

《We Are Nerds》

Reddit招股书

《纽约客》2018年对Reddit的报道

《科技早知道》对GameStop事件的报道

张一鸣曾经试图收购Reddit

Reddit和Google的合作

Reddit的15个重要节点

Reddit的特殊IPO方式

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秋秋

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Vol.149 小历史 | 1914，一场科学管理实验 Mar 06, 2024

“小历史”栏目来到了1914年，一个民族工业意气风发的年代。

中国是棉纺织业大国，但整个行业在民国时期的发展，并非一帆风顺。除了原料、机器和人力水平的差异外，还有一层隐形的差距，在于民族企业家们的管理能力上。

1910年代，“科学管理方法”也在美国逐渐起势。福特的先进组装流水线已经稳定运行，但提出“科学管理”这一概念的学者泰勒，却饱受全社会质疑。在工厂的效率与人的自主性之间，“管理学”的萌芽艰难生长了出来。

如果将当时最先进的管理学理念，植入急需管理能力改善的中国棉纺工厂中，会发生什么？一位叫穆藕初的大龄留学生，就做了十年这样的商业实验。他的早期成果极度令人瞩目，但失败也显得格外脆弱。

本期节目，我们就随着穆藕初的视线，来回顾这段历史。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:10 管理学，一门舶来的现代学科

03:08 大为震撼的美国一体化农场访学

09:35 泰勒管理法，将工人变成机器？

16:19 穆藕初在德大纱厂的财务、人事和生产管理改革

25:56 1914年对于中国棉纺织业的特殊意义

34:24 从商业家到布道者、教育者

| 延伸资料 |

《穆藕初文集》

《论穆藕初的实业振兴思想》

方显廷-《中国之棉纺织业》

森时彦-《中国近代棉纺织业史研究》

澎湃新闻-《张謇与上海工商界》

《清末民初留美生的人才培养与就业状况考察》

《计件工资制的前世今生（中）：科学管理下的差别计件工资制》

《他把员工工资提高了61%，却把工作效率提高了362%》

新周刊-《穆藕初的1914：歪打正着开始，倾家荡产结束》

中外管理-《科学管理的大人物：穆藕初》

《在商不止言商：民国商人穆藕初出售产业始末》

《百年上财 | 穆藕初与上海商科大学》

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Vol.148 美图，东张西望的10年 Feb 28, 2024

什么样规模的公司，才能在竞争激烈的中国市场中活得最好？目前，这个答案无疑是巨型互联网公司——虽然它们也可能有许许多多自身的问题，但始终位于舞台中央。这会挤压到更多的中小公司的生存空间，曾经的明星公司们在以前所未有的速度变得黯淡。

当然，今天故事的主角美图公司，可能从来也没有那么“明星”过。它的核心长期维持不变，就是美图秀秀、美拍这样的长青产品。但变现难是长期问题，这让它在过去十年中虽然实现了成功上市，却依然要为上市后的业绩成果，苦苦探索“第二曲线”。

而2023年的AI大模型浪潮，看起来会是美图一段时间内的机会点。即使只是做些轻量级的行业解决方案，这也是它距离“好好卖服务”最近的一次。

当然还有一个前提条件——技术的进步速度，不能比它追赶技术潮流的速度更快。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:06 互联网公司的中等规模陷阱

03:25 美图四块完全不同的收入

07:48 从手机公司、短视频公司到互联网服务公司

18:48 数字货币是美图的波动资产

28:35 AIGC能让美图回到舞台中央吗？

| 延伸资料 |

晚点Latepost-《互联网公司的中等规模陷阱》

美图2023年中期财报

“我们曾经的确有工具自卑”——专访美图吴欣鸿

《第一财经周刊》2018年对吴欣鸿的专访

《第一财经周刊》2015年对美拍业务的报道

门道| 蔡文胜主导炒“空气币” 港股美图公司逃过亏损一劫

36氪-《美图发布自研视觉大模型4.0，主打AI设计与AI视频》

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好消息好消息 Feb 25, 2024

《商业就是这样》三岁了！虽然这只是我们维持更新的一个自然结果，但如果没有听友的鼓励和支持，我们不会有这么大的成长。所以在三周年之际，我们发起了一次《商业就是这样》听友大调查，希望借这个机会，更加熟悉和认识一直支持我们的你。

我们的调查问卷已经在微信公众号“第一财经YiMagazine”上发布，你可以在后台留言“商业就是这样”，获取微信链接。

**Vol.147 120岁的大富翁，还能登顶手游吸金榜** Feb 21, 2024
如今我们谈论游戏，第一反应是电子游戏，但其实在1970年代之前，桌面游戏是“游戏”的主流。而其中，最畅销的游戏之一是Monopoly，也就是我们熟悉的大富翁，它的原型在1903年被发明，之后畅销100余年。有意思的是，2023年年底，大富翁在手机游戏时代再次崛起，根据Sensor Tower的数据，一款名叫《Monopoly GO！》的游戏凭借2023年12月2.19亿美元的收入，超越王者荣耀成为当月最吸金的手机游戏。2023年4月上市以来，它的累积收入已经超过10亿美元。
这匹横空出世的“黑马”让我们对大富翁本身产生了兴趣。这款游戏为什么能够在100多年的时间里横跨不同媒介，始终长青？在手游时代，它的制作公司是如何激发人们的氪金热情？归根结底，谁发明了大富翁？背后有怎样令人唏嘘的故事？
这期节目，我们试着解答这些好奇。
**| 主播 |**
肖文杰、约小亚
**| 资料整理 |**
王妍琦
**| 时间轴 |**
00:12 童年回忆大富翁
01:29 王者荣耀被挤下“王座”
03:16 发明大富翁游戏的女性
08:19 垄断一个“垄断游戏”
12:16 超级适合全球化时代的大富翁
14:56 掷骰子和当地主刻在人心里？
19:18 《Monopoly GO！》是制作公司长期战略的延伸
24:44 手游时代大富翁的两大难题：社交和氪金
**| 延伸资料 |**
**1904年，伊丽莎白·麦基发明的《地主游戏》地图式样**
**《纽约时报》记者皮隆对大富翁历史的报道**
**麦基发明大富翁的历史与乔治主义的关系**
**骰子游戏的历史**
**大宇出品的大富翁单机游戏的百科**
**白鲸出海2021年对于大富翁类手游的分析**
**手游公司Scopely的访谈**
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刘大哭
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Vol.146 OpenAI没做成的机器人，已经开始赚钱 Jan 31, 2024

上一次我们讨论“独角兽”这个概念，似乎已经是很久以前的事了。创业和投资浪潮已经退去了好几年，直到2023年，再次被“生成式AI”带了回来。

以创造了ChatGPT的OpenAI为核心，硅谷重新占据了技术潮流的制高点，围绕它也出现了一轮全新的创业公司。他们有的延续着大模型的思路，这意味着要寻找更实用的、离收入端更近的商业模式。还有的从一开始就做起了OpenAI曾经放弃的事，并赚到了钱。

后者的代表，就是今天节目的主角Covariant。这家公司脱胎于一个“全能家务机器人”的梦想，目前致力于为全世界的物流需求，先解决其中的一个环节：分拣。这个很长一段时间内还只能用人工力量才能完成得很好的工种，正在被更聪明的机械臂逐渐改造。

Covariant这类公司的商业化进展良好，也意味着许多人都可能要在更短的时间内，学会适应在职场中与机器人共存的局面。考虑到使用ChatGPT对于很多白领而言，都是一种挑战，下一轮波及全球的职业话题，值得期待。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 嘉宾 |

陆彦君，《第一财经》杂志记者

| 时间轴 |

00:31 OpenAI Mafia初见雏形

04:50 “长得像人的机器人”背后的两种控制模式

10:43 给全球的机械臂装上同一个“云大脑”

16:16Covariant的首个大客户来得异常轻松

21:22机器人的竞争对手和长期挑战依然在“人”

| 延伸阅读 |

《第一财经》杂志2024年第1期《AI狂潮周年全记录》

Covariant的官方网站

新皮层团队对Covariant的报道

《商业就是这样》第 44 期-《机器人为什么一定要长得像人？》

硅星人Pro-《OpenAI造就硅谷新“黑帮”》

SOTA!-《具身智能超级对话：人工智能如何引领机器人革命》

机器之心-如何打造家用机器人：伯克利大牛Pieter Abbeel的故事

Covariant wins ABB Robotic Picking Challenge

Guide: Driving positive business impact with AI Robotics

engadget -Amazon says its new AI-powered robots reduce fulfilment time by 25 percent

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**Vol.145 网红景德镇，一段商业史** Jan 24, 2024
受够“网红城市”了吗？
被社交网络放大的标签能瞬间激起观光客的兴趣，为城市带来人流和生意。但城市不是“瞬间”的产物，也不是标签的集合，它值得更长时间的探索和体味。未来预想图的城市主题mook计划正是基于这个想法。
1月24日，该系列的第一部作品《重新发现景德镇》正式上市。主播肖文杰参与了这本书的编辑，在2023年和十几位撰稿人一起深入景德镇，前后探访2个多月，完成了大量一手的采访。不论是对于想去景德镇观光的游客，还是景德镇本地人，相信这本书里一定都有你不熟悉，但绝对值得一读的故事。
本期节目的故事就是其中之一，它的主角是景德镇的雕塑瓷厂，这曾是一个生产“神仙”的工厂，但现在是景德镇最著名的旅游目的地之一。而它的变迁充满了时代烙印和景德镇特色。
**在微信公众号搜索“未来预想图”购买或了解《重新发现景德镇》**
**| 主播 |**
肖文杰
**| 嘉宾 |**
赵慧，未来预想图主编
**| 时间轴 |**
00:48 为什么要“重新发现”景德镇
05:11 “神仙团”与雕塑瓷厂
11:40 国营时代与出口创汇
13:23 包产保销的时代过去了
19:00 雕塑瓷厂难以自救的原因：留不住核心资源
25:14 乐天陶社与野蛮生长的“产业园区”
33:22 旅游这扇窗一旦打开，就没那么容易关上了
**| 延伸阅读 |**
**现在进行时《不只网红城市，我们重新发现景德镇》**
**《从中国出发的全球史第三季》**
**《景德镇——世界瓷业中心的城市与遗产》，贺鼎著**
《**中西文化激荡下的景德镇陶瓷文化变迁研究》，李兴华著**
**《商业就是这样》鼓起勇气开设听友群啦。欢迎添加节目同名微信，加入听友群，一起讨论有意思的商业现象。微信号：thatisbiz**
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**Vol.144 百年迪士尼，需要新魔法** Jan 17, 2024
人人都想成为迪士尼。它是这个星球上最大的传媒巨头之一、是底蕴深厚的“造梦工厂”，也是最会创造内容、并将之变现的公司。
但任何公司都无法永立巅峰，迪士尼也不例外。2023年，迪士尼迎来了它的100岁生日，而100岁的迪士尼，恰好处于它的低谷期，甚至可以说是危机期。过去两年，它的市值相比2021年的巅峰期已经缩水过半。如果你向华尔街询问原因，大多数的回答都会指向一个关键词“流媒体”。
这的确是内容行业过去数年的主旋律，也是迪士尼近几年的转型重点。但如果仅仅把迪士尼近期的疲软归咎到流媒体转型上，可能未必准确。内容分发方式的切换，从来都不只是渠道问题，对迪士尼来说更是如此。这家公司的业务模式始终是以内容创作为中心，它的兴衰也始终系于内容之上，这一次也不例外。
*本期节目17:57处出现了口误，“2025到2022”应为“2005-2022”，特此更正。
**| 主播 |**
肖文杰、约小亚
**| 资料整理 |**
王妍琦
**| 时间轴 |**
00:38 迪士尼的100岁生日过得并不轻松
03:47 相比巅峰期，迪士尼业绩下滑最明显的是影业
11:12 内容创意是迪士尼整个商业模式的核心
14:23 创意疲软一部分是自然规律
17:34 CEO更迭对创意部门的影响
22:05 合家欢的叙事空间越来越小
24:48 迪士尼历史上的危机，因内容而起，也因内容而解
**| 延伸阅读 |**
**《第一财经》杂志记者邓依云撰写的迪士尼研报**
**WSJ对迪斯尼过去几年权力更迭的调查报道**
**沃尔特·迪士尼在1957年绘制的迪士尼商业版图：**
《**一生的旅程：迪士尼CEO自述》，罗伯特·艾格著**
**《魔法王国的诞生 : 迪士尼乐园与美国文化》，能登路雅子著**
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吕一咲
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Vol.143 东方树叶的红，酝酿了十年 Jan 10, 2024

可能是我们的错觉——这两年市场上无缘无故的“突然走红”，好像变多了一些。比如已经诞生十年的无糖茶品牌“东方树叶”，竟然也摘掉了“难喝”的标签，还一度出现了断货潮。从小众爱好到人人追捧，这是怎么回事？

为了解决这个问题，《第一财经》杂志的记者陆彦君专门做了一篇稿子，采访了包括经销商、一线业务员、零售终端、包材供应商、MCN机构在内的很多人。了解了饮料行业的诸多know-how之后，我们感慨：果然，没有人能随随便便成功。

中国的饮料市场，不完全是日本经验的时光机复现，尤其是茶饮料。东方树叶是随着农夫山泉自身的日益壮大诞生的，技术领先却也坐了多年冷板凳。但一旦市场出现机会、“健康”真正变成一个大众开始讨论的概念后，东方树叶的机会也就来了。

这不是一个任何品牌都能学习的长故事，却是这两年过得不太好的新消费品牌们可以思考的一个问题。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:25 三位无糖茶爱好者主播

05:48 中日在“清凉饮料”上的发展顺序不同

13:58 农夫山泉在线下零售渠道的“排面”

20:44 超越伊藤园的产品技术

25:21 老品牌如何“蹭热点”

| 延伸阅读 |

陆彦君-《农夫山泉“看多”东方树叶》

许冰清-《农夫山泉获准上市，“大自然的搬运工”有多赚？》

野村证券-《挖掘日本经济下行期的黄金赛道》

华创证券-《在迷雾中穿行—90 年代日本食品饮料的变与不变》

日本企业（中国）研究院-《过于保守让日本第一大饮料企业在中国耕耘三十余年却收获不多》

品牌星球-《东方树叶：笃定的 12 年》

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Vol.142 串台《晚点聊》：安利2023，挖坑2024 Jan 03, 2024

各位听友，新年快乐！

2024年的第一期节目，我们用一种特别的形式继续回顾过去的一年。我们请到了《晚点聊LateTalk》的两位主播程曼祺和王汉洋来一起聊。

过去一年，《晚点聊LateTalk》制作了很多期精彩的节目，我们对幕后的故事很好奇，反过来他们或许也对我们有同样的好奇。我们就设计了四个话题，互相提问：

1）这个选题怎么来的？

2）有什么想做、但还没做的话题？

3）录完这期节目，对你产生了什么影响？

4）有哪些节目，录完后事情起了变化？

在这一期节目里，你将听到的是《晚点聊》的回答，听完之后，你可以在《晚点聊》的另半期节目里听到我们的回答。这次串台我们不仅互相安利，互相回顾，也为新一年的节目挖了不少坑，这让我们对2024年的商业世界有了更多的好奇。而好奇是我们做节目的源动力。

最后，感谢促成本次串台的《年终讲》。这是第一财经和东方卫视推出的年度财经人文新知分享秀，2023年的12月28日，节目已经在东方卫视播出了，大家有兴趣也可以去第一财经各个平台搜索回看。同时，在小宇宙上搜索“2023年终讲”，也可以看到系列播客节目的专题，欢迎收听。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 嘉宾 |

程曼祺，晚点科技报道负责人，即刻：程曼祺_火柴Q

王汉洋，自我认同是街溜子，X@HanyangWang

| 时间轴 |

02:35 播客在晚点的定位是什么？

05:21 《晚点聊》诞生的来龙去脉

09:00 王汉洋到底是干嘛的？

11:10 芯片为什么是一个适合播客的话题

15:54 “小红书系列”是很神奇的东西

17:48 没有一个真空的商业世界

22:53 “这是哪个部门的投放？”

26:36 挖坑一：无人机、互联网史前史、东北的产业

28:40 挖坑二：和重轻聊商业

30:09 挖坑三：拼多多

34:17 关键就是要算分

38:30 一级市场已经出现“互害”现象

45:11 小红书都能宣传自己的商业化了

48:45 挖坑四：2024年想在朝鲜录节目

56:38 播客未必是“节目”，它更能容纳情绪和偏见

| 延伸阅读 |

【关于小红书的两期节目和一篇报道】

《造梦都市：小红书塑造了什么？而又是谁在塑造小红书？》

《在小红书当百万博主有什么体会和经验？流量与商业化背后的人性考验！》

《小红书是当下时代精神的样本吗？》

【关于芯片的三期节目】

《最怕客户来参观的行业：和谈三圈仔细谈谈芯片》

《OPPO 突然中止造芯，生不逢时的雄心》

《3nm 是谎言？光刻工厂真能造芯片？与汪波聊芯片行业那些流传的误解》

【关于一级市场的三期节目】

《我不做 VC 了：庄明浩低调分享做投资的感悟》

《美元基金与中国科技说再见？和前律师、现 AI 创业者聊聊拜登最新行政禁令改变了什么》

《从国贸金融男到一代人的一代命：与你肯定看过她梗图的 Wendy 聊聊》

【关于非洲的三期节目】

《想要发电，要先有电：一个总工在中国和非洲修水电站的故事》

《中国在水电站方面基本上处于天顶星级别存在：和非洲回来的曹工唠唠》

《没有签证怎么去非洲干活：和丰泽聊聊在非洲不同国家打灰的体验》

【关于AI的一期节目】

《人类本质是不精确的复读机：与李如一和重轻闲聊 ChatGPT》

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甜食

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Vol.141 2023失意大公司·全球篇 Dec 27, 2023

所有盘点和评选总会因为截止时间或规则限制产生遗珠，我们的失意大公司系列也难以避免。如果我们延后一周录制《2023失意大公司·国内篇》，我们恐怕会把游戏业的“巨震”纳入其中。当然，这也体现出突发事件对商业世界的影响越来越大，分清楚哪些是可以把握的，哪些是把握不了的，这是我们努力的方向。

相对而言，全球篇中选出的5家大公司，它们的失意都有迹可寻。三星和马士基的主营业务所处行业自有其波动周期，并且与宏观经济关系紧密；雅诗兰黛结构性问题是长时间积累，WeWork的败局在数年前已经注定，而X公司最大的不确定因素——它的所有者——一直都很不稳定。

节目最后，我们引用了芒格在他人生唯一一次播客采访中的话：当疯狂冒险的资本变得愚蠢时，就会产生一个自然而然的结果。2024年，我们还将继续见证客观规律的威力，就和过去的每一年一样。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

01:45 三星：正向的循环既靠市场，也靠自己

07:23 X：众声平等的平台，还是一人所有的工具？

14:18 雅诗兰黛：曾经遥遥领先，落后就要挨打

20:47 马士基：前几年赚得实在太多了

26:04 WeWork：它死了，共享办公还活着

| 延伸阅读 |

X掌门人埃隆·马斯克：债多不压身

2023年X公司的广告收入大幅下滑

什么是SOFR？

2019年约老师所写的WeWork研报

《WeWork寻求取消69个租约》

《WeWork申请破产保护，共享办公还有未来吗》

《安息吧，黄金时代》

《雅诗兰黛的危机》

《Beauty Stocks Tell an Ugly Story About China》

Maersk to Cut 10000 Jobs as Cargo Boom Ends

Hard landing threat hangs over booming container shipping industry

三星业绩触底反弹，但离V字型复苏仍遥远

三星、英特尔“烧钱百亿”扩大晶圆代工产能，台积电会给机会吗？

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秋秋、张君雅

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Vol.140 2023失意大公司·国内篇 Dec 20, 2023

一年一度盘点失意大公司的时候到了。和往年一样，我们选出了国内和全球、共10家大公司，分两集向大家介绍它们今年的失意之处。

对于有些行业来说，这些年选出失意大公司变得异常容易，因为连行业头名都能轻易地陷入流动性危机、无法自拔。但论及原因，却并没有太多新鲜之处——非常规融资、冒进的投资、高周转运营，弓弦只是断裂的先后顺序差异罢了。不过，万达的入选有其特殊性，因为市场始终没有给它太多的流动机会。

另一些行业，则是生机勃勃、以至于产生了充分的市场竞争。市场对运营效率更高、成绩更好的后进者给予充分肯定，原先的尖子生便相对地落了下风。问题是改革——如果京东与蔚来的调整不够迅速、2024年依旧没有起色，那么相对的落后也可能变成绝对的落后。

还是那句话：入选“失意大公司”，未必代表这些公司的表现是最差的、也未必是负面新闻最出名的（今年的典型案例就是李宁，它在今年业绩稳定向上的时候，依然值得在“失意大公司”的语境下被讨论）。我们主要讨论的其实是：这些公司说明了所处行业、乃至整个市场变化中的什么问题？

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

01:45 京东：低价是一种心智优势

08:51 中植：PE再难拉动上市公司

14:25 蔚来：讲品牌不如讲结果

23:37 李宁：国潮的退潮

28:49 万达：遥遥无期上市路

| 延伸阅读 |

《第一财经》杂志今年6月的京东研报

刘强东在2023年末的内部喊话

财新周刊｜特别报道：中植何处去

《起朱楼宴宾客》节目对于中植暴雷的讨论

2023年初《第一财经》杂志对中国汽车业的概述

2023年末《第一财经》杂志对中国汽车业的概述

安踏VS李宁，四倍市值差距从何而来-36氪

李宁的第二家上市公司，市值超百亿_投资界

王健林背水一战，自降股份冲刺万达商管IPO

万达电影易主儒意影业接盘前后事｜焦点分析-36氪

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Vol.139 演唱会市场复苏了吗？ Dec 13, 2023

在实体唱片式微、流媒体吸金能力有限的情况下，歌手把自己人气变现的最主要方式，除了代言，就是演唱会。全球巡演可以为Taylor Swift带来上亿美元的收入；音乐节和小型live也能为小众音乐人提供主要收入。

经历了三年疫情冲击之后，演唱会市场在2023年迎来爆发，歌迷们也终于回到了每周、每个月抢票看演唱会的节奏。《第一财经》杂志的记者邓依云在12月的年末特刊里报道了演唱会市场背后的商业逻辑，在火热的场面背后，这个市场到底恢复了几成？又有哪些特征？演唱会市场的收益，谁赚了大头？本期节目我们试着探讨这个话题。

节目中提到的直播将在12月19日19:00开始，感兴趣的听友可以当天在第一财经YiMagazine的微信公众号，或者第一财经App上找到二维码或链接。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

03:22 这一期真不是蹭热度

04:05 2023内地演唱会市场的三个特征

08:25 “还没有真正恢复到2019年的水平”

10:53 歌迷并不会接触一场演唱会的核心角色

14:31 核心角色的风险在2023年增强了

20:02 除了票房，演唱会还能怎么赚钱

| 延伸阅读 |

《第一财经》杂志记者邓依云对于2023年内地演唱会市场的报道

特艺文化招股书

安信证券对于演唱会市场的分析

第一财经新一线城市研究所在2017年对于线上演唱会的分析

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Vol.138 谁还在买轻奢 Dec 06, 2023

轻奢集团Tapestry宣布以85亿美元收购轻奢集团Capri，这是今年8月的一条大新闻。交易完成后，Tapestry旗下的Coach、Stuart Weitzman和Kate Spade，以及Capri旗下的Versace、Jimmy Choo和Michael Kors将成为一家。

这个交易在业内引起了轰动，一方面是因为交易额，虽然没有达到LVMH收购Tiffany的158亿美元，但也是一笔不小的数目。另一方面，这个交易将创造一个拥有6个品牌的美式轻奢集团，直接吃掉这个细分领域的较大市场份额。

“轻奢不行了”是近十年来市场的主流论调，但真的是这样吗？从这次交易出发，我们又审视了Tapestry和Capri这两家上市公司的财报数据，发现其中确实有一些值得讨论的问题。比如，轻奢消费在全球市场，可能原本分配就不太平均；再比如，轻奢的主要挑战者不是近年异常保值增值的重奢，而更像是潮牌和奢侈品。

当然，关于这个交易，我们的最大疑问还是：谁将会是新集团的品牌核心？相比业绩，一个有灵魂的品牌组合，可能更令人心动。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 资料整理 |

黄雯思、严艺凡

| 时间轴 |

01:07 Tapestry与Capri合并，奢侈品行业的又一大交易

07:21 两家公司的前十大股东中，有五家重合

10:40 “可负担的奢侈品”，还是“更贵的大众消费品”

14:38 潮牌和设计师品牌的东风

20:51 谁能成为“美式奢侈品集团”的品牌内核

| 延伸阅读 |

Capri提交给美国证监会SEC的收购案文件

接二连三的收购之后，Coach 为什么要把整个集团的名字改了？

《轻奢过时了？》

《豪奢时代退潮顶奢轻奢各自布局》

WHY IS THERE NO GREAT AMERICAN LUXURY FASHION CONGLOMERATE?

《消费市场的新朋友们》

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Vol.137 原以为能改变世界的Google Glass Nov 29, 2023

硅谷 50 多年的历史之中，涌现了太多改变人类生活的伟大产品，但也有一类产品，它们在诞生之初也被认为能够改变世界，但最终却如流星般迅速陨落。Google Glass 就是其中的代表之一。它在 2012 年亮相时，被认为是新一代的全民智能硬件，再加上 Google 的背书，许多人认为它是下一个 iPhone。但结果，它却在推出 5 年后，就转型成为一个企业级的工具，并且在 2023 年 9 月 15日，正式停止服务支持。

同样的例子还有很多，本期节目中，除了 Google Glass，我们还讲述了另一个产品的故事，它比 Google Glass 早诞生 11 年，在本世纪初被乔布斯认为是和个人电脑媲美的发明。

它们为什么失败？为什么会被捧得这么高？为什么那么多聪明的头脑没有预见它们的结局？

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 资料整理与撰写 |

常竣斐

| 时间轴 |

00:24 Google Glass 短暂的一生

03:10 智能眼镜的想法在名侦探柯南之前就有了

05:46 出道即巅峰：Google Glass 震撼的发布

08:34 Google Glass 的五大败因

13:44 “没准备好”：团队内部对于智能眼镜定位的分歧

18:39 另一个曾经也要改变世界的产品：Segway

22:53 它的毛病和 Google Glass 如出一辙

| 延伸阅读 |

2012 年 Google Glass 的发布会视频

2012 年 Google Glass 的预热视频“One Day”

Google X 负责人 Astro Teller 对 Google Glass 的回顾

Google 对于增强现实的理解

《哈佛商业评论》对于增强现实的长篇分析

Google Glass 企业版的报道

戴森曾经研发的类似 Google Glass 的产品原型

Segway 的公司简史

那本《IT》的策划者回顾 Segway 的历史

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Vol.136 书为什么会把价格直接印在书上？ Nov 22, 2023

当我们讨论「价」的时候，有时候说的是价格、有时候说的是价值。人人都希望自己买到的东西物有所值（最好是物超所值），退而求其次，也不能被“XX刺客”袭击、好歹得是“明码标价”。

但是仔细想想，“明码标价”这个目标本身，就有很多种实现方式。其中最名副其实的“将价格印在产品上”，反而因为种种原因，变成了最罕见的一类。图书就是这样的商品，如果是国内的正规出版物，你可以同时在书的封底和版权页上，看到这本书的定价。

当然，经常买书的朋友们也都知道，目前的中国市场上，印刷好的“定价”是相当没有约束力的，反而容易变成折扣诱惑的背书。大型电商平台随便打个折，价格有时候就能击穿心理底价。既然定价与售价已经如此背离，那为什么不把这个印刷上去的价格取消呢？

顺着这些疑问，我们做了一些研究，发现书作为有点特别的商品，它在包括中国在内、各国的市场体系中，或多或少都经历过点定价难题。本期节目，就是我们初步的研究成果。

另：虽然与本期节目没有直接关系，但也推荐大家阅读张五常著《经济解释》第二卷内，第三章的第五、第六节，分析了香港出版业的实际成本结构，很有意思。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:51 到底有多少种“明码标价”？

04:52 民国晚期的书，为什么不标价？

09:33 “书籍不是普通商品”

15:59 固定价格制没能让日本的图书市场复苏

17:26 “新书不打折”和“优惠促销限折”保护了消费者利益？

29:00 文化产品真的可以“明码标价”吗？

| 延伸阅读 |

知乎-为什么书的价格会明码标出？

《明清书籍价格考》

“无价”之书

《新中国成立后我国图书定价制度的演变与发展探析》

《基于“文化例外”理论的法国图书统一定价制度》

《日本为什么能成为最后一个书价坚挺的国家？ |CBNweekly未来预想图》

新闻出版署将推动图书价格立法：有效制止网上网下恶性价格战

图书价格战何时了？《图书公平交易规则》的难产过程

图书“穿上”塑封衣，还能“脱下”来吗？

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Vol.135 考编挤破头，为什么中公教育反而跌到谷底？ Nov 15, 2023

中国高校的应届毕业生规模，每年都在稳定地“打破纪录”。庞大的就业需求又叠加宏观经济下行，着实充满挑战。

求职也要讲究求稳，越来越多的年轻人将目光聚焦于看似稳定的公务员、事业编等职位。相关的考试培训，自然也被认为是明确的好生意。但行业龙头之一、上市公司中公教育的股价，却从2021年就开始诡异滑坡，近两年已经稳定“躺平”在3-4块。

所以到底是公考的问题、还是中公的问题？我们将通过财报体现出的一系列重要变动，来尝试解答。如果说要先给一些结论的话，大概就是：业绩的压力会让人加速探索商业模式的潜力，直至动作开始走样变形；一旦原本的周转模式受到干扰、紧绷的资金链断裂，公司就会垮下来。

另外，我们在节目最后，也简单讨论了一下“公考”这个热需求自身的局限性。有一位教育界的全国政协委员，曾在接受采访时说：“世界上本有许多条路，如果只看到一条路，走的人多了，反而无路可走。”在这个充满挑战的就业季，我们衷心祝愿，能有更多人与符合自己志趣、而非符合社会预期的职业相逢。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 资料整理 |

常竣斐

| 时间轴 |

01:07 公考培训的龙头公司，股价怎么跌了90%？

02:59 协议班模式的层层商业设计

07:22 “不过包退”的实际退费难度

14:51 上市前的对赌让中公更有动力给业绩注水

21:13 只有0.2的“偿债速动比”是什么概念

26:14 公务员考试培训真的是好生意吗？

| 延伸阅读 |

海通证券-疫后再启航：公考培训行业规模及格局研判

https://hibor.com.cn/repinfodetail_2669682.html

公考龙头业绩“跳水”溯源

https://m.caixin.com/m/2021-10-31/101793999.html

中公教育：“协议班”里隐藏的商业秘密

https://xueqiu.com/7031839793/193178448

中公教育科技股份有限公司 2023 年第三季度报告

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202310291605635644_1.pdf?1698597107000.pdf

深交所关于对中公教育科技股份有限公司的关注函

https://reportdocs.static.szse.cn/UpFiles/fxklwxhj/LSD002607166456.pdf

龙湖14.3亿拿下中公教育北京昌平土地

https://www.guandian.cn/article/20210927/272424.html

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秋秋

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**Vol.134 诺贝尔奖与“性别之战”** Nov 08, 2023
2023年诺贝尔经济学奖颁给了克劳迪娅·戈尔丁，以表彰她对女性劳动力市场的研究。本期节目的初衷，是想介绍戈尔丁对于“薪酬性别不平等”问题的研究，毕竟这事关每一个劳动者。但介绍数据和理论可能会有些枯燥，我们选择通过戈尔丁评论过的一个真实故事来探讨一个话题：1973年的“性别之战”。这是一场网球比赛，准确地说是历史上观看人数最多的网球比赛之一，全球有9000多万人观看了电视直播。对阵双方是当时最伟大的女子网球运动员、29岁的比利·简·金和拿过温网冠军的55岁退役男运动员鲍比·里格斯。
这是一场充满娱乐元素的表演赛，但在各条河流的汇聚之下，这场比赛成为了当时女子网球运动员争取薪酬等职业权益的一个标志，甚至成为了当时美国女性解放运动的一大象征。
今年是“性别之战”50周年，我们从商业的角度来重新审视这场比赛以及背后的职业网球，并把它和戈尔丁的研究对照起来，试着理解“同工同酬”意味着什么。
**| 主播 |**
肖文杰、约小亚
**| 资料整理 |**
曾莉雯、李秋瑾
**| 时间轴 |**
00:07 2023年诺贝尔经济学奖的主题与每个人相关
00:51 “性别之战”，史上最受关注的一场网球比赛
02:53 网球职场科普：公开赛时代意味着什么？
05:48 “钱进来了，女性被挤出去了”
07:56 比利·简·金的抗争：同工同酬、自立门户
09:43 钱从何来？关键人物海德曼
16:30 被迫去打性别之战：如果输了怎么办？
21:24 故事的另一面：当下WTA和球员的矛盾
27:16 女子比赛就是不如男子比赛？三个反驳
33:17 回到戈尔丁：重新理解网球界同工同酬的意义
**| 延伸阅读 |**
女子职业网球的“创始9人”：Billie Jean King, Rosie Casals, Judy Dalton, Julie Heldman, Kerry Melville, Peaches Bartkowicz, Kristy Pigeon, Nancy Richey, and Valerie Ziegenfuss.
电影《性别之战》
戈尔丁对“性别之战”的评论
https://www.nytimes.com/2017/11/10/business/how-to-win-the-battle-of-the-sexes-over-pay-.html
WTA 50周年纪念文章
https://www.tennis.com/news/articles/before-the-original-9-there-was-gladys-heldman-who-launched-the-women-s-tennis-r
WTA对海德曼的纪念
https://www.wtatennis.com/news/1810228/the-gladys-heldman-story
《The Atheletic》对WTA和球员矛盾的报道
https://theathletic.com/5014481/2023/10/30/wta-female-players-letter-push/
《卫报》对WTA经营问题的报道
https://www.theguardian.com/sport/2023/oct/30/finals-venue-chaos-is-symbolic-of-the-wtas-failings
“网球之家”对ATP和WTA的收入科普
https://new.qq.com/rain/a/20210901A059W600
戈尔丁的著作《事业还是家庭？》
https://book.douban.com/subject/36428654/
《经济管理学刊》对戈尔丁研究成果的介绍
https://mp.weixin.qq.com/s/q_1mcIZiprNX8tGsS7trMQ
**商业就是这样》鼓起勇气开设听友群啦。欢迎添加节目同名微信，加入听友群，一起讨论有意思的商业现象。微信号：thatisbiz**
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1，你最喜欢《商业就是这样》的哪期节目？为什么？
2，你希望听到《商业就是这样》聊哪个话题？
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**| 后期制作 |**
潘鑫、董思哲
**| 收听方式 |**
你可以通过小宇宙播客App、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、汽水儿等平台收听节目。
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休息，休息一下 Oct 30, 2023

Vol.133 美国汽车业大罢工，工人们要的太多了吗？ Oct 25, 2023

2023年美国的罢工潮迎来新的高潮——在美国GDP中占1.5%的汽车行业，正处于“历史性”的罢工之中。美国汽车工人联合会（UAW）对美国本土的三大汽车集团（福特汽车、通用汽车、Stellantis集团）同时发起罢工，截至录音前，罢工已经持续了40天，劳资双方仍然没有达成协议。

UAW的强势由来已久，它的罢工历史可以追溯到1937年，近百年来，底特律三大的劳资双方互相成就又互相牵制，而这次的罢工，也叠加了汽车业的重大转型和美国当下经济环境的因素，变得更为复杂。

虽然整个谈判尚未有定论，但从双方当下的斗争出发，仍能一窥美国汽车业复杂的历史纠葛和商业考量。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 资料整理 |

常竣斐、李秋瑾

| 时间轴 |

00:31 美国汽车工人的“历史性”罢工

03:33 工会在美国是怎样的存在？UAW又是怎样的存在？

07:17 UAW对底特律三大提出的6大条件

10:38 为什么这次UAW的要求这么“高”？

18:22 UAW的“反腐败”和体制改革

20:35 底特律三大真正在意的可能是一条不起眼的要求

30:37 此次罢工的新意：瓶颈式罢工

35:05 不同的行业，劳资双方的力量对比完全不同

| 延伸阅读 |

《机核兴趣频道》的节目：《听重轻为你讲述持续148天地好莱坞编剧罢工始末》

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/6528cbcb50cf691d247a6de1

播客《Planet Money》对UAW一次失败经历的讲述

https://www.npr.org/2023/10/20/1197954385/uaw-united-auto-workers-union-strike-volkswagen-chattanooga

《汽车商业评论》对此次罢工的梳理

https://inabr.com/news/17787

美联社关于电池工厂问题争议的报道

https://apnews.com/article/auto-workers-battery-plants-strike-contract-3e5b9a970cdf9b0de9c79fcebe315694

为什么特斯拉的单车成本比底特律公司更低？

https://36kr.com/p/2434042592850184

UAW腐败问题和选举制度的改革

https://www.american.edu/sis/news/20230224-historic-uaw-election-is-bringing-profound-change-to-the-autoworker-unions-leadership.cfm

彭博社对于罢工影响的估算

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-08/uaw-contract-demands-would-add-80-billion-to-us-automaker-costs#xj4y7vzkg

UAW历史上的5次大罢工

https://www.foxbusiness.com/industrials/history-gm-strike-uaw-auto-workers

1937年静坐罢工的历史照片

https://www.loc.gov/item/2017790326/

2022年福特汽车财报

https://s201.q4cdn.com/693218008/files/doc_financials/2023/03/2022-Form-10-K.pdf

福特汽车的人力资源相关信息

https://www.at.ford.com/content/dam/atford/microsites/USmanufacturing/facts/

美国观察｜美国汽车工会罢工：转型中的工会政治

https://fddi.fudan.edu.cn/ac/cc/c21253a634060/page.htm

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Vol.132 2023“金字招牌”特辑：东方不buy Oct 18, 2023

一年一度的“金字招牌”特辑又来了。

这是《第一财经》杂志编辑部连续第15年，调研中国城市消费者对不同品牌的喜好度。这是一份很客观地主观调研，客观是它纯靠真实的问卷出结果，不能花钱买排名；主观是因为它关注喜好度，而不关心销量、市场份额等数字。

而本节目也和以往一样，从中挑出4个品类展开讲讲，它们是：出行平台、连锁咖啡、折扣店和社交平台。

经过了十多年的经济繁荣，很多细分的消费领域已经没有什么新故事可讲，精细化的运营、小步快跑的测试，都会变成品牌这一阶段的关键致胜力。这种变化，不但会托举起新的冠军，也是值得注意的长期趋势。

而从整个市场的角度看，消费的热情与活力目前亟需新一轮的刺激，而且必须是消费意义、而非消费模式层面的。如果人们真的不再购买了，品牌们该怎么办？今年的金字招牌大调查，应该能提供一些参考。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

02:30 出行平台：甩掉包袱走出阴霾的滴滴

09:13 连锁咖啡：瑞幸的复苏和9块9产品的胜利

17:02 折扣店：日子越难、生意越好？

26:58 社交平台：从电商到生活，再到生活方式电商

| 延伸阅读 |

2023第一财经“未来商业秀”活动报名入口

https://tuicashier.youzan.com/pay/wscgoods_order?kdt_id=19160010&alias=2xf7l3qf7u90qb1&is_share=1&shopAutoEnter=1&from_uuid=b91f65ea-3ef3-603c-d47f-7c5812cbf602&is_silence_auth=1

《第一财经》杂志2023“金字招牌”榜单及分析

https://mp.weixin.qq.com/s/uCZvKNr03Xgz0yj2LNQvDQ

《第一财经》杂志2023“新国货榜样”榜单

https://mp.weixin.qq.com/s/J4JmeJ-9RiLo1tAa2HkISA

大众之后，小鹏又拉滴滴入伙

http://www.cbnweek.com/article_detail/30085

《文化战略》

https://book.douban.com/subject/25714687/

盒马用奥莱穿越周期

http://www.cbnweek.com/article_detail/30279

从小红书到大红书

http://www.cbnweek.com/article_detail/30280

《微小的总和》

https://book.douban.com/subject/36184508/

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Vol.131 恒大的债为什么越滚越大 Oct 11, 2023

本期节目我们关注恒大，一家深陷流动性危机的巨头房企。在9月28日恒大发布的公告中，公司董事会主席许家印因涉嫌违法犯罪，已被采取“强制措施”。即使在房地产行业已经哀鸿遍野的这几年，对公司核心人物采取这种手段，也是很罕见的。

在恒大这家公司身上，能看到中国几乎所有房地产公司所采用的运营、融资和投资策略，以及爆发式增长带来的一系列后续问题。它最终体现为量级惊人的债务暴雷，以及两份难以通过审计、但依然触目惊心的财务报告。

恒大过去几年里所面临的，实际上是两块问题：收入端，既受到了市场面影响，又被此前激进的会计策略掏空了现金储备；负债端，可见的表内负债和更庞大的表外负债，又都要马上偿还。这些原来在房价上行、房子不愁卖时不太会出现的问题，现在倾泻而下。

而在现在层层剥开恒大的问题，也是希望房地产行业触底反弹、进入下一个上升期之前，能够重新思考什么是合理、合规、可持续的发展策略。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:08 恒大危机新进展：许家印被执行强制措施

02:07 小公司吃下三家恒大系上市公司审计工作

03:51 资金与资源高周转，中国房地产企业的常态

10:46 合理利用会计准则，让恒大提前确认了收入

19:40 房企的债务大头不在表内，而在表外

31:30 困境中的房企，还债与“保交楼”难两全

| 延伸阅读 |

第一财经杂志2023年9月刊研报《赌徒恒大》

http://www.cbnweek.com/article_detail/30130

中国恒大2022财年年报

https://doc.irasia.com/listco/hk/evergrande/annual/2022/car2022.pdf

《从期房到现房：房企高周转模式的终结》

https://m.yicai.com/news/101240027.html

《“三道红线”对房地产企业和行业的影响》

https://www.gsm.pku.edu.cn/thought_leadership/info/1007/2273.htm

《经济机器是怎样运转的》视频

https://www.bilibili.com/video/BV1RZ4y1D7A3

《房企预售资金监管变局》

https://weekly.caixin.com/2022-01-22/101833511.html?originReferrer=caixinsearch_pc

《负债超2.4万亿的恒大到底有没有财务造假？》

https://m.lejucaijing.com/news-7088049228891223727.html

《终于上交给国家了》

https://xueqiu.com/7601277053/256103946

《恒大危机被忽视的大问题：债务美元化》

https://opinion.caixin.com/2023-10-09/102115093.html?originReferrer=caixinsearch_pc

华泰证券研究报告：房企表外负债知多少？

https://crm.htsc.com.cn/doc/2019/107605/3499ab53-5b7b-4990-aeb8-88c9dd99ce92.pdf

控股股东减持恒大汽车2.66%股份，套现106亿港元

https://nev.ofweek.com/2021-05/ART-71000-12001-30498230.html

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Vol.130 老乡鸡，千店之前与千店之后 Sep 27, 2023

国庆假期近在眼前了，《商业就是这样》下周也将休息一期。希望大家能够好好放松，也可以听一听往期节目。

本期节目我们关注令人纠结的中式快餐行业。一方面，这个市场理论上足以容纳几家大公司；另一方面，这样的大公司迟迟没有出现，中餐和讲究极致标准化的快餐似乎总是不太适配。2004年，肯德基的母公司百胜中国就尝试过一个叫东方既白的品牌，但遭遇惨败。截至2022年，中国有不到10家千店以上的快餐品牌，跨国品牌有肯德基、麦当劳、必胜客、汉堡王，本土品牌有德克士、华莱士、塔斯汀等，但它们都是以汉堡、炸鸡为主的西式快餐，只有一家例外，就是老乡鸡（乡村基旗下门店数也已破千，但分属两个品牌）。这个从安徽合肥起步的品牌在2022年达到了千店规模，并且其中绝大多数都是直营。

看上去，老乡鸡似乎是中式快餐里最接近成功的那一个，但它目前也面临不小的挑战。2022年，它递交招股书，冲击A股主板，但2023年9月，它撤回了招股书。虽然这一决策的背景是整个IPO收紧，但却影响了它接下来的扩张计划。

本期节目，我们就从老乡鸡这家公司切入，来看一看，中式快餐目前到底是一门怎样的生意。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 资料整理 |

常竣斐

| 时间轴 |

01:47 老乡鸡的IPO受挫是因为大环境

02:53 养哪种鸡——束从轩创业初期的重要选择

08:19 一支价值400万元的烟，让老乡鸡走出安徽

14:18 标准化对目前的中式快餐来说已经不是难题

16:47 老乡鸡和大米先生的单店模型对比

20:37 和肯德基相比，老乡鸡还有很大距离

26:11 岔开一点：为什么鸡这么适合做快餐？

28:26 接下来的突破重点：加盟

31:01 回顾东方既白的失败

| 延伸阅读 |

老乡鸡的招股书

http://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202210281579581409_1.pdf

老乡鸡的创业故事

https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_7408122

束从轩本人对创业过程的回顾

https://www.foodtalks.cn/news/36511

束从轩回顾和特劳特的合作

https://zhuanlan.zhihu.com/p/150197152

东吴证券对老乡鸡、杨国福和乡村基的分析

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202206011569186157_1.pdf

百胜中国的财报

https://ir.yumchina.com/zh-hans/annual-reports

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Vol.129 不赚钱的前沿创新，对大公司意味着什么？ Sep 20, 2023

今年9月1号，丹麦哥本哈根的SPACE10公司宣布解散。运营10年，团队只有23人，地地道道的“小微企业”。但它的另一个身份是宜家的“外部创新实验室”，披露过不少实验性很强、夺人眼球的创新方案，这让它在与宜家的合作期间，始终备受关注。

因为种种原因，SPACE10与宜家的关系，几乎是不可复制的。这里当然有一些宜家方面的放权和特殊性，但更多的则源于SPACE10这家机构本身的灵活开放。不管在什么样的市场，这种形态的“公司”都是特别罕见的。

另一方面，大公司却似乎都热衷以各种各样的方式，坚持做创新业务——尤其是科技巨头们，曾经都是非常向往星辰大海的。不过在经济下行期，这类业务往往也很容易因为入不敷出，被率先砍掉。

大公司为何做创新、如何做创新，这个话题很大。本期节目从一系列案例中，简单总结了一些方法（或者说是套路）。而真正的创新力，可能不完全是由这些方法激发出来的。比如，失去了SPACE10的宜家，到底会走上什么样的创新之路，我们就很好奇。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:29 一家只有23个人的小公司解散了，有什么重要的

03:28 Space10的成功可以复制吗

10:18 科技巨头们还在“射月”吗

19:12 吸引创新的折中方案

22:43 宜家准备好“自主创新”了吗

| 延伸阅读 |

SPACE10的官方网站

https://space10.com/resources

那个为宜家“设计未来”的创新实验室关门了｜企划会议

https://mp.weixin.qq.com/s/yrlABra7R5QQO_ZmplRh9Q

英特宜家集团的公司架构

https://www.inter.ikea.com/en/this-is-inter-ikea-group/our-business-in-brief

Simon Caspersen的专访

https://creativecommons.org/2017/04/13/future-living-with-space10/

2018年SPACE10的成员曾经来过上海

http://fashion.sina.com.cn/l/fu/2018-05-11/1037/doc-ihamfahw1384653.shtml

The age of the Silicon Valley ‘moonshot’ is over

https://www.washingtonpost.com/technology/2023/03/02/big-tech-moonshots-google-meta-amazon/

Google X负责人Astro Teller作为嘉宾，曾经上过《哈佛商业评论》的播客节目

X’s Astro Teller on Managing Moonshot Innovation | HBR IdeaCast with Alison Beard (#903) • Podcast Notes

Inside Amazon's Grand Challenge — a secretive lab working on cancer research and other ventures

https://www.cnbc.com/2018/06/05/amazon-grand-challenge-moonshot-lab-google-glass-creator-babak-parviz.html

The Secret Lab Where Nike Invented the Power-Lacing Shoe of Our Dreams

https://www.wired.com/2016/09/nike-self-lacing-design-hyperadapt/

How The $1million Netflix Prize Spurred a Radical Innovation, Accidentally

https://www.forbes.com/sites/haydnshaughnessy/2011/06/28/how-the-1million-netflix-prize-spurred-a-radical-innovation-accidentally/

百事可乐的开放创新平台

https://www.pepsico.com/our-impact/esg-topics-a-z/open-innovation

The future of personalised beauty? Inclusivity, precision and sustainability, says L’Oréal tech chief

https://www.cosmeticsdesign-europe.com/Article/2020/12/03/L-Oreal-Technology-Incubator-chief-Guive-Balooch-outlines-the-future-of-personalised-beauty

宜家民主日推出了更多合作款，这会为它赢得更多的年轻人吗？

http://www.cbnweek.com/article_detail/21366

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Vol.128 鬼塚虎的两次复兴 Sep 13, 2023

如果做不到品质顶尖、或是人尽皆知，一个品牌的寿命能有多长？过去这几年，我们在中国市场见证了很多消费品牌的快速崛起、以及快速坠落，也发现一些“百货时代”不温不火的品牌，反而慢慢地焕发出生命力来。

这是一个很有趣、案例也很丰富的话题。这期节目，我们想先从运动品市场的一个故事入手，这就是1949年创业的运动鞋品牌“鬼塚虎”。

“鬼塚虎”这个品牌一度于1977年消失，换来了专业运动品牌Asics此后数十年的崛起。但进入新千年，它又在亚洲文化和时尚潮流的时代风气中，被重新挖掘出来，而且翻红了（两次）。从文化符号转向成功商品的角度来看，鬼塚虎目前的成绩已经超越了很多老品牌。

但在节目最后，我们也花了点时间，讨论了鬼塚虎目前在中国市场可能面临的隐患，会不会导致它未来会面临“第三次复兴”。在市场竞争的长跑中，品牌随时有可能被悍将或是黑马超越——做马拉松跑鞋起家的鬼塚虎，应该也知道这一点。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 资料整理 |

曾莉雯

| 时间轴 |

00:36 “百货品牌”这两年是怎么翻红的？

03:39 经典款Mexico 66背后的鬼塚虎发家史

06:16 Asics诞生，“Onitsuka”的隐退

10:53 《杀死比尔》是鬼塚虎的整合营销案例

15:01 从奢侈品化，到奢侈品时尚化

23:12 关于鬼塚虎中国市场的一些“假说”

| 延伸阅读 |

Asics官方网站上的公司历史介绍

https://www.asics.com/us/en-us/asics-history-page/

广告营销媒体对于鬼塚虎运动鞋“复出”的报道

https://www.marketingweek.com/trainer-shoe-to-get-bruce-lee-revamp/

尾山基对Asics（以及鬼塚虎）发展战略的回顾

https://globis.jp/article/2659

https://www.pen-online.jp/article/006319.html

https://hypebeast.com/jp/2015/2/asics-tiger-ceo-motoi-oyama-interview

CASE | 鬼塚虎Onitsuka Tiger：老牌“跑鞋之王” 如何披上时尚的战袍？

https://mp.weixin.qq.com/s/IWegqrXwm05ZfJ-4DHGEJA

鬼塚虎的70周年大秀回顾

https://www.gq.com/story/4-things-to-know-about-japanese-brand-on-the-rise-onitsuka-tiger-sponsor-content

Asics的官方财报

https://corp.asics.com/en/investor_relations/library/financial_summary?CATARGETID=120223060000867441&CAPCID=658881725510&CATCI=dsa-19959388920&CAAGID=130950374040&CADevice=c&gclid=CjwKCAjwu4WoBhBkEiwAojNdXn3Z4sOvHGG7UsY4-Ea0EUAbmdVS15VAePzIyNFdDdji2M74b70ZGRoC_tQQAvD_BwE

对New Balance旗下“1906生活方式门店”的介绍

https://nowre.com/sneaker/315633/zhongguoshoujia-new-balance-1906-shenghuofangshigainiandianshengdakaimu/

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Vol.127 越南首富的造车梦 Sep 06, 2023

一家成立于2017年的越南公司，在2023年8月一度成为市值仅次于特斯拉和丰田的全球第三大车企，而它累计销售的汽车还不足10万辆。

即使在这个电动车创业话题层出不穷的时代，这条新闻里的吸睛要素也足够多。刨除市值本身的干扰因素，这家公司和它背后的创始人也足够有趣。这家叫VinFast的汽车公司由越南首富潘日旺创立，在此之前，潘日旺从未涉足汽车，而是依靠房地产在越南积累财富，而在此之前，他则是在乌克兰靠方便面积攒了第一桶金。

越南从1986年开始革新开放，此后经历的发展历程，对中国人来说会有不少似曾相识之感，潘日旺则是其中最具时代特色的故事线之一。

但造车仍然把他的创业路带到了完全不同的一个世界，虽然潘日旺聚集了大量支持力量，但他要延续成功将十分困难，这期节目也将解释为什么我们作此判断。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 资料整理 |

常竣斐

| 时间轴 |

00:25 如何理解VinFast的惊人市值？详见第12期

04:01 垄断乌克兰的方便面行业

08:59 在越南的房地产市场进攻、进攻、再进攻

16:32 越南的汽车市场和产业在东南亚都不算大

17:47 越南版“为国造车”

22:31 钱从哪里来？撑得下去吗？

26:21 潘日旺真的只知进攻，不知防守吗？

| 延伸阅读 |

《福布斯》杂志2013年对潘日旺的报道，中文互联网对潘的报道基本基于此篇

https://www.forbes.com/sites/michaelnoer/2013/03/04/vietnams-first-billionaire-and-the-triumph-of-capitalism/?sh=209902e11fc1

Vin Group的历年年报

https://www.vingroup.net/en/investor-relations/annual-report

Vin Group和Techcombank在越南最新的合作案例

https://theinvestor.vn/techcombank-vingroup-struggle-to-fund-126-bln-expressway-project-d3093.html

《越南投资札记》对越南房地产市场的历史梳理

https://www.vnlandnote.com/cn/?p=1324

日经新闻对潘日旺造车的报道

https://mp.weixin.qq.com/s/XsgacyXnFSaqu83Q-p0Brg

《福布斯》杂志对潘日旺造车的跟踪报道

https://www.forbes.com/sites/forbesasia/2017/11/28/a-billionaire-will-build-autos-in-vietnam/?sh=2923e9f9182e

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李昱璇、董思哲

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Vol.126 本地商家的新顾客，来自抖音 Aug 30, 2023

《商业就是这样》经常讲述大公司的故事，这一期，我们把目光投向小生意。

中国有5000多万家中小微企业，它们占了全中国公司总数的95%以上，除此以外，还有数以千万级的个体经营者，他们贡献了中国城镇一大半的就业岗位。这其中，线下的实体商家又占了一大部分，它们的经营和普通人的衣食住行息息相关，也同样受到宏观形势的影响。在今年，我们可以听到很多小商家发出“生意不好做”的感叹，“客源减少”则是其中最典型的原因之一。

站在商家的角度，相比于探究为什么减少，我们更想探讨该如何“开源”/本期节目，我们就来看看线下小商家有没有一些新的获客渠道。我们找到了三家不同类型的实体店铺，它们共同的特点，是在过去一两年，通过抖音收获了大量新顾客，进而改变了自己的经营模式。它们的经验未必能原样复制，但其中的思路和技巧值得参考。

*感谢巨量引擎对本期节目的支持。

| 主播 |

肖文杰、陈锐

| 嘉宾 |

刘亮Leon，巨量引擎行业与传播负责人

| 时间轴 |

03:54 案例一：星光贝贝儿童摄影

04:55 商场大店是获客渠道，也是沉重负担

06:24 一次偶然的直播尝试

09:55 线上直播的三个技巧

18:06 案例二：水傣人家傣味餐厅

18:42 从本地客人到游客生意，菜品得变

22:07 相比于自己直播，达人是更简单的启动方式

25:56 什么是“投流”？核心策略是什么？

32:02 案例三：黑糜峰滑翔伞基地

33:14 安全和合规是最高门槛，教练是核心资产

37:36 本地商家的“4A公司级”营销企划

42:56 所有本地商家都适合做抖音吗？

46:10 周四周五周六投放：一个经过平台验证的技巧

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董思哲、潘鑫

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Vol.125 风口来之前的迪卡侬 Aug 23, 2023

近两年迪卡侬似乎是一个非常“幸运”的品牌，无论城市里流行了什么新兴的运动（露营、滑雪、钓鱼、滑板、飞盘、骑行等），它都是受益者，很多人会把它视为装备采购的首选地之一。

但问题是，迪卡侬已经在中国经营了20年，这家公司的历史更是有47年，它不可能仅依靠社交网络上的热潮做生意。所以在风口来之前，它做了哪些事来生存、发展，这是今天我们基本的好奇。

幸运的是，《第一财经》杂志对迪卡侬有长期的追踪报道，这帮助我们在缺乏定期财务数据的情况下，也能对它的经营状况有实在的探讨基础。

两则广告：

1）8月27日，《第一财经》杂志将在上海BFC外滩金融中心举行读者见面会，杂志的“设计天团”将现场分享商业与设计的话题，报名链接在此（https://mp.weixin.qq.com/s/1y9Emap4U_HbYG9rQxaliw）。

2）《第一财经》杂志2023新国货榜样大调查问卷（https://www.wjx.cn/vm/PQ0gAx7.aspx）已经发布，欢迎参与填写。

| 资料整理 |

常竣斐、陈茗瑄

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

02:59 迪卡侬背后的大靠山

08:28 “义乌式创新”和体育民主化

12:25 入华初期迪卡侬很保守

17:55 加速跑：迪卡侬在华更灵活

25:12 应对疫情：风口不是等来的

| 延伸阅读 |

2022年《第一财经》杂志对迪卡侬的报道

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/27337

2018年迪卡侬首次公布中国市场业绩

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/20962

2017年《第一财经》杂志对迪卡侬的报道

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/19353

2013年《第一财经》杂志对迪卡侬的报道

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/8470

穆里耶家族的管理体系

https://www.lemonde.fr/en/summer-reads/article/2022/07/14/family-communism-the-mulliez-family-business-model_5990110_183.html

Isabelle Gaillard (2022) Decathlon and the 2 Second Tent: From Discount to Innovation (1976–2008), The International Journal of the History of Sport

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Vol.124 北京见面会：商业也可以这样 Aug 16, 2023

8月12日上周六，我们在北京举行了第二次听友见面会。活动举办之前，不少听友建议我们用直播的方式让更多听友参与见面会，但为了有一个相对宽松的讨论氛围，我们没有这么做。但我们仍然决定放出一部分见面会的脱水录音，其中包括一些此前收集的商业话题，以及关于《商业就是这样》的探讨分析。所以，这会是一期不太一样的节目。

| 主播 |

陈锐、肖文杰、约小亚、董思哲

| 时间轴 |

03:30 快问快答

12:55 展开讲讲：这个节目怎么来的

15:41 展开讲讲：哪个节目最难做

18:45 听友投稿：经济型酒店不行了吗？

25:54 听友投稿：低度酒取代白酒了？

29:46 听友投稿：关于《商业就是这样》的《商业就是这样》

35:40 人类高质量现场问答

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Vol.123 成为“更适合中国宝宝体质”的奶粉公司 Aug 09, 2023

中国在2022年首次出现了人口负增长的现象。在多次放宽生育政策的背景下，出生人口数依然低于前十年平均，这会引发一系列社会和商业变革——从医院产科的减少业务开始，逐步影响到婴幼儿用品的销售，再到民办学校的生意，直至大学生的就业市场。

本期节目，我们想关注一家与新生儿紧密相关的公司——中国飞鹤。飞鹤近年来业绩一直上扬，加上较高的毛利率，所以也有“奶粉茅”之称。但在2022年，飞鹤也首次面临营收和净利率的双降，其中主要原因之一就是中国的出生率下滑。

如果从其发展历史看，飞鹤的业绩起飞，不仅靠那些年节节攀升的中国宝宝规模，以及三聚氰胺事件和婴幼儿奶粉注册制这样的局势变动，也有一部分是靠它自身的奋斗。想要在竞争激烈的格局中拿到最大的市场占有率，飞鹤必须充分地理解中国最广袤的消费群体。

不过从目前的形势看，2022年的业绩下滑，对于飞鹤来说也可能只是一个缓慢下降的开始——为什么人口是个问题，这便是一个案例。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:25 1961年以来中国首次人口负增长

03:52 飞鹤改制，一个结果还不错的"桦钢"

08:03 三聚氰胺事件和“注册制”让飞鹤起飞

12:01 “更适合中国宝宝体质”与“新鲜”

16:41 一年能办100万场线下活动的能力

25:31 更少的中国宝宝、更难的飞鹤

| 延伸阅读 |

少子化困境，到底有没有解 | 8月新刊

https://mp.weixin.qq.com/s/XLDnRh-BdaRdZKLoOl51nw

《飞鹤如何起飞》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/29961

中国飞鹤：市场整合的主要受益者

https://bigdata-s3.wmcloud.com/researchreport/2022-09/1f0a761e5cfa345430a10b34ebf12bac.pdf

东北奶粉大王坎坷上市路

https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_5012826

中国飞鹤逐条再驳沽空报告，个别疑问仍待详解

http://www.jwview.com/jingwei/07-09/332104.shtml

中国飞鹤核心竞争力拆解 - 雪球

https://xueqiu.com/7031839793/207609869

复盘日本少子化背景下母婴渠道龙头成长路径

https://bigdata-s3.wmcloud.com/researchreport/2023-08/961c904ebb62af3eb1ccdfee99ff37ce.pdf

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下周末，北京见 Aug 04, 2023

《商业就是这样》将要举办今年的第二场听友见面会了！

这一次我们会去到北京，就在下个周六。具体信息如下：

时间：8月12日 19:00-21:00（18:30签到）

地址：建投书局·北京国贸店 北京市朝阳区光华路5号院1号楼二楼

价格：48元

包含饮品券1张，可兑换店内任意42元以内自制饮品，当日即可使用，有效期一个月；《第一财经》YiMagazine 数字会员·1个月（价值28元）

人数：100人

报名链接：https://mp.weixin.qq.com/s/gnVsJyIg-iGCPIEUJ9SSLA

（也可以直接通过公众号“第一财经YiMagazine”的推文报名)

欢迎这期节目的评论区提出想和我们交流的问题，可以是商业话题，也可以关于节目本身。我们会提供三个名额，给贡献了优质问题，且当天可以来现场的听友。

8月12日，北京见！

Vol.122 粉红色的《芭比》，“灰黑色”的美泰 Aug 02, 2023

和此前许多低开高走的电影一样，《芭比》的粉色旋风在中国刮起来了。本期节目，两位观影后的主播展开了一些并不是影评的讨论。

走红六十多年，芭比的商业模式显然有其成功之处——产品多样化、精准的广告推广、配件复购，以及乘上了美国战后经济发展的东风。但她的身上，始终也有各种各样的争议，比如与数百个职业相伴的苍白人设。此外，围绕芭比娃娃的法庭大战，更是交织着半个多世纪以来女权运动的发展和世俗观念变迁。

如果没有芭比，美泰这家玩具巨头公司的知名度，可能会比现在更低。在创业的前十几年，它的身上总有一股“军火味”，以及狡黠的机会主义。而在职业经理人接手后，美泰又在一轮轮并购中，变得面目模糊、缺少色彩。

而步入21世纪后，传统玩具行业确实走起了下坡路。美泰和它的竞争对手孩之宝，命运开始逐渐被他人掌握。将乐高和芭比拿出来作IP开发，可能只是突破尴尬局面的奋力一搏。电影《芭比》这种自嘲式的故事，可能很难在大荧幕上讲第二遍。

此外，《商业就是这样》的北京听友见面会将于8月12日晚间于北京建投书局（国贸店）举行。门票链接不日即将放出，感谢大家关注！

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 资料整理 |

曾莉雯

| 时间轴 |

00:02 关于北京听众见面会的几则通知

06:00 最早的芭比，made in Japan

13:31 成人化形象玩具背后的争议和拉扯

16:33 创业中的美泰充满战后的机会主义

23:00 在上海两年即关停的芭比全球旗舰店

25:19 决定美泰和孩之宝命运的，是迪士尼

31:20 期待IP大火之前，先要抱团取暖

| 延伸阅读 |

The Indicator-A lesson in Barbie labor economics

https://www.npr.org/2023/07/24/1189820482/a-lesson-in-barbie-labor-economics

《重振芭比》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/2204

《芭比娃娃这个玩具界的偶像是如何老去的》

https://wapbaike.baidu.com/tashuo/browse/content?id=786fffe2bc32fff30978b9aa

《芭比：一个娃娃风靡世界的秘密》

https://book.douban.com/subject/30448462/

Scandal tainted long career of Barbie's creator

https://abcnews.go.com/Business/story?id=6934823&page=1

When Barbie Went to War with Bratz

https://www.newyorker.com/magazine/2018/01/22/when-barbie-went-to-war-with-bratz

https://www.tmtpost.com/3054022.html

Where Barbie Went Wrong In China

https://www.forbes.com/2010/01/22/barbie-mattel-china-leadership-managing-rein.html?sh=274ed2a91f1d

How Barbie helped bring down Mattel’s CEO

https://www.washingtonpost.com/news/business/wp/2015/01/26/how-barbie-helped-bring-down-mattels-ceo/

How Mattel regained trust

https://www.ft.com/content/61baac6e-2a84-11e1-9bdb-00144feabdc0

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Vol.121 小历史 | 2010，吉利终于买到了沃尔沃 Jul 26, 2023

金融危机前后，全球汽车业进入一个并购高潮，但大多数影响深远的交易都发生在跨国巨头之间，但吉利集团在当时没有任何人看好的情况下，完成了对高端汽车品牌沃尔沃的收购。

小历史栏目此前讲过不少改革开放初期如何请进来的故事，而吉利收购沃尔沃可能是走出去的经典代表。

在收购刚刚完成时，媒体已经披露了大量极富戏剧性的细节。而十多年的沉淀，则能帮我们关注到一些此前容易被忽略，但对整个收购案影响重大的要素。而收购之后发生的事，可能更重要。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 资料整理 |

常峻斐、李秋瑾

| 时间轴 |

00:03 第二次听友见面会预告

00:40 史上最近小历史

03:38 概念辨析：沃尔沃汽车和沃尔沃集团

04:08 福特沃尔沃，从收购到出售不过10年

12:20 直接发邮件给福特

14:16 吉利的第一道关：门道

19:14 吉利的第二道关：找钱

25:23 吉利的第三道关：信任

31:17 收购之后，故事才刚开始

| 延伸阅读 |

《新制造时代》

https://book.douban.com/subject/27078610/

《统一行动》

https://book.douban.com/subject/35373743/

《非线性成长》

https://book.douban.com/subject/35218970/

《吉利收购沃尔沃惊心动魄的800天》

http://finance.sina.com.cn/roll/20100908/01288619450.shtml

吉利集团的财报

https://www.shclearing.com.cn/shchapp/pages/client/search/institutional_overview.jsp?organ=%25E6%25B5%2599%25E6%25B1%259F%25E5%2590%2589%25E5%2588%25A9%25E6%258E%25A7%25E8%2582%25A1%25E9%259B%2586%25E5%259B%25A2%25E6%259C%2589%25E9%2599%2590%25E5%2585%25AC%25E5%258F%25B8

《吉利收购沃尔沃：经典杠杆收购分析》

https://www.sohu.com/a/453403422_120866873

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Vol.120 “你想成为宝可梦训练师吗？” Jul 19, 2023

刚刚过去的端午假期、超过40度的北京，《第一财经》杂志记者陶紫东踏入了一个完全不同的空间——作为“宝可梦训练师”，她用临时收集来的卡组、以及新鲜学习的对战知识，与3000多名玩家一起，参与了热血的“2023宝可梦集换式卡牌游戏大师赛”。

集换式卡牌（TCG），是一种集策略、竞技、IP和氪金于一身的线下游戏。1990年代诞生的万智牌、2000年代中叶的《游戏王》，以及近期在热度见涨的宝可梦集换式卡牌，都属于这类产品。

由于集换式卡牌身兼竞技和收藏属性，也就有了玩家与藏家、比赛与交易两类不同的市场和消费者。有人认为这是“新型理财产品”，也有人认为这是“外界看不懂的小众游戏”，但参与者们几乎都确认——这种硬核小众产品在中国的火爆，有点出乎意料。

我们好奇，是什么原因搅动起集换式卡牌行业，让这个在中国市场一直不温不火的行业呈现破圈趋势，以及这个圈外人看不懂、圈内人为之狂热的生意是如何运转的。所以本期节目，我们就与陶紫东一起，浅聊一期“集换式卡牌101”。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 嘉宾 |

陶紫东，《第一财经》杂志记者

| 时间轴 |

00:40 集换式卡牌热，硬核小众游戏“破圈”了？

03:48 核心规则：自组卡牌、线下对战

10:21 扑克大王也转型做集换式卡牌代理啦！

12:52 “异画牌”和“妹卡”又是什么？

18:49 牌店与比赛：“吸贩结合”的经销渠道

24:23 被上天选中的训练师，以及宝可梦大师赛之旅

27:40 集换式卡牌的大众之路：降难度、贴IP

| 延伸阅读 |

《从小学生到成年人都刚刚好，集换式卡牌才是游戏氪金王者》

https://mp.weixin.qq.com/s/nIhP_9vfHnx4FoGM9gJqeQ

This Trading Card Is So Preciousss, It Could Be Worth Millions—Plus Dinner in Spain

https://www.wsj.com/articles/this-trading-card-is-so-preciousss-it-could-be-worth-millionsplus-dinner-in-spain-14fe4c82

东吴证券关于华立科技的研报

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202111071527503640_1.pdf?1636282750000.pdf

《”卡牌中的劳力士“，宝可梦正起飞》

https://zhuanlan.zhihu.com/p/637628823

《聊聊看：宝可梦卡牌为啥火了？》

https://www.gcores.com/articles/168204

《卡牌火爆催生卡牌评级，「藏卡评级CCG」2年做到全球评级量第5》

https://www.36kr.com/p/2189633648640385

玛俐的决心，黄牛的良心，PTCG玩家的初心

https://www.bilibili.com/video/BV1WM4y1n7be/

《体育总局、教育部关于禁止在中小学开展万智牌活动的通知》

http://www.lscps.gov.cn/html/7569

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Vol.119 A股史上第四大IPO，是什么来头？ Jul 12, 2023

又是一个“闪电过会”，这次A股将迎来的是史上第四大IPO项目、融资650亿元的世界农业化工巨头公司先正达。上一次迎来这个量级的选手，还是13年前。

从历史血统和营收分布来看，先正达是一家A股市场上罕有的全球化大企业。它的中国业务只占收入的1/4，而且主要由母公司中国化工集团注入的相关资产带动——2016年，中国化工集团以近乎纯发债、高溢价的资金方案，收购了先正达这家瑞士企业。这也是中企迄今为止，规模最大的一次海外并购。

因为同时涉足种业、农药、化肥、农业服务等备受国人重视的行业，先正达当年的收购案和如今的IPO，经常被说“具备战略意义”。但我们更关心的是：它究竟是一家什么样的公司，以及，中国化工集团到底是如何“整合”这家外国巨头，使其与中国市场产生“协同”效应的。

带着这些疑问，我们研究了先正达长达700页的招股书。得到的答案不是很多，但困惑一点都不少。本期节目，我们就来一起看看这家独特的公司。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 资料整理 |

李秋瑾

| 时间轴 |

00:32 先正达过会，A股历史上第四大IPO要来了

04:19 农药研发：高投入、长周期，还没有专利保护

08:40 农业服务：从种地卖菜开始推销解决方案

14:00 种子销售：海外市场同时贡献收入与波动

22:09 占总资产30%的商誉，以及沉重的偿债压力

27:30 整合还得讲协同，先正达“入华”7年仍是开始

| 延伸阅读 |

先正达集团股份有限公司招股说明书（上会稿）

http://static.sse.com.cn/stock/information/c/202303/f8c654cb71e846b094a937533900795f.pdf

天风证券研报-先正达：全球农化巨头，在中国市场续写传奇

https://bigdata-s3.wmcloud.com/researchreport/2021-08/b6402ccc42779e74bee94f1b4b085115.pdf

光大证券-扬农化工(600486)投资价值分析报告

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202207211576399740_1.pdf?1658402733000.pdf

中化农业总裁覃衡德：落实MAP模式 ,助力新型农民

https://www.guozibaogao.com/1195.html

《关于中化集团430亿美金并购先正达的前因后果》

https://finance.stockstar.com/IG2023052100000939.shtml

《先正达并购未了局》

https://www.jiemian.com/article/4617420.html

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Vol.118 英伟达如何变得“不可替代”？ Jul 05, 2023

仅从股价而言，从ChatGPT爆火中获益最多的公司不是微软，而是英伟达。伴随着它新一个财年第一季度的季报发布，它的市值一路飙升，站上了万亿美元大关——目前除了它以外，只有5家公司做到这件事。而仅仅一年前，英伟达还因为加密货币市场的萧条，业绩下滑、股价大跌。

英伟达受到追捧，是因为市场终于广泛认识到，它的核心产品——GPU（图形处理器）——是人工智能领域不可替代的基础设施。而本期节目就试图回答：英伟达是怎么做到的？

这不是一个天才的创业故事，而是一个混合了创新、坚持、失败和豪赌的过程，正如英伟达CEO黄仁勋所说，英伟达能获得现在的位置只是因为他“比任何人都更久地举着火把”。而这个过程还在持续。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 嘉宾 |

王杰夫，《第一财经》杂志记者

| 资料整理 |

常峻斐

| 时间轴 |

04:58 “救命恩人”世嘉

07:13 初创期险境背后，英伟达的核心实力

09:59 科普：GPU为什么能成为基础设施？

12:36 至关重要的CUDA架构

15:35 CUDA的研发是一场豪赌

21:13 All in AI？倒也没有

27:07 为什么竞争对手没有跟上英伟达？

30:37 并不亮眼的新一季财报

35:46 英伟达的地位并非牢不可破

| 延伸阅读 |

新皮层团队的英伟达研报

https://mp.weixin.qq.com/s/mmQ1JhAG8axs94hfm-Dp_g

国金证券对英伟达的研究报告

https://bigdata-s3.wmcloud.com/researchreport/2023-04/3ecb3970115275433ede0f4f26dc0942.pdf

中泰证券对英伟达研发能力的研究

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202305251587159771_1.pdf?1685012322000.pdf

英伟达的年报页面

https://investor.nvidia.com/financial-info/annual-reports-and-proxies/default.aspx

黄仁勋在台大毕业典礼上的演讲

https://www.eet-china.com/mp/a223116.html

李飞飞和ImageNet竞赛的背景

https://hyper.ai/8049

《芯片战争》

https://book.douban.com/subject/36350632/

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Vol.117 成为吉卜力：守成篇 Jun 28, 2023

如果要观察吉卜力的商业状况，2014年是一个分水岭。这一年，宫崎骏（再次）宣布退休，吉卜力关闭了动画制作部门，并遣散了员工。从此，吉卜力从一个动画电影制作公司，转型为一个IP运营公司。通过对吉卜力公开财务数据的挖掘与分析，我们发现这两类公司的商业模式完全不同，前者走的是盈利极不稳定的“三高路线”（高成本、高风险、高回报），后者在财务上则更稳定、更健康。

不过，守成期的吉卜力并没有想迪士尼或万代南梦宫那样彻底地挖掘IP的商业价值，而是采取审慎甚至保守的态度。要理解这种风格，还是要回到吉卜力的本质上。

归根结底，我们花费两集的时间来探究吉卜力的故事，肯定不是因为它的商业实践多么丰富，而是因为许多商业以外的原因。

2018年，宫崎骏再次宣布复出，吉卜力也重新集结了创作团队。2023年7月14日，他的新作《君たちはどう生きるか》（《你们要如何活着》）在日本上映。

| 主播 |

肖文杰约小亚

| 资料整理 |

黄雯思

| 时间轴 |

00:42 吉卜力早期的动画业人力机制创新

03:16 高成本、高风险、高回报

08:02 吉卜力的资产负债简表……也太简了

10:01 与吉卜力类似的另一类公司：3A大作的游戏工作室

13:13 吉卜力在非作品年，赚钱主要靠卖版权

17:37 吉卜力的IP开发路线：地产和周边

21:40 “不做迪士尼”，吉卜力在IP开发上投入和收入都不算多

24:10 德间康快在中日文化交流上的贡献

27:17 “吉卜力让我们拒绝你”

28:55 哆啦A梦为吉卜力探路

31:36 吉卜力作品在中国的收入模式

| 延伸阅读 |

《吉卜力工作室十年史》

https://ghibliwiki.org/%E6%96%87%E6%A1%A3:%E5%90%89%E5%8D%9C%E5%8A%9B%E5%B7%A5%E4%BD%9C%E5%AE%A4%E5%8D%81%E5%B9%B4%E5%8F%B2

《创新的本质》

https://book.douban.com/subject/34912787/

关于《起风了》在制作阶段的一些财务分析

https://renote.net/articles/224628

吉卜力工作室的部分财务数据分析

https://shukatsusoken.com/analysis/studio-ghibli/

《科普：宫崎骏个人的工作室“二马力” 》

https://www.sohu.com/a/212638586_100031089

二马力的部分财务数据分析

https://shukatsusoken.com/analysis/nibariki_141126/

Benelic旗下运营的IP

https://benelic.com/service/

《青春燃烧》

https://book.douban.com/subject/35616135/

《宫崎骏：我并不是领袖》

https://blog.sina.com.cn/s/blog_627b3e5f0100g0mr.html

日本纪录片节目《情热大陆》的“铃木敏夫篇”

https://www.bilibili.com/video/BV1Xs411W7Pi

NHK曾多次更拍宫崎骏，B站上有相关节目的合集

https://www.bilibili.com/video/BV1Gb411g725

机核的付费节目《游戏帝国》，主讲人重轻

https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/63a024ed9acee6cd2f84dacd

《南方周末》2014年对高畑勋的专访

https://www.infzm.com/contents/104090?source=124&source_1=92828

《宫崎骏不带我们玩了》

https://www.infzm.com/contents/38248

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Vol.116 成为吉卜力：创业篇 Jun 21, 2023

每个人心中都有一个吉卜力。

吉卜力工作室创立时，就是“纯粹建立一个为高畑勋、宫崎骏他们两人专用的创作平台”，工作室的命运完全由作品的票房决定。所以谁也没想到，它能活到今天，并在很多人的心中扎下根来。

作为动画制作方，吉卜力是一个奇迹：它将动画的品质与地位提升到电影的水平，将动画电影的市场推向了一般的观众，且不失深度与哲理。而作为公司，吉卜力更是一个奇迹：它不仅没有因为创作者常见的脆弱而垮掉，反而一次次打破由自己创下的动画电影票房记录，不断创造出长青的IP形象。

实现这一切，不是因为吉卜力有什么光环。恰恰相反，吉卜力的光环是由许许多多真实的人、数据和努力所构成的。从本周起，我们准备用两期节目的时间，来讲讲吉卜力的成长史。

| 主播 |

肖文杰约小亚

| 资料整理 |

黄雯思

| 时间轴 |

00:25 期待宫崎骏第七次付出的大作！

03:10 吉卜力工作室诞生于铃木敏夫的提案

09:36 抓住《千与千寻》中谁都没发现的重点

15:23 拆解价值60亿日元的宣传计划“大饼”

22:31 让《百变狸猫》在全日本叫座的合作伙伴

26:37 吉卜力的最初支持者，慷慨的德间康快

32:03 铃木敏夫的影响力，与影响力的惯性

| 延伸阅读 |

《吉卜力的伙伴们》

https://book.douban.com/subject/27598727/

铃木敏夫对吉卜力商业运作的总结。

《乐在工作》

https://book.douban.com/subject/35877836/

铃木敏夫对吉卜力内部制作过程的讲述。

《并不是想说坏话！无人敢评的吉卜力功过》

https://book.douban.com/subject/35448522/

导演押井守对吉卜力的评论合集。

《青春燃烧：日本动漫与战后左翼运动》

https://book.douban.com/subject/35616135/

节目中关于铃木敏夫与高畑勋和宫崎骏相识的情节取自于本书。

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Vol.115 蜜蜂经济学 Jun 14, 2023

经济学是一门研究市场参与者如何通过决策与选择，来追求利益最大化的学科。各种各样原本日常的社会现象，在经济学家那里都可以变成简练的模型、或是动人的故事，平添了很多说服力。

有时候，经济学家甚至连自然界中的例子都不放过。从这门学科的萌芽阶段开始，先后有三位经济学家都盯上了一种忙碌的昆虫——蜜蜂，并各自写了颇具影响力的论文。尤其是1952年和1973年，詹姆斯·米德与张五常先后关于蜜蜂与“正外部性”、以及真实市场中如何为“蜜蜂服务”定价的争论，现在读来仍是颇具趣味。

相比其他农业领域，养蜂是个相对小众的出路。但正如经济学家所看到的，这个行业在美国的主要收入来源，已经逐渐从传统的自由产蜜，向“劳动密集”的果园授粉服务转移。对于地球另一侧的产蜜大国而言，这也是一个非常值得关注的可能性。

本期节目，我们就从三篇经济学论文开始，看看勤劳的蜜蜂是如何与迷人的市场扯上关系的。

| 主播 |

肖文杰约小亚

| 时间轴 |

00:46 3个月写出一篇顶级经济学论文是什么体验

04:08 1720年，经济学萌芽时期的蜜蜂寓言

07:31 1952年，苹果树与蜜蜂互赠“正外部性”

12:23 1972年，张五常的研究方法

20:36 在果园授粉生意中被榨干的美国工蜂

26:00 中国蜂蜜高产低价的原因

30:08 恶劣的工作和气候条件对蜜蜂影响深远

| 延伸阅读 |

新制度经济学的来龙去脉-张五常的财新博客-财新网

https://www.pauldeng.com/pdf/stevencheung/fableofbees.pdf

External Economies and Diseconomies in a Competitive Situation on JSTOR

https://www.jstor.org/stable/2227173

Economic Effects and Responses to Changes in Honey Bee Health

https://www.ers.usda.gov/webdocs/publications/88117/err-246.pdf?v=9649.2

A bee economist explains honey bees’ vital role in growing tasty almonds

https://theconversation.com/a-bee-economist-explains-honey-bees-vital-role-in-growing-tasty-almonds-101421

蜜蜂与现代农业：从“取一半，留一半”到“送蜜蜂上战场”

https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_6602096

78亿只蜜蜂消失背后

https://finance.sina.com.cn/tech/2022-06-23/doc-imizirav0067549.shtml?finpagefr=p_114

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Vol.114 可持续是大公司的面子工程吗？ Jun 07, 2023

我们有一个很多听友推荐、我们也一直想聊，但不知道如何切入的话题——可持续。简单而言，公司的根本目的是盈利，而可持续和这个根本目的之间有天然的张力。但近几年大环境的变化，以及各个市场的政策转向，使得任何大公司都不会忽视可持续事业。所以问题就变成了：可持续到底如何深入到日常的业务之中去，如何确保它不单单是个花瓶一样的面子工程？

基于这个好奇，我们和欧莱雅集团合作制作了这期节目。在这期节目里，我们有意避开了那些悬浮的论述和愿景，而是把视线深入到生意的细节，用商业的视角观察可持续。看看这家全球最大的化妆品公司，到底是如何“落实”可持续的。这不仅是一场关于可持续工作的科普，也是一场对化妆品行业的探索。

*感谢欧莱雅集团对本期节目的支持

| 主播 |

肖文杰、陈锐

| 时间轴 |

01:05 一场化妆品可持续科普大会

04:31 洗发水的碳排放主要来自哪里？

07:30 从石油转向生物来源，就一定环保吗？

09:25 为了让泵头可回收，欧莱雅费了多大劲

16:42 化妆品的标签纸，为什么很费电？

21:21 物流的哪些环节，适合新能源车？

25:41 循环快递箱，为什么推不动？

27:05 化妆品也要做类似家电能效的醒目标识

31:41 在印度种薄荷，如何让中间商少赚差价

36:31 一个根本性问题：大公司自己卷自己，动力从哪儿来？

| 延伸阅读 |

第一财经对欧莱雅可持续发展工作的解读

https://mp.weixin.qq.com/s/u8GDuhqv-cvMt2sVo-umlQ

使用了water saver系统的欧莱雅PRO全球旗舰沙龙

https://mp.weixin.qq.com/s/EIh5EUIiGVyZoQukw4EU8w

节目中提到的“环境影响五色盘”的具体介绍

https://mp.weixin.qq.com/s/L0veZFV5aX7KHHXM2g3UvQ

公平贸易的维基百科页面

https://zh.wikipedia.org/zh-cn/%E5%85%AC%E5%B9%B3%E8%B2%BF%E6%98%93

一个消费者端的可持续实践样本

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/26538

专访B Corp China：“商业向善”还有很长的路要走

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/26537

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Vol.113 “新一线”十年，中国城市大改变 May 31, 2023

今年是“新一线”这个概念诞生的第10年，就连《城市商业魅力排行榜》也已经连续发布到第8年了。从最初由报道团队主导的手工作坊，到如今整合近200个品牌、17家互联网公司和数据机构资源的大数据平台，新一线城市研究所团队对于城市方方面面的理解，都可谓深厚。

另一方面，中国城市在过去10年中，本身也在发生翻天覆地的变化。城市等级的起起伏伏，只是表象之一。普通人更容易关注到的，是城市空间的扩张、天际线的变化、商业品牌的丰富、核心商圈的竞争，以及与之相适应的就业与生活选择。

所以本期节目，我们请回了在第65期节目做客的嘉宾，第一财经·新一线城市研究所的主编沈从乐，加上两位也参与过不少城市话题报道的主播，一起聊聊这10年来，中国城市究竟呈现出了哪些变化。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 嘉宾 |

沈从乐

第一财经·新一线城市研究所主编

| 时间轴 |

01:14 “新一线”10岁啦！

03:02 现在司空见惯的品牌，10年前有多少？

13:54 从万达的复制，到所有购物中心的复制

28:19 公司人的流动方向，不止“逃离北上广”

36:38 两代“公司城”的差异

42:57 北方大城市的“没落”

51:42 城市还会越变越大吗？

| 延伸阅读 |

2023新一线城市揭晓：昆明回，青岛升，北方仅4城

https://mp.weixin.qq.com/s/DaEBskTTXSGkAQY1EEUqhA

Vol.65 如何给城市打分？

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/6297efbda180b0f21eaf76f9

“新一线”概念在《第一财经周刊》的起点之作《大公司来了》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/8209

《一个武汉和五座万达》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/8247

2017年的《新一线沈阳特刊》

http://www.cbnweek.com/#/read_free/22

《郑州凭什么能站稳新一线》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/25344

《大数据告诉你，高铁开通给城市带来了哪些变化？》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/25123

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Vol.112 三四线城市的居民，买电动车吗？ May 24, 2023

如果你在这两年关注汽车媒体和商业媒体的报道，很容易得出一个印象：在中国，电动车已经（快要）取代燃油车了。但这很有可能是一个范围很小的结论——在上海深圳，事实可能的确如此，但在更广大的中国城市，新能源车的消费是另一幅图景。

5月初，汽车行业内容的创作者一苒开始了一项名为“三四线城市新能源车消费”的调研，他选择了常州和十堰两座常住人口在500万上下的地级市，试图描绘当地人真实的买车和用车决策。

在我们看来，这是一个很好的切入点，能够帮助我们厘清“电动车取代燃油车”这一笼统印象里的一些重要概念。不同的动力总成、不同的品牌定位、不同的城市、不同的消费场景，都会带来完全不同的消费决策。

这是一个远比我们的想象更复杂的市场。

| 主播 |

肖文杰

| 嘉宾 |

一苒，公路飞行咨询创始人，《一苒一刻》制作人

| 时间轴 |

02:07 为什么要调研三线城市的新能源车消费

08:42 常州是超级都市的远郊，而十堰就是十堰

13:47 决策的核心影响因素：第几台车？

16:37 历史上新能源车的定义一直在变

24:42 传统品牌最大的优势：渠道触角

30:20 特斯拉和比亚迪就像星巴克和瑞幸

33:00 新造车品牌怎么在三四线开店？

| 延伸阅读 |

《第一财经》杂志记者江睿杰对本届上海车展的回顾

https://mp.weixin.qq.com/s/NrqhNfpDHCNPypSg9RLVJg

新一线城市研究所2018年的研究：《谁会是最有潜力的新能源汽车市场》

https://mp.weixin.qq.com/s/o65wcx3lvsyNXGF9vjCwaA

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Vol.111 微软极简史：从Windows到GPT May 17, 2023

ChatGPT的横空出世让与之深度绑定的微软再次站到了硅谷的中心位置。要知道，这是一家成立于1975年的公司——它已经快50岁了！与它同时代成立的公司包括耐克和星巴克，这些公司同样在所处的行业保持领先，但微软所处的环境要残酷太多。硅谷的新技术浪潮是如此频繁又如此彻底，每次都会捧起新贵，也会在很短时间内彻底拍死旧时代的王者。微软在这个过程里也一度式微，但它活了下来，还换了个活法，并且始终保持巨头的地位。所以问题就是，微软是怎么把自己变成一个“有韧性的在位者”？

本期节目，我们邀请《经济学人·商论》总编辑吴晨一起来讨论这个话题。

| 主播 |

肖文杰

| 嘉宾 |

吴晨《经济学人·商论》总编辑

| 时间轴 |

02:13 微软已经“年近半百”了

08:03 1990年代的软件时代霸权来自于“开源”

16:13 微软 vs 网景：打击对手的强悍执行力

20:20 移动互联网时代的“成功者诅咒”和网络效应

27:50 转型的阻碍和前提：许多许多的现金

29:55 云优先：纳德拉善于形成反直觉的共识

43:14 纳德拉的幸运之处

47:05 AI的王权更迭，Google原本占据先手

52:15 Google在AI上的问题，和微软移动互联网时代的问题有些类似

59:44 任何一家巨头都不能被低估

| 延伸阅读 |

微信公众号：新皮层NewNewThing

《第一财经》杂志专注人工智能报道的内容品牌

《微软 vs Google：AI技术的王权更迭》

https://mp.weixin.qq.com/s/oLJT3JfS-n-x1w8J3P-LCA

《第一财经》杂志记者王杰夫的报道。

《邓力：转动语音深度学习飞轮的人 | 深度学习崛起十年》

https://c.m.163.com/news/a/H8D8DU8R0511DPVD.html

王建硕：《“听萨提亚的就对了”》

https://mp.weixin.qq.com/s/1Ck6srYtf1MDHwC4NIXBaQ

《浪潮之巅》：描绘硅谷兴衰的佳作

https://book.douban.com/subject/33474750/

微软CEO纳德拉的著作《刷新》

https://book.douban.com/subject/27614523/

《微软的秘密》

https://book.douban.com/subject/1323748/

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Vol.110 小历史 | 1985，上海地铁国际招标暗战 May 10, 2023

小历史栏目回归了，我们经常在小历史里聊一些改革开放初期吸引外资的故事，比如金温铁路、大亚湾核电站等，本期节目，我们再聊一个案例：上海地铁。

2023年5月28日是上海地铁1号线通车30周年的纪念日，现在看起来地铁稀松平常，但在当时是对上海发展至关重要的基础设施项目。

不过，这次的案例我们不会完整讲述整个项目的过程，而会聚焦其中有趣的一点：国际贷款的谈判。上海地铁1号线是中国第一款借债建造的地铁，而且借的是外债。

谈判和讨价还价是现代商业社会中再正常不过的事情，但对于改革开放初期的中国来说仍然是新鲜事，上海地铁的案例在当时算是开了风气之先。整个过程中，中方的谈判者逐渐学会了寻找正确的位置、正确的技巧；而不同的外方候选者也都为了获得这份合同挖空心思——这是一场充满趣味的商业暗战。

| 主播 |

肖文杰、陈锐

| 时间轴 |

04:52 “平战结合”的地铁

06:07 《中国日报》上的一条招标简讯

10:39 两条谈判线，两个专家组

15:41 法国出局：中国通，但又不是很通

19:05 德国中标：冷格尔博士的魄力

29:06 商务谈判的新麻烦：少买点车厢？

36:25 “这个时候绝对不能签”

40:33 挖坑：ODA贷款

| 延伸阅读 |

《文化软实力与国际谈判》

https://book.douban.com/subject/25732547/

中德财经合作的综述

https://www.zgcznet.com/upload/202004/20200427/20200427161453/ZGCZ2000_12/PDF/chapter28.pdf

《北京、香港、纽约城市轨道交通投融资模式对比分析》

https://wenku.baidu.com/view/e82a208fcc22bcd126ff0cc5.html?_wkts_=1683356321034

北京地铁2号线的建设中也涉及国际贷款

https://www.jica.go.jp/china/chinese/activities/c8h0vm0000avsbmj-att/finance_01.pdf

冷格尔博士在项目结束后的遭遇并不算好

https://de.wikipedia.org/wiki/Siegfried_Lengl

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潘鑫、董思哲

| 收听方式 |

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Vol.109 当今最重要的基础设施，在海底 May 03, 2023

互联网可能是当代社会历史最短、但最重要的基础设施，它用前所未有的速度和容量传递着信息，让全球化真正实现。如果全世界突然断网，人类社会将迅速乱套，我们习以为常的服务都会崩溃，你也听不到这期播客了。对于刚刚经历过去3年的我们来说，对这一点肯定深有体会。

可能正因为互联网已经如此自然地融入生活，让我们忽略了一个基础的问题，网上的这么多信息，到底是通过什么传递的？真的都在云端吗？事实是，全球互联网绝大多数数据，都是通过数百条海底光缆传输的，这是整个互联网的大动脉。

本期节目，我们将探索海底光缆的故事。你会发现，它如此隐身，又如此重要，它的发展与互联网产业的格局息息相关；同时，在海底光缆故事的源头，还有一段足以写进人类历史的壮绝的商业实践。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 资料整理 |

常竣斐

| 时间轴 |

00:36 线上服务的线，是什么线

04:45 海底电缆，电报的电

08:14 一份可以写进人类历史的商业企划

17:16 跨大西洋海缆，究竟赚不赚钱？

21:12 把海缆和高速公路类比，并不妥当

22:51 当今海底光缆产业的三大角色

30:16 Google为什么要自建那么多海底光缆？

37:32 共享，而不是防范

| 延伸阅读 |

记述菲尔德铺设大西洋电缆历史的著作《疯狂的投资》

https://book.douban.com/subject/2031077/

《人类群星闪耀时》中记述了菲尔德的故事

https://book.douban.com/subject/34434342/

播客《The Indicator from Planet Money》对海底光缆的科普

https://www.npr.org/2023/04/05/1168230334/inside-the-underwater-cables-powering-the-economy

全球海底光缆地图

https://www.submarinecablemap.com/

海底光缆的铺设科普

https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_17406898

ResearchAndMarkets.com对于海缆市场的预测

https://finance.yahoo.com/news/submarine-cable-systems-global-market-134300544.html

一篇关于海底光缆的科普

https://dgtlinfra.com/submarine-cables-fiber-link-internet/

Google的全球网络系统

https://peering.google.com/#/infrastructure

“评论尸”关于YouTube带宽费用的科普

https://tech.sina.cn/csj/2020-07-13/doc-iivhuipn2774086.d.html?vt=4

互联网服务提供商（ISP）对硅谷巨头的挑战

https://www.eet-china.com/mp/a60597.html

奈飞对电信公司收费要求的回应

https://www.baijing.cn/article/36279

对于ISP和互联网公司关系的分析

https://www.thebroadcastbridge.com/content/entry/17369/isps-and-the-growth-of-ott-video

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1，你最喜欢《商业就是这样》的哪期节目？为什么？

2，你希望听到《商业就是这样》聊哪个话题？

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Vol.108 “五常牌”大米 Apr 27, 2023

又来聊农产品了！越熟悉的东西，深究起来可能越会感到陌生，比如大米就是这样。本期节目，我们就来聊这种中国最重要的口粮消费作物中，处于顶尖位置的一个概念：五常大米。

即使在盛产好大米的东北，五常大米也算是出类拔萃的那一种。它在清代就被选作过“贡米”，目前的主力品种“稻花香2号”也已稳定培育超过10年。2003年，五常大米就拿到了“中国地理标志产品”的原产地政策保护，只是在电商平台崛起前，还是缺少一些成为“品牌型产品”的机会。

但在五常大米过去二十年的发展之路中，也可以看到一些显著的乱象。比如选种、育种过程的脆弱；市场上“劣币驱逐良币”式的鱼龙混杂；品牌在消费者端的溢价难以传达到农户端，等等。

我们相信，这些问题绝不仅仅会发生在五常大米身上，甚至它的情况可能已经好过中国的绝大多数农产品。一个农业大国如何理解“更好的农产品”这件事，也许真的值得全方位的长期关注。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:26 “好吃大米”的代名词

03:24 救了五常大米市场三次的人

09:17 调和米是应市场需要而生的吗？

21:56 一个有“中台”的粮食品牌

22:55 大米新卖点：小包装和新鲜度

27:31 为什么农民总在算“地头账”？

| 延伸阅读 |

《“五常牌”大米》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/27512

《五常有座大米博物馆》

https://www.hljnews.cn/whly/content/2023-03/03/content_677574.html

《专访“稻花香”水稻研发者田永太》

https://news.sina.com.cn/c/sd/2010-07-27/112520766515_3.shtml

《先正达：在麦芒上跳舞》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/27503

法国地理标志制度改革：成果与争议并存

https://www.worldip.cn/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=314&id=1425

中国部分地理标志产品保护列表

https://zh.wikipedia.org/wiki/%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%9C%B0%E7%90%86%E6%A0%87%E5%BF%97%E4%BA%A7%E5%93%81%E4%BF%9D%E6%8A%A4%E5%88%97%E8%A1%A8

《五常大米乱象调查》

http://finance.sina.com.cn/chanjing/cyxw/20150624/204222507401.shtml

《五常大米滞销：调和米横行市场，二十斤中只有一斤真米》

https://www.yicai.com/news/100092102.html

十月稻田的港交所招股书

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2023/105276/documents/sehk23033104257_c.pdf

如何把一个奇异果卖到10元，万字深度解析Zespri佳沛品牌百年故事

https://www.digitaling.com/articles/691228.html

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Vol.107 我们一直不是很懂泡泡玛特 Apr 19, 2023

4月19日傍晚，泡泡玛特发布了一份尴尬的第一季度业绩速报：当季营收同比整体上涨0-5%，其中中国内地市场下滑5%-10%，增长全由海外业务贡献。再综合泡泡玛特2022年的业绩来看，这意味着公司已经连续四个季度业绩停滞、或是明显下滑。

泡泡玛特是典型的“精神消费品”，内地线下渠道又较为依赖一线及新一线城市重点商圈的商场，所以2022年国内的新冠疫情反复，对公司的业绩影响很大。当然，更糟糕的是接踵而来的消费欲下滑，以及预算缩水。抽盲盒的成瘾性，显然还没有这么高。

作为上市公司，泡泡玛特为了挽救业绩和股价，做了很多努力。这其中很多方向，都在挑战公司的短板。比如：尝试做出更贵、成本也更高的玩具；把盲盒卖给更懂盲盒的日韩用户；投资一些不一定能为公司赚钱的项目，以及为没有灵魂的IP做主题乐园。

在全世界的IP领域，曾经诞生过不少让人看不懂（准确来说是不太能理解其公司价值）的公司，比如创造了Hello Kitty的三丽鸥。很难说泡泡玛特会不会加入这个行列，但至少目前，我们确实还不太懂它。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

01:43 又一个“中国迪士尼”的梦想

04:14 看似平稳的全年营收水平之下

09:23 泡泡玛特会员“退坑”，有依据吗？

13:19 将大众化的艺术品再做成收藏品

19:50 没有灵魂的IP如何讲故事？

26:41 三丽鸥与泡泡玛特的相似和不同

| 延伸阅读 |

《泡泡玛特上市，潮玩的故事才刚开始》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/25439

《如何给泡泡玛特估值？》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/25518

《对话王宁：泡泡玛特就是代沟本身》

https://wallstreetcn.com/articles/3617744

泡泡玛特2022年全年业绩报告

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202303291584639576_1.pdf?1680092027000.pdf

「潮玩」为何走进了艺术收藏领域？

https://nowre.com/editorial/624201/chaowanweihezoujinleyishushoucanglingyu/

《B08. 万代南梦宫，何为IP？IP何为？》

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/63dd179fe99bdef7d3f7b4ec

《你不知道的海洋堂》

https://www.toy-people.com/?p=64509

泡泡玛特：潮玩出海｜案例展播

https://mp.weixin.qq.com/s/IOkZn-QIQhri26mK-XK9dA

做杂货起家的三丽鸥，靠卖萌卖情怀年入140亿日元-知乎

https://zhuanlan.zhihu.com/p/56595456

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Vol.106 B站“赚钱难”背后 Apr 12, 2023

不到三年，舆论对哔哩哔哩（下简称“B站”）的关注点已经完全逆转。2020年，当时的B站凭借跨年晚会等事件，以及疫情的红利迅速“破圈”，成为中国最炙手可热的视频网站和年轻人社区，它的市值也一度突破500亿美元；2023年初，B站的市值已经从最高峰的500亿美元跌回100亿美元以下，而平台上最核心的创作者群体——UP主——居然被传出现了“停更潮”。

作为两名十多年的B站老用户，我们试图抛开个人情感，从纯商业的角度厘清几个基本问题：所谓的“停更潮”背后到底是什么？UP主靠什么赚钱？B站靠什么赚钱？为什么它还一直亏损？最适合B站的赚钱模式到底是什么？

而这些问题最后都指向一个命题：B站究竟是家什么样的公司？

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 资料整理 |

常竣斐

| 时间轴 |

00:05 一直想聊B站，没想到是这个由头

03:19 与其说是“停更潮”，不如说是焦虑引发的舆情

04:44 UP主的保底收入可持续吗？

08:45 恰饭视频背后的B站广告生态

11:00 在B站带货，为什么难？

22:16 除了广告，B站还有3个“子公司”

32:06 通过让UP主赚钱的方式，让B站赚钱

| 延伸阅读 |

2020年末《第一财经》杂志对于B站的报道

https://mp.weixin.qq.com/s/XNWT9_vI1YM4FNxEDwlKpw

《B站UP主简史》

https://mp.weixin.qq.com/s/KLANp5IDNa82A3JBBZlVCw

国海证券对B站商业化的分析

http://pg.jrj.com.cn/acc/Res/HK_RES/STOCK/2023/2/8/6d6d848b-5d96-4cb8-903f-22da44c60628.pdf

华西证券在2022年9月对B站商业化的分析

http://pg.jrj.com.cn/acc/Res/HK_RES/STOCK/2022/9/22/f5a34b91-63c0-4812-b4fe-abb32523f677.pdf

B站跨年晚会爆火时《第一财经周刊》的报道

https://mp.weixin.qq.com/s/ALtPfC6N6ujRxZz8PIxC3g

B站上市时《第一财经周刊》的报道

https://mp.weixin.qq.com/s/8_oMectnPhvmVDQtDyI8YA

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Vol.105 鼎泰丰：传奇还是过誉？ Apr 05, 2023

3月25日，知名餐饮连锁品牌“鼎泰丰”的创始人杨秉彝去世。本期节目，我们就来聊聊这个全球声誉颇高的中餐品牌。

鼎泰丰的前身是一家1958年创立的油酱商行，受到市场冲击后转行做起了高品质的上海点心。此后，在各种外部机会的推动下，鼎泰丰又实现了产品标准化、并打响了国际声誉，开始展现出成为一个全球品牌的机会。

从产品和服务上看，鼎泰丰的努力都值得称道。它为原本被认为难以量化、稳定的中餐制定了近似工业品的生产流程，又在怠慢和殷勤之间找到了服务的平衡点。不过，这套在台湾当地行之有效的方法论，在品牌出海的过程中也受到了很多挑战。对于商业模式并不那么完美的鼎泰丰而言，这可能会进一步侵蚀它的利润空间，最终会表现为品牌声誉的缓慢受损。

最后，我们还简单谈了谈鼎泰丰在中国内地市场所引发的一类争议，以及争议背后消费者与品牌之间的期待值错位。如何更好地协调餐饮文化与餐饮工业之间的关系，鼎泰丰之后的品牌也需要想得更为周全。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

01:19 “黑红”的鼎泰丰

04:44 山西人在台北创立的上海点心品牌

12:42 像精密制造业一样生产小笼包

17:08 服务不足是怠慢、殷勤过头会变成打扰

20:02 对过程负责的SOP，和对结果负责的SQP

22:51 用特许经营拓展海外市场的难度

30:58 当消费者的期待与品牌的定位出现错位

| 延伸阅读 |

鼎泰丰的小笼包被许多人认为性价比极低，为何可以走红？-知乎

https://www.zhihu.com/question/38477383

《鼎泰丰自述：有温度的完美》

https://item.jd.com/71228938397.html

本期焦點｜永遠的信義店店長－楊秉彜先生

https://dtf-simplelife-mg.blogspot.com/2023/03/founder.html

《揭開鼎泰豐的家族與小吃譜系》

https://ryoritaiwan.fcdc.org.tw/article.aspx?websn=6&id=1360

小鼎特別專題｜走回30年前《紐約時報》報導那天

http://dtf-simplelife-mg.blogspot.com/2022/01/10NYT-30yr.html

在鼎泰豐抽號候位，一個香港學者看見「台式溫柔」：這讓我最不習慣，也最害怕習慣

https://www.businessweekly.com.tw/careers/blog/25630

《從客訴連連到摘米其林一星香港鼎泰豐的蛻變》

https://www.gvm.com.tw/article/43905

面包新语集团网站

https://www.breadtalk.com/zh/

A Chinese restaurant that's nothing like you would expect

https://crosscut.com/2011/02/a-chinese-restaurant-thats-nothing-like-you-would

三年累计亏损17亿元，海底捞急于分拆特海国际上市图什么？

https://www.jiemian.com/article/7754738.html

《鼎泰豐大股東賣股卡關　楊紀華親曝不上市理由》

https://www.mirrormedia.mg/story/20210309fin006/

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Vol.104 串台《商业why酱》：全面剖析2023汽车价格战 Mar 29, 2023

虽然2023年只过去了一个季度，但它已经注定会在中国汽车业的历史上留名。从年初特斯拉的官方降价开始，2023年，整个中国新车市场开始了一场规模、幅度、舆论关注度都堪称空前的价格战，人们熟悉的主流品牌几乎都被卷入其中。

“价格战不会帮到自己，但会打击对手。”理想汽车创始人李想的这句话广为流传，延伸一下就是，当所有人都卷入后，降价潮就是一场所有人都受伤的“战争”。它会深刻地改变中国汽车业的版图。

关于这场价格战的分析已经很多，但我们仍想从头梳理一遍这场价格战的起因、内在机理和潜在影响。而答案也会不可避免地从汽车业延伸开来，引向更大的话题。

| 主播 |

肖文杰

杨轩《商业why酱》主播

| 时间轴 |

05:14 车型的生命周期决定了它的降价幅度一般不会太大

07:34 “官降”，一个品牌不太愿意动用的武器

10:40 比对04年、08年和23年的价格战

11:52 经销商怎么看此次降价：通缩

15:47 强势品牌挑头，才会掀起战争

20:57 库存：理解汽车降价内在机制的关键

30:50 新一代消费者没有继承上一代的汽车品牌认知

33:30 智能手机的2022，汽车业的2023

39:02 对价格战结局的三个预测

44:19 现在该买车吗？

| 延伸阅读 |

播客《上车说》对于此次价格战的讨论

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/64181d0273768bea35ec2be5?s=eyJ1IjogIjVlYTc3NjdhNjhhMTY4MmY2N2QxNzA5YyJ9

播客《乱翻书》对于此次价格战的讨论

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/6412c4dae09878c2b1253b61?s=eyJ1IjogIjVlYTc3NjdhNjhhMTY4MmY2N2QxNzA5YyJ9

2023年1月对于特斯拉降价的报道

https://mp.weixin.qq.com/s/yqy3vnZBAF_MqF--uooOvA

关于2019年车企内部促销的报道《为什么汽车公司急着向员工甩卖新车？》

https://mp.weixin.qq.com/s/FFtMtdfNJ0zKFhXOTq7WGg

《在中国式微的韩系车，在海外却获得“比亚迪式”成功》

https://mp.weixin.qq.com/s/X-2SfZQJz7AXh8_NoDDBKw

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Vol.103 波音迷航：737 MAX事故始末 Mar 22, 2023

2023年初，中国的航空公司陆续低调复飞波音737 MAX；印度航空则高调购买了450架飞机，其中190架是波音737 MAX。看上去，飞机制造巨头波音正在走出史上最黑暗的一段时间。

2018年印尼狮航和2019年埃塞俄比亚航空发生了两起相似的空难，飞机都在起飞后不久机头向下摔向地面，机毁人亡，两次空难合计造成346人遇难。两个航班的执飞飞机，都是交付不到一年的波音737 MAX。

此后的调查证明，正是波音在研发这款机型中出现的问题，导致了这两次空难。民航客机始终是事故率最低的交通工具，民航客机也被视为工业领域皇冠上的明珠。波音一直是这个行...

Vol.102 欧佩克的成功，“锂佩克”很难复制 Mar 15, 2023

2022年底，阿根廷、玻利维亚和智利被曝计划建立一个“锂佩克”组织，以进一步影响当时因电动车浪潮而居高不下的锂矿石价格。但到目前，这个计划还没有明确进展，而且上述“锂三角”国家还将面临新的锂矿大国——伊朗——的竞争。

在市场有强需求的时候，成立一个“垄断组织”看起来是有利可图的策略。比如石油输出国组织（OPEC），就从1960年代维系至今。当然，仔细研究OPEC的历史和策略，也可以发现：它对全球石油市场的主导能力一直在缓慢下滑，各种各样的内部分歧，使它很难称得上是完美的“卡特尔”模式垄断。

一旦达成同盟，“锂佩克”将面临的问题其实要远远多于OPEC。仅仅从供需分析和产量控制两个方面来看，“锂佩克”都很难成立。而且，重视短期利益，也很可能让南美诸国再次掉入“资源诅咒”的陷阱。

本期节目，我们就来聊聊这个注定难产的矿业同盟。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

01:39 光打雷、不下雨的“锂佩克”计划

07:59 沙特，OPEC长治久安的兜底保障国

10:42 四种垄断组织：卡特尔、托拉斯、康采恩和辛迪加

17:25 供需关系是导致“锂佩克”难以运转的核心原因

24:10 鸟粪带来的“资源诅咒”

| 延伸阅读 |

Mineral-rich countries want to form an OPEC for battery minerals

https://qz.com/mineral-rich-countries-want-to-form-an-opec-for-battery-1849742149

《澳洲锂矿资源商综述，量价、供应集中度与战略雄心》

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202203071551185729_1.pdf?1646677428000.pdf

《忽左忽右》第169期：“石油七姊妹”与德州开发浪潮

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/61f7b19280651919bbdecf83

卡特尔的逆袭：欧佩克与国际油价

https://finance.sina.cn/tech/2021-10-20/detail-iktzqtyu2497339.d.html?fromtech=1

石油输出国组织是不是一个卡特尔，如果是，他为什么能保持团结？ - 知乎

https://www.zhihu.com/question/32065895

《交易的世界》

https://book.douban.com/subject/36076452/

欧佩克对国际石油价格的影响分析

http://rdbk1.ynlib.cn:6251/Qw/Paper/343415

《伊朗宣布在该国发现大型锂矿储量位居全球第二》

https://finance.sina.com.cn/money/forex/forexinfo/2023-03-07/doc-imyiyrre3598601.shtml

Cooperation or illusion: an examination of the intergovernmental council of copper exporting countries

https://www.cambridge.org/core/journals/international-organization/article/abs/cooperation-or-illusion-an-examination-of-the-intergovernmental-council-of-copper-exporting-countries/C561E07B48B716F3D7CFC9E615363928

“鸟粪战争”（也称“硝石战争”）的维基百科词条

https://zh.wikipedia.org/zh-hans/%E7%A1%9D%E7%9F%B3%E6%88%98%E4%BA%89

The myth of mining's "resource curse"

https://www.weforum.org/agenda/2018/07/the-myth-of-minings-resource-curse

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2，你希望听到《商业就是这样》聊哪个话题？

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| 后期制作 |

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两个好消息 Mar 15, 2023

第一件好事：100期特别节目的获奖听友名单出炉了！下面按照平台列出获奖听友的ID：

小宇宙App：rr想去粉色沙滩；莴笋；Cruiser；2027_EsW6

苹果播客：Fshshdbdh；fanfanfanyoo；谢小1啊

喜马拉雅：Maltobiose

网易云音乐：Cestlavie_qt；听友2582594809

请这10位听友将以下信息发送到邮箱thatisbiz@yicai.com，这能让我们尽快寄送礼品：

1）收件地址；2）手机号；3）收件人；4）包含用户名的个人主页截图，或其他能证明用户身份的信息。

当然，除了这10位听友，还有许许多多的朋友给予我们支持、鼓励和建议，让我们狠狠充了次电，也让我们更有信心把下一个100期做好。再次感谢大家！

第二件好事：《商业就是这样》要举办首次听友见面会了！具体信息如下：

时间：3月25日 14：00~16:00（13：30签到）

地点：上海市黄浦区长乐路398号朵云书院·戏剧店

价格：38元（可兑换店咖啡区内任一38元以下饮品，超出需要补差价，不设找零）

人数：100人

报名链接：https://mp.weixin.qq.com/s/GKcUYH8-jCyvmh-o6Xwm5A

（也可直接通过公众号“第一财经YiMagazine”的推文报名)

你可以在本期节目的留言区提出想和我们交流的问题，可以是商业话题，也可以关于节目本身。我们的制作总监董思哲会收集起来，在活动当天问我们。

最后，这不会是今年唯一一次听友见面会，不在上海的朋友，也敬请期待。

3月25日，我们上海见！

Vol.101 国产动画电影，一直在“崛起” Mar 08, 2023

感谢大家对第100期节目的热烈反馈，这给了我们继续下一个100期的动力。我们会在下一期节目公布获奖听友的名单，首次线下活动的具体安排也会尽快通知，敬请期待。

这期节目我们讨论国产动画电影，这是一个让人有些纠结的产业，近10年，它不时冒出全民热度的大热作品，但又在之后归于沉寂，如此循环。问题出在哪里？

我们试图从最近的作品中寻找一些答案。今年春节档，有两部动画电影合计获得了超过20亿元的票房，它们分别是《深海》和《熊出没·伴我“熊芯”》，它们恰好对应了国产动画电影的两种生产模式。

《第一财经》杂志2023年3月刊登出了叶雨晨老师关于这个问题的报道。她长期关注影视行业，从2015年起就持续报道动画电影作品。受这篇报道的启发，我们在本期节目里试图厘清出一个问题：动画电影产业的工业化到底意味着什么？

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:28 今年春节档的两部作品，代表了国产动画电影的两种模式

02:12 爆款背后最大的公司——彩条屋

06:56 过去几年到底进步了什么——工业化制作流程

15:14 学习皮克斯模式的追光动画并不容易

18:24 工业化看似跑通了，但缺了重要一环

25:23 “熊出没”为什么赚钱、喜羊羊又为什么凉了？

33:09 一直在“崛起”背后的两个根本问题

| 延伸阅读 |

中国动画路，几年一徘徊

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/29190

《哪吒》“超神”在前，《姜子牙》为何没继续“封神”？

https://mp.weixin.qq.com/s/JXc-Ixq8rL5baU-A39ShTQ

《中国奇谭》火了，新一轮的“国创崛起”开始了吗？

https://mp.weixin.qq.com/s/K83dpylGhQgq1CQiIkMF8g

《大圣归来》意外热映，国产动画就能走出黑暗？

https://mp.weixin.qq.com/s/Y3KsbcOytrq4ezQSRWT9xA

电影导演张小北介绍电影成本结构

https://www.bilibili.com/video/BV1qi4y127Lr

西部证券对光线传媒（彩条屋母公司）的研究报告

https://bigdata-s3.wmcloud.com/researchreport/2022-03/c08548e6c52db67e0a8994c1c371c6c5.pdf

播客《布兰德游记》关于万代南梦宫的节目

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/63dd179fe99bdef7d3f7b4ec?s=eyJ1IjogIjVlYTc3NjdhNjhhMTY4MmY2N2QxNzA5YyJ9

东布洲国际动画周论坛实录，其中包含对动画电影成本的介绍

https://www.sohu.com/a/644849327_482993

《日本经济新闻》对动画人才的报道，其中有中美日三国动画师收入的对比

https://mp.weixin.qq.com/s/VNVD2wUUta7PTMOyGd__Og

《每日人物》对于跳槽去在线辅导机构的动画人的报道

https://mp.weixin.qq.com/s/RMFsTe4y1LxesvoKfjM9CQ

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Vol.100 十五年中国商业极简史 Mar 02, 2023

《商业就是这样》迎来了第100期，两年前我们开始更新时绝对没有想到会得到这么多支持和鼓励，在这里首先感谢每一位听友！

巧合的是，2023年2月25日恰好也是《第一财经》杂志创刊15周年的纪念日。两个里程碑叠加在一起，我们决定做一期特别的盘点节目。大致会分三个部分：

1）对于这档播客本身的回顾，我们会解答听友们常问的几个问题，比如主播到底叫什么；

2）对于《第一财经》杂志15年历程的回顾，包括对中文商业报道市场的梳理；

3）从中国出发点15年极简商业史，这个部分下面，又有三个小环节。

a）过去15年的Top15商业大事件；

b）过去15年淡出的名字；

c）过去15年冒出的、对未来生活影响巨大的新名词。

最后的最后，虽然这期节目时长远超常规，但期待你听到最后，你会喜欢的。

本期节目，我们会从各个平台的评论区中主观选取合计10位听友，送出一份100期礼包，包含《第一财经》杂志旗下多个品牌的作品，相信你们会喜欢。

| 主播 |

肖文杰、约小亚、陈锐

| 时间轴 |

盘点一：《商业就是这样》常见问题答疑

03:41 什么是shownotes？

05:58 主播到底叫什么？

08:56 主播有没有鼻炎？

09:35 什么时候搞线下活动？

10:28 为什么听起来像读稿？

盘点二：《第一财经》杂志15年

12:31 三位主播在杂志的工作经历

16:09 “散是满天星”

19:14 杂志孵化的产品

盘点三：15年中国商业极简史

34:07 Top15商业大事件

01:39:04 淡出的名字

01:49:49 新兴的名字

| 延伸阅读 |

《第一财经》杂志15周年长图回顾

https://mp.weixin.qq.com/s/62vRfEo7_DTYhmt13OzC_A

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Vol.99 劣币真能驱逐良币吗？ Feb 22, 2023

19世纪中叶，英国经济学家麦克劳德在一本经济学著作中写下了“格雷欣法则”。它可以被概括为简单的六个字：劣币驱逐良币。

这六个字能成为一条法则，不仅因为它描述了自古希腊时期以来，东西方历代君主铸造金属货币之后所反复遇到的问题，而且还因为，它似乎也意外地适用于一些社会议题——次品畅销、小人横行，这些令人失望的局面，不都是“劣币驱逐良币”的反映吗？

但如果认真研究货币竞争的过程和结果，会发现想要实现“劣币驱逐良币”，需要许多前提条件作为铺垫，它更像是对于市场扭曲规则的一种忠实呈现。而在正常竞争中，“良币驱逐劣币”才是真正的主流，只不过我们有时候恰好又想避免这种结果。

本期节目，我们就从这个流传甚广的“格雷欣法则”出发，尝试用几个历史上的真实案例，来讨论货币之间因优劣之分而产生的竞争关系，以及竞争最终导致的社会影响。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:44 钱包中的“劣币”与红包中的“良币”

02:49 劣币横行是贵金属铸币时代的常见现象

10:58 当一个国家同时使用两种货币，会发生什么？

19:12 当两个政权的货币互相竞争时，会发生什么？

26:40 改革开放初期，三种货币共存的深圳特区

33:44 无疾而终的“特区货币”方案

| 延伸阅读 |

《货币战略论》

https://book.douban.com/subject/4178315/

是劣币驱逐良币还是良币驱逐劣币？反思格雷欣法则与货币国际化

http://www.infzm.com/contents/242294?source=133&source_1=3

美国货币史：从殖民到独立——美元诞生记

https://www.163.com/dy/article/EHLM36E10541634Z.html

美国货币史：最晚的金本位信徒

https://www.163.com/dy/article/EI7J2RKI0541634Z.html

《从两币流通看陈云经济思想对中国改革开放的意义》

http://xueb.hzswdx.gov.cn/CN/abstract/abstract132.shtml

《怎样看待双币流通》

http://www.erj.cn/UploadFiles/%E6%80%8E%E6%A0%B7%E7%9C%8B%E5%BE%85%E5%8F%8C%E5%B8%81%E6%B5%81%E9%80%9A.pdf

《证监会原主席刘鸿儒揭秘“特区货币”的故事》

https://www.jiemian.com/article/2031518.html

《孙兆康：格雷欣法则之再认识》

https://business.sohu.com/20060901/n245112835.shtml

https://live.staticflickr.com/65535/52704867869_4b8af33b45_z.jpg

△民国三十年陕甘宁边区银行边币拾圆

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Vol.98 串台《边角聊》：吉列如何把剃须变成全球大生意 Feb 15, 2023

剃须是全球一半成年人的日常需求，但这件事并非古已有之。定期自己为自己刮胡子，是人类男性在大约100年前才开始养成的习惯。而一手推动这一进程的品牌——至今也是这个数千亿美元市场的领导者——就是吉列。

本期节目，我们一起来还原吉列百年公司史的几个重要节点，你会发现，吉列早期的成就和苹果类似，而它在成熟后遇到的问题，则和任何一个大公司相似。

本期节目也是与《边角聊》的串台节目，我们制作了上下两期节目，这是上半期。我们邀请了沙青青老师来讲述剃须商业史的历史和文化背景，这与吉列的发展息息相关。听完这期节目，你还可以在评论区找到下半期节目的连接，在那里，肖文杰和沙青青会从个人视角出发，科普传统的湿式剃须。那个话题其实也触发了我们对吉列的研究兴趣。

| 嘉宾 |

沙青青（微信公众号：13号埋立地）

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:03 “自己串台自己”

02:16 吉列发家史：金恩·吉列的独到之处

11:43 两次世界大战是吉列最大的“东风”

19:09 吉列开创了体育营销的范式并延续至今

25:10 全球化生意的背后：剃须刀片的科技含量极高

31:40 四次恶意收购之后，白衣骑士降临

43:07 新时代吉列的品牌定位困境

| 延伸阅读 |

《吉列传奇》

https://book.douban.com/subject/1110507/

《刀锋上的舞蹈》

https://book.douban.com/subject/3196528/

《巴菲特投资案例集》

https://book.douban.com/subject/25746586/

剃须刀片的生产过程

https://www.youtube.com/watch?v=eeI7q_eIs7g

禹唐体育对吉列体育营销的分析

http://m.ytsports.cn/news-11650.html?k=522

剃须刀片的材料要求科普

https://www.sohu.com/a/234670345_313737

新华社关于酒钢研发剃须刀片的报道

http://webcache.googleusercontent.com/search?q=cache:L3BG_WdttwUJ:gs.news.cn/guoshe/2022-04/14/c_1128559110.htm&cd=1&hl=zh-CN&ct=clnk&gl=sg

吉列在2019年推出的品牌广告

https://www.bilibili.com/video/BV1H5411j7jZ/

二战期间吉列供给美军的剃须刀盒装

https://www.bilibili.com/video/BV1k54y1f7e3/

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Vol.97 把中国车卖到海外，总共分几步？ Feb 08, 2023

2022年中国的外贸出口市场里，很少有像汽车这样好景气的产品。在2021年全球贸易的“特殊红利期”结束之后，2022年中国汽车的出口仍然维持高速增长，所以，这个行业一定有一些特别的事情发生了。

这期节目里，我们试图解决这么几个问题：中国汽车出口暴增的市场基础是什么？中国车企热衷出口的动力是什么？火爆的市场对汽车全球贸易产生了怎样的搅动？还有，在一片向好的趋势下，中国车企的出海，还会遇到哪些风浪？

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:41 想像12层足球场停满车

07:58 中国汽车出口的根本动力并不fancy

11:47 新能源的窗口期

16:06 汽车出口不只是硬件的车，还有软件服务

20:39 2023年的看点：欧洲与日本

| 延伸阅读 |

《中国汽车出海之旅》

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/28994

上汽集团出海软件业务的报道

https://aws.amazon.com/cn/campaigns/goglobal/overseas-innovation-first-financial-column/evolutionary-theory-of-car-going-to-sea/

《中国汽车报》关于汽车产能过剩的报道

https://www.dongchedi.com/article/7067348593576886816

亿欧智库关于中国汽车出海的报告

http://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202008051396588343_1.pdf

中国2022年汽车出口金额的官方报道

http://tradeinservices.mofcom.gov.cn/article/yanjiu/hangyezk/202302/145366.html

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Vol.96 机票价格为什么变化多端？ Feb 01, 2023

在春运这个中国每年最重要的周期性“大迁徙”中，抢空的火车票和高价的飞机票，一直是热点话题。买不到与价格贵，其实也正对应了经济学中两个最基本的问题：资源稀缺与价格调节。

相比火车票，飞机票实际上是个异常复杂的商品。比如，中国国航将其飞机舱位划分出了23种舱位，几乎用完了英文字母表。每一档舱位，都有与之对应的价格与折扣、退改签费用、可累积里程、升舱等服务要求。即使都是经济舱，一架飞机的乘客也可能凑出上百个略有差异的价格。

航空公司逐利，是造成这个现象的主要原因——航空服务的刚性成本占比很高，如果不能保证收入，利润就无从谈起。而增收增利，就要用经济学和运筹学知识，彻底优化机票的价格体系、增值服务体系、以及上座率等一系列指标，以实现每一张机票、每一次航班都尽量赚钱的目标。

反过来说，消费者目前更经常面对的，都是“明码实价”的固定价格商品，最多加上电商大促期间的算术题，而飞机票价格波动背后的“黑盒”策略，着实容易引人误会。所以本期节目，我们就尝试来解释一下，花样繁多的机票价格背后，到底有哪些概念、考量和小心机。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

00:54 话题最热的铁路运输，只占春运总量的14%

03:04 愿者上钩和市场区隔，机票价格中的两种“价格歧视”

09:35 超低价机票的秘密：拆包运价与精细化运营

16:50 买机票时“越搜越贵”，是被“大数据杀熟”了？

21:46 场面尴尬的机票超售，也能帮航司赚钱

| 延伸阅读 |

《航音绕梁》第十二期：航空收益管理（二）航空市场细分与运价产品设计

https://zhuanlan.zhihu.com/p/345598590

《航空公司差别票价的经济学分析——以国航为例》

http://www.cnki.com.cn/Article/CJFDTotal-ZGSM201733088.htm

《一个糟糕的，流传许多年的价格歧视的场景》

https://zhuanlan.zhihu.com/p/261462577

《除了票价，廉价航空和传统大航空公司的生意也根本不是一回事》

http://www.qdaily.com/articles/63570.html

为什么会出现十元以下的超低价格机票？-知乎

https://www.zhihu.com/question/22571861

《越搜越贵大数据杀熟？五大平台实测：啥时买机票最便宜无规律》

https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_2528586

《辨析大数据杀熟》

https://www.yicai.com/news/101623977.html

《美联航的“非正常”超售：到底谁该下飞机？》

https://www.yicai.com/news/5264364.html

《无论是机票定价还是航班规划，航空业都运筹帷幄》

https://daily.zhihu.com/story/9366134

《7家航司调整部分航线票价，对旅客影响如何？》

http://www.bkeconomy.com/detail-1668779880168883.html

《西南交大左大杰：铁路市场化定价是否就意味涨价？》

https://m.jiemian.com/article/4132365_yidian.html

《高铁实行价格歧视是市场化的必由之路》

https://niehuihua.blog.caixin.com/archives/196247

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陈子轩

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旧番重听：特斯拉为什么老降价 Jan 19, 2023

上期节目我们说好了休息两周，年后见，但今天紧急更新一期。

说是“更新”，其实是回听老节目。《商业就是这样》在两年前的春节前上线，第2期节目的话题是《特斯拉为什么老降价》。2023年1月，特斯拉再次宣布下调旗下车型在中国的售价，平均调价幅度超过10%。这在车企官方降价已的幅度中已属很大。

于是，我们想在这个时间节点邀请大家重听一下两年前的那期节目，当时我们关于这个话题的探讨，放到现在来看仍有参考意义。以及，通过老节目，可以让大家听听当初真正的读稿是多么青涩。

最后，感谢听友们对我们的支持和鼓励，提前祝大家新春快乐！

当期shownotes：

过去一年，从中国到美国，证券市场最热的板块可能就是电动车了。引领这个市场的当然是特斯拉。2020年，特斯拉的股价涨了7倍，连带着蔚来、小鹏、理想，还有A股的宁德时代等一系列公司都受到投资者追捧。

证券市场的狂热当然不能代表一切，不过这背后也有业绩基础——特斯拉在中国卖得很好。背后的原因，还有特斯拉创新之处，各种分析已经很多。这期节目我们选取一个大家经常争论的角度——降价。

国产特斯拉Model 3上市一年多来，销量一路攀升，与此相对，价格一路下降。经过3次官方降价，一辆起售价35.58万元的车，现在的起售价才26万多元。

这期节目里，我们不从对不对、应不应该的角度评判这件事，而是好奇现象本身。因为不论是次数、还是幅度，国产特斯拉Model 3的降价在汽车业都极其罕见。所以，为什么国产特斯拉老是降价？

我们把问题拆成“为什么要”“为什么能”“为什么敢”三个部分，试着给出答案。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

02:14 大幅度、连续多次的降价在汽车行业很罕见

06:36 特斯拉的“传统艺能”

07:09 在为大公司建大型工厂这件事上，中国和美国的行事逻辑很多时候其实没那么多区别

07:32 Model 3的畅销秘密可能很简单——20多万元的豪华车（消费者心目中的）

09:22 马斯克的flag

11:28 在深圳路测10公里，相当于在美国加州跑100公里

13:21 特斯拉专注“第一目标”

13:57 伤害“早期支持者”的风险

| 延伸阅读 |

特斯拉降价的边际效益还剩多少

http://wxshop2021.cbnweek.com/articles/29005

《第一财经》杂志记者江睿杰在2023年1月新发布的一篇分析，在时下这个时间点供大家对比参考。

Fortune：《Inside Elon Musk’s $1.4 billion score》

https://fortune.com/longform/inside-elon-musks-billion-dollar-gigafactory/

《财富》杂志对特斯拉的一篇报道，讲述了马斯克如何通过种种手段在美国内华达州设立大型电池工厂。

《第一财经》杂志2021年第1期杂志封面专题：《奔跑吧，电动车》https://mp.weixin.qq.com/s/0CASXFJodGfHJq8OXCrp_g

电动车为什么重要？从一台机器的角度，电动车的构造比燃油车简单得多。但正因为这种“简单化”，汽车行业高耸的技术门槛被拉低了，新的竞争者得以入场，从根本上改造这个循规蹈矩数十年的庞大产业。在电动车发展正酣的当下，我们用一期杂志做个全盘总结——电动车到底改变了什么。

在这个封面专题里，我们不会讨论蔚来、小鹏、理想、特斯拉离谱的股价，而是分析为了撕开这个市场，它们各自选择的创新角度；我们不会评论传统汽车公司的电动车水准如何，而是描写“大象转身”的过程；我们不纠结所谓的里程焦虑，而是关注充电桩这个电动车基础设施背后的商业模式；我们不想用几个标签来概括电动车消费者，而是选择了一个微观场景，观察电动车品牌们如何用新办法争夺客户。

《国产特斯拉来了，本土电动车别慌》

https://mp.weixin.qq.com/s/vduiIqvifxE6NzTR-F1NyA

2020年1月发表于《第一财经》YiMagazine公众号。当时，不少分析师认为国产特斯拉会压垮国产电动车创业公司。而我们认为，竞争关系固然明显，但由于溢出效应、供应链发展等因素，国产特斯拉上市对于本土电动车厂商来说，机会或许大于威胁。

如果能有一款让消费者抛开补贴等外在因素也愿意购买的电动车，那对市场只会是好事。如果一定要说的话，国产特斯拉入市，对于期待中的电动车市场的爆发，肯定是一把火，而不是一盆冷水。

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Vol.95 IMAX如何把自己变成一门生意？ Jan 11, 2023

这是兔年春节之前的最后一期节目。之后我们会放假两周，2月2日恢复更新。在这里给大家提前拜个年！

2022年年底，《阿凡达2》有惊无险地登陆中国电影市场，1.3亿元的首日票房，创下了全年进口片的纪录。但也有评论认为，这部高知名度+高成本投入的续作表现不及预期。仅靠华丽的画面和视觉冲击，好莱坞也许很难像2009年的《阿凡达》那样，轻易吸引大量中国观众。

当年的《阿凡达》不仅让詹姆斯·卡梅隆曝得大名，也带火了当时在中国还很稀罕的IMAX技术。以足够大的银幕为核心，更全面的视听体验既满足了创作者的需求、也震撼了观众的心。

对于曾眼见市场快速增长、院线激进扩张的中国电影市场来说，像IMAX这样的技术型提升，是一个绝佳的投资方向。但在受疫情影响的过去三年中，从制作方、院线方，再到IMAX这样的技术服务商，也都或多或少地受到了业绩冲击。

自IMAX中国业务2015年上市以来，它的竞争对手也变得越来越多。进口与国产、平替与贵替、以及主打高帧率、声学效果等其他特色的解决方案，让IMAX不再是“大银幕”的唯一代名词，也让它在面对流媒体、短视频等新市场时难以下手。

本期节目，我们就从IMAX这个技术和这家公司出发，来谈谈电影技术生意的变化。

| 主播 |

许冰清、陈锐

| 时间轴 |

01:04 2022年的中国电影市场怎么样？

04:07 IMAX的前20年都在拍科教纪录片

13:08 没人拍电影，如何影响IMAX中国的业绩

18:47 服务商、制作方和院线，哪个更抗风险

20:20 五花八门的“巨幕”型产品

24:35 电影和流媒体生意通吃的杜比

| 延伸阅读 |

《2022年中国电影市场年度盘点报告》的摘要数据

http://cn.chinadaily.com.cn/a/202301/01/WS63b16781a3102ada8b2294d7.html

IMAX早期发展中与科教结合紧密的一些故事

https://k.sina.com.cn/article_5365023264_v13fc7c2200190191af.html?from=ent&subch=oent

《哈佛商业评论》对理查德·葛尔方的报道

https://www.hbrtaiwan.com/article/12379/the-ceo-of-imax-on-how-it-became-a-hollywood-powerhouse

《黎瑞刚详解华人文化电影版图：投资IMAX中国回报超3倍》

https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_1385145

IMAX中国的投资者关系网站

http://www.imax.cn/investor

万达电影股份有限公司2022 年半年度业绩预告

http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2022-07-15/1214044708.PDF

《博纳影业更新招股书 2022年上半年归属净利润2.36亿元》

https://j.eastday.com/p/1659367887036909

《巨幕之战：数字影厅不完全进化史》

https://finance.sina.com.cn/tech/2021-11-02/doc-iktzscyy3247886.shtml

《中影3.2亿收购CINITY，特殊厅前景几何？》

https://www.jiemian.com/article/6281645.html

《流媒体是时候发起音效大战了》

https://36kr.com/p/1827237357913606

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Vol.94 2022失意大公司·全球篇 Jan 04, 2023

经过一周休息，2023年的第一期节目，我们继续来看几家全球范围内的“失意大公司”。

本次挑选的标准依然围绕“2022”和“大公司”两个关键词展开，最终入选的公司包括Meta、英特尔、瑞士信贷、FTX和巴斯夫。另有一些“意料之中”的公司没有入选，是因为我们相信它们的故事尚未在2022年内完全结束，值得继续期待。

在讨论全球级大公司的失意时，一个无法回避的前提是：全球经济刚刚度过了动荡、甚至是有了明确衰退预期的一年。如果说企业家们能从过去这一年中吸取什么教训，那就是始终准备好迎接更多意外、以及长期的失意情绪。

但在宏观局势之外，这些公司的失意，也多伴随着一些熟悉的结构性原因，包括但不限于：领导人的一意孤行、沉醉于上个阶段的成功、不加控制的赌性、蛮荒的扩张手段，等等。如果这些问题始终得不到解决，那么我们可能会在新一年继续迎来更多的失意大公司。

怀着谨慎的乐观，新的一年，依旧欢迎你的收听、支持与反馈。

| 主播 |

许冰清、陈锐

| 时间轴 |

01:48 Meta：掉进元宇宙黑洞

09:15 英特尔：“诺基亚事故”重现

16:12 瑞士信贷：老革命遇到新问题

22:58 FTX：去中心化的中心化崩盘

30:42 巴斯夫：俄乌冲突的余波

| 延伸阅读 |

《至暗的这一年，Meta如何度过》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/28832

《失血、裁员、股价暴跌：Meta正在成为硅谷的泰坦尼克》

https://m.huxiu.com/article/677136.html

《桑德伯格离职，Meta员工谈论对前景的困惑、混乱和对扎克伯格的信心下降》

https://www.fortunechina.com/shangye/c/2022-06/16/content_413598.htm

《从错失移动市场到7纳米延期：英特尔何去何从》

https://www.yicai.com/news/100717269.html

《英特尔CEO的终极大招：划分六大业务线，4年要发5个造芯节点》

https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2022-02-20/doc-imcwiwss1961648.shtml

《30年来首次亏损，英特尔能否靠Mobileye翻身？》

https://wallstreetcn.com/articles/3673417

Credit Suisse Saw $88 Billion Outflows as Confidence Slumped

https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-11-23/credit-suisse-warns-of-up-to-1-6-billion-fourth-quarter-loss?leadSource=uverify%20wall

《华尔街日报》对全球头部投行业绩的追踪

http://graphics.wsj.com/investment-banking-scorecard/

《瑞信大败局与两个倒霉的男人》

https://m.huxiu.com/article/736206.html

《科技早知道》对FTX崩盘的讨论

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/637e2617c17423958834953c?s=eyJ1IjogIjVlYTc3NjdhNjhhMTY4MmY2N2QxNzA5YyJ9

《硅谷101》对FTX崩盘的讨论

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/63719db968b85b61d35b2b70?s=eyJ1IjogIjVlYTc3NjdhNjhhMTY4MmY2N2QxNzA5YyJ9

《Traders' Talk》对FTX核心交易员的采访

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/63ae7b47e7ab859986035a23

巴斯夫2022年第三季度业绩报告及降本计划披露

https://www.basf.com/cn/zh/media/news-releases/global/2022/10/Preliminary_Figures_Q3_2022.html

《化工巨头欧洲“断供”危机初现，产业链影响几何》

https://m.yicai.com/news/101408008.html

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本周停更 Dec 28, 2022

听友们好，由于主播身体不适，《商业就是这样》将在2023年1月恢复更新。祝各位保持身体健康，元旦假期快乐。我们明年见！

Vol.93 2022失意大公司·国内篇 Dec 21, 2022

又到了盘点本年度失意大公司的时候。和去年一样，我们选出了国内和全球共10家大公司，分两集向大家介绍。

直觉上，今年选择失意大公司应该很容易，因为很少有行业是过得如意的，但这反而增加了选择的难度；另一方面，有很多今年情况糟糕的大公司，其实在去年甚至更早的时候就出现问题，并被列入榜单，所以今年也不再选。

综合这两个因素，我们在国内篇选出了不同行业的5家公司，它们未必是境况最差的、也未必是负面新闻最出名的，但它们失意背后的原因，都有一定的代表性。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

01:35 腾讯：减持与被减持

09:18 小鹏：踩过的坑多了，便成了大公司

19:12 复星：核心资产可以卖，仍然纠结复必泰

25:45 小米：2019年的老问题没解决，2022年新问题又出现

31:37 融创：还不完的债务，卖不动的新房

| 延伸阅读 |

2021年腾讯减持京东后路透社的分析

https://www.reuters.com/article/analysis-tencent-jd-meituan-pdd-1224-fri-idCNKBS2J306R

《腾讯投资的平衡术》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/23505

《现在谁持有腾讯？》火星商业

https://36kr.com/p/1973071219662980

小鹏2022年第三季度业绩电话会议

https://www.laohu8.com/post/620578208

晚点对何小鹏的专访

https://www.163.com/dy/article/HMAJ5G370531M1CO.html

36氪对小鹏组织管理问题的报道

https://36kr.com/p/1995151963861765

财新对复星出售南钢的报道

https://weekly.caixin.com/2022-10-22/101954479.html

《复星解绑复必泰》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/28044

2022年上半年《第一财经》杂志的小米研报

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/28511

《日本经济新闻》报道了中国公司在印度的集体困境

https://cn.nikkei.com/china/ccompany/49279-2022-07-25-05-00-39.html

对小米2022年第三季度业绩的分析

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/28767

融创迟来的2021年财报

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202212091580946734_1.pdf?1670572146000.pdf

融创债务重组方案的公告

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202212091580946969_1.pdf?1670573133000.pdf

《大败局》中关于顺驰的内容

https://www.zhihu.com/market/paid_column/1254079656426754048/section/1254079671597699072

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Vol.92 红牛的体育之路，从营销到专业玩家 Dec 14, 2022

红牛的创始人迪特里希·马特希茨在2022年10月22日去世。

回顾这位企业家的生平，会发现这位奥地利人的传奇性不输于任何一位明星企业家：他把一个泰国当地的饮料销往全球，开创了功能饮料这个细分市场；仅凭借这一款产品，红牛2021年的销售额超过80亿欧元；在马特希茨本人的倡导下，红牛成为了体育运动最著名的支持者，尤其在极限运动领域，红牛因此缔造了诸多精彩的体育营销案例。

在马特希茨去世后，商业媒体对他的纪念基本就围绕这些内容，但在体育界，马特希茨和红牛的影响力远不止于此。这家饮料公司早已突破了体育营销的边界，开始成为一个颠覆主流运动商业模式的核心玩家，它在F1和足球领域的贡献同样是很精彩的商业故事，也是红牛不同于任何一家公司的独特之处。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

02:04 奥地利红牛、中国红牛、泰国红牛概念辨析

08:00 红牛初期的营销不仅不fancy，还有点擦边球

11:05 红牛的体育营销看似广撒网，其实重点明确

17:46 运营F1车队和足球队，红牛不再只是个“讲故事”公司

30:06 马特希茨之后的红牛

| 延伸阅读 |

红牛历年营业收入数据

https://www.statista.com/statistics/275169/red-bulls-company-sales-worldwide/

《彭博商业周刊》2011年对于马特希茨的罕见报道

https://www.bloomberg.com/news/articles/2011-05-19/red-bulls-billionaire-maniac

《Economic Times》对于红牛的报道

https://economictimes.indiatimes.com/small-biz/trade/exports/insights/the-red-bull-billionaires-secret-recipe-for-success/articleshow/95157536.cms?from=mdr

关于红牛F1青训的背景知识

https://autos.yahoo.com.tw/%E7%B4%85%E7%89%9B%E7%B4%85%E7%89%9B%E6%BB%BF%E5%A4%A9%E4%B8%8Bf1%E9%9D%92%E5%B9%B4%E8%BB%8A%E6%89%8B%E5%9F%B9%E8%A8%93%E9%AB%94%E7%B3%BB-005900838.html

红牛media house的官网

https://www.redbullmediahouse.com/en/about-us

红牛签约的冲浪明星Naish的相关帮到

https://www.redbull.com/us-en/naish-dunkerbeck-windsurfers

红年官方在10周年之际回顾鲍姆加特纳的超音速一跳

https://www.redbull.com/cn-zh/felix-baumgartner-stratos-10-years

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Vol.91 星野集团启示录：从家族旅馆到酒店行家 Dec 07, 2022

在难以出境度假的3年里，第一财经旗下的未来预想图团队却做了一本聚焦度假酒店的书《星野：如何重新定义度假》。星野集团是日本最大的度假酒店集团，疫情之前，乘着出境游的东风，星野的名声在中国也逐渐传开，尤其是它旗下的虹夕诺雅品牌，以“非日常感”的设计和体验闻名。

但如果深入挖掘这家公司，会发现它在商业上也是个非常有趣的范本。如果只看表面，会认为它是一家典型的“日本百年家族企业”，但其实，它是在短短30年里，迅速成长到如今规模的，而在此之前，它不过是轻井泽地区诸多温泉旅馆中的一家。

推动这一改变的，是星野家族的第五代继承人星野佳路。这期节目，我们就来讲述星野集团的进化故事。

这期节目的绝大多数素材，都来自于《星野：如何重新定义度假》这本书。其中包含了大量星野集团各部门负责人、合作方的一首采访，以及星野各个子品牌的现场拍摄，当然也包括星野佳路本人的专访，可以说是有史以来对这家公司最深度的解析。

本期节目，我们会从各平台的留言区中抽取两位听友，各赠送一本《星野：如何重新定义度假》。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

00:00 今年封控在家时做后期，看着书里的照片哇哇哭

02:45 星野家族在轻井泽的起步

04:33 第五代掌门人星野佳路被兜头浇了一盆冷水

06:26 改革重启，从家族和企业分离开始

12:07 一线员工的创造力让星野走出轻井泽

17:09 虹夕诺雅的革新与继承

23:13 “融入当地”成为星野的核心特色

27:12 又要轻资产，又要有掌控力

| 延伸阅读 |

《星野：重新定义度假》内容介绍

https://mp.weixin.qq.com/s/UGdv9TfTrfpY04cwuLdapQ

星野集团的投资者关系页面，与REIT相关的财务数据都在这里

https://www.hoshinoresorts-reit.com/ja/ir/library.html

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Vol.90 小历史 | 传奇家族嘉道理·后篇 Nov 30, 2022

1949年后，三代当家的嘉道理家族回到香港。在都市规划重建与人口快速扩张的背景下，开始立足中华电力与香港上海大酒店集团发展。不同于此前家族创业的前70年，他们在这后70年间，要想办法在新的市场条件下拓展生意，维持家族的财富与声誉。

当时的香港，正好也处于一个非常特殊的战略位置：它同时在两个政权的关注与影响之下，政治、经济、文化层面的碰撞与交流十分频繁。其中一部分碰撞与交流，就发生在嘉道理家族第三代当家人Lawrence身上。

中国在改革开放早期，有意以一座技术先进的核电站，来解决广东省发展过程中的电力缺口。高层的坚定决心、创新的商业模式、中华电力作为合资股东的加入、以及包括Lawrence本人在内，许多人在中、英、法三地之间的斡旋，最终使这座“大亚湾核电站”成为可能。

就在大亚湾核电站开工建设的1987年，家族最早的一笔股票投资“大酒店集团”，在香港则连续遭遇两位“股坛狙击手”刘銮雄和罗旭瑞的袭击。大酒店集团在经营豪华酒店方面颇有心得，它的核心资产就是著名的“半岛酒店”。但进入第四代的嘉道理家族由于股权策略上的保守，差点为此付出了巨大的代价。

本期节目，我们就来回顾过去70年，嘉道理家族在危机之间的这两次处理。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

02:26 追求梦想大搞农业的Horace

05:11 “中国已决定向法国购买两座核电站设备”

09:20 Lawrence与撒切尔夫人的频繁互动

11:38 “借贷建设、售电还钱”的大亚湾核电站

16:33 “苏伊士运河以东最佳酒店”香港半岛

21:24 大酒店保卫战上半场：刘銮雄发难

28:24 大酒店保卫战下半场：罗旭瑞突进

33:37 2004年，以半岛酒店项目回到上海

| 延伸阅读 |

The Last Kings of Shanghai

https://book.douban.com/subject/35655570/

Jewish merchants' community in Shanghai :a study of the Kadoorie Enterprise, 1890-1950

http://elibrary.pcu.edu.ph:9000/digi/TD04/2017/TD0420170003258.pdf

《孔慧怡：嘉道理先生未圓的夢》

http://www.hongkongliterary.com/dzdetail.jsp?id=8291&pid=34452683&dzid=50194008&nav=1

《1978年西欧五国行》

http://www.reformdata.org/2009/1203/3318.shtml

《核电先驱王全国》

http://www.sasac.gov.cn/n2588025/n4423279/n4517386/n8944187/c8944225/content.html

撒切尔基金会档案中与嘉道理相关的部分

https://www.margaretthatcher.org/search?w=kadoorie&searchtype=and&t=0&starty=&startm=&startd=&endy=&endm=&endd=&onedayy=&onedaym=&onedayd=

《大亚湾三十年广东核电首任总经理潘燕生的核电回忆》

https://www.jiemian.com/article/1529986.html

《中国60年—大亚湾核电》

https://www.china5e.com/news/news-50498-1.html

香港上海大酒店集团的官方大事记

https://www.hshgroup.com/en/About/History-of-Innovation/History-Timeline

Patriarchs and The Pen

https://www.scmp.com/article/436388/patriarchs-and-pen

《香港企业购并经典》

https://book.douban.com/subject/3056628/

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Vol.89 小历史 | 传奇家族嘉道理·前篇 Nov 23, 2022

谈及塑造上海发展的企业家时，会出现很多名字。有些已经为人所熟知，比如大亨哈同、“跛脚沙逊”、“红色资本家”荣氏家族；也有些一度辉煌的名字，落在了在聚光灯外，比如“企业大王”刘鸿生，以及我们今天的主角，犹太裔的嘉道理家族。

目前在香港，嘉道理的名号可能要响亮得多。从电力到酒店、从地产到农业，这个家族的影响力依然能同时照拂到城市的里子和面子。而在上海的城市中心，也可以对照史料找到当年的“百老汇大厦”、“嘉道理学校”和“大理石宫”，这是嘉道理家族在上海为数不多的遗存。

这些成就，大多源自一些百年之前的投资决策——当时中国的股票市场刚刚兴起，市场经常在过冷和过热之间动荡，也导致了我们在第71期节目中讨论的“橡皮股灾”。但艾利·嘉道理和伊利亚斯·嘉道理两兄弟，却在当时异军突起，成为股市上罕见的“救世主”。

随着时间发展，外界也逐渐注意到：嘉道理家族所善用的股权投资策略，在好年景中造就了惊人的财富增长，也在动荡格局中保存了长久发展的机会。这也让嘉道理家族的生命力，要远长于其他更知名的外资“冒险家”们。

我们将用两期节目，讲述嘉道理家族的传奇故事。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

02:38 沙逊家族的穷亲戚

06:12 股票投资起点：半岛酒店与中华电力

09:47 嘉道理如何为上海橡胶市场做“灾后重建”

18:35 四行仓库旁的“煤气包”

22:00 民国时期在上海“长租公寓”赚钱吗？

25:08 “嘉道理道”和“布力架街”

27:56 总账单100万两白银的“大理石宫”

30:49 嘉道理家族与沙逊家族的重逢

| 延伸阅读 |

Vol.71 小历史 | 1910，让大清亡了的一场股灾

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/62cf4f3b315f2880ef6a6384

The Last Kings of Shanghai

https://book.douban.com/subject/35655570/

Jewish merchants' community in Shanghai :a study of the Kadoorie Enterprise, 1890-1950

http://elibrary.pcu.edu.ph:9000/digi/TD04/2017/TD0420170003258.pdf

嘉道理家族的家谱图

https://jhshkdotorg.files.wordpress.com/2021/11/joseph-gubbay-judah-mocatta-kadoorie-family-tree.jpg

The 1910 Financial Crisis in Shanghai

https://hub.hku.hk/R44qNl1U9S/eyJhbGciOiJIUzI1NiIsInR5cCI6IkpXVCJ9.eyJuYW1lIjoiNTA5MGY3ODQwMzU1ZGNhODg5NDM0OCIsImVtYWlsIjoiNmE4Y2ZiOTI0MzA1OGJmZWU5N2M3MGNmZmEwNDIwMDcyYTE4IiwiaGFuZGxlIjoiMTA3MjIvMTkyOTk5Iiwic2VxIjoiMiIsImlhdCI6MTY2ODkxMDEwMiwiZXhwIjoxNjY4OTk2NTAyfQ.7zlfJmzRa5kMdORwa-1JPV01e4TwgyJQoomGHG4o4m8/FullText.pdf

《鐘樓憶舊：中電總部雜記》

https://book.douban.com/subject/36069018/

Shanghai Gas Company Ltd

https://industrialhistoryhk.org/shanghai-gas-company-ltd/

《以造房出租为主业的英商业广地产公司》

http://zgjjsyj.ajcass.org/UploadFile/Issue/20150413001/2021/6//20210611083253WU_FILE_0.pdf

《周恩来总理最后一次陪外国客人来上海，为什么选择登上这栋建筑》

https://export.shobserver.com/baijiahao/html/383089.html

The Hongkong Engineering & Construction Company Ltd 1922-1993

https://industrialhistoryhk.org/the-hongkong-engineering-construction-company-ltd/

《布力架家族：澳門土生葡人在港五代發展傳奇》

https://book.douban.com/subject/35998410/

Kadoorie Hill: how a historic enclave became one of Hong Kong’s most desirable residential areas

https://www.scmp.com/native/lifestyle/topics/own-legacy-kadoorie-hill/article/3077549/kadoorie-hill-how-historic-enclave

THE STATELY HOMES OF SHANGHAI, The North-China Herald, March 22, 1924

《上海老建筑修缮记 | 百年大理石大厦里的“恰同学少年”》

https://m.thepaper.cn/wifiKey_detail.jsp?contid=13936661&from=wifiKey#

《提篮桥的过去，犹太人的一段温暖记忆》

https://wenhui.whb.cn/third/yidian/201810/22/219331.html

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1，你最喜欢《商业就是这样》的哪期节目？为什么？

2，你希望听到《商业就是这样》聊哪个话题？

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| 后期制作 |

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Vol.88 串台【鹰眼时间】：世界杯就是这样 Nov 16, 2022

这是一期和体育播客《鹰眼时间》的联合制作节目，我们共同关注11月20日开幕的2022卡塔尔世界杯。

这届世界杯因为主办国卡塔尔，而有诸多特殊之处。时间上，因为当地气候，举办时间罕见地从六七月份改到了11月；空间上，它是一届迷你的“城市世界杯”，绝大多数比赛集中在卡塔尔首都多哈；舆论上，从申办到筹办，直到临近开赛，争议不断；财力上，卡塔尔为此次世界杯花费的重金，远超历届主办国。

在如此多特殊的挑战之下，卡塔尔为什么要举办这届世界杯，我们尝试从商业的角度为它算个账。

| 嘉宾 |

刘易非

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

01:06 这届世界杯因主办国而有诸多特殊之处

03:43 世界杯赚钱与否的三个主语

18:18 如何量化“赔本赚吆喝”里的“吆喝”

20:46 世界杯作为一个商品的稀缺性和潜力

23:43 卡塔尔办世界杯的三大消极因素

30:13 为国家打广告，中东国家办体育的最大动力

| 延伸阅读 |

懒熊体育出品的播客《鹰眼时间》

https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/6196345ba4dca238c0def1cf

FIFA历年财报

https://www.fifa.com/about-fifa/organisation/finances

Andrew Zimbalist对于2022卡塔尔世界杯营收状况的推测

https://www.sportico.com/business/finance/2022/world-cup-economics-qatar-record-spending-1234694134/

Circus Maximus: The Economic Gamble Behind Hosting the Olympics and the World Cup

https://www.jstor.org/stable/10.7864/j.ctt1287brp

Andrew Zimbalist对世界杯和奥运会经济问题的研究专著。

《FIFA Uncovered》

https://www.imdb.com/title/tt22872838/

Netflix出品的关于FIFA贿选丑闻的纪录片。

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Vol.87 给欧洲“送温暖”，靠的不是电热毯 Nov 09, 2022

最近时常看到“中国电热毯在欧洲热销”的新闻，有的文章多少流露出了一些“给西方受苦的民众送温暖”的姿态。好奇之下，我们的同事最近实际采访后发现，国内电热毯的生产和出口处于稳健增长中，并未在欧洲大面积走红，反倒是另两样和能源、取暖相关的产品，正在欧洲市场迅速升温，它们是热泵和储能。

这两个产品有两个有趣之处：第一，它们在欧洲的兴起，是节能减排产品的典型路径，背后有一个朴素的逻辑——回本；第二，中国产品在这个市场建立优势的原因，也值得借鉴。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

00:33 电热毯并未在欧洲爆红

05:18 消费者不关心省电，而是关心省钱

08:46 REPowerEU和对热泵的大幅补贴

19:07 特斯拉的储能设备为什么在欧洲卖不动？

20:56 过了三到关卡，才能真的把温暖送到欧洲

| 延伸阅读 |

欧洲居民能源价格指数的官网

https://www.energypriceindex.com/price-data

《把温暖卖到欧洲去》

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/28674

《中国储能在欧洲扎根》

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/28675

信达证券关于热泵行业的报告

http://pg.jrj.com.cn/acc/Res/CN_RES/INDUS/2022/8/14/f4a47fcf-99fc-45e9-9610-0858cba24e71.pdf

华宝证券关于欧洲新能源产品的报告

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202210171579204287_1.pdf?1666021019000.pdf=

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Vol.86 四组数字，重新理解蜜雪冰城 Nov 02, 2022

像蜜雪冰城这样惹眼的公司，它的成功本不应该有什么秘密——要说核心竞争力，无非就是激进的超低定价、洗脑的品牌营销，以及遍及全国的加盟店。但要说它到底是怎么做到这一切的……还得感谢公司在今年9月底以上市之名，给出了足够充分的解释。

有意思的是，招股书中的蜜雪冰城，画风突变。为了满足超过2万家门店的日常需求，并为自身创造利润空间，蜜雪冰城变成了一个醉心于大规模采购、工业化生产，而且还在扩张产能的“制造业狂魔”。某种意义上说，它完全践行了那句口号：复杂的事情简单做、简单的事情重复做、重复的事情用心做。

通过披露的运营和财务数据，将蜜雪冰城的一体两面串联起来，会发现很多有意思的新话题。本期节目，我们选择从门店数与加盟制、原料采购规模、产销匹配与产能扩张、资金流通与储备四个方面，来重新理解蜜雪冰城到底是一家什么样的公司，以及公司在未来是否能够实现“两美元让全球人吃饱喝好”的发展目标。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

02:58 全国21000多家蜜雪冰城门店，99.8%是加盟

10:26 14.23万吨糖和4.9万吨奶精，蜜雪冰城一年的采购量

17:56 上市后开工的大项目，都能在5-6年内收回成本

22:18 如何理解2小时以内的“应收账款周转天数”

27:01 蜜雪冰城还有30多亿现金，其中23.3亿是此前融到的钱

| 延伸阅读 |

蜜雪冰城的招股书全文

http://eid.csrc.gov.cn/mnt/storage/stock/pre_ipo/pre_ipo2022/9/22/1663834922356%E8%9C%9C%E9%9B%AA%E5%86%B0%E5%9F%8E%E8%82%A1%E4%BB%BD%E6%9C%89%E9%99%90%E5%85%AC%E5%8F%B8%E9%A6%96%E6%AC%A1%E5%85%AC%E5%BC%80%E5%8F%91%E8%A1%8C%E8%82%A1%E7%A5%A8%E6%8B%9B%E8%82%A1%E8%AF%B4%E6%98%8E%E4%B9%A6%EF%BC%88%E7%94%B3%E6%8A%A5%E7%A8%BF2022%E5%B9%B49%E6%9C%8814%E6%97%A5%E6%8A%A5%E9%80%81%EF%BC%89.pdf

《对标达美乐，再论绝味四大核心命题——绝味食品（603517.SH）动态跟踪报告》

http://pg.jrj.com.cn/acc/Res/CN_RES/STOCK/2022/7/29/0c5aa6b8-caf1-45a1-a5f2-d036a0e4bb96.pdf

《成为中国最大连锁品牌：蜜雪冰城成长史》

https://mp.weixin.qq.com/s/0lyV2zB_-J-Y5qz02AYBOA

《佳禾食品深度报告：一站式植物基饮品供应商，尽享新式潮饮红利》

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202204201560457157_1.pdf?1650475727000.pdf

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Vol.85 2022“金字招牌”特辑：哪些品牌统治力突变？ Oct 26, 2022

一年一度的“金字招牌”特辑又来了。

这是《第一财经》杂志编辑部连续第14年，调研中国城市消费者对不同品牌的喜好度。这是一份很客观地主观调研，客观是它纯靠真实的问卷出结果，不能花钱买排名；主观是因为它关注喜好度，而不关心销量、市场份额等数字。

而本节目也和去年一样，从中挑出4个品类展开讲讲，它们是：大众类汽车、碳酸饮料、运动服饰和香薰香氛。

它们之中要不是有重大的格局变化、要不是有新崛起的冠军，要不品类本身就是第一次参与评选，这些变动都有故事可说。

而从整个消费市场的角度看，今年的最大变化就是，主旋律从“增长”变成了“收缩”。越来越多的人在消费时变得更谨慎了，这个时候，品牌会遇到什么挑战，它们该怎么办？整个金字招牌大调查，应该能提供一些参考。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

01:40 大众类汽车：比亚迪登顶和本土品牌的天花板

11:04 碳酸饮料：元气做错了什么，老汽水依靠什么

21:22 运动服饰：民族品牌的“阵风”和迪卡侬的“东风”

29:55 香薰香氛：大公司的王牌和创业者的命脉

| 延伸阅读 |

2022“金字招牌”榜单

https://mp.weixin.qq.com/s/CK5EV4Xqc99MRy2NHBCOEA

2022“新国货榜样”榜单

https://mp.weixin.qq.com/s/Z8fWP-s1YHJtHvGrqT2mVA

《比亚迪爆红的伏笔，几年前就已埋下》

http://wxshop2021.cbnweek.com/articles/28517

《“元气可乐”正式上线已两个月，为啥经销商无货可卖？》

https://mp.weixin.qq.com/s/DPTrmmwJAJLtWMIlU4oSMQ

《迪卡侬的变与不变》

http://wxshop2021.cbnweek.com/articles/27337

《国产香氛，开始“香”了》

https://mp.weixin.qq.com/s/9K6JB2FKHnmUUbR9w1BWGw

完整议程公布 | 2022未来商业秀，周五启程

https://mp.weixin.qq.com/s/yuCqBCNSJb0R569h7JLVHw

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Vol.84 利乐的“垄断式成功” Oct 19, 2022

在市场竞争中，输赢的结果总是比较容易吸引关注。但历史经验告诉我们，竞争的过程也可以创造出一些聚光灯之外的赢家，比如淘金者中的卖水人、战争中的军火商，以及本期节目的主角，乳制品和饮料品牌背后的包装巨头，利乐。

从很多方面来看，利乐都是很值得讨论的一家公司——

首先，它代表了一种能明确解决行业痛点的技术，并将技术扩展成了一套解决方案；其次，它所选择的商业模式相当有效，以至于能帮助公司扶持客户，并建立行业垄断的壁垒；最后，利乐不只想当一家包装公司，也拓展成了广义范围内的服务商，以及有长期影响力的全球品牌。

对于许多toB企业来说，利乐的故事可能是一个过于理想化的成长神话，因为如此全面的优势实在难以复刻。但它还是揭示了一种可能性，一种将市场洞察、商业策略与长期耐心结合在一起之后，在小领域也能有大成就的可能性。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

03:07 城市变大，送奶到家模式面临挑战

10:21 设备+耗材的捆绑销售模式

12:52 利乐自己“奶”出了中国市场的两大客户

16:22 谁让利乐变成了《反垄断法》的重要背景案例

24:10 除了设备和耗材，利乐还是一家行业服务商

29:50 “品牌即细分品类”

| 延伸阅读 |

《利乐包，70年前诞生的技术还在继续为我们日常所用》

https://m.thepaper.cn/baijiahao_12967334

利乐包和康美包的差别在哪？为什么乳制品喜欢用利乐包，而饮料则喜欢用康美包？

https://www.zhihu.com/question/35004413

《利乐的敌人》

https://www.reuters.com/article/idCNCHINA-3629620110111

工商总局依法对利乐滥用市场支配地位案作出行政处罚

http://www.gov.cn/xinwen/2016-11/17/content_5133601.htm

工商总局处罚决定书全文

http://www.iprdaily.cn/article_14739.html

国家市场监督管理总局反垄断局工作人员谈利乐案中关于忠诚折扣的分析思路

https://competitioncooperation.eu/wp-content/uploads/2018/10/Day-2_Session-2_CHEN-CN.pdf

中伦律师事务所合伙人对欧盟诉英特尔垄断案中忠诚折扣问题的分析

https://www.zhonglun.com/Content/2022/03-29/1516592226.html

《纷美包装：狭路相逢“知”者胜》

http://www.iprchn.com/Index_NewsContent.aspx?newsId=109658

关于纷美包装的一篇研究报告

https://www.globalstockpicking.com/2020/02/23/investing-in-challenger-to-dominant-tetra-pak-greatview-aseptic-468-hk/

阿法拉伐的官方网站

https://www.alfalaval.cn/

《利乐：共赢模式下的大众营销》

http://finance.sina.com.cn/leadership/mscyx/20061124/17323108111.shtml

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Vol.83 环保之外的Patagonia Oct 12, 2022

Patagonia可能是当今最酷的公司之一。很少有一家公司在环保方面的口号和行动，能比这家总部位于加利福尼亚的户外品牌更彻底。9月，Patognia把它在环保领域的行动推向了一个新高峰，它的创始人Yvon Chouinard宣布将把公司“捐给地球”。

对这一新闻本身的解读和对Patagonia环保事业的介绍已经十分充分，而本期节目试图介绍一个在此之外的Patagonia。除了环保以外，这家公司其实还有许多有趣之处。我们最好奇的是：它是如何贩卖这些价格昂贵的环保产品，并且让公司稳定赚钱的？

而在探究完这个问题之后，我们还会发现，除了环保，其实Patagonia还有许多不同面向的工艺尝试，这些行动的榜样意义，甚至可能比环保更大。

本期节目的素材主要来自于以下内容：Yvon的自传《冲浪板上的公司》（它的初版中文译为《任性总裁的创业法则》，两版内容有修订和互补，不妨前后对比）、Magazine B的Patagonia专辑，以及《第一财经》杂志对Patagonia的数次采访报道。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

01:34 巴塔电台官方解读了“捐给地球”的新闻

02:51 Patagonia的经营概况

03:56 高价格、高品质的产品定位是怎么来的

10:29 又要环保、又要高品质，难度不小

15:27 分散但精简的渠道能保证Patagonia的安全

19:13 讲故事的能力不输任何品牌

27:49 Patagonia在B corp评分中最高的并不是环保

33:17 Yvon并不是所有公益事业的开创者

| 延伸阅读 |

巴塔电台 Patagonia Radio

https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/602e37e6f6254a690b1215c5?s=eyJ1IjogIjVlYTc3NjdhNjhhMTY4MmY2N2QxNzA5YyJ9

播客《布兰德游记》关于The North Face的节目

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/62fb5de520298b975e3538e8?s=eyJ1IjogIjVlYTc3NjdhNjhhMTY4MmY2N2QxNzA5YyJ9

AspirinFM

https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/5e2864f5418a84a04628e8c6

《冲浪板上的公司》

https://book.douban.com/subject/26986362/

《Magzine B》的Patagonia专辑

https://book.douban.com/subject/27020393/

B Lab官网中Patagonia的页面

https://www.bcorporation.net/en-us/find-a-b-corp/company/patagonia-inc

《第一财经》杂志对B Lab中国区负责人的专访

https://mp.weixin.qq.com/s/kgja2BWHfOEbMIRYK1dXYQ

《贩卖昂贵的环保产品》

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/10983

《第一财经周刊》2015年对于Patagonia的报道

《特朗普时代的Patagonia》

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/20769

永续成衣联盟官网

https://apparelcoalition.org/

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Vol.82 三年再开3000家店，星巴克中国太敢了 Sep 28, 2022

9月14日，星巴克在其总部所在地西雅图举行了两年一度的全球投资者交流会。今年的会议内容非常值得关注，因为公司不仅迎来了新一任全球CEO拉克斯曼·纳拉辛汉，也披露了一份目标宏大的“2025中国战略愿景”——

未来3年，中国市场要新增3000家星巴克门店和3.5万名伙伴，总门店规模将达到9000家之多；2025财年的中国区营收要比2022财年水平翻倍、营业利润更是要达到2022财年的四倍。

目前，星巴克中国已经有了6000家门店、以及深耕市场二十余年所形成的消费者基础，它是所有竞争对手都密切关注的先行者和行业巨头。但这样量化明确的发展目标，涉及到门店、人才、运营、产品、供应链和财务体系的全面调整，星巴克中国能实现吗？怎样实现？

在实现自身的战略愿景之外，星巴克目前所在的中国咖啡行业无疑竞争激烈。真正在争夺消费者的，实际上是不同公司所代表的管理策略和价值观，这是容易被短期局势所掩盖的长期底层思考。

本期节目，我们就以星巴克中国董事长王静瑛针对“2025中国战略愿景”的介绍，以及《第一财经》杂志团队对星巴克中国的长期观察为基础，来全方位地聊聊这家公司。

感谢星巴克中国对本节目的支持。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

01:15 星巴克“2025中国战略愿景”的一系列目标

04:54 “第三空间”还能有哪些新形态？

08:48 让兼职员工也能获益的“咖啡豆股票”

12:41 基于人的关系vs基于交易的关系

18:48 提升效率和提升互动可以兼顾吗？

21:02 不主打风味糖浆的咖啡产品创新

24:36 中国最重要的咖啡产地在发生什么？

30:19 星巴克中国还有什么潜在的业绩增长点？

| 延伸阅读 |

星巴克中国董事长王静瑛在全球投资者交流会上的发言内容

https://s22.q4cdn.com/869488222/files/doc_presentations/2022/2022_investor_day/ID22_BelindaWong_0913.pdf

《星巴克首次在中国召开的投资者大会说了什么，以及它如何看待国内竞争？》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/21087

《星巴克的转折点》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/19850

霍华德·舒尔茨的著作《将心注入》

https://book.douban.com/subject/6080059/

《热潮中的咖啡师》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/27243

《跟着星巴克回家》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/10866

《咖啡的“中国化”大改造》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/27247

《好咖啡，云南产？》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/20483

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Vol.81 费德勒的商业成功，并非理所当然 Sep 21, 2022

2022年9月15日，罗杰·费德勒宣布自己即将退役。三位主播都是费德勒的球迷，看到这个消息，我们当即放弃了原本的计划，用这第81期节目，来致敬这位1981年出生的传奇运动员。

仅论竞技成就，费德勒甚至未必是这个时代最出色的网球运动员，毕竟纳达尔和德约科维奇都足够伟大。事实上，他们三人或许就是网球历史上最伟大的三位运动员，这也是这一时代网球迷的幸运。但若论商业价值，费德勒则是毫无疑问的领先，乃至在整个体育界都属于顶尖，而做到这一点，他靠的不单是极具观赏性的场上表现和个人魅力，还有许多经过深思熟虑的商业决策。

这期节目，我们通过他在职业生涯后期的三个重要商业案例，带你走进费德勒庞大的商业世界。相信听完之后，你也会对这个人本身有更多了解。

9月23日开始的拉沃尔杯，将是费德勒以职业球员身份参加的最后一项网球赛事。这是罗杰一段旅程的结束，而下一段旅程，早已开始。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

00:25 因为费德勒开始喜欢网球

02:45 从耐克到优衣库，这个决策当初震惊很多人

04:09 费德勒品牌代言的三大特点

08:48 优衣库对费德勒的“估值方式”和耐克不同

12:43 费德勒投资昂跑的逻辑

15:38 TEAM8，费德勒商业世界的核心

16:20 经纪人托尼与费德勒的合作方式

19:45 为什么说拉沃尔杯是只有费德勒能推动的赛事

25:50 费德勒和乔丹，对各自运动的贡献

31:09 费德勒最被低估的一点

| 延伸阅读 |

费德勒的退役公开信全文

https://www.rogerfederer.com/index.php/news/305-to-my-tennis-family-and-beyond,-with-love,-roger

拉沃尔杯官网

https://lavercup.com/

《纽约时报杂志》对费德勒商业活动的深度报道

https://www.nytimes.com/2021/08/25/magazine/roger-federer-brand-legacy.html

《福布斯》杂志讲述费德勒和ON结缘的故事

https://www.forbes.com/sites/daviddawkins/2021/09/17/how-this-swiss-shoemaker-convinced-tennis-legend-roger-federer-to-invest-in-their-frankenstein-sneakers/?sh=1907b4496d1f

费德勒的经纪人Tony Godsick的故事

https://dartmouthalumnimagazine.com/articles/tony-godsick-roger-federer

《专访费德勒：我的意志力和勤奋可能被低估了》

https://mp.weixin.qq.com/s/znuze85tWJCdzYAvZtG6Zg

《37岁的费德勒，以及优衣库的10年长约》

https://mp.weixin.qq.com/s/IP2WsO9ucJAhEU4TaSgC9w

《天才之击》

https://movie.douban.com/subject/30268753/?dt_dapp=1

2018年上映的纪录片，讲述2008年温布尔登网球公开赛男单决赛的故事，对阵双方是费德勒和纳达尔。这场比赛被公认为史上最伟大的网球比赛。这部纪录片能帮助了解作为运动员的费德勒和他最伟大的对手。

《弦理论》

https://book.douban.com/subject/33463011/

美国已故作家华莱士关于网球的文章合集，其中包括一篇著名的文章《亦人亦神费德勒》。

费德勒最强1000球合集

https://mp.weixin.qq.com/s/_jlRe0qzHGsi-bGRbFySzw

视频博主RazOls的作品，链接是网球派的编译介绍。即使你不熟悉网球，也会为之赞叹。

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Vol.80 小历史 | 1971，日美纺织品贸易战 Sep 14, 2022

这是一期计划之外的节目。原本，我们想讲述材料行业著名的“隐形冠军”东丽集团的故事，从优衣库的和科技面料、到波音客机的机身，东丽所研发的材料遍布我们的生活。而在1926年创始之初，东丽不过是大财阀下一个普通的纺织材料生产商。

在探究它如何发展至今的过程中，一个历史事件吸引了我们的注意力，就是上世纪六七十年代发生在日本和美国之间的纺织品贸易战。这场摩擦绵延十余年，并在1971年达到高潮。整个过程牵扯众多，也是当代国际贸易的经典案例。也就是在这一年，深受冲击的东丽在危机之下，开始了转型之路。

所以，在这期节目里，你将会听到两条互相交织的故事线：一条是日美纺织品贸易战的历史，一条是与之相关的东丽发展史。不论是哪条故事线，对当下的商业参与者来说都是镜鉴。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

02:36 贸易战某种程度上让东丽蜕变为“隐形冠军”

03:41 新兴经济体都爱纺织业的原因

09:45 1961年的“马其诺防线式”协议

10:50 东丽的化纤事业，起步靠美国

15:26 冲绳问题怎么和纺织品扯上关系的

22:08 翻译问题酿成的乌龙？

25:54 正面硬刚的通产省

30:26 尼克松的复仇火焰

33:12 田中角荣的极限操作

34:42 重创之下，东丽求生

41:29 这期节目的初衷——柳井正的一段采访

| 延伸阅读 |

东丽集团成立90周年官方小传

https://www.toray.cn/aboutus/history/90years.html

《日美博弈战》

https://book.douban.com/subject/35653715/

宫崎辉回忆录中关于日美纺织品贸易战的内容

https://www.asahi-kasei.com/jp/100th/pathfinder/miyazaki/16/

US–Japan Trade Frictions: The Past, the Present, and Implications for the US–China Trade War

https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/aepr.12279

早稻田大学教授浦田秀次郎的论文，主题是日美贸易战对当今国际贸易的镜鉴。

《日美关系与冲绳（4）》

https://toyo.repo.nii.ac.jp/?action=repository_action_common_download&item_id=6790&item_no=1&attribute_id=22&file_no=1

学者西川吉光关于纺织品贸易战和冲绳问题的研究。

《多种纤维协定和纺织品贸易》

https://pdf.hanspub.org/BGlo20210300000_68019439.pdf

萧智宇和林炳文的论文。

《通产省与日本奇迹》

https://book.douban.com/subject/35779217/

《日本第一：对美国的启示》

https://book.douban.com/subject/26606521/

《日本还是第一吗》

https://book.douban.com/subject/34887376/

《官僚们的夏天》

https://movie.douban.com/subject/3761003/

《昭和风，平成雨》

https://book.douban.com/subject/35309331/

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Vol.79 纳斯达克简史 Sep 07, 2022

当谈到“市场”这个词的时候，你第一时间想到的是富有烟火气的菜市场，还是“市场经济”这样的宏大概念？反应也许各有不同，但相信多数人都会赞同：市场是一个不错的商业机制。它能让参与者有机会直接影响资源分配，并让生活变得更舒适。

从好的商业机制中，是否能生长出好的商业模式？实际上，纳斯达克（NASDAQ）就是一个很有意思的例子。

原本在1971年诞生时，纳斯达克只是一个服务于中小企业股票交易需求的数字化报价披露系统，而不是真正意义上的电子交易所。但由于它与英特尔、AMD、苹果、微软……这些处于高速上升期的美国科技股紧紧绑定，最终形成了一个影响力可以与纽交所抗衡的重要交易市场。

1999年，纳斯达克脱离了行业协会，成为一家独立公司，还在2002年成为了一家“纳斯达克上市公司”（是的没错）。这意味着它要开始扩大规模，并强化盈利能力。目前从规模上来看，它是一个业务多元、覆盖全球的中型金融服务企业。得益于疫情中后期美国的宏观调控和市场信心恢复，它现在可能正处于历史上最好的阶段之一。

本期节目，我们就来看看纳斯达克在过去五十年间，是如何在“市场”的基础上建立起一家“公司”，并用“公司”体系来组织、维护金融“市场”，使其持续繁盛的。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

03:35 早期的纳斯达克是“世界上第一个电子交易市场”吗？

11:34 “追随史蒂夫·乔布斯的脚步”

13:08 网景公司的疯狂IPO，以及互联网泡沫的破灭

19:16 纳斯达克的“交易中心”其实是个演播室？

23:14 从1个交易所，变成20个交易所

| 延伸阅读 |

《市场推手》

https://book.douban.com/subject/35418895/

纳斯达克CEO罗伯特·格雷菲尔德的自述（注：我们在节目中首次提及时念错了他的全名，但他的昵称确实是“鲍勃”。）

纳斯达克五十周年：是交易所，也是金融科技巨头

https://www.fortunechina.com/shangye/c/2021-02/17/content_385760.htm

《财富》杂志在纳斯达克50岁之际发表的纪念文章。

The History: How Nasdaq Was Born

https://www.tradersmagazine.com/news/the-history-how-nasdaq-was-born/

Traders Magazine对于纳斯达克早期历史的报道。

北交所的参照系——NASDAQ 发展史

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202109151516319889_1.pdf?1631694286000.pdf

天风证券研究报告。中国的北交所和科创板诞生之初，都有类似“中国纳斯达克”的说法。

《证券市场上的“做市”与“坐庄”》

https://business.sohu.com/20051107/n240668753.shtml

对于“做市商”与“庄家”性质差异的简要辨析。

《价差门丑闻催生ECN 电子证交所演绎做市商噩梦》

https://business.sohu.com/81/85/article213308581.shtml

1990年代，ECN的商业模式一度对纳斯达克形成了巨大的威胁。

纳斯达克的区块链野望

https://36kr.com/p/1723316961281

纳斯达克近年对于区块链很感兴趣，但更像是在不断摸索和试探监管的边界。

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Vol.78 萨莉亚的“抠门致富经” Aug 31, 2022

和很多行业一样，中国的餐饮市场竞争激烈，但分散，你很难从中找到领先优势明显的连锁品牌。暂且不论和东亚饮食习惯不同的美国，日本的餐饮连锁化率也是中国的两倍。这也是近几年，越来越多新创连锁餐饮品牌的创业基础逻辑。

但是，理论上的市场空间，并不等于自然而然的市场机会。真正把一个餐饮品牌做到大规模连锁并赚钱，难上加难。它的妙处在于，经营难度和连锁规模之间的关系并非线性。从0到1，从1到10，从100到1000，都各有各的坎。

萨莉亚是一个跨过所有这些坎的幸存者，它用近50年的时间，从一个蔬菜店二楼的小餐馆，长成了一个跨国经营、拥有1500多家直营门店的连锁餐饮巨头。它的生存策略看上去直白到不能再直白，就是“便宜”二字。但如何把这两个字拓展成一套庞大、有效、逻辑自洽的管理机制，是萨莉亚这个样本里真正值得探讨的话题。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

02:15 便宜刻在萨莉亚的基因里

08:31 合并同类项

11:52 中央厨房如何真正发挥作用

16:05 对工时斤斤计较到分析垃圾成分

21:43 “人类还没聪明到同时照顾几个目标”

26:00 萨莉亚的成本和费用结构

30:02 正垣泰彦的滑铁卢

| 延伸阅读 |

《服务的细节088：顾客爱吃才畅销》

正垣泰彦2011年在《日本经济新闻》上的专栏合集。本期节目中许多萨莉亚的经营细节来源于此。

《连锁店商品开发》《餐饮连锁这么做》

连锁经营研究专家渥美俊一的两本著作。正垣泰彦讲渥美俊一称作“导师”。他曾参加渥美俊一创办的企业家培训组织天马会。这一组织的成员包括诸多连锁品牌的创始人。

萨莉亚官方大事记

https://www.saizeriya.co.jp/corporate/information/history/

萨莉亚的投资者关系页面

https://www.saizeriya.co.jp/corporate/investor/ir/

华创证券关于日本连锁餐饮的研究报告

https://bigdata-s3.wmcloud.com/researchreport/2022-07/653324a5a9c45246e4b5ec778ac1c9e0.pdf

关于萨莉亚金融衍生品投资失败案例的具体分析

http://aruconsultant.cocolog-nifty.com/blog/2008/12/post-505c.html

一个关于萨莉亚历史的视频解说

https://www.youtube.com/watch?v=cu18SJUn0no&t=13s

萨莉亚研究会

https://netafull.net/saizeriya.html

一个研究怎么在萨莉亚点菜和吃菜的民间爱好者团体

萨莉亚最近在日本社交网络上的一次争论

https://taishu.jp/articles/-/100469?page=1

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Vol.77 贩卖商业模式的商业模式 Aug 24, 2022

达美乐在全球怎么轻轻松松就能开出数万家门店？为什么美国、中国和澳洲的麦当劳会送出完全不同的玩具？卤味摊和奶茶店招牌上的“加盟热线”到底通往何方？这些问题的答案都是同样的四个字：特许经营。

简单来说，特许经营所卖的，其实就是商业模式本身。它将一家公司成功的方法论、要点、细节全盘托出，一个潜在的生意人照着做，就（有可能）轻轻松松复制别人的成功。

1960年代，这个思路让一家美国加州的家族汉堡店，也就是麦当劳，拥有了覆盖全世界的能力。而现在，虽然越来越多的品牌开始强调所谓“DTC”的价值，但在餐饮、零售、酒店等行业内，特许经营仍是最主流的生意模式。

今天，我们就用一连串案例，来讲讲这个乍听不太靠谱，实际上颇具活力的“生意经”。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

02:39 谁真正发明了“麦当劳”？

10:41 “不从零开始”拥有一家肯德基

18:16 特许经营商是不错的投资标的

22:21 全家的合作伙伴如何发展副业

28:04 现在俄罗斯的“麦当劳”和“星巴克”长啥样？

| 延伸阅读 |

《大创业家》

https://movie.douban.com/subject/26280709/

雷·克罗克的传记电影。

那么多人卖汉堡，他第一个建立了快餐连锁帝国

http://www.qdaily.com/cooperation/articles/toutiao/25821.html

雷·克罗克为麦当劳创造出是标准化的连锁服务，而不是汉堡。他建立了快餐业的整个游戏规则。

《中国零售业的对外开放》

http://images.mofcom.gov.cn/cwto/accessory/200909/1253839832011.pdf

《外资进入中国特许经营行业的资格问题》

https://eol.bnuz.edu.cn/meol/common/script/preview/download_preview.jsp?fileid=444366&resid=55171&lid=11257

关于早期外商投资及特许经营入华政策的一些背景信息。

被“误读”的特许经营

https://business.sohu.com/75/64/article211236475.shtml

从这篇2003年的报道中可以得知，当时采用特许经营模式扩大影响力的本土品牌不在少数。

星巴克购北京美大90%控股权经营模式转为直营

http://finance.sina.com.cn/chanjing/b/20061025/07543016932.shtml

星巴克入华几年后，就由特许经营模式快速转向直营。

专访Lady M 中国区高管：退出中国市场？这只是个误会

https://36kr.com/p/1839334865363969

这位不具名的高管在采访中表示，希望直营后的Lady M能成为真正的品牌，而不是只卖蛋糕。

百胜餐饮集团宣布拟分拆中国业务全新挑战接踵而至

http://m.winshang.com/news537473.html

中信控股麦当劳中国这不是中企第一次“大手笔”

http://www.xinhuanet.com/fortune/caiyan/ksh/217.htm

对于两大快餐巨头在华业务的重要变动，当时媒体普遍倾向于指出两家公司在华运营的问题，而不是股权、组织和授权关系变化后带来的盈利空间。

刚刚，Tims中国控股股东出手，网红炸鸡品牌POPEYES关店后易主

https://36kr.com/p/1865509540172288

不知道Tims咖啡在华攻城略地的速度，是否能在POPEYES身上重现。

% Arabica China franchisee raising funds at $1.2 billion valuation

https://insideretail.asia/2022/07/26/arabica-china-franchisee-raising-funds-at-1-2-billion-valuation/

特许经营商Lucky Ace同时还是辉哥火锅和小辉哥火锅的经营者。

达美乐特许经营商达势股份的招股书

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2022/104329/documents/sehk22032801346_c.pdf

CFB集团官网上的“企业发展”部分

http://www.cfbgroup.net/development.html

棒约翰中国代理商之一卖身，代理权混乱局面难改

https://36kr.com/p/1501159464254339

受2022年多地疫情影响，方源资本接盘后的CFB业绩是否能有显著回升，尚未可知。

谁的全家：争夺中国经营归属权

https://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/2019-05-20/doc-ihvhiews3089671.shtml

2014年，全家也曾与韩国特许经营商关系破裂，当时一下子丧失了约8000家品牌门店。

全家“提速”：接洽区域便利店，顶实供应链走向台前

https://new.qq.com/rain/a/20220112A02VFS00

此前顶新为发展全家业务所打下的供应链基础价值很大。

Russia's new version of McDonald's unveils logo

https://www.bbc.com/news/business-61727807

Russia's version of Starbucks reopens with a new name and logo

https://edition.cnn.com/2022/08/19/business-food/star-coffee-starbucks-russia/index.html

被特许经销商接盘后，现在俄罗斯的“麦当劳”和“星巴克”都多了一些奇异的本地色彩。

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Vol.76 生鲜电商失败启示录 Aug 17, 2022

这是一期“炒冷饭”节目。每日优鲜倒掉的新闻热度已经过去，我们还是做了一期节目，探讨它所处的生鲜电商行业。

这个行业在十余年间吸引了数十亿美元的融资、在最近几年享受了疫情带来的“红利”，越来越多的城市居民培养起了线上买菜的习惯，但这个行业里最早上市的公司，却失败了。除去每日优鲜自身经营的问题外，是不是生鲜电商的商业模式本身，就存在问题？带着这样的疑问，我们查看财报、搜寻资料、与从业者交流，最后形成了一个判断：只卖生鲜的电商，是个伪命题。

虽然听上去是个明确的结论，但我们其实希望通过这个判断，抛砖引玉，听听更多朋友的看法。所以在这一期节目里，我们试图重现我们对这一问题的分析路径，一点点展开我们形成这一判断的过程。

在我们制作完这期节目后，叮咚买菜发布了它最新的财务数据，2022年的第二季度成为它首个盈利的季度。这份业绩似乎是对标题结论的反驳，也让我们一度担心节目中的结论太过武断。不过叮咚买菜公司创始人兼CEO梁昌霖直接地承认：疫情是盈利的主要原因。而且，细看财报之后，我们觉得本期节目的思考依然值得分享。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

02:50 中国特色的生鲜

03:39 “生鲜电商”概念辨析

06:13 生鲜领进门，赚钱靠别人

06:52 前置仓提供了核心体验，也带有先天缺陷

22:14 山姆的前置仓为什么能赚钱

28:02 大数据改善运营？听听就行了

30:18 生鲜电商的对手到底是谁

| 延伸阅读 |

叮咚买菜和每日优鲜的研报PK（基于2021年前三季度的数据）

https://mp.weixin.qq.com/s/BWL7368MXk_1g9zW6rv_Dw

《第一财经》杂志对每日优鲜危机的报道

https://mp.weixin.qq.com/s/Nr-bDiZxOLYyd6mjCbX2CQ

本节目此前关于会员仓储店的讨论

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/61793e6233215418738f1f17?s=eyJ1IjogIjVlYTc3NjdhNjhhMTY4MmY2N2QxNzA5YyJ9

前置仓模式兴起时《第一财经周刊》的报道

https://mp.weixin.qq.com/s/sFqSeHfBjscro1ztJZxVZA

天风证券对叮咚买菜的研报（基于2021年的数据）

https://bigdata-s3.wmcloud.com/researchreport/2022-05/a7df52b632bb73f770b47ce597ad338f.pdf

华泰证券对叮咚买菜的研报（基于2021年的数据）

https://bigdata-s3.wmcloud.com/researchreport/2022-02/f7e3a8168023332dfcf4a4a5abaf0e2b.pdf

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Vol.75 蕉下的招股书经得起“晒”吗？ Aug 10, 2022

制作这期节目的时候，上海又汗流浃背地度过了几个红色高温日。太热了、太晒了——今年的极端天气，迫使更多打工人从自我保护而非美容悦己的角度，开始考虑防晒这件事。

从涂防晒霜、出门打伞到成为“养蜂人”，出门前防晒的动作为什么越来越多、越来越繁复？这里面包含了一些品牌“创造需求”的动作，他们用细分产品、大规模营销，以及吸引来的同行竞争，生生地创造出了一个原本不太存在的细分市场。

这个细分市场中的头名，就是今年4月已向港交所交表的蕉下。从改进遮阳伞起家，到现在每年花掉几亿、十几亿元请KOL推荐各类硬防晒装备，蕉下的市场规模变大了、压力则变得更大。我们能在蕉下的招股书中，看到国内新消费品牌的一些普遍问题，也就是“花钱买市场”，以及难以被称为壁垒的技术能力。

最后，关于如何研究、以及对待上市公司，以及市面上那些突然爆火的概念，我们也有一些话要说。如果你也有什么特别的想法，欢迎通过各种方式与我们交流。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

04:40 “硬防晒”装备为什么这么零碎？

11:01 一分营销，一分收获

16:18 谁掌握了防晒的核心科技

27:59 蕉下是一个真·DTC品牌吗？

| 延伸阅读 |

蕉下在港交所递交的招股书

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2022/104347/documents/sehk22040801368_c.pdf

蕉下控股，会是下一个完美日记吗？

https://www.laohu8.com/post/617536298

一篇来自老虎社区的分析，作者指出：蕉下在用昂贵的营销支出为各大电商平台打工。

8000字解读蕉下：拿什么打破新消费亏钱魔咒？

https://www.cbndata.com/information/251422

节目中提到的蕉下投放策略来自增长黑盒GrowthBox此文。

杭州市消保委发布夏日防晒避暑指南

https://www.zj315.org/News/ArticleDetail.aspx?iIY2ISQvqOCu71pAD8QoUQ==

关于防晒霜和物理防晒装备的指标数据要求，可以参考杭州市消保委的这则指南。

“冰丝”到底是什么？为什么让我们觉得凉快？

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1733352585285150376&wfr=spider&for=pc

来自中国科协科学辟谣平台的一篇冰丝材质科普。

Lululemon背后的关键供应商：「儒鸿企业」如何与Lululemon合作构建竞争壁垒

https://mp.weixin.qq.com/s/JYu96y-MrKh81zoQJSUQww

以面料创新、舒适著称的lululemon，也要依赖中国的核心面料商。

“千元防晒衣”，成本不到100？

https://www.techshidai.com/article-159206.html

节目中提到的防晒衣成本结构数据来自《电商在线》此文。

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Vol.74 大众集团罢免CEO的前因与后果 Aug 03, 2022

传统汽车公司的CEO更迭，其实不属于需要详细分析的话题。对这么一个身处稳定行业的庞然大物而言，CEO换人并不会对公司带来特别大的改变，CEO最主要的职责也往往不是变革，而是在稳定的基础之上优化。

但这次不一样。7月22日，大众集团突然宣布，公司CEO迪斯离职，现任保时捷的CEO奥博穆接任。它的时机和影响都很特殊。时机特殊在于，一年之前，迪斯刚刚获得了续约合同，他原本应该履职到2025年；影响特殊在于，迪斯担任的不是一个稳定时代的大公司高管，而是正在领导全球第二大汽车公司的战略转型。

这两点使得这次人事变动有了讨论的价值。在这期节目里，我们会简述迪斯离职的前因，并试图讨论它的后果。你会发现这是一个宏观与微观交错的复杂局面：推动这次转型的重大危机、汽车业的技术浪潮、大众集团微妙的权力关系和历史纠葛、迪斯本人的行事风格交织在一起，把大众集团推向了又一个十字路口。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

01:19 表面是辞职，实际是罢免

02:51 较为特殊的管理架构背后，是特殊的股权结构

08:29 排放门事件的历史意义

11:32 特斯拉、特斯拉、特斯拉

17:08 导火索：裁员

21:53 短期、中期和长期，似乎越来越不乐观

| 延伸阅读 |

《从德国大众罢免CEO谈大众与保时捷家族和工人的复杂股权史》

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/62e6a703818e054ae3c10f91?s=eyJ1IjogIjVlYTc3NjdhNjhhMTY4MmY2N2QxNzA5YyJ9

同题巧合。理性批判老师在这期节目里详尽介绍了大众集团的历史。

《“世界第一”魔咒》

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/13566

对2015年大众“排放门”的分析。

How We Transform Volkswagen

https://www-linkedin-com.translate.goog/pulse/how-we-transform-volkswagen-herbert-diess?trk=public_post-content_share-article&_x_tr_sl=en&_x_tr_tl=zh-CN&_x_tr_hl=zh-CN&_x_tr_pto=op,sc

迪斯在Linkedin上发布的“改革纲领”。

2022年初《财富》杂志对大众转型的深度报道

https://fortune.com/longform/volkswagen-electric-vehicles-germany-tesla/

科技媒体The Verge在2022年对迪斯的专访。

https://www.theverge.com/22888316/decoder-interview-herbert-diess-volkswagen-nostalgia-ev-self-driving

大众的CEO接受The Verge的专访本身就很新鲜。

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Vol.73 谁来决定奶茶里喝到的小料？ Jul 27, 2022

比较熟悉我们节目的听众可能会知道，早期我们用过一版较长的节目介绍，其中有这么一段话：

“在这档节目里，我们会用简单易懂的语言解读一个商业现象，每周一期。小到奶茶店里的新口味，大到股票市场的规则，背后都有许多门道。我们发现这些门道可以用商业逻辑和商业常识解释清楚，它们既不高深、也不枯燥，反而很有趣。”

说来惭愧，股票市场的规则在好几期里都有所涉猎，但奶茶店里的新口味……一次也没有讲过。所以这期节目，就让我们来亲手填上这个“史前大坑”。

奶茶是目前中国现制饮品中规模最大、竞争最激烈的品类（可能没有之一），如果要把它的方方面面讲清楚，其实可以支撑起一档独立的播客。所以这次我们只关注奶茶杯子里的一种东西：小料。

从最早的珍珠粉圆，到现在的“半杯都是料”，小料对奶茶起到的加成作用越来越大，自身也借助食品工业的发展，变得越来越复杂。行业报告显示，在2021年头部茶饮品牌的新品中，就用到了超过150种小料，供应链企业能实现的玩法则是更多。所以小料虽小，潜在的行业规模却很大。

此外，小料和奶茶的不断变化，也是你在街边就能充分感受到的竞争和创新。真实的消费决策，也有助于更深刻地理解经济与商业。如果你在生活中观察到了其他非常有意思的商业现象，也欢迎给我们留言反馈。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

01:58 小料还没有像调味品那样发展出大公司

03:44 从珍珠到三兄弟，小料的尽头是分子料理？

13:50 新奇小料对于奶茶界内卷亦有贡献

19:13 一两块钱的小料，是心理战也是价格战

25:21 除了奶茶杯，小料还能出现在哪里？

| 延伸阅读 |

《因新茶饮而成长的口感颗粒正在掀起哪些新浪潮》

https://www.yicai.com/news/101389031.html

《第一财经》杂志团队对鲜活控股董事长黄国晃的采访。

《谁是珍奶始祖？春水堂、翰林茶馆争10年答案揭晓》

https://fnc.ebc.net.tw/FncNews/business/94059

第一杯珍珠奶茶的归属，对主打这个概念和产品的春水堂实际更重要。

《测评：奶茶里的啵啵，还能有多少玩法？》

https://new.qq.com/omn/20220414/20220414A01OAY00.html

围绕“寒天晶球”这个创新技术，奶茶界的小料丰富度被拉到了新高度。

《美味欺诈：食品造假与打假的历史》

https://book.douban.com/subject/4857026/

欧美近现代食品工业发展史（及掺假史）。

《调查50+品牌、1753款产品，年度饮品报告来了！》

https://www.foodtalks.cn/news/foodnews/report/13874

节目中提及的2022年饮品行业报告，由咖门饮力学院与饮力实验室联合出品。

宝立食品的招股书

http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2022-07-05/603170_20220705_3_thShr0Ae.pdf

公司今年7月已在A股上市，上市首日涨停。（注：本节目中提及上市公司时不构成任何投资建议。）

《海底捞何时能走出困境？》

https://mp.weixin.qq.com/s/PcqucBMfz24YypKOkS81ZA

有凑凑-茶米茶的先例，海底捞也尝试了“奶茶引流大法”。

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Vol.72 蔚来坚持的换电，到底是不是个问题？ Jul 20, 2022

蔚来从不缺话题。

在中国租金最昂贵的地区开设展厅、把车价定得和豪华品牌一样、营造忠诚的车主群体……它的每个商业举措，或是创始人的发言，都有可能同时引来强烈的支持和反对。

最近一次商业上的争议，来自一家名叫灰熊的做空机构，它发布了一篇报告，批评了蔚来独特的销售方式：车电分离，而这背后，则是蔚来不同于竞争对手的换电体系。

换电，是蔚来从公司成立以来就饱受争议的模式。在蔚来创办一年前，以色列“独角兽”公司Better Place就因为无法把换电模式落地而破产。蔚来的换电站运营至今，也少有同行提供类似的服务。是否采用换电模式，在许多舆论看来，已经变成一个“路线斗争”，而非商业问题。

借着此次灰熊的做空，我们试图重头厘清电动车的换电模式。

这不是一期要给出答案的节目，我们无非是想表达，相比正确的答案，正确的问题可能更重要。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

04:40 “里程焦虑”应该是“补能速度焦虑”

09:44 “我们的口号是：终结石油”

11:34 为什么Better Place如流星般陨落

13:52 蔚来换电：明确思路下的摸石头过河

17:09 要换电，就必须要在产权上车电分离

20:07 灰熊的做空有没有道理？以及，重不重要？

38:30 出租车和“巧克力电池”

| 延伸阅读 |

做空机构灰熊的官网

https://grizzlyreports.com/

在首页就能找到针对蔚来的做空报告。

蔚来被做空，冤不冤？

https://mp.weixin.qq.com/s/SRGQ2pMaaLBCs4ONVBm_5Q

《第一财经》杂志记者江睿杰对于蔚来被做空事件的分析。

《蔚来交卷》

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/19801

2017年底蔚来第一款量产车上市时，关于其商业模式的报道。换电是其中重要的一部分。

《Fast Company》对Better Place失败案例的报道

https://www.fastcompany.com/3028159/a-broken-place-better-place

《第一财经》杂志对宁德时代换电模式的分析

https://m.yicai.com/news/101302537.html

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Vol.71 小历史 | 1910，让大清亡了的一场股灾 Jul 13, 2022

本周“小历史”栏目回归，我们将来到1910年这个略显微妙的时间点，来复盘一场起源于上海市场的金融风暴。

一个毫不保守、完全放开、交流充分的中国金融市场，会是什么样？这其实就是20世纪初、初生的上海金融市场的现实。但现实并不总是美好的，甚至经常会给你当头一棒——1910年，上海人在短短半年时间内，就充分体会到了“炒股票”的刺激与杀伤力。

炒股要看题材、看行情、看公司、看背景，古今皆是如此。被称为“橡皮”的橡胶行业和西洋公司股票，在1910年的上海就是被所有人看好的市场机会。散户要与做市者争抢份额，机构投资者则开出空头银票、大加杠杆。在一个代表着未来的话题上，风险系数迅速成倍叠加。

股价总有波动，损失也会顺着杠杆成倍反弹。对于贪婪的大银庄而言，损失难以避免，但传导到政府侧的风险必须被阻止。在这个过程中，上海道台蔡乃煌一度展现了救市的才能与魄力，但复杂的官场斗争、政企合作的漏洞、以及后续的实业公司国有化纠纷，还是让“橡皮股灾”持续升级，最终导致一个王朝的覆灭。

星星之火、可以燎原。当谈到“系统性金融风险”时，风险可能来自于金融投机的胆大妄为，也可能来自于系统本身的不够完善。从这场百年之前的股灾中，我们仍能学到很多。

| 主播 |

肖文杰、许冰清

| 时间轴 |

01:16 中国的股票比邮票出现得更早

05:58 20世纪初的操纵市场：软文、分红和排队

12:51 当橡皮公司股价上涨幅度远超橡皮本身

23:33 救市还是赔款？上海道台的选择

28:50 全国金融危机下，两家铁路公司的命运

| 延伸阅读 |

央视纪录片《橡皮风潮》（全三集）

https://www.bilibili.com/video/BV13Z4y1g7ji

本期节目主要覆盖的是纪录片的第一集内容，第二和第三集的展开也尤为精彩。

《1910年橡皮股票风潮》

https://www.archives.sh.cn/shjy/scbq/201203/t20120313_5707.html

上海档案信息网上对橡皮股灾的一则简述。

《1911》

https://book.douban.com/subject/6878707/

节目中关于兰格志股票的部分内容，来源于本书“不想做广告的橡胶不是好股票”一节。

《投机之外的危机: 国家政治视角下的1910年上海“橡皮股票风潮”》

https://www.researchgate.net/profile/Luman-Wang/publication/342876552_Beyond_Speculation_State_Politics_and_the_1910_Shanghai_Rubber_Share_Crisis_in_Chinese_toujizhiwaiguojiazhengzhishijiaoxiade1910nianshanghaijinrongweiji/links/5f0a929fa6fdcc4ca463582d/Beyond-Speculation-State-Politics-and-the-1910-Shanghai-Rubber-Share-Crisis-in-Chinese-toujizhiwaiguojiazhengzhishijiaoxiade1910nianshanghaijinrongweiji.pdf

相较于市场层面的盲目投机，国家层面的政策不完善才是导致此次“橡皮股灾”的主因。

《橡皮股票风潮再研究》

https://kns.cnki.net/kcms/detail/detail.aspx?dbcode=CJFD&dbname=CJFD2009&filename=SHKX200904020&uniplatform=NZKPT&v=ZCoqRI-Fgzv_n7c2If4znYQjHEFUTDs2EmRTsENmRVv8uC-0QIaZp_wlrbf8Vu6P

股灾之后，对橡皮股票后续命运的研究并不算多，本文提供了一个比较完善的补充视角。

Jewish merchants' community in Shanghai :a study of the Kadoorie Enterprise, 1890-1950

http://45.114.134.178:9000/digi/TD04/2017/TD0420170003258.pdf

关于嘉道理家族的传奇发家史，这里先提供一个很有价值的参考文献，敬请期待后续节目。

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Vol.70 魔球是万能的吗？ Jul 06, 2022

“世界上只有两种教练，一种接受数据思维，一种被解雇了。”2017年的斯隆会议上，一位体育科技公司的创始人发出如此论断。

在《点球成金》的故事发生15年后，魔球早已成为全球顶尖职业体育赛事的共识，它的影响力也已经超越北美，来到了欧洲，改变了全球最受欢迎的运动——足球。

这个过程中一个标志性的案例，就是利物浦的崛起。这支传统豪门在2010年债务缠身、成绩下滑，但在不到10年的时间里，它成为欧洲足坛成绩最好的球队之一，更不可思议的是，它并不是靠疯狂地砸钱买人，而是在赢球的同时，还改善了俱乐部的财务状况。

这背后的最大影响因素，就是利物浦的新东家——芬威体育集团。它把数据分析的工作方式引入了传统的足球领域，而这套理念，与《点球成金》也有着密切联系。

在这期节目里，我们会首先讲述芬威集团在利物浦的改革，然后，把视角拉回最初的起点——棒球。在这里，魔球已经进化到一个令人惊讶，甚至令人担忧的程度。这也会把话题引向一个根本问题：数据和体育到底是什么关系？

在芬威集团的官网上，有一段标题为《取胜方程式》的简介，其中写道：“芬威集团十分重视数据分析，并将它与运动中超越数据科学的无形因素相结合。”

魔球的魅力正在于此。

感谢沙青青、伯樵、小p为本期节目提供的专业建议和帮助

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

01:29 “红袜队夺冠了吗”

04:07 转会委员会

06:23 格雷厄姆根本没看那场比赛

13:24 魔球2.0：挖掘新数据维度

15:29 魔球3.0：改变动作细节

19:28 观赏性和体育博彩

24:29 数据不是万能的

| 延伸阅读 |

芬威集团的官网简介

https://fenwaysportsgroup.com/who-we-are/

Behind the Badge: The physicist who leads Liverpool's data department

https://www.liverpoolfc.com/news/behind-the-badge/398645-ian-graham-liverpool-fc-behind-the-badge

利物浦官方网站对数据团队的著名报道。

How Math and Data Science Made Liverpool the Best Team on the Planet

https://medium.com/the-spekboom/how-math-and-data-science-made-liverpool-the-best-team-on-the-planet-a72d50b325

数学家Viroshan Naicker的博客文章。

公众号“橘猫看球”对利物浦的深度分析。同名播客也十分推荐。

https://mp.weixin.qq.com/s/cVATIhPk5IDtEQVsqL0EYA

播客《懒熊三缺一》关于利物浦复兴的播客

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/5efac48c6d76607427034f0f?s=eyJ1IjogIjVlYTc3NjdhNjhhMTY4MmY2N2QxNzA5YyJ9

懒熊体育关于美国职业体育博彩合法化的报道

http://www.lanxiongsports.com/posts/view/id/14265.html

旋猫团队参与建立的CBA数据官网

https://cbaleague.com/data/#/Home

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Vol.69 魔球：数据如何改变职业体育 Jun 29, 2022

为了播放体育比赛，全球的电视台和流媒体每年要花上百亿美元；一支NFL球队的平均估值是35亿美元；世界商业价值前20的足球俱乐部的估值加在一起有450亿美元；全球均薪最高的职业是NBA球员，他们平均每人每年的税前薪水是600万美元。

毫无疑问，职业体育是一门大生意，而顶级球队算得上一家大公司——仅从估值的角度来看。因为和其他行业相比，职业体育的球队在很长一段时间，都在用及其原始的方式在经营。他们在完成公司经营的核心决策——球员挑选、买卖、签约——时，依靠的是直觉、老人的经验、甚至球员的外表，直到2002年。

那一年，一支MLB（美国职业棒球大联盟）的球队奥克兰运动家队，采用了一种完全不同的建队策略，他们用数据分析来评价和挑选球员。这个在当时被视为离经叛道的理念，最后让奥克兰运动家在当年取得了全联盟最佳的战绩，并且花的钱，只有薪资最高球队的三分之一。

之后，财经作家刘易斯为这一理念起了一个响亮的名字：moneyball，魔球。

接下来的20年，魔球理论在北美各大职业体育联盟普及，彻底改变了各个球队的经营思路。毫不夸张地说，魔球，就是21世纪职业体育产业最重要的革命。

我们将用两期节目讲述魔球的故事。

感谢沙青青、伯樵、小p为本期节目提供的专业建议和帮助

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

00:39 两位主播最常听的播客

01:06 安利也要符合“基本法”

04:47 《点球成金》，一个弱者逆袭的故事

06:21 数据取代直觉

14:27 赢得冠军就能赚更多钱？

17:51 改变职业体育的斯隆会议

21:04 NBA的魔球革命

| 延伸阅读 |

棒球规则的入门科普

https://www.bilibili.com/video/BV1U64y1z7Mm

上垒率

https://baike.baidu.com/item/%E4%B8%8A%E5%9E%92%E7%8E%87/8090523

偷好球的重要性如何被发掘

https://www.youtube.com/watch?v=ThVSTuIr0eY

关于击球仰角革命的科普

https://www.sportsv.net/articles/74069

旋猫团队的微博

https://weibo.com/u/1665176985

旋猫团队目前能免费听到的公开音频内容

https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/5e283585418a84a04623a3ff?s=eyJ1IjogIjVlYTc3NjdhNjhhMTY4MmY2N2QxNzA5YyJ9

比尔·詹姆斯

https://en.wikipedia.org/wiki/Bill_James

在节目中没有提到的人物，但他是棒球统计学的鼻祖，启发了包括保罗在内的体育数据分析从业者

《魔球》

https://book.douban.com/subject/30335973/

微信公众号“篮圈上的坐标系”的科普专栏（https://mp.weixin.qq.com/s/6IyxL_SUT7v4ip-9calsog）以及他的微博“篮圈即是原点”（

https://weibo.com/u/5874028319）

斯隆会议

https://www.sloansportsconference.com/about/mission-and-history

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Vol.68 耐克在中国的“左右手” Jun 22, 2022

运动服饰产业最大的公司—也就是耐克—能有多大？说出来你可能不信。

2021年11月，这家公司达到了市值最高点，超过2800亿美元，比同期lululemon、阿迪达斯、安踏、李宁、彪马和Under Armour的市值之和都高。而且考虑到耐克今年刚刚过了自己的50岁生日，它的“运动员生涯”可能会比一般人想象中更长。

耐克是一家产品公司，也是世界上最好的品牌公司之一，但这两点都不足以让它赚到这么多钱和名声。谁在帮耐克生产运动鞋和衣服、谁又在帮耐克销售产品？这是我们在讨论耐克，或者整个运动服饰产业时，经常会忽视的两个重要问题。

耐克的左边，也就是制造端，是主要集中于东亚、南亚的一系列代工厂，和管理这些代工厂的集团企业。其中有一家叫申洲国际的宁波企业，将服装代工改造成了规范的、有技术含量，而且是国际化的生意，最终让自己成为了一个品牌。

耐克的右边，也就是销售端，目前正经历着一些巨变，但不妨碍像滔搏（Topsports）这样的大经销商继续与耐克联手赚钱。如何在数字化、概念化的零售时代，管理好超过7000家门店，同时探索与大品牌的全新合作形式，这是滔搏未来几年的工作。

本期节目，我们不聊耐克，就看看耐克身旁的这两家公司。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

01:01 耐克市值膨胀，阿迪达斯被lululemon反超？？

03:00 申洲国际的“速度快”与“技术强”

09:36 中国、越南、柬埔寨，申洲国际工厂的“三角布局”

11:51 从“鞋王”百丽母体中诞生的滔搏

17:18 门店、坪效、数字化，滔搏作为经销商的降本增效

22:33 “纵向一体化”不是万能解决方案

| 延伸阅读 |

《2022年运动鞋服行业产业链研究分析：制造、品牌龙头共享价值红利》

https://www.vzkoo.com/read/202202217e818832016a85e49beb7763.html

国盛证券团队对运动服饰产业链的拆解分析，信息量比本期节目所讨论的要大，欢迎对这类话题感兴趣的听众朋友自行阅读。

《申洲国际：将服装代工做成体面生意》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/26818

《第一财经》杂志2021年10月刊对申洲国际的报道。

573亿市值超百丽私有化成本，滔搏上市背后的四点观察

http://www.lanxiongsports.com/posts/view/id/17027.html

2019年10月，滔搏重新上市后懒熊体育团队对其招股书的分析。

《价值链管理在耐克公司的应用》

https://www.zgcznet.com/upload/202001/20200116/20200116142922/CWKJ200902_06/PDF/chapter11.pdf

这篇论文提出，耐克的成功主要在于其“价值链管理”能力，这是如今很多品牌型公司还需要锻炼的能力。

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Vol.67 很多人忘了kindle曾经成功过 Jun 15, 2022

你对kindle离开中国有什么感觉？

有的人惋惜怀念、有的人调侃它早就不行，更多的人可能没有感觉——这就是kindle在中国的现状。这个2013年进入中国的电子阅读器产品，一度被认为是图书行业的未来，但在9年后，它在中国成为一个一小部分人十分喜爱、大部分人无感的边缘业务。它在母公司亚马逊中的地位，也一点点下降。

你当然可以说这是一个失败的案例，但要客观复盘失败，首先要回溯它是如何成功的，这样才能知道什么变了——更关键的是，这能提醒我们，评判事物的标准，不是只有成功与失败，至少你还可以关注它有不有趣。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

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| 时间轴 |

03:07 kindle曾是亚马逊最主要的项目

10:10 亚马逊在美国出版市场的话语权是kindle成功的基础

16:36 小心翼翼、如履薄冰

20:05 kindle在中国的先天不足

23:47 “不重要”和“不重要”叠加

30:05 不重要的生意，非得关吗？

| 延伸阅读 |

《纽约客》在2014年发表的关于kindle和出版商的故事。虎嗅发布了这篇文章的中文翻译版。

https://www.huxiu.com/article/29654.html

从出版社角度观察电子书的深入报道

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/5887

kindle入华的细节故事

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/9596

《亚马逊逆向工作法》

https://book.douban.com/subject/35771946/

《亚马逊编年史》

https://book.douban.com/subject/35534182/

《贝佐斯传》

https://book.douban.com/subject/35575892/

电子墨水屏原理科普

https://www.bilibili.com/video/BV1d4411Y7BD

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Vol.66 儿童餐玩具的魔法 Jun 08, 2022

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1，你最喜欢《商业就是这样》的哪期节目？为什么？
2，你希望听到《商业就是这样》聊哪个话题？
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虽然儿童节已经过去……一周了，但这不妨碍我们聊点“幼稚”的话题，就是前段时间由魔性可达鸭玩具掀起的又一轮“儿童餐复兴”。

相信我们的听众朋友或多或少都曾在路过肯德基和麦当劳时，被橱窗里的新款玩具蛊惑过。甚至更早一点，去这些灯光明亮、有游乐区，还有漂亮服务员姐姐的洋快餐办生日会，也都是美好的童年记忆。

这一切当然是大品牌的精心策划——儿童餐与小玩具，是美式快餐“从娃娃抓起”策略的集中体现。成功的外部IP合作和低廉的制造成本，又让小小的玩具对公司营收产生了更大的杠杆效应。

而当小朋友变成年轻人、品牌也要寻找新方向之后，儿童餐玩具也需要重新定位。怀旧、潮流、收藏、跨界……当这些品牌把想象中的亮点标签一股脑都贴到玩具（或者说是广义的衍生品）身上之后，就很少再有童年般简单的快乐了。

本期节目，我们就从这只会跳舞的鸭子说起，来聊聊儿童餐玩具和“童年营销”的过去、现在与未来。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

03:34 1979年，最早的“开心乐园餐”诞生

11:04 全球最大玩具渠道商背后的全能公司

14:50 本土化让肯德基的衍生品远不止玩具

21:00 从儿童玩具走向成年人的怀旧与收藏

21:55 儿童餐必须在“快乐”与“健康”中二选一吗？

| 延伸阅读 |

全球卖出最多玩具的，是卖汉堡的麦当劳

http://www.qdaily.com/articles/17004.html

《好奇心日报》于2015年麦当劳中国“奇趣玩具厂”主题展期间的报道。

Fast-Food Giveaway Toys Face Rising Recalls

https://www.nytimes.com/2001/08/16/business/fast-food-giveaway-toys-face-rising-recalls.html

我们引用了《纽约时报》这篇报道开头的数据。

儿童餐玩具服务商TMS副总裁Ben Poate专访，与Creata前雇员的Quora回答

https://mojo-nation.com/marketing-stores-ben-poates-design-process-behind-mcdonalds-happy-meal-toys/

https://www.quora.com/McDonalds-fast-food-chain-What-company-does-design-Happy-Meal-toys

The Not Exactly Happy Meal

https://www.forbes.com/2005/05/13/cx_da_0513topnews.html?sh=573308966b82

《福布斯》2005年对于东南亚的玩具工厂的报道（以及麦当劳的回应）。

肯德基如何用5年将传统营销做到数字化？ | 数字化转型案例

https://www.leiphone.com/category/ai/5l3NfDSXqbCeRY7q.html

百胜中国企划副总裁钟芳华2019年对肯德基品牌数字化改造的分享。

McDonald's plans to "drastically" reduce plastic toys in its Happy Meals by 2025

https://www.cbsnews.com/news/mcdonalds-plastic-toys-reduction-happy-meals-2025/

“限塑”是麦当劳近年来在可持续发展方向上的重要一步，这也会影响儿童餐玩具的命运。

| 后期制作 |

董思哲

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Vol.65 如何给城市打分？ Jun 01, 2022

这仍是一期关于城市的节目，我们来聊聊如何给城市打分。

城市可能是人类社会最复杂、最难以把握的事物。但也正是因此，如何给城市打分，变成一件能够体现价值观的事情。用什么样的数据、哪些数据重要、数据与数据之间有什么逻辑关系，这体现了我们认为什么是真正重要的事。所以，这是一项永远不可能做到满分的工作。

第一财经·新一线城市研究所从2015年起，就在尝试建立一套标准来给中国城市打分和排名，并且创造了“新一线城市”这个如今被广泛使用的概念。这个数据体系包含5个一级维度、17个二级维度和78个三级维度，它的关键词是“商业”。

这期节目我们就邀请新一线团队的负责人、我们的同事沈从乐来解析这个数据体系，她会用许多案例来说明为什么这些数字对城市很重要。

简·雅各布斯的代表作《美国大城市的死与生》已经是城市规划领域的经典。但我们更喜欢她的另一本书《城市经济》。这本书中介绍了一个反常识的历史事实：城市早于农村出现。人类早期农业文明所需的工具、技术、组织，都是在城市中发明的。从那时起，城市就这样推动人类的进步，直到现在依然如此。

商业文明从始至终都是城市机器的核心，它代表的不只是经济发展的数字，解决的也并不仅仅是经济问题，它关乎城市运作的效率、城市生活的品质，更指向我们对于自由的热望、对美好生活的向往。它是回答一座城市“究竟是否拥有魅力”最有分量的答案。

| 嘉宾 |

沈从乐 | 第一财经·新一线城市研究所主编

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

02:15 GDP无法评价一个城市

10:45 100多个数据从哪儿来

31:40 商圈为什么这么重要

38:29 货运角度的城市群和规划的城市群不一样

47:15 成都的酒吧和深圳的夜场电影

53:07 “非必要消费”的必要性

60:45 谁留住了毕业生

76:26 数据体系在2022年的重大变化

| 延伸阅读 |

2022年城市商业魅力排行榜的结果和详细报告

https://shop19352178.m.youzan.com/wscgoods/detail/1y58umi2n2piia0

今年的新一线城市依次是：成都、重庆、杭州、西安、武汉、苏州、郑州、南京、天津、长沙、东莞、宁波、佛山、合肥和青岛。

知城数据平台

https://www.datayicai.com/home#/

新一线城市研究所的首个付费数据平台，为城市管理者、城市开拓者、城市人提供丰富有趣、有价值的数据内容、数据产品和数据服务。

| 后期制作 |

魏玥琪，董思哲

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James Dyson: Invention for the Future May 25, 2022

Dyson is a maverick company.

In an age where everything is moving online and most of the innovations, we see are non-physical, Dyson is always inventing physical products and 'reinventing' products that we thought were stereotypes, such as vacuum cleaners, fans, hair dryers, curling irons and so on, and they are all gaining market These inventions have been well received by the market.

Dyson insists on not going public and invests a lot of money every year in new product development. Dyson doesn't outsource production but builds its own factories to produce core components. Dyson even runs its own university to train engineers. All this maverickism comes from the company's founder, James Dyson himself.

In 2022, the Chinese version of James Dyson's new book, Inventions: A Life, was launched. Dyson offered an exclusive interview opportunity to speak to James himself. We invited our friend Molly in the UK to do this interview for us.

Unusually, this interview doesn't talk much about Dyson's successes but starts with 'failures'.

*Thanks to Dyson for supporting this show.

You can buy Invention: A Life, James Dyson in bookshops and on all major e-commerce platforms.

Vol.64 詹姆斯·戴森如何创造戴森 May 25, 2022

戴森是一家特立独行的公司。

在这个一切都在向线上转移的时代，我们看到的大多数创新都是非实体的产品，而戴森则始终在发明实体产品，而且是“重新发明”一些我们以为已经定型的产品，比如吸尘器、电风扇、吹风机、卷发棒等，而且这些发明都获得了市场的认可。

戴森可以说是以发明驱动的公司，这家公司坚持不上市，并且每年把大量钱投入新产品研发；它不外包生产，而是自建工厂，生产核心零部件。戴森甚至自己办了所大学，培养工程师。而这些特立独行的做法，都源自公司的创始人詹姆斯·戴森本人。

2022年，借詹姆斯·戴森新书《发明：詹姆斯·戴森创造之旅》中文版上市的契机，我们从这本新书出发，来讲讲詹姆斯的故事。

值得一提的是，我们也有幸连线了詹姆斯，并由英国的朋友Molly为我们做了这次访谈。在本期节目中，我们会引入一部分访谈的内容，而在同步上线的另一期节目里，我们将完整放出英文访谈的内容。

接下来，让我们一起收听在对话过程中探讨的一些深入、且非常有价值的话题，比如：这个时代，为什么发明家越来越稀缺了？

*感谢戴森公司对本节目的支持，詹姆斯·戴森访谈的英文版实录参见此处：https://podcasts.apple.com/cn/podcast/%E5%95%86%E4%B8%9A%E5%B0%B1%E6%98%AF%E8%BF%99%E6%A0%B7/id1552904790?i=1000563908034

关于戴森

戴森是一家全球性的研究和科技公司，在新加坡、英国、马来西亚、日本、美国、墨西哥、中国和菲律宾设有工程、研发、制造与测试运营机构。戴森成立于1993年，最初在英国一栋马车房内办公，经过不断发展壮大，到今天已经在新加坡设立了全球总部，在英国马姆斯伯里和哈拉温顿拥有两处占地800英亩以上的大型科技园区，并在全球建立了10个戴森研发中心。戴森迄今坚持家族式经营，全球雇员总数超过13,000人，其中包括6,000名工程师和科学家。戴森产品远销全球84个市场，在全球拥有超过340间官方直营体验店。

关于詹姆斯·戴森

戴森创始人兼首席工程师。戴森以革命性的气旋吸尘器和Supersonic吹风机闻名。旗下各品类产品以创新的技术、设计和效能享誉全球，销往世界各地。

詹姆斯·戴森1947年出生于英国诺福克，曾在伦敦皇家艺术学院学习设计，随后加入罗托克公司，与杰里米·弗莱一起设计和制造海上卡车。

詹姆斯·戴森相信，工程师和创业家可以改变世界。他创设了戴森工程技术学院、詹姆斯·戴森基金会和戴森设计大奖，支持和鼓励更多人加入这个事业。

你可以在书店和各大电商平台购买《发明：詹姆斯·戴森创造之旅》，我们也将从本期节目各平台的留言板中，选出5位听友，送出5本书。

非常欢迎你在留言区，谈谈你对詹姆斯·戴森创造之旅的看法，和对本次节目的感想。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

03:51 詹姆斯·戴森原本想给新书起名《失败者》

08:18 泡沫时期的日本和地毯上的利宾纳

12:47 彩色剖面插画和60岁生日礼物

16:33 戴森也有失败的项目

23:36 这个时代，发明越来越少？

29:59 “工程师鼓励师”

| 延伸阅读 |

《发明：詹姆斯·戴森创造之旅》网站

https://www.dyson.cn/james-dyson/invention-a-life

戴森公司为这本新书建立了一个官方网站，詹姆斯·戴森本人也为每个章节专门录了视频，其中有不少有趣的细节，值得一看。

《异类戴森》

https://mp.weixin.qq.com/s/A29p-kyI6hX_uXrqPHEadA

《第一财经周刊》2014年对戴森的报道。

《从吸灰尘到卷头发，戴森的技术核心原来是这个》

https://mp.weixin.qq.com/s/kP6Qf_IxqTMTJiKHQyV3ZA

这篇文章解释了戴森如今的核心技术——数码马达。

Vol.33《是谁把戴森、保时捷、汉莎航空……引入中国？》

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/614b48980f8f37994c3bbe6b?s=eyJ1IjogIjVlYTc3NjdhNjhhMTY4MmY2N2QxNzA5YyJ9

这期节目中介绍了戴森进入中国的故事。

| 后期制作 |

魏玥琪

James中文配音：叶建霆

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Vol.63 免税店的秘密 May 18, 2022

在正常岁月里，免税店是最令人羡慕的那类生意。它拥有真正意义上的护城河——基于税收政策的特许经营资质，这种资质为它带来难以撼动的价格优势。随着出境旅行越来越普及，本世纪全球免税商品的销售额保持约10%的复合增长率，在2019年达到了818亿美元的高峰。

然后，疫情来了。免税店一下子成为受影响最大的行业之一，毕竟疫情限制最多的就是人的流动，尤其是跨境流动。2020年和2021年两年的销售额加在一起，还不如2019年多。

但在行业整体的不景气中，中免集团坐上了全球最大免税零售商的位置。这家占据中国90%以上免税零售份额的央企，凭借海南离岛免税的兴起，逆势增长。

本期节目就从这个反差出发，来探索一下免税店究竟是一门怎样的生意。其中会包括对于中免扩张史的回顾、对机场和免税店关系的考察、一个跨国免税巨头的发家史，以及一个疑问：疫情之下，中免的逆势增长可持续吗？

| 主播 |

陈锐 | 《第一财经》杂志副总编辑

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

04:20 国家主导下的并购扩张

07:24 政策扶持下崛起的海南离岛免税

13:03 上海机场和日上免税行的5年合同：从天上到地下

24:42 查克·菲尼的三类客人

35:55 什么是不可持续的？

| 延伸阅读 |

《免税的价值》

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/27638

我们的同事吴洋洋撰写的中免研报。

《影子富豪查克·菲尼》

https://book.douban.com/subject/4022720/

这本书的副标题是：一段财富“聚敛”与“挥霍”的传奇。

浙商证券对疫情后上海机场和日上免税行新协议的解读

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202111081527854904_1.PDF

中免集团历年研报

https://vip.stock.finance.sina.com.cn/corp/view/vCB_Bulletin.php/page_type/yjdbg.phtml?stockid=601888

| 后期制作 |

董思哲

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Vol.62 “毒丸计划”有多毒？ May 12, 2022

很难想象，马斯克对Twitter的追求从一条玩笑般的Twitter开始，就这样走向了现实。整个过程只用了20天，Twitter就可能要迎接新老板马斯克的到来——以及老用户特朗普先生的回归了。

20天里，Twitter不是没有考虑过阻止马斯克的收购，他们一度公布过一个“毒丸计划”，但没有奏效。

商场如战场。在上个世纪美国资本市场的兼并潮中，收购与反收购的尔虞我诈时刻上演，就此也衍生出各种各样的反收购策略方案——白衣骑士、焦土战术、皇冠上的明珠、金色降落伞、帕克门……其中，此次被Twitter提及的“毒丸计划”，是被大企业最广泛认可、使用的方案之一。

正如它的名字，“毒丸计划”通过增发股票、稀释股权的方法，能让一次收购案变得无用、痛苦，乃至伤及收购方自身。基于1985年两家美国公司之间的一场经典诉讼，“毒丸计划”在过去几十年间也不断演化、完善，并影响包括中国在内的其他市场。

尽管不是所有国家的法律制度都支持公司使用“毒丸计划”抵御外部威胁，但这不妨碍它屡屡成为精彩商战故事中的绝妙一手。本期节目，我们会从三个中外案例入手，来介绍“毒丸计划”到底是什么，以及它“毒”在何处。

| 主播 |

陈锐 | 《第一财经》杂志副总编辑

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

01:11 20天，马斯克闪击Twitter

05:15 1985年，一份48页纸的初代“毒丸计划”

16:50 新浪对抗盛大收购时，已经用上了“二代毒丸”

20:21 Twitter在董事会里暗藏反收购玄机

23:47 “毒丸”帮爱康国宾找到了更好的买家

29:14 中国资本市场为何少见“毒丸术”？

| 延伸阅读 |

Vol.17 SpaceX和“红顶商人”马斯克

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/60b7532fec97c268f87ca6fb?s=eyJ1IjogIjVlN2EyOTRhYTJmMmU1MDNjZWMyMTA2MSJ9

我们在去年6月初的一期节目里专门分析过马斯克的政商魅力，欢迎回顾。

《推特到底是怎么被买下来的？——跟马斯克学公司并购实战》

https://sspai.com/prime/story/twitter-merger-explained

少数派的这篇长文非常清晰地回顾了Twitter被马斯克收购的始末，推荐阅读。

《半泽直树2》

https://movie.douban.com/subject/25806638/

在电脑杂技集团对Spiral的恶意收购中，同时考虑过“毒丸计划”和“白衣骑士”方案。

《恶意并购“毒丸”计划的前世今生》

https://www.jiemian.com/article/479639.html

这篇文章对于Martin Lipton设计的初代毒丸有详细介绍。

《盛大收购新浪案的反收购分析》

https://www.finlaw.pku.edu.cn/jrfy/gk/2005_jrfy/2005nzd68j/240222.htm

这篇文章介绍了新浪收购案中的一些策略，也解析了大量反并购案中常用的应对策略。

《一桩恶意收购案背后的“毒丸计划”》

https://www.zz-news.com/com/fr/news/itemid-970199.html

爱康国宾vs美年大健康收购案回顾。

《毒丸计划在中国公司反收购适用问题研究》

https://www.allbrightlaw.com/CN/10475/ccb47829a34f6cf8.aspx

毒丸计划在我国适用仍受到一定限制。

《“万宝之争”涉及的七大法律问题》

http://www.horizonlawyers.com/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=64&id=196

尽管在万科收购案中没有涉及“毒丸计划”，但这不妨碍它成为近十年来中国市场上最精彩也最复杂的收购战，值得回顾。

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Vol.61 奈飞的本质 May 05, 2022

一个简单的数据，就让奈飞从美股市场的明星变成“破灭的神话”。

4月20日，奈飞公布了2022年第一季度的财务数字，它的订阅用户数减少了20万。这是奈飞2007年开始流媒体服务以来第一次出现订户减少，并且公司预计，接下来一个季度订户还会继续减少。4月的最后10天，奈飞的市值缩水43%。

要知道，2020年开始，凭借《鱿鱼游戏》等爆款剧作，以及疫情的红利，奈飞的财务数据不断向好，股价也翻了一倍。强烈的前后反差引发了我们的好奇——奈飞遇到什么问题了？

我们排除股票价格和夸张标题的影响，基于事实简单探讨了一下，并且把它们分成三个部分：

1）财务数字：除了备受关注的订阅用户数，奈飞还有哪些数字值得关注？该如何完整理解证券市场的激烈反应？

2）商业挑战：到底是什么引发了奈飞的订阅用户数减少？

3）生意本质：奈飞到底是一家什么样的公司？它是否有所谓的“护城河”？

到最后，我们发现讨论又回到一个本质话题——内容生产的基本逻辑。

P.S. 期待听友在留言区推荐奈飞的作品，帮助丰富主播的隔离生活。

| 时间轴 |

04:41 外界最关注的两个数据：订阅用户数和单个用户贡献的收入

05:35 不断增长的净利润和常年为负的自由现金流

11:54 奈飞用户减少的两个短期因素

14:20 竞争加剧是最大挑战

21:41 “奈飞的本质是电视台”

23:43 奈飞的内容生产真的靠数据吗？

27:27 奈飞日本案例

| 延伸阅读 |

Ben Evans在2019年的博文

https://www.ben-evans.com/benedictevans/2019/7/31/Netflix

这篇文章的核心观点：奈飞是一家电视公司。

《日本经济新闻》的系列报道“netflix革命”

https://www.nikkei.com/theme/?dw=19122301

《奈飞模式迎来大考》

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/23847

《第一财经》杂志2019年对于奈飞的报道

奈飞历年的年报

https://ir.netflix.net/financials/annual-reports-and-proxies/default.aspx

奈飞2022年第一季度财务数据

https://ir.netflix.net/financials/quarterly-earnings/default.aspx

其中的致股东信和分析师会议记录值得关注

西南证券的奈飞研报

https://bigdata-s3.wmcloud.com/researchreport/2022-01/3b03d2f79b5829f85e4648aec95e6095.pdf

《奈飞文化手册》

https://book.douban.com/subject/30356081/

奈飞前人力资源负责人的著作。

《复盘网飞》

https://book.douban.com/subject/34978664/

奈飞首任CEO马克·伦道夫的回忆录。

Apple TV+与MLB的合作

https://www.cnbeta.com/articles/tech/1244667.htm

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Vol.60 “供港食品”背后的门道 Apr 27, 2022

发布这期节目的时候，本轮上海疫情已经略有好转。处于封控中的居民们每天最大的愿望，仍是身心健康、吃好喝好。所以本期，我们还是谈一个与吃喝有关的概念：“供港”。

香港地狭人稠，可开发的土地基本都长满了高楼大厦。数百万挑剔的居民每天吃什么，从1950年代开始就一直是个大问题。直到1962年底，从武汉、上海和郑州每日开出的“三趟快车”，以及背后的一系列制度，才将矛盾彻底解决。

在“三趟快车”主导的供港制度下，内地产出的活畜、蛋禽、蔬菜、水产和其他鲜活产品，源源不断流向香港。在新鲜之外，“供港”的卖点还包括超高品质，和超严标准——过去60年来，内地供港农产品保持了99.999%的超高安全率，活鸡、活猪的遴选过程堪比选美。

近年来，随着各类供港基地规模扩大，富裕产能也分流到不少内地城市。原先仅有耳闻的“供港”，现在成了精品超市和电商平台的特色品类。消费群体的扩大，也给这个概念带来了更多争议……

| 时间轴 |

04:03 1950年代，供港路上的“非战斗性减员”

07:46 如何将20节车厢的猪猪又快又好地从武汉送至深圳

12:34 在某些品类上，“内地供港”产品是香港的唯一选择

16:39 供港猪的遴选标准堪比选美

20:10 “产能溢出”让内地消费者也能吃到“供港级”产品

23:28 “供港”商标背后的争议

| 延伸阅读 |

“上海菇缘农业科技有限公司”被罚款的相关新闻

https://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/2022-03-29/doc-imcwiwss8844505.shtml

最终，上海菇缘农业收到了40万元的从重罚单。

五丰行历史概述

https://winfo.crc.com.cn/crc_mobile/crc/magazine/233/201810/t20181031_471425.htm

与共和国几乎同龄的华润五丰，已经发展成为香港最大、内地领先的食品经销商。

《“三趟快车”背后的湖南粮油故事》

http://www.hnsxsjt.com/content/1558297

湖南粮油集团原储运部经理黄梓强对“三趟快车”制度的珍贵回忆。

内地对香港在各类鲜活食品上的贡献率（香港审计署，2017）

https://www.aud.gov.hk/pdf_ca/c71ch02.pdf

最新內地供港鮮活食品情況

https://www.info.gov.hk/gia/general/202204/23/P2022042300210.htm

目前，香港渔政署会每日公布内地供港的几类重要鲜活产品数据。

《探秘香港餐桌“必备菜品”：来自明星产区的“宁夏菜心”》

http://www.locpg.gov.cn/jsdt/2021-04/07/c_1211101085.htm

宁夏蔬菜从地头流通到香港市场，全程目前可控制在36小时左右。

《上海供港猪产业面临困境将采取措施保护地方特色养殖业》

https://www.pig66.com/news_hot/2017/0331/15036.html

2016年，上海供港猪的实际出口量就已远低于商业部下放配额。

2021年部分供港澳农产品出口配额（香港贸发局，2021）

https://research.hktdc.com/sc/article/NjMwNzQwNTI1

《供港蔬菜来沪被抢空，但上海吃货更关心如何辨真假、后续够不够、哪里能买到……》

https://www.jfdaily.com/news/detail?id=128176

2019年新年展销会上，上观新闻针对上海市民抢购“供港蔬菜”的报道。

《原国家商评委裁定被驳回，晨光乳业保住“供港”商标》

https://www.sohu.com/a/364084347_114988

北京市高级人民法院在二审判决中认为，“供港”为中文非固有词汇，晨光乳业“供港”商标也不足以引人误解、不带有欺骗性质。

| 后期制作 |

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Vol.59 一座超级城市是如何运转的 Apr 20, 2022

这仍然是一起隔离期间的远程录制节目。上个月我们公告停更一周的时候，显然没想到上海的疫情会发展至此。

现在，做播客对于我们来说已经是逃避信息轰炸、寻求平衡的一种方式了。

疫情期间，我们重读了一本著名的科普书籍《纽约》，它的副标题是“一座超级城市是如何运转的”。它用有趣的图文和丰富的数据，为纽约这座城市做了个扫描，介绍了那些支撑城市运转的基础设施。

《纽约》的前言是这么写的：任何一个大城市的居民都很少停下来思考，那些日日夜夜使城市维持正常运转的系统有多复杂。而现在的上海，和身处上海的我们，恰恰处于一种停下来的状态。

所以，我们试着模仿《纽约》的形式，制作一期音频形式的《上海》。当然，一期节目的时间远不足以给上海这样一座城市描绘一个哪怕最粗略的轮廓，所以我们选取了5个关键词，或者说5块切片，报一些数字、讲一些故事，观察上海日常生活背后容易忽视的信息。

| 时间轴 |

01:32 停下来思考，一座超级城市的运转有多复杂

04:26 蔬菜：高速公路和集中批发市场为菜篮子托底

11:59 冷链：大城市需要“大冰箱”

16:09 天然气：马拉西亚和小洋山岛

20:43 就业：坐办公室、拿固定工资的人，其实是少数

25:13 医疗：极其分散的需求和停不下来的投入

27:41 几个有些遥远的名词

| 延伸阅读 |

《纽约：一座超级城市是如何运转的》

https://book.douban.com/subject/27622170/

2021年上海统计年鉴

http://tjj.sh.gov.cn/tjnj/20220309/0e01088a76754b448de6d608c42dad0f.html

节目中的数据主要来源于此。

《文汇报》在2020年对江桥蔬菜批发市场总经理顾正斌的报道

https://www.sohu.com/a/401876324_120244154

节目中关于江桥蔬菜批发市场的数据有一部分来自于此。

疫情期间上海港冷藏集装箱问题的报道

https://www.chinanews.com.cn/cj/2022/04-15/9729696.shtml

一份关于冷链物流的报告

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202104191486356356_1.pdf?1618855393000.pdf

2021年我们的同事王一越关于上海城市管理的报道

https://mp.weixin.qq.com/s/rfX0xUOBLcesO_I3iZ6uoA

如今再读……

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Vol.58 前任CEO，又回来了 Apr 13, 2022

他来了，他来了，他戴着CEO帽子走来了！

3月17日，星巴克在其官网上宣布，现年68岁的公司灵魂人物霍华德·舒尔茨将重新担任公司临时CEO。这也是他在星巴克的第三个CEO任期——星巴克自己的说法是，舒尔茨任职于公司的1992年至2017年间，公司的股价上涨了210倍。

在美国乃至全球市场，公司因陷入困境，而请回曾经的CEO、创始人并委以重任的案例不少。学界对这类现象也有个说法，叫“回力镖CEO”。当然，不是每位CEO都是乔布斯和舒尔茨，专业的调查结果显示：“回力镖CEO”的表现往往更差，因为他们面对的公司、市场和竞争格局，很可能与第一个CEO任期内截然不同。

即使是最先进的公司，也逃不过人情世故的考验。“知人善任”可以说是最难做好、却也最有决定性意义的工作。本期节目，我们就从舒尔茨回归说起，聊聊“回力镖CEO”这一模式的利弊，以及大公司遴选高管难在哪里。最后，我们还会简单分析一下，舒尔茨此刻面对的，是个什么样的星巴克。

| 时间轴 |

01:57 星巴克的灵魂人物其实不是公司创始人

06:11 “回力镖CEO”的表现一定更好吗？

08:21 雷富礼回归，但宝洁的巨头传奇不再

18:14 错配的CEO等高管会给大公司造成多大损失？

21:19 舒尔茨现在要帮星巴克做什么？

| 延伸阅读 |

Vol.21 企业家纷纷卸任CEO，这个职位不香了？

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/60dc3a5bfd61758ea58f5256?s=eyJ1IjogIjVlN2EyOTRhYTJmMmU1MDNjZWMyMTA2MSJ9

舒尔茨回归后，星巴克的官方声明

https://investor.starbucks.com/press-releases/financial-releases/press-release-details/2022/Starbucks-Founder-Howard-Schultz-Takes-the-Helm-as-Starbucks-Chief-Executive-Officer/default.aspx

在这份声明的最后，星巴克特别指出：自1992年公司上市、至2017年舒尔茨离任CEO期间，公司的股价上涨了210倍。

《季琦三进三退，华住的下一站在哪？》

https://www.163.com/dy/article/GK4J5O5705118QUG.html

3家纳斯达克上市公司、4次敲钟，季琦是中国最成功的连续创业企业家之一。

Boomerang CEOs: What Happens When the CEO Comes Back?

https://sloanreview.mit.edu/article/boomerang-ceos-what-happens-when-the-ceo-comes-back/

Christopher Bingham主导的调查显示，“回力镖CEO”让公司“起死回生”的故事在整个市场上并不多见。（注：我们在节目中将这项调查说成了“MIT斯隆商学院的一项研究”，实际情况是这项调查的成果发表于《MIT Sloan Management Review》，抱歉。）

Can P&G Find Its Aim Again?

https://fortune.com/longform/procter-and-gamble-david-taylor-fortune-500/

《财富》杂志对于雷富礼回归后如何管理宝洁的长篇特写。

Are Founder CEOs Better Innovators? Evidence from S&P 500 Firms

https://mackinstitute.wharton.upenn.edu/wp-content/uploads/2016/03/Mahn-Lee-Joon-Kim-Jongsoo-and-Bae-Joonhyung_Are-Founder-CEOs-Better-Innovators.-Evidence-from-SP-500-Firms.pdf

这项研究同样推翻了“公司创始人就是好CEO”的固有看法。

Another Outsider Falls Victim to Nike's Insider Culture

https://www.nytimes.com/2006/01/24/business/another-outsider-falls-casualty-to-nikes-insider-culture.html

《纽约时报》对于Nike内部文化的报道（吐槽）。

The High Cost of Poor Succession Planning

https://hbr.org/2021/05/the-high-cost-of-poor-succession-planning

The $112 Billion CEO Succession Problem

https://www.forbes.com/sites/strategyand/2015/05/12/the-112-billion-ceo-succession-problem/?sh=20e2f50a7688

两篇文章都认为，如果大公司在高管选任上犹豫或犯错，会产生很大的无形经济损失。

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Vol.57 人类如何消灭传染病？ Apr 06, 2022

首先，想表达感谢。在上周发布停更一周的消息后，收到了许多听友的关心，把我们感动到了。目前，两位主播和制作团队均按照上海的防疫政策，居家隔离、足不出户。说实话，和许多生活甚至生命受到疫情切身影响的人相比，我们的处境已经算得上幸运。但和每个普通人一样，我们也感受到很大的精神压力，听友的关心是我们重要的支持力量。

这期节目的内容，也与这样的心理状态有关。

我们每天或被动、或主动地接收大量疫情相关的信息，虽然十分必要，但有的时候也想透口气，然而，我们也很难完全跳出疫情去关心别的事，所以我们选取了传染病防治这样一个话题，和当下相关、但又保持距离。

人类的文明史绕不开传染病，最古老的传染病之一天花，在3000多年前的古埃及就已流行。而天花，也正是人类唯一彻底消灭的传染病。现在的年轻人可能已经不熟悉这种可怕的疾病，但实际上，直到1980年，世界卫生组织才正式宣布这一疾病被彻底消灭。

仔细考察这段故事的时候，我们发现它不止是一个现代医学的胜利，而是一个复杂政治、经济背景下的成果，并且与我们现在的疫情防治也息息相关。尤其是当下经历新冠疫情的人们，听完这期故事，应该会有更多感触。

| 时间轴 |

01:33 人类唯一消灭的传染病

06:37 苏联提出消灭天花计划的四个原因

12:48 美国主推的“消灭疟疾计划”为什么失败

16:40 框架建立：美苏合作、WHO居中协调

18:47 让全球接种疫苗有多难

23:39 盖茨基金会的“富可敌国”

25:02 应对新冠的很多方法，在消灭天花时已经开始使用

| 延伸阅读 |

《叙事中的天花：将疾病控制写入冷战历史》

https://scholar.harvard.edu/files/manela/files/pox-chinese.pdf

哈佛大学历史学教授 Erez Manela在2010年发表的关于全球根治天花的论文。

世界卫生组织发布的全球根治天花计划报告

https://apps.who.int/iris/handle/10665/39253

天花疫苗的发展历史

https://wikichi.icu/wiki/Smallpox_vaccine#Developments_in_production

其中提到不少有助于大面积疫苗接种的技术。

《疫苗的史诗》

https://book.douban.com/subject/30394968/

病毒学专家让-弗朗索瓦·萨吕佐的疫苗科普著作。

GPEI（全球根治疟疾计划）资金来源的可视化统计

https://polioeradication.org/financing/donors/historical-contributions/

GPEI（全球根治疟疾计划）的资金来源明细

https://polioeradication.org/wp-content/uploads/2021/07/GPEI_FIN_Historical-Contributions_Journals-Charts_asat_2020-12-31.pdf

世界卫生组织的资金来源

https://www.who.int/about/funding/assessed-contributions

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说声抱歉 Mar 29, 2022

Vol.56 小历史 | 1958，史上最畅销机动车诞生 Mar 23, 2022

不是福特T型车，不是大众甲壳虫，而是本田小狼（Honda Super Cub）。

这是一款本田公司在1958年推出的轻型两轮摩托车。60年后，2017年，第1亿辆本田小狼下线，它也被认证为全球最畅销的机动车。

这款产品未被正式引入中国，所以国内知名度不高，但享誉全球，甚至逐渐衍生出产品文化。2016年，一部名叫《Super Cub》的轻小说开始连载，2017年被改编为漫画，2021年电视动画版播出，这也是我们对这一产品感兴趣的契机：一款看上去再普通不过的摩托车，凭什么畅销60余年？还能有以它为名的动画作品？

发明这台车的是大名鼎鼎的汽车业伟人、本田公司的创始人本田宗一郎，但如果深入考察资料，就会发现孕育这款产品的还有另一个人，就是本田公司的联合创始人藤泽武夫。他们在本田小狼这一产品上的创举，至今都值得借鉴，这两人搭档创业的案例，也是商业史上的经典。

本期节目，我们讲述本田小狼诞生的故事。

| 时间轴 |

03:02 技术宅与生意人一拍即合

09:15 危机！年终奖只有5000日元

12:04 本田小狼凭什么畅销、长销

23:11 重新定义美国摩托车市场

28:21 重新思考“最佳拍档”

| 延伸阅读 |

四冲程发动机

常见的内燃机类型，多用于汽车、卡车、发电机等设备中。所谓“四冲程”，指的是发动机的每一个运转周期，每个活塞要上下运动四次。四个冲程分别是：1）进气；2）压缩；3）点火；4）排气。

它的优点是燃烧效率高、排污少、油耗低。缺点是设计和制造相较于二冲程发动机复杂。

二冲程发动机

一种相对简单的内燃机类型，多用于船舶、小型机动车等设备中。所谓“二冲程”，指的是发动机每一个运转周期，活塞上下运动两次，即可完成进气、压缩、点火、排气的过程。

它的优点是设计简单、造价低、体积小。缺点是燃烧效率低、油耗高、污染大，并且耐久性不佳。

《本田小狼与我》

https://movie.douban.com/subject/34905821/

2021年播出的电视动画，改编自同名轻小说，讲述高中女生小熊机缘巧合下买了一辆二手的本田小狼，由此结识新的朋友，生活发生改变的青春日常故事。

《梦想力》

https://book.douban.com/subject/26382826/

本田宗一郎本人在《日本经济新闻》上连载的自传合集。

Super Cub Story

https://www.honda.co.jp/supercub-anniv/story/

官方制作的本田小狼历史。

《本田宗一郎：“原始人”的经营法则》

https://book.douban.com/subject/34457306/

根据已有传记和公开资料撰写的日文传记中译本。

《本田宗一郎传奇》

https://book.douban.com/subject/10827561/

根据已有传记和公开资料撰写的中文传记。

《松明は自分の手で》（火炬在自己手中）

藤泽武夫的自传，尚未出版中文版。

スーパーカブ全史 All About Super Cub

http://www.mr-bike.jp/feature/cub/cub_ca-01.html

摩托车网站mr.bike制作的本田小狼页面，其中可以看到节目里提到的小狼广告。

本田宗一郎与藤泽武夫

https://j-net21.smrj.go.jp/special/biography/20060222.html

日本历史作家加来耕三的连载。

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魏玥琪

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Vol.55 高贵的蛋 Mar 16, 2022

好吃、平价、易得的鸡蛋，是全世界人民都喜爱的经典食材。它在民生消费的“菜篮子”中的地位如此独特，以至于各类市场上鸡蛋价格的变动，总是能够第一时间牵动长辈的心，引发一些抢购小新闻。

另一方面，和许多农产品一样，我们对于“好鸡蛋”的理解，其实没有什么共识性的标准，这也为商家创造了空间。在几家超市的鸡蛋柜台前观察一会，就能了解到散养、富硒、Omega-3添加、无抗等各类与品质相关概念，对于鸡蛋的价格能有多大程度的加成。

而在所有品质概念中，最“国际化”、在中国市场可能也最受质疑的关键词，就是“可生食”。

在日本，为了保障生食鸡蛋的独特饮食习惯，政府指导制定了涉及“蛋的一生”的产业链安全标准。行业水平和消费量的提升，也使得鸡蛋在日本可以支撑起大公司与大品牌。

目前在中国，也有一家名叫“黄天鹅”的创业公司，想把高品质鸡蛋做得更好、同时卖得更贵。但想要以“可生食”的概念打开中国消费者的钱包，对目前的市场来说，还有很大的挑战。本期节目，我们决定从超市见闻出发，带大家一起感受一些“高贵的蛋”。

本集节目中的专有名词

存栏量：某一阶段内，养殖场中的牲畜（包括成畜、幼畜、公畜、母畜等）的实际数量。例如，某牧场称自己2021年底“奶牛存栏1万头”，就是指牧场里当时饲养着1万头奶牛。

| 时间轴 |

03:50 鸡蛋在中国的“CPI篮子”里也有位置

09:08 在上海的四家超市寻找“高贵的蛋”

16:15 日本与英国的“可生食”鸡蛋差异

18:59 当企业标准成为一种营销卖点

22:57 高品质鸡蛋能在中国打开市场吗？

| 延伸阅读 |

《农业，这么有趣！》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/27511

《第一财经》杂志2022年3月刊，封面专题集中报道了新消费市场给中国农业的多项变革。专题中《一颗鸡蛋凭啥卖这么贵？》一文就关注了以黄天鹅为代表的高品质鸡蛋。

《疯狂的鸡蛋》

https://m.cyzone.cn/article/665413.html

各家社区团购平台无一不选择鸡蛋作为爆款中的爆款，利器中的利器。

《爱吃鸡蛋的日本人，一年人均消费292个》

https://www.nippon.com/cn/japan-data/h01002/

日本人到底有多爱吃鸡蛋？我们在节目中提及的统计数据来自这篇文章。

《鸡蛋价格规律及投资策略浅谈》

https://cj.sina.com.cn/articles/view/1704103183/65928d0f02002pjzw

鸡蛋也有可以投资的期货产品，相应也就有了投资规律和策略。

《彭博经济学家：解密中国CPI篮子——食品占主导服务是关键》

https://www.bloombergchina.com/blog/china-insight-cpi-basket-decoded-food-dominates-services-key/

关于中国CPI的组成结构，彭博经济学家曲天石在2019年发表了这篇分析。

日本农林水产省对防治鸡蛋沙门氏菌污染提出的管理规范（原文为日文）

https://www.maff.go.jp/j/syouan/douei/eisei/e_kanri_kizyun/sal/pdf/keiran_sogo.pdf

Lion Code of Practice

https://www.egginfo.co.uk/british-lion-eggs/lion-code-practice

英国对可生食“狮子蛋”的管理规范。

《一枚鸡蛋如何在资本市场行走？》

https://mp.weixin.qq.com/s/zEANGzmOueBmgXFKOO2ubA

青桐资本的这篇报告显示，从2015年开始鸡蛋这个细分品类就已经吸引了一些投资者。

日本伊势蛋业与新加坡食品局签署协议的新闻稿（原文为日文）

https://prtimes.jp/main/html/rd/p/000000001.000086367.html

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Vol.54 看看Keep的招股书，果然keep住自己最难 Mar 09, 2022

最近两年是全球的“体育大年”，这不仅利好全民运动意识的提升，也利好商业公司的发展。2月25日，趁着大家还没从冬奥会的兴奋中回过神来，Keep就向港交所提交了IPO招股书，正式冲击中国“线上健身第一股”。

从很多方面来看，Keep都是上一轮移动互联网创业潮中的“好学生”——它让普通人拿起手机，就能尝试各种各样的运动；而公司的盈利点，则建立在“吃、穿、用、练”四大方向上。创立8年来，这家公司已经融资9轮，股东团队里挤满了明星投资机构。

但直到2022年，Keep依旧没有解决公司上市前最应该解决的问题，也就是盈利。而深究下去会发现，Keep的业务、收入和利润结构，在过去几年中都有了很大的变化。它不再像一家专注、“自律”、以销售运动服务为主的创业公司，而是在扩大品牌影响力和寻找收入增长点的过程中，变成了一家卖实体商品为主的公司。

另一方面，2022年对于想要上市的中国互联网创业公司来说，绝不是什么特别好的时间点。受《外国公司问责法案》、数据安全审查及新冠疫情等多方因素的影响，最近全球的中概股市值都在震荡、缩水。Keep在这时候提出上市，也许是无奈之举，但必然会踏足更险恶的市场环节。

这期节目，我们将尝试以“说数”的方式，讨论Keep在招股书中披露的几个核心问题：

1）谁在用Keep、谁在为Keep赚钱，谁又为Keep赚了最多的钱？

2）Keep的亏损，到底是暂时性的、还是结构性的？

3）Keep选在这时候上市，会有什么潜在的政策风险等着它？

如果听众朋友们对于具体的数据和计算方法有疑问，非常欢迎在评论区提出，这会帮助我们更好地探索类似话题在未来的呈现方法。

| 时间轴 |

02:27 一次“自恰自饭”的尝试！

05:25 Keep创始人靠“白嫖”运动知识减重50斤

09:57 Keep付费会员业务的困境很像视频网站

14:13 Keep半数收入由月活跃用户中的1%贡献

18:20 危险信号：应收账款在Keep收入中的占比提升了

26:42 “数据合规”律所将是未来中概股IPO的“标配”

| 延伸阅读 |

《公司的秘密》第三辑

https://tuicashier.youzan.com/pay/wscgoods_order?banner_id=ag.19160010~goods.2~6~9SWZtubr&alg_id=0&slg=consumer-search%2CsoldOutBottom%2C32631854%2C585_616fa3bf43d740e38bc08b152f2c3dc0&rank_no=5&rank_type=hot_sale&reft=1646801610765&spm=ag.19160010&alias=2fu4wehtwfrh6dc

一个可随身携带的商业案例库——值得关注的明星公司，不易理解的新兴公司，尽在其中。

《公司研报 | Keep上市，用户的自律能带它走多远》

https://mp.weixin.qq.com/s/w0gHRymtxRte1knIGxRbfg

简单分析Keep的IPO招股书就能发现，在公司期待的“吃、穿、用、练”闭环中，每一个环节都有很多挑战及竞争对手。

《Keep的加减法》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/24140

《第一财经》杂志2019年11月对Keep的报道，当时Keep最大的亮点还是智能设备和线下店业务Keepland。

王宁在高盛“BUILDERS + INNOVATORS ASIA 2019”上的介绍视频

https://www.goldmansachs.com/builders-and-innovators-asia-2019/keep.html

高盛是Keep的D轮融资领投方。这一轮融资在2018年7月披露，总融资规模1.27亿美元。

《签约易烊千玺Keep提出「新自律」，意在全民健身的动力升级》

http://www.lanxiongsports.com/posts/view/id/21499.html

懒熊体育的这篇稿件，复盘了Keep从“自律”到“快乐”的几轮品牌定位和广告策略变化。

《Keep有点Keep不住了》

https://www.pingwest.com/a/196049

2019年，Keep曾经开出过一个销售实体产品的快闪店Keep Store。Keep合伙人兼副总裁刘冬表示，当时Keep的SKU（最小库存单位）就已经近万。

《通过Keep和Peloton看中美市场差异》

https://www.easemob.com/news/7989

Peloton是一家在美上市的智能健身硬件公司，和Keep有很多可比之处。从Peloton近期的财报数据可以发现，硬件业务毛利率过低对于公司来说是致命的，所以公司开始发展内容服务——而Keep的发展之路，恰恰是相反的。

《Keep冲击中国“运动科技第一股” 聘请数据合规律师或成常态趋势》

https://m.21jingji.com/article/20220304/herald/39a0362f3ca63fae710c46b55a93b7b7.html

数据合规对中国互联网企业来说，将是一个无法回避的、长期的课题。

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Vol.53 谁在教外国人写爽文 Mar 02, 2022

谈到文化输出，我们会想到好莱坞的电影、日本的动漫、韩国的偶像。其实中国现在也有类似标志性的文化产品，就是网络文学。疫情暴发后，一些由中国公司创办的海外网络文学平台，用户和作者大幅增长。你可以在应用商店搜到超过20个同类型的App。以阅文集团旗下的webnovel为例，它的作者超过19万人，累计访问用户数超过1亿。

外国人爱看中国的网文这件事，我们早有耳闻，但如今已经发展到中国公司可以在海外复制这套商业模式，这就引发了我们的好奇。虽然本节目的两位主播都对网文作品不熟悉，但我们仍然研究了一番，试图简单回答这几个问题：

1）网文市场在中国是如何兴起的？

2）网文如何一步步走向世界？

3）在海外开一个网文平台，和在中国有哪些不同？

在探究完这些商业模式后，我们对网文内容本身也有了更多好奇，十分期待听友留言推荐你们喜欢的网文作品，带我们入坑。

| 时间轴 |

01:29 三条热闹的出海赛道：电商、游戏、网文

03:23 2003年起点就靠付费起家

05:03 吴文辉的第一次出走奠定网文市场格局

10:55 网文出海从用爱发电开始

15:43 东南亚不是一整个市场

18:26 网文平台的核心方法论：快速量产

26:00 韩国参与者的相似套路

| 延伸阅读 |

《19万外国人在这里写爽文》

https://mp.weixin.qq.com/s/A-52me8MTP5BqAiHDYvJZw

我们的同事江睿杰和王彦琳撰写的webnovel故事。

艾瑞咨询发布的《2021年中国网络文学出海报告》

https://report.iresearch.cn/report_pdf.aspx?id=3840

《抢夺“起点”》

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/7991

2013年，吴文辉团队第一次出走的故事。

《吴文辉：制造“中国漫威”》

https://mp.weixin.qq.com/s/T_sTs1x_Q2XS11nxuA4ORg

2018年对吴文辉的专访，当时阅文集团收购了新丽传媒。

《吴文辉核心团队“暴走”，腾讯如何接手阅文》

https://mp.weixin.qq.com/s/jdKSvnuWkAeUho3tBr7wPA

2020年，吴文辉团队第二次出走的故事。

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Vol.52 小历史 | 1869，将世界合二为一的苏伊士运河 Feb 23, 2022

2021年3月，有一则听上去有点好笑的新闻，曾经引起了全世界的注意——世界上最长的货轮之一“长赐号”不慎搁浅，将苏伊士运河整整堵塞了六天。在尝试各种方案，试图营救“长赐号”的过程中，原本已经相当脆弱的全球物流体系，也随之提心吊胆、损失不小。

全长193公里的苏伊士运河是连通地中海与红海的最短通道，也是唯一将欧洲水域与阿拉伯海、印度洋和亚太地区国家直接相连的国际航线。它的修建过程耗时11年，数万名埃及劳工为外族“将世界合二为一”的想法付出了生命。

苏伊士运河的开发史，与法国、英国、埃及等多个国家自18世纪以来的明争暗斗紧密相关，20世纪中叶甚至直接卷入了两次中东战争。这个话题的丰富程度，以及其在历史、政治、军事、金融等话题方向上的延伸，远不是一期节目可以涵盖的。

不过苏伊士运河的另一个有意思之处，在于它还有一层“公司”属性。筹资、分红、股权变更、国有化……这些现代公司运营和发展过程中的重要话题，苏伊士运河背后的公司都经历过。甚至当外界普遍认为这家公司的使命已经结束之后，“苏伊士”这个品牌世纪还在以其他的形式，在法国的商业社会中不断流转、变化。

2022年的第一期“小历史”栏目，我们就沿着“苏伊士运河公司”本身的历史，来回顾苏伊士运河开通至今不平凡的153年，以及这段历史中涉及到的一位外交官、一个首脑家族、一位银行家，以及一位军事领袖。

| 时间轴 |

00:40 去年“长赐号”把苏伊士运河堵了，要赔多少钱？

03:22 雷赛布用一盘意面“俘获”了未来的埃及总督

10:57 建立在埃及劳工尸骨上的苏伊士运河

18:13 罗斯柴尔德家族帮英国政府成为运河大股东

22:31 纳赛尔拿下运河控制权的奇袭方案

28:20 金融与水务行业中的“苏伊士”品牌

| 延伸阅读 |

苏伊士运河：“长赐号”脱困三个多月后达成赔偿协议将被放行

https://www.bbc.com/zhongwen/simp/world-57731522

BBC对于苏伊士运河“塞船”事件的后续报道。

How a Spaghetti Plate Changed The Course of History

https://historyofyesterday.com/how-a-spagetthi-plate-changed-the-course-of-history-75e19d76095f

关于雷赛布和赛义德的友谊，这里还有更多小故事。

法国修的苏伊士运河，拿破仑为此远征，为何最终便宜了英国？

https://www.sohu.com/a/457977788_120900351

法国、英国先后都派勘测队研究过开挖运河的可能性，只是拿破仑带的这队水平有点堪忧。

苏伊士运河：十年建设，十万白骨

https://new.qq.com/omn/20210102/20210102A0977U00.html

对于苏伊士运河修建过程中到底征用了多少埃及劳工，历史上没有非常明确的数字，但可以确定这确实是一个死亡率不低的大型工程。

《罗斯柴尔德家族传》

https://book.douban.com/subject/35188056/

节目中引用的罗斯柴尔德家族与英国政府的合作场景来源于此书。我们在录制过程中将书名口误说成了《大银行家》，深表抱歉。（以及，《大银行家》也是一本很推荐的金融史作品）

《征服与革命中的阿拉伯人》

https://book.douban.com/subject/33408126/

节目中引用的纳赛尔奇袭苏伊士运河公司的方案细节，来源于此书。

英国议会对于苏伊士运河国有化的讨论记录

https://api.parliament.uk/historic-hansard/lords/1958/may/14/suez-canal-compensation-agreement

Suez (entreprise, 1858-2008) — Wikipédia

https://fr.wikipedia.org/wiki/Suez_(entreprise,_1858-2008)

关于苏伊士运河公司以及“苏伊士”这个品牌此后在法国商业社会中的流变，节目中提及的信息主要来自于这家公司的法文维基百科内容。

| 后期制作 |

潘玥、董思哲

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Vol.51 “宁王”滤镜背后真实的宁德时代 Feb 16, 2022

过去两年，宁德时代是中国证券市场的绝对明星。2019年年底，宁德时代的股价刚刚超过100元，之后的24个月，它的股价增长超过600%，市值一度排到A股第二，仅次于贵州茅台。

但到了2022年，宁德时代的股价从高点692元一路下行，跌幅在30%左右。与此同时，它的主营业务前景也开始受到质疑，开始出现“宁德时代过于强势，部分汽车公司客户开始寻找替代者”的报道。

这样的关注度，在汽车业并不常见。宁德时代生产的是汽车上的零部件，它不直接生产汽车，不直接面对终端消费者，通常，它应该是那种没有太高知名度的“隐形冠军”。但两个原因让它备受关注，一是股价的亮眼，另一个是它生产的产品——汽车动力电池的电芯——实在太过重要，是电动车时代的核心部件，这让它获得了此前少有的话语权。

此外，除开竞争对手、潜力市场和供应链等热门话题，宁德时代目前的人才培养也值得关注。2021年，宁德时代和上海签订了一个战略合作协议，其中就包括和曾毓群的母校合建一个研究中心。人才问题和与之紧密相关的内部管理问题，未来在很大程度上会决定宁德时代能否从一个动力电池的明星成为新能源时代的领军公司。这也是接下来我们对宁德时代最好奇的角度之一，我们也会继续了解，有机会再和大家聊。

本期节目，让我们把那些容易让视线模糊的股价放到一边，基于事实来看一看宁德时代到底是一家怎样的公司。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

03:29 海防前线的天之骄子，到苹果供应链的技术专家

06:50 “贵人”宝马

14:09 规模本身就是能力

18:30 产业投资领域，宁德时代类似华为

25:04 “宁王”这个绰号在内部不受欢迎

27:29 储能市场潜力

| 延伸阅读 |

《宁德时代被高估了吗？》

https://mp.weixin.qq.com/s/_BkJ-aENaDGnUQ-ShYsAUg

2021年初撰写的宁德时代研报。

《新能源车爆发前夜》

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/16607

《第一财经周刊》对2017年上海车展的报道，其中有宁德时代与汽车客户的合作细节。2017年，也是宁德时代登陆证券市场的“前夜”。

《谁“孵化”了宁德时代》

https://www.yicai.com/news/100028078.html

这篇有宝马和宁德时代故事的更多细节。

Vol.39 小历史 | 1984，桑塔纳开进中国

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/618bd37cceafa8518f898dc1?s=eyJ1IjogIjVlYTc3NjdhNjhhMTY4MmY2N2QxNzA5YyJ9

这期节目里提到大众请退休的德国工程师帮助上海工厂提升水平。宝马也用了类似的方式帮助宁德时代。

《宁德时代的换电生意能做多大？》

https://mp.weixin.qq.com/s/WmSSqNwkEwypZfRe2Bfhnw

宁德时代最近的新业务动态。

| 后期制作 |

魏玥琪

| 资料整理 |

顾昭玮

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Vol.50 冰雪南下的生意 Jan 26, 2022

这是虎年春节之前的最后一期节目，之后我们会放假两周，2月16日恢复更新。在这里给大家提前拜个年！

我们的第一期正式节目也是在2021年的春节前更新，整整一年50期节目，没有大家的支持肯定我们做不下来，在这里也再次感谢！

言归正传，这期我们关注一个热点话题，冰雪运动。可以预见，2月4日起，北京冬奥会将会像半年前的东京奥运会一样，成为全民焦点。而引发我们兴趣的是与冬奥会在申办之时的一项重要承诺：让3亿人参与冰雪运动。考虑到中国的气候条件和人口分布，要实现这一承诺，冰雪运动必须“南下”，进入那些没有天然冰雪条件的城市。

政策当然是这一进程的发令枪和助推器。但之后的故事，不是一个简单的宏大叙事，而是由许多微观的商业实践累积而成。和许多事情一样，一个运动想要普及，肯定需要商业的参与，冰雪南下的过程更是如此。

这期节目我们关注两家公司：snow51和融创雪世界。它们分别代表了两种如今在城市中逐渐流行的滑雪业态：模拟滑雪机和室内滑雪场。它们怎么吸引新的消费客群？怎么赚到足够的钱，确保自己持续运营下去？我们试着寻找答案。

根据官方的报告，2021年10月，中国已经完成了“3亿人参与冰雪运动”的承诺。

| 延伸阅读 |

06:39 滑雪人群与宏观经济的关系

09:55 把雪毯变成健身房

15:12 融创雪世界的来源

19:11 上瘾的生意和错配的供需

25:47 室内滑雪场的成本高在哪儿

| 延伸阅读 |

《融创带雪南下》

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/27341

《南方人，像去健身房一样滑雪》

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/27340

《滑雪生意在日本》

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/27338

《火热的冰球》

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/27339

（以上四篇来自《第一财经》杂志2022年二月刊的封面专题）

谷爱凌，如何成为最强“体育概念股”？

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/619f7577978d16810fe1f1cc?s=eyJ1IjogIjVlYTc3NjdhNjhhMTY4MmY2N2QxNzA5YyJ9

播客《鹰眼时间》关于谷爱凌商业价值的讨论。

全朋友圈都去滑雪了，滑雪场却不是最大赢家？

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/61edd19b12922b20947d33cc?s=eyJ1IjogIjVlYTc3NjdhNjhhMTY4MmY2N2QxNzA5YyJ9

播客《声动早咖啡》对滑雪场生意的介绍。

解读《“带动三亿人参与冰雪运动”统计调查报告》

http://tyj.beijing.gov.cn/bjsports/gzdt84/tytj/21199982/index.html

《南方雪场“淘金记”》

http://www.lanxiongsports.com/posts/view/id/21665.html

懒熊体育关于融创雪世界的报道，其中关于教练和雪世界周边参与者的故事很有趣。

| 后期制作 |

潘玥、董思哲

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Vol.49 瑞幸如何“死里逃生” Jan 19, 2022

首先要提醒大家：上一期《制造安福路》节目中提及的抽奖活动，将于本期节目发布当天（2022年1月19日）晚24时停止收集评论，之后我们会以评论或私信形式通知中奖者。以目前的留言规模来看，中奖机会略显渺茫，但主要是感谢各位的积极参与和长期支持！

本期节目，我们想聊一家过去一年来市场表现“超乎想象”的公司，就是瑞幸咖啡。2020年春天，瑞幸自曝了规模惊人的营收造假。此后，它就一直被盯得很紧，忙着做破产重整、赔偿投资者、更换管理层。据说，瑞幸还计划在2022年重新上市——乍听起来似乎很难。

但实际上，它作为一个连锁咖啡品牌，过去一年的生意确实很好。2021年第三季度末，瑞幸的门店超过5600家，比同期的星巴克中国还多一些，其中不少还是加盟店。这意味着，瑞幸这个品牌的信誉，虽然在一些投资者心中已经破产了，但在潜在加盟商眼中，情况没这么糟。

此外，“生椰拿铁”和“丝绒拿铁”等明星单品，又让瑞幸信心大增。感谢食品工业的力量，这些产品狠狠击中了消费者对于盐、糖、脂的需求。如果说目前在中国市场上，“咖啡奶茶化”已经是常见动作，那瑞幸显然应该为这个趋势承担一些责任。

资本市场与消费市场的种种反馈矛盾，让近两年瑞幸的“起死回生”，成了一个值得研究的商业案例。瑞幸已经从最早的“18个月内上市”的赌局，跳入了一个“让市场重新相信瑞幸”的新赌局。截至目前，它的表现还不错，但未来会怎样呢？

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

01:32 瑞幸，竟然，还在发财报？

03:18 粉单市场保留了瑞幸恢复上市的希望

08:12 瑞幸正从直营模式往加盟模式倾斜

13:38 生椰拿铁爆火，海南人都喝不上椰子了？

18:32 中国咖啡的“奶茶化”似乎无可避免

20:28 瑞幸破局精品策略：不仅讲产地、还要讲规模

| 延伸阅读 |

《瑞幸新赌局》

https://mp.weixin.qq.com/s/-B9YrgGom1v5t5ZMWhkMyg

《第一财经》杂志2022年第1期对于瑞幸“复活”策略的详细报道。

Vol.04 各种“破产”到底有什么区别

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/603f6da98e2ff7878d57bb9d?s=eyJ1IjogIjVlN2EyOTRhYTJmMmU1MDNjZWMyMTA2MSJ9

我们上一次比较系统地聊起瑞幸，（竟然）是本节目幼年阶段的第4期。

《瑞幸暴涨近50%！一文读懂：美股粉单市场到底是什么？》

https://wallstreetcn.com/articles/3624025

从《华尔街见闻》2021年3月的这篇报道中可以看出，瑞幸股票在粉单市场的交易活跃度不低。

《自贩机、加盟业务重启：“神州系”分崩离析，但瑞幸咖啡又开始扩张了》

https://36kr.com/p/1133073774478470

除了加盟门店业务之外，瑞幸还开放了24小时自助咖啡机的加盟扩张。

《椰萃创始人吴启星：我们如何与瑞幸一起研发了生椰拿铁》

https://mp.weixin.qq.com/s/GoeR3NouW_NsimQLudbEKg

微信公众号“明亮公司”采访了早期与瑞幸合作开发“生椰拿铁”的供应商椰萃。

《抢夺6亿个“奶盖”的生意》

https://www.cbndata.com/information/116603

实际上，目前市场围绕奶茶、咖啡用乳制品的“微创新”非常多，许多公司都在做“乳品复配”的生意，也就是想办法将牛奶、奶油、炼奶、芝士、黄油等原料都塞到饮品中。

《【重磅】瑞幸签署埃塞俄比亚3000吨咖啡生豆采购大单！》

https://mp.weixin.qq.com/s/hB9pB0LGIfckvks66lx0Yw

3000吨听起来很多，但实际上2021年7月，埃塞俄比亚一个月出口的咖啡豆就有3.1万吨。

《好咖啡，云南产？》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/20483

《第一财经周刊》2018年初对于云南咖啡的报道，当时市场已经对于“优质高价”有了初步意识，但竞争没有眼下这么激烈。

《云南深山里的咖啡暗战》

https://www.huxiu.com/article/465668.html

到了2021年，云南咖啡市场已经变成国际大公司、连锁公司和精品咖啡品牌的混战，最大的问题变成了产能，而不是价格。

Luckin Coffee: Fraud + Fundamentally Broken Business

https://drive.google.com/file/d/1LKOYMpXVo1ssbWQx8j4G3-strg6mpQ7F/view?usp=drive_open

最后可以一起复习一下2020年初，浑水代为发布的这份瑞幸做空报告，调研方法论非常扎实。

| 后期制作 |

杨超、董思哲

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Vol.48 制造安福路 Jan 12, 2022

2022年的第一期常规节目，我们想带着大家一起逛逛街，关注一条上海市中心如今最时髦的小马路——安福路，以及路上围绕着新消费品牌和消费者发生的一些新鲜事。

近几年安福路在社交媒体上的曝光度，与BM、多抓鱼、三顿半和话梅等新消费品牌的门店落位于此不无关系。这种势头如此强劲，以至于把附近的一整片历史街区都带动起来了，变成了一种新形态的消费旅游潮。

新品牌与老街区的竞合关系，已经不局限于流量和注意力。它们其实是在争夺话语权，一种定义城中潮流风格的话语权。这是一个复杂的话题，所以在录制的过程中，也会隐约感觉到这期节目和以往不同。

当我们谈论起历史、品牌、门店、物业开发、街道规划、旅游目的地和网红时，会发现这些概念实际互相影响，堆叠着出现在街上。往往一个线头还没理清，思绪就被下一个线头吸引了。

但可能也没关系，城市、商业与生活，终究会交织成一种独特的氛围，你肯定能感受到它的存在——如果没有，那就多去逛街吧！

本期节目中提到的品牌包括：HARMAY话梅、三顿半、多抓鱼、观夏、Farine、Wagas、素然及其子品牌（Klee Klee、An Ko Rau安高若、in the PARK、extra one）、野兽派、Cabana、BadMarket、handhandhand、Marienbad马里昂巴、永乐股份。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

03:11 插播一则抽奖通知

05:41 安福路在小红书上的“热度”超过了南京东路

09:05 在安福路开店，就像是在做高考数学压轴题

12:51 新消费品牌店都挤在安福路一角的原因

18:46 如今人挤人的武康大楼路口，二十多年前是马路菜场

24:20 我们需要一种更好的“旅游景点商业街”

| 延伸阅读 |

《上海马路40年 | 安福路：300个门牌号，每一扇门背后都是传奇》

https://wenhui.whb.cn/third/yidian/201807/03/202478.html

一些关于安福路及其历史的基本介绍。

《“上街”：顶流新消费品牌的新冒险》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/27074

《第一财经》杂志2021年12月刊对安福路周边消费品牌门店和消费生态的深入报道。

三明治-555 Project

https://mp.weixin.qq.com/mp/appmsgalbum?__biz=MjM5NzU4ODQ2MA==&action=getalbum&album_id=1716420013533741056#wechat_redirect

对于节目中所谈论的安福路-武康路一带，创意写作孵化平台“三明治”有一个长期的报道和研究计划，以“在地叙事学”的方法关注整个社区内的故事与变化。这个计划以区域内五原路、武康路和乌鲁木齐中路的读音命名为“555 Project”，不定期更新内容。

《一个网红面包店的突然死亡，和 6 个人糟糕的夏天》

http://www.qdaily.com/articles/45493.html

如果要复习Farine被关停前后到底发生了什么，这篇文章可以给你提供几个不同视角的讨论。

《放弃“设计师品牌”定位的素然，如何扶植起至少 4 个“设计品牌”？》

http://www.qdaily.com/articles/64105.html

我们在节目中提到了素然旗下的几个品牌，这篇文章能帮助你更好地理解这个服装集团是如何发展起来的，以及它的创始人王一扬几年前在想什么。

《关于三顿半概念店的7000字细节︱有方专访三顿半创始人、裸筑更新主持建筑师》

https://mp.weixin.qq.com/s/H4VIhCghotSCyyDxeEyCnQ

对于三顿半的门店设计始末，关注建筑和空间文化的“有方空间”采访了三顿半的两位创始人，以及门店的设计方。这也是市面上对于三顿半目前比较详细的采访之一。

《国产香氛，开始“香”了》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/26376

《第一财经》杂志2021年7月刊对于几家国产香氛品牌的报道，其中提到了观夏和handhandhand在产品设计、渠道布局和营销策略上的一些想法。

《上海“顶流”安福路：线上品牌溢价之秘》

https://www.huxiu.com/article/441678.html

关于“永乐汇322园区”如何被共享办公品牌base改造成新品牌必争之地，以及base自身的股权此后又经历了什么变化，可以参考这篇文章的内容。

《“多抓鱼”爆红的背后，为什么安福路成为众多“首店”入驻第一站？》

https://3g.163.com/dy/article_cambrian/G3H9LCCD05149R72.html

基于多抓鱼入驻安福路的案例，上海市徐汇区政府也分享过一些招商引资的细节。

《我是如何利用大众点评，一年“白嫖”了500家餐厅的？》

https://mp.weixin.qq.com/s/gI7Rnbq5QXTLSWiPIYzfZg

对于大众点评上的评价和内容为什么会变成现在这样，以及餐饮品牌为了维持市场美誉正在做什么，推荐阅读“企鹅吃喝指南”2021年年中的这篇公众号推送，了解更多。

| 后期制作 |

魏玥琪

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Vol.47 年度盘点 | 2021失意大公司·全球篇 Jan 05, 2022

2022年的第一期节目（同时也是连续三周“年终盘点”的最后一期），我们来看几家全球范围内的“失意大公司”。

本次挑选的标准依然围绕“2021”和“大公司”两个关键词展开，其中，有一些“意料之中”的公司没有入选。在反垄断、平台治理和隐私数据保护等大话题上，全球的主旋律与中国一致，但尚未对Google、苹果等真正意义上的“大公司”产生实质性的业绩影响，所以我们只是将其列入提名，把更多时间留给了另几家确实闹心的公司。比如被拆分的通用电气，它的案例在这一年格外具有纪念和讨论意义。

我们从自己挑选这几家公司的过程，以及此前的听友留言中发现：对于国内的公司，以及与个体联系紧密行业，大家的感知往往都会敏锐一些；但对于全球范围内的话题，除非你是国际新闻爱好者，或是自身工作已经受到了严重影响，一些足够重要、深远的变化也往往容易被忽略。所以，我们也希望这期节目能在更大的视野上，起到一些“查漏补缺”的小作用。

最后，我们还简单讨论了正经历严重通货膨胀和债务压力影响的土耳其。这不是公司案例，但讨论“事情为什么会这样”，也符合我们早前提到的一个思路——如果从经济学规律出发，去看治理国家时的一些操作，可能会发现这与治理一家复杂公司的差异并不大。

新的一年，依旧欢迎你的收听、支持与反馈。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

02:03 通用电气所代表的“工业集团终极形态”过气了

09:46 令阿迪达斯头疼的中国市场与东南亚工厂

17:37 从“急性病”转成“慢性病”的汽车业缺芯潮

26:26 全球投资让软银集团膨胀、也让它市值缩水

34:13 土耳其为何再次掉入通货膨胀的恶性循环

| 延伸阅读 |

GE and the Belief in Management Magic

https://www.wsj.com/articles/ge-what-went-wrong-11636762439

针对通用电气拆分所代表的工业集团时代落幕，《华尔街日报》给出的看法是：管理很重要，但经济和商业周期往往更重要。

《鸟巢“管家”争夺战》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/1414

《第一财经周刊》2008年的报道，当年全球四大电器巨头为了“鸟巢”仅仅1.65亿元的智能管理项目招标展开了激烈争夺。

Why Manufacturing is Driving Vietnam’s Growth

vietnam-briefing.com/news/why-manufacturing-is-driving-vietnams-growth.html/

越南在贸易方面的竞争力日益增强，已成为世界上极具吸引力的制造业中心。但新冠疫情反复正让众多工厂以及背后的全球品牌受伤。

《非常时期，汽车业的自救与“过冬”》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/24558

《第一财经》杂志2020年4月刊报道，没有想到新冠疫情对于汽车供应链的影响如此深远，以至于2022年，我们依旧可以讨论“供应链韧性”的问题。

《研报 | 13500亿日元！软银为何会亏这么多钱》

https://mp.weixin.qq.com/s/-a5zWCHWBwca_wC8PKdvZQ

2020年4月，也就是软银集团首次因投资失误、账面资产缩水时，我们对这家奇特的日本公司（以及孙正义本人）的一些讨论。

2018－2021年土耳其货币和债务危机-维基百科

https://zh.wikipedia.org/wiki/2018%EF%BC%8D2021%E5%B9%B4%E5%9C%9F%E8%80%B3%E5%85%B6%E8%B2%A8%E5%B9%A3%E5%92%8C%E5%82%B5%E5%8B%99%E5%8D%B1%E6%A9%9F

是的，在维基百科上，有一个独立词条专门介绍土耳其近年动荡的经济局势。

《公众感觉最糟糕的时候，情况已经开始好转了》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/27085

《第一财经》杂志2021年12月刊对复旦大学副教授、畅销书《置身事内》作者兰小欢的访谈。从这个标题可以看出，他对2022年还有很多期待，希望你也是。

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Vol.46 年度盘点 | 2021失意大公司·国内篇 Dec 29, 2021

“切忌没有根据的乐观。”

这是电影《新哥斯拉》中有的一句台词。

2021年的最后一期节目，我们用盘点“失意大公司”的方式来回望这年。这既是我们供职的《第一财经》杂志的传统，也符合大家对过去一年的整体印象。

选择的标准是“2021”和“大公司”。首先这家公司的主要失意事件应该发生在2021年，这样有些公司就被排除在外，比如华为，它虽然今年也面临挑战，但这种挑战的引发事件发生在2021年之前；其次这家公司要是大公司，中小微公司不在范围之内，因为大公司对整个商业世界的影响力更大，同时可选项也较少，选起来方便。

根据这个标准，我们从编辑部自己的候选列表，和听友的留言中，选出了10家2021年的失意大公司，国内和全球范围各5家，分两期介绍，这期是国内部分。

这些公司的失意原因大都显而易见，但我们仍想做一些基本的梳理，记录一些值得记录的细节，如果能让你的2021整体印象变得颗粒度更细一些，那就太好了。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

02:56 滴滴

06:43 苏宁

12:11 阿里巴巴

21:01 好未来

30:08 恒大

38:58 “提名奖”

| 延伸阅读 |

什么是滴滴的真问题

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/60f7f597fc5d26f06578ce8b?s=eyJ1IjogIjVlYTc3NjdhNjhhMTY4MmY2N2QxNzA5YyJ9

《商业就是这样》第24期，录制于滴滴被网络安全审查之后。

《苏宁的流动性危机早有伏笔》

https://mp.weixin.qq.com/s/uAg-VqBO8IsV3-UktTn_-A

2020年底对于苏宁集团的研究。

《人事架构大调整，阿里重启“大航海时代”》

https://mp.weixin.qq.com/s/8k38OaiQfxaHGr4ibj0vlg

对阿里巴巴架构调整的分析。

《虾米真的被阿里巴巴耽误了吗？》

https://mp.weixin.qq.com/s/obhpjxEKpQwuyZV9wIS00Q

虾米是阿里大文娱困境的典型代表。

《阿里巴巴的性侵丑闻，公众之怒从何而来》

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/26579

我们的同事吴洋洋对阿里巴巴争议事件的第一时间分析。

《“双减”政策风暴》

https://mp.weixin.qq.com/s/m69c5PivoJAadvFrG7roeg

《商业化的学前教育是时候停下来思考初衷了》

https://mp.weixin.qq.com/s/udr6hkSiGP44FNmhc_Qq2A

3年前对K12教育培训的反思。

《恒大：早知今日，何必当初？》

https://mp.weixin.qq.com/s/DneA8MCam0H9iwFelwt7Qw

专栏作家崔鹏对恒大危机的评论。

| 后期制作 |

魏玥琪

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Vol.45 2021年度盘点 | 最神秘独角兽SHEIN Dec 22, 2021

从这期开始，我们进入年终盘点模式。

第一弹，我们来关注2021年“横空出世”的一家独角兽公司——SHEIN。说是横空出世，但其实这家公司也已经过13年的历练，只不过因为它的产品不在内地销售，所以国内消费者和媒体此前所知甚少。

但疫情之后，凭借惊人的规模和增长速度，SHEIN已经变得无法忽略。它的上一轮融资还是在2020年底，当时的估值已经达到300亿美元。

SHEIN的业务并不新鲜，它把中国生产的女装，卖到北美、欧洲、中东等全球各个市场。它显而易见的标杆是ZARA等快时尚巨头。我们曾经在第29期节目介绍过ZARA，它已经把快时尚这种模式修炼纯熟，但相比前辈，SHEIN速度更快、品类更多、更便宜，而且几乎所有产品都通过电商渠道销售。它已经从“快时尚”（fast fashion）进化到“即时时尚”（real-time fashion）。

“SHEIN是怎么做到的”——2021年，所有人都在问这个问题。我们试图给出一个尽量完整、中肯的解释，或者说理解框架，而不是什么一点就通的“秘籍”。

最后，预告一下，接下来两期节目，我们将盘点2021年的“失意大公司”榜单。我们非常欢迎你在评论区写下你的名单，我们相信这是一个回望2021年的好角度。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

01:51 关于“年度独角兽”SHEIN的一些“大”数据

04:25 婚纱，跨境电商都爱的尖货？

10:53 没有审美，也能去SHEIN做设计师

14:54 “即时时尚”背后的数字管理系统

27:15 小包直邮避免被税，跨境电商的“省钱小技巧”

31:41 每一部分都比同行好一点，最终让SHEIN在2021年起飞

| 延伸阅读 |

《揭秘 SheIn：中国最神秘百亿美元公司的崛起》

https://mp.weixin.qq.com/s/fBfGBjmzGy9CxB7VsoYjEA

《"超越“亚马逊，神秘的SHEIN是啥来头？》

https://www.jinglingshuju.com/article/91262003843

《跨境电商独角兽SheIn（一）从寒门学子到三千亿创始人的传奇故事》

https://www.163.com/dy/article/GPGKRO3P0552P7Y4.html

SHEIN的早期发展过程、以及其创始人许仰天的背景，有很多种大致相同但细节不一的说法。本期文章的内容主要参考了以上三篇文章。

《走快一点、做精一点、想远一点 ——看80后“行动派”如何开辟在线服装外贸蓝海》

http://blog.sina.com.cn/s/blog_672ad0db0101dkvx.html

目前公开资料中关于许仰天的最早报道之一。

《SHEIN为什么这么快？》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/27075

《第一财经》杂志通过走访SHEIN的前员工，以及位于广东的多个代工厂，深入介绍了SHEIN建设供应链和数字管理系统的过程。

《【深度】SHEIN在全球每天卖数千万美元的秘密，藏在广州300多家工厂里》

https://m.jiemian.com/article/6484019.html

2021年夏天，界面新闻同样关注到了SHEIN在广州的代工生产规模。

《跨境独角兽SheIn（二）从无人关注到2.5亿粉丝：Shein的营销奇迹》

https://www.163.com/dy/article/GQ4UIF5V0552P7Y4.html

SHEIN如何利用海外网红和投放策略，让公司的推广实现较高的ROI（投资回报率）。

《SheIn 移动总经理裴暘：公司有钱了做什么？》

https://www.ok1e.com/business-cases/3310.html

在2016年的一次行业活动上，裴暘分享了SHEIN的一部分营销投放策略，以及在产品图优化上的很多心得。

How Trump’s Trade War Built Shein, China’s First Global Fashion Giant

https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-06-14/online-fashion-giant-shein-emerged-from-china-thanks-to-donald-trump-s-trade-war

彭博社对SHEIN的这则长篇报道认为，SHEIN吃到了中美贸易摩擦带来的低税率红利。

Chinese online giant Shein lead the race to buy Arcadia

https://www.msn.com/en-gb/cars/news/chinese-online-giant-shein-lead-the-race-to-buy-arcadia/ar-BB1cRBG7

2021年年初，SHEIN竞标收购Arcadia集团，报价领先于同行，但Arcadia集团最后被Boohoo买走。

Shein opens Parisian pop-up shop during fashion week

https://us.fashionnetwork.com/news/Shein-opens-parisian-pop-up-shop-during-fashion-week,1336918.html

从美国迈阿密和法国巴黎的快闪店案例可以看出，SHEIN对于线下的营销机会并非全无兴趣。

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魏玥琪

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Vol.44 机器人为什么一定要长得像人？ Dec 15, 2021

“机器人”（Robot）从101年前被捷克作家卡雷尔·恰佩克发明之初，就给人一种强烈的未来感。即便到了现在，依然如此。

日常生活中，许多自动化产品被冠以“机器人”之名，以提升其科技感（物流机器人、扫地机器人），但本期节目讨论的“原教旨主义”的机器人，指的还是科幻作品里设想的，那种可以替人做各种事情的人形机器人。

这种产品一度被认为难以实现，上世纪末本世纪初，曾有一波机器人热，本田等日本公司开发了一系列“人形自走”的机器人产品，它们能够直立行走，与人互动，但因为各种技术和功能上的缺陷，最终这些机器人的使用场景仅限于舞台，无法成为大规模生产的商业产品。

但在2021年，以特斯拉为代表的电动车制造商们重新进入这个领域。而且这些公司不是在玩票，而是认真地将机器人视为和电动车一样的重大机会。哪些技术前提的改变，让它们有自信能把机器人从未来带到现实生活中？它们还有哪些挑战需要克服？

这期节目并不想让你对机器人这件事更怀疑，或是更有信心。但如果能让你更认真对待这个“科幻电影里的事物”，那就好了。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

02:43 为什么非得是“人形自走”？

06:26 “造个阿童木出来”

10:24 从波士顿动力到ANYmal

14:42 机器人也处在“特斯拉前夜”？

20:11 起点与终点

| 延伸阅读 |

《让“大白”成真》

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/26955

这篇文章介绍了更多机器人创业背后的细节。

《机器人革命》

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/26959

细致分析了人工智能技术对于机器人行业的影响。

《陈楸帆×刘宇昆：漫谈机器人》

https://mp.weixin.qq.com/s/DFW887euSM_nr2p0GhkbXQ

两位科幻作家对机器人的思考。

《为什么机器人一定要长得像人？》

https://mp.weixin.qq.com/s/33FRoeDh2qRmmCDcmTUfIg

科幻作品中的机器人想象，以及背后的文化思考。

《在仓库里，机器人已是一把好手》

https://mp.weixin.qq.com/s/VifGnphAxAwnjqypUyDAeg

在许多领域，机器人，或者说智能自动化工具已经非常普及，物流业是其中的代表。来看看背后的商业逻辑。

攻壳机动队 STAND ALONE COMPLEX

https://www.bilibili.com/bangumi/media/md1564/?spm_id_from=666.25.b_6d656469615f6d6f64756c65.2

根据士郎正宗原作漫画改编的电视动画，共两季。虽然名声不及押井守的同名电影响，但质量不输电影，甚至更佳。节目中提到的TACHIKOMO是作品中的一种人工智能战车。

新世纪福音战士Neon Genesis Evangelion

https://www.bilibili.com/bangumi/media/md1635/?spm_id_from=666.25.b_6d656469615f6d6f64756c65.2

由庵野秀明导演的动画作品。节目中提到的“EVA”出自此作，根据官方定义，它是一种“泛用人型决战兵器”。巨大机器人是日本动画特有的题材类型。

底特律：成为人类 Detroit: Become Human

https://www.douban.com/game/26652745/

节目中提到的游戏，Quantic Dream出品，2018年发售。

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Vol.43 小历史 | 1990，南怀瑾与首条中外合资铁路 Dec 08, 2021

第二期“小历史”栏目，我们来关注一条运行于浙江省内的铁路。

2021年底，中国的第一条民营控股高铁线路“杭绍台高铁”开始试运行，民营资本在这条铁路中占股51%，这被认为是铁路系统改革的一个里程碑。

但本期节目故事的主角，不是杭绍台高铁，而是一条始建于30年前，规模更小、如今早已不是主流交通选择的线路——金温铁路。可以说，后者的历史价值和改革深度，要远远超过如今的杭绍台高铁。

铁路、火车，看似是寻常的交通运输工具，但许多国家都曾将其视作经济和政治博弈的关键载体。在中国，铁路系统的管理运营更是至今都与“铁老大”紧密相关，想用市场经济制度打开这个体系，并不容易。

浙江多富庶之地，如今的金华、温州，商业价值更是蜚声海外。这两地之间的铁路规划，早在1912年就被孙中山先生写入《建国方略》中，却历经“七上七下”。直到1990年代，温州地区“死路一条”的困境，才被一个创新的制度和团队解决，造就了全国第一条“中外合资”的铁路线。

金温铁路的历史，也与大名鼎鼎的南怀瑾紧密相关。说到南怀瑾，后世对他的讨论、争议非常丰富，本期节目与他的思想、文化和其他事业无关。通过翻阅史料，我们主要希望还原南怀瑾对于金温铁路的期望，以及一些超前的、理想化的想法，与当时的中国现实对冲后的结果。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

03:14 1912年，金温铁路规划就被写入了《建国方略》

05:54 骑行21天送至北京的民间建设方案

09:05 南怀瑾对金温铁路提出的8条超前想法

11:37 在淤泥上修铁路，还要省钱

15:55 未能如愿的一笔摩根士丹利贷款

20:04 “事后求神拜佛，何如事先盖庙烧香”

| 延伸阅读 |

我国首条民营控股高铁杭绍台铁路开始试运行

https://www.fosun.com/content/details74_6658.html

杭绍台高铁控股股东方复星集团对于项目的介绍。

《南怀瑾与金温铁路》

https://book.douban.com/subject/25749008/

由金温铁路的总顾问侯承业博士编撰，详细记述了金温铁路修建的始末。本期节目中提及的大部分内容来自于本书。

刘锡荣：南怀瑾先生与金温铁路

http://www.nhjcf.org/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=13&id=52

曾任温州市长、市委书记的刘锡荣参与了金温铁路建设前期的很多工作，他的回忆内容与《南怀瑾与金温铁路》所著内容基本一致。

金温铁路，圆我21年的梦-访为铁路建设上书者

http://news.sina.com.cn/c/2004-02-10/10551763286s.shtml

温州新闻网2004年对金温铁路民间催生者李子元的报道。

京沪高铁，神话与现实

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/24215

《第一财经》杂志2019年底对“闪电上市”的京沪高铁公司的研究报告。京沪高铁也被认为是铁路市场化改革的一个经典案例。

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杨超，董思哲

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Vol.42 看，这是国家为你囤的货 Dec 01, 2021

冬天来了，感觉很适合讨论富有安全感和获得感的民生话题，比如囤货。

寻常人家，哪怕再热衷于买买买，也很难把住所变成仓库；但如果是国家出手囤货，采购就会走向另一个数量级。石油、棉花、金属、糖浆、猪肉、蔬菜、咖啡、葡萄干……都能变为令人安心的储备。

从1953年开始，中国就格外重视建设国家战略储备体系，以至于给外界留下了热衷囤积民生物资和大宗商品的印象。从规模上来说，中国在粮食、猪肉等方向上的储备确实足够惊人，但从比例上来说，这更像是一个消费大国最基础的居安思危。

另外，就像企业会关注周转、清理库存那样，国家储备其实也是一个与市场紧密合作的流动体系。如果你对储备物资的管理办法略有了解，就会发现，秋刀鱼会过期、肉罐头会过期、（美国医疗系统囤的）N95口罩也会过期，逢年过节出现在市场上的储备猪肉，却不一定会过期。

而在国际市场，近期与储备最相关的新闻之一，就是美国联合日本、印度、英国等多个国家，释放了总计超过1亿桶的战略石油储备，试图抑制油价上涨。但是这个策略实际上失效了——短期内，油价不降反升。

政府到底投放多少储备，才会真正改变市场的运行规律？为了解答这个问题，我们一路追踪到了十多年前的中国糖市场和棉花市场。结果发现，调控价格这件事，远没有想象中那么简单。

这期节目，我们就来聊聊“国家囤货”这件事。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

01:09 加拿大最近释放了2.3万吨“枫糖糖浆战略储备”

04:32 中国的储备猪肉量大致相当于1200多万头猪

07:06 指导全球多国石油储备的IEA，本身就诞生于1970年代的石油危机

15:55 新冠疫情来了，美国医疗储备中的N95口罩被发现过期了

21:08 “托市收购”政策如何让储备粮变成了“转圈粮”？

24:16 美国释放石油储备，为何油价不降反升？

| 延伸阅读 |

本期的延伸阅读比平时要丰富，请按需自取：

Explainer: What is the SPR, the emergency oil stash Biden is tapping?

https://www.reuters.com/business/energy/what-is-spr-emergency-oil-stash-biden-may-tap-2021-11-18/

路透社关于美国战略石油储备（SPR）的知识点小总结。

Canada taps into strategic reserves to deal with massive shortage ... of maple syrup

https://www.npr.org/2021/11/25/1059236116/canada-taps-into-strategic-reserves-to-deal-with-massive-shortage-of-maple-syrup

NPR对于加拿大枫糖糖浆储备的（正经）报道。

热点解析：中国大宗商品战略储备有哪些品种？

https://cn.reuters.com/article/explainer-china-commodities-reserve-0805-idCNKBS2F60AY

路透社对于中国大宗商品战略储备的知识点小总结。

特写：中国战略石油储备基地探秘

http://www.sinochem.com/m/s/9509-26567-9091.html

关于我们在节目中提到的宁波镇海石油储备基地，主要细节来自于这篇文章。

中国将拍卖220万吨储备粮食

https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2016-05-29/doc-ifxsqxxs7855981.shtml

储备粮在拍卖时，品质不一定都在最佳状态，有一部分只能做饲料。

《防灾，原来如此！》

https://book.douban.com/subject/35093488/

提及美国医疗物资的储备时，我们也想推荐这本实用、简明的安全应急指南，由《第一财经》旗下“未来预想图”团队出品。

4个问题，带你了解中国的“战略猪肉储备”

https://cn.nytimes.com/business/20191010/china-strategic-pork-reserve/zh-hant/

《纽约时报》2019年针对中国猪肉储备的经典报道。

托市收购是与非

http://www.time-weekly.com/wap-article/21640

《时代周报》关于“托市收购”制度的一个入门报道。

经济日报：托市收购稳种粮信心

https://finance.sina.com.cn/money/future/roll/2021-10-15/doc-iktzscyx9806901.shtml

《经济日报》对于“托市制度”的讨论。

浙江湖州鱼米之乡米更香

http://zj.people.com.cn/n2/2021/0709/c186327-34812389.html

我们在节目中提到了一个品牌与粮站合作收粮的案例，就出自这篇报道。

中央储备糖、储备肉06年平抑价格应急救灾作用显著

http://www.sasac.gov.cn/n2588025/n2588124/c3948001/content.html

关于华孚集团释放储备糖以平抑物价的故事，来自这篇文章。

政策明朗有利于国内糖价稳定——2021年《中央储备糖管理办法》变动与影响分析

http://gx.sina.com.cn/industry/2021-03-26/detail-ikkntiam8576205.shtml

虽然没有查到原文，但我们还是根据这篇文章，引用了广西财政厅课题组《广西蔗糖储备财政政策研究》的一些成果数据。

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杨超、董思哲

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Vol.41 立顿往事和变时髦的袋泡茶 Nov 24, 2021

这两年的新消费创业热，喜欢把一个个格局稳定的传统消费品重新做一遍。三顿半是其中的代表，它把有些沉闷的速溶咖啡做出了新意，也挑战了传统巨头的地位。在另一个品类里，也在发生类似的事情，那就是袋泡茶。

袋泡茶和速溶咖啡确实有诸多相似之处，它们都是有一定成瘾性，相比于同类的其他产品形态，它们的核心价值都是方便，而且这两个市场都有一个长期的跨国巨头。速溶咖啡里是雀巢，袋泡茶里则是立顿。

在这期节目里，我们首先回顾了立顿是如何确立其统治地位的，它的核心是把一个农业品变成工业品。其次，我们解释了中国茶叶市场的特殊性，在这个市场里，昂贵的产品（原叶茶）比廉价的产品（袋泡茶）卖得多得多；最后，我们从新式袋泡茶的产品创新切入，解释他们如何打破这种不利局面。

但在分析完所有要点后，我们发现，袋泡茶创业公司要挑战的，未必是已有的老大，或者说，这不是它们现在要关心的问题。很多时候，我们热衷欣赏大卫挑战歌里亚的叙事，但商业世界里，大卫未必得亲手击败歌里亚。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

02:42 立顿本人爱营销

07:12 所有立顿喝起来都是一个味道

14:42 足球运动员爱喝茶

19:41 金字塔和尼龙

22:48 水果和花香

27:32 立顿or三顿半，谁是对手？

| 延伸阅读 |

《袋泡茶又变潮了》

https://mp.weixin.qq.com/s/2pY0CTqT56JqM7xDGFAepw

《第一财经》杂志关于新式袋泡茶的报道，可以在其中找到更多数字和技术细节。

《中国茶叶更新招股书，旗下90%的茶叶是采购来的》

https://mp.weixin.qq.com/s/xATPWF7mZ1FZ2NYByq_JyA

远川研究所对于中茶这家公司的研究。

把茶叶卖给年轻人有多难

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/611c4da29edcaf59e47aaf21?s=eyJ1IjogIjVlYTc3NjdhNjhhMTY4MmY2N2QxNzA5YyJ9

播客《贝望录》关于茶叶市场的节目，其中有关于传统茶叶、新式茶饮等市场的分析。

《Sir Thomas Lipton And His Empire Of Tea》

https://www.npr.org/templates/story/story.php?storyId=128568385

NPR关于托马斯·立顿本人的报道。

《茶的真实历史》

https://book.douban.com/subject/35431540/

茶叶是全球史当中的重要角色，这本书能帮助你重新理解茶叶。

《A Full Cup》

https://book.douban.com/subject/5287052/

托马斯·立顿的传记。立顿公司只是其中的一部分。

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Vol.40 串台【井户端会议】：音乐剧为什么在上海爆发？ Nov 17, 2021

本节目第一次串台了。播客《井户端会议》《东亚观察局》《魔都剧好看》的主播梵一如老师最近在上海开设了一间录音棚，我们有幸体验，也就顺势录了一期——不，是两期节目。

一期是我们作客《井户端会议》，与梵叔聊了媒体从业者的转行故事，其中包含许多之前没谈起的个人经历和见闻。非常欢迎你在各个平台搜索“井户端会议”，收听这期节目——串台【商业就是这样】：媒体这座“围城”和我们的选择。

另一期就是本节目，我们邀请梵叔来解析当下在上海大火的线下演出市场，尤其是本土音乐剧行业。

除了播客主播，梵叔的另一个身份是文化演出行业资深从业者和投资人。他告诉我们，从疫情之后，上海的线下演出行业经历了跌宕起伏，从一开始受疫情影响处境艰难，到现在出现了难得的繁荣景象。按照梵叔的说法，“人民广场附近快成上海的百老汇了”。这引发了我们的好奇：火爆的背后哪些因素起了作用，一场演出的商业模式有了哪些变化。梵叔是这个些好奇最合适的解答者。

这也是我们第一次尝试访谈，信息密度和节奏还在适应当中，欢迎多提意见，期待你的反馈。

| 嘉宾 |

梵一如（微博：@番薯梵一如）

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

05:20 音乐剧在上海火热的三个因素

12:20 剧场品牌化是大趋势

18:13 一部音乐剧成本500万，花在哪儿

28:12 经典盈利模型：保利巡演

31:33 一线演员可以分票房了

36:10 音乐剧、话剧、脱口秀、live house对比

44:49 影视人才在音乐剧获得强烈正反馈

47:51 亚洲大厦盛况

51:33 和游戏、酒吧、剧本杀争夺消费者

54:27 高铁对音乐剧的加成

| 延伸阅读 |

魔都剧好看

https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/61116af70f5d115ec39f5692?s=eyJ1IjogIjVlYTc3NjdhNjhhMTY4MmY2N2QxNzA5YyJ9

梵一如最新推出的一档关于上海线下演出行业的播客节目。

《<声入人心>给中国音乐剧市场带来希望了吗》

https://mp.weixin.qq.com/s/kzyJ85ugHukB5vFbJ_dorQ

关于节目中提到的综艺《声入人心》的深度报道。

《小剧场的春天》

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/20481

疫情之前的北京话剧市场观察。

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Vol.39 小历史 | 1984，桑塔纳开进中国 Nov 10, 2021

如果要选一辆车来代表改革开放之后的中国汽车行业，桑塔纳是毫无争议的候选者。

这是中国汽车市场销售时间最长的一款车，正常情况下，一款车型过了6年就要更新换代了，桑塔纳从1984年卖到了2012年。甚至在停产之后，“桑塔纳”这个名字还被挪用到一款新车型，又销售了10年。2012年，中国已经是全球最大的新车市场，汽车在家庭中普及；1984年，则是中国汽车业一个时代的开端。

这一年，上海大众汽车有限公司成立，这是中国最早成立的合资公司之一。中外合资是改革开发初期的重要突破之一，而上海大众则是这个模式最成功的样本。

而这期节目要讲述的，是这些看似枯燥的历史数字和宏大叙事背后的一个小片段——上海大众成立初期的故事。故事的核心内容来自一本名叫《上海1000天》的书，它的作者波斯特是上海大众第一任德方负责人，我们被他的叙述吸引，循着线索又参考更多资料，把这个故事带给听友。在这个故事里，合作的双方是两个庞大的公司，背后还有更庞大的政府，但主要参与者都展现出了创业公司般的活力。这也是为什么我们特别想在当下分享这个故事的原因。希望抛砖引玉，让大家对书本身产生兴趣。

同时，我们也以此为契机，开设一个名叫“小历史”的系列，讲述历史中有意思、有价值的商业故事。希望你喜欢。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

02:43 “我是中国的部长，我想和大众的负责人谈谈”

07:28 外汇平衡，一个很有时代感的名词

11:11 波斯特心态崩了

17:16 互相帮对方唱黑脸

21:58 横在路口的大吊车

| 延伸阅读 |

《上海1000天》

https://book.douban.com/subject/3107123/

除了细节丰富的回忆，波斯特在每个章节的最后，还会列出几条建议，给想要在华做生意的外国人，虽然这本书写于2008年，但这些建议现在看仍非常重要。

《我在大众汽车40年》

https://book.douban.com/subject/2338325/

大众集团前董事长哈恩的回忆录，其中专门用一个章节讲述了入华的故事。在中国成立合资公司这个决策，不仅改变了中国汽车业，也改变了大众集团的命运。

《车记：亲历·轿车中国30年》

https://book.douban.com/subject/27018578/

作者李安定是中国最资深的汽车记者之一，这本书的史料价值不逊于官方档案。

《上海汽车工业志》

https://book.douban.com/subject/25889176/

从1949年到1995年的档案，有丰富的数据。

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Vol.38 玲娜贝儿才不是一夜爆红 Nov 03, 2021

有惊无险，上海迪士尼乐园经过两天的临时闭园，在本期节目上线的11月3日，重新恢复运营。当天的客流量不高，大多数游玩项目都不需要排队，一位在现场的迪士尼粉丝开玩笑说，这可能是见“川沙妲己”的最好机会。

他说的“川沙妲己”，是现在上海迪士尼乐园人气最高的IP（准确的说法应该是“迪士尼朋友”），也是最近社交网络的明星——玲娜贝儿。

因为玲娜贝儿的设定是一只小狐狸，上海迪士尼乐园在上海浦东的川沙地区，所以粉丝们就开玩笑地给她起了这个名号，形容它的超高人气和吸引力。在乐园内，为了和玲娜贝儿拍照，可能要排队数小时，在乐园外，想从黄牛那里买一个玲娜贝儿的周边玩偶，可能需要花数倍于原价的金额。而玲娜贝儿首次亮相，其实也就是2021年9月29日。

很快，在社交媒体和分析文章中，玲娜贝儿被贴上许多标签——“一夜爆红”“没有作品，只靠颜值的偶像”“社交网络时代的明星”。但我们在研究之后发现，根本不是这么回事。玲娜贝儿不是一夜爆红，相反，它是迪士尼乐园核心商业模式的又一个成果。同样，把玲娜贝儿与泡泡玛特旗下的Molly等玩偶类比也并不贴切，我们找到了一个更有启发的类比对象——熊本熊。

在这期节目里，我们就尝试一一破除外界对于玲娜贝儿这些想当然的评论，顺便再次理解一下迪士尼乐园的“魔法”。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

02:47 玲娜贝儿是长达20年积累的结果

06:16 达菲家族的核心客群

10:46 游乐设施、秀、餐饮和周边商店

17:23 熊本熊和玲娜贝儿

22:39 “我身上沾到了魔法星尘”

| 延伸阅读 |

《迪士尼的中国平衡术》节选

https://mp.weixin.qq.com/s/Dbpnr7FDi6PPWVeD9nQ5lA

《第一财经》杂志主笔吴洋洋在上海迪士尼乐园一周年时写的深度报道。

《上海迪士尼开始试运营了，它可以从东京迪士尼学什么？》

https://mp.weixin.qq.com/s/24cyaLoLAH9RUsHo0XYN3A

东京迪士尼是全球最成功的迪士尼乐园之一，这篇文章介绍了背后的几个know-how。

《如果没遇见这只熊，那么你就白去日本玩了》

https://mp.weixin.qq.com/s/zlm2Jtn9bdsbI3LJfWbvJg

未来预想图主编赵慧关于熊本熊的深度报道。

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魏玥琪

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Vol.37 山姆和Costco凭什么让你花钱买会员？ Oct 27, 2021

实不相瞒，我们可太喜欢逛超市了。在满足消费需求之余，这大概也是都市里最轻松、便宜、有意思的解压方式之一了。

但近些年在中国市场火起来的另一种“超市”，也就是像山姆会员店和Costco这样的“仓储会员店”，就让人觉得有点压力。首先，它们几乎都开在郊区，连出发都要鼓起勇气；其次，要支付几百块的会员费才能入场，让门口的店员也异常紧张；最后，网红的牛排、面包、饮料几乎都要靠“抢”，而且……是不是也太大份了？

我们似乎又见证了中美消费观念的一次小型冲突——的确，在仓储会员店的策略中，汽车文化、郊区生活和储备式采购，在中国城市消费者都不算主流。但也有些思路看起来挺有价值，比如做“高质低价”的自有品牌，门店与仓储一体的“平价感”，以及在会员费、省钱规模、消费频率和利润率之间的算计。

以及，没想到在发布本期节目的时候，我们也撞上了家乐福中国与山姆会员店对供应商“二选一”施压的热点新闻。为了维持自己的品牌形象与声誉，两家公司都在争抢好产品；随着对手越变越多，这种竞争也必然会越来越激烈。过去，这些商业博弈大多藏在水下；但随着反垄断的大潮，这次它们浮上来了。

本期节目，我们就从拆解“仓储会员店”的商业模式入手，来看看这种话题性与争议性并存的“超市”，到底能不能抓住中国消费者的心。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

04:27 仓储会员店做的不是零售，是批发

06:32 会员费就像是信用卡的刚性年费

15:04 宜家替仓储会员店先教育了中国消费者

17:21 “高质低价”培养出“闭眼买”的习惯

25:53 山姆做电商，盒马在进化

| 延伸阅读 |

Understanding Costco

https://coriolisresearch.com/pdfs/coriolis_understanding_Costco.pdf

一家主要在澳洲及新西兰开展业务的咨询公司，在2000年代初为美国仓储会员店做的商业分析报告，内容很翔实。本期节目的部分数据和观点也来自于这个报告。

《Costco：品质与价格的极致追求，以顾客为本的最佳典范》

https://www.invest-data.com/eWebEditor/uploadfile/2019022520545834101569.pdf

兴业证券2019年为Costco撰写的行业研报，复盘了其发家过程。

《Costco火了之后，我们研究了沃尔玛山姆会员店》

https://mp.weixin.qq.com/s/k-H_IqO5iWv2VmHHoVKnEg

《21世纪商业评论》在2019年对时任山姆会员商店中国电商与市场部高级副总裁陈志宇的专访。陈志宇目前的职位是麦德龙中国副CEO，而麦德龙中国被物美收购了。

《山姆如何再出发》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/12876

《第一财经周刊》2016年对山姆会员店在华扩张的报道与讨论。

《Costco的火爆，会不会虎头蛇尾？》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/23893

《第一财经》杂志2019年在Costco中国内地首店开业时的报道。

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王怡宁

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Vol. 36 消费市场的“湘军” Oct 20, 2021

长沙，长沙，长沙。

这座中部地区的省会城市是近两年消费市场的明星。茶颜悦色、文和友、三顿半、费大厨、墨茉点心局……这些诞生于长沙的消费品牌，把成千上万的消费者从全国各地吸引过来。带着人气和烟火气，它们近些年又从长沙出发，开始在全国开店。

《第一财经》杂志的同事，从2017年开始就对长沙充满好奇。好奇到什么程度？每年我们至少会有一篇专注报道长沙的稿件，每个长假后都能在办公室里见到长沙特产。所以在这期节目里，我们就从商业的角度，来揭开长沙身上最常见的三重好奇。

首先，为什么是长沙？我们会从宏观数据、商业地理和消费心态等基础信息入手，勾勒出一个长沙消费市场的框架；当然，也不能忘了另一个重要动因——繁盛的文娱产业。

其次，哪些品牌能兴起？我们从过去的报道中，也试着为“长沙籍”消费品的创业者总结了几条方法论。它们有些像是刻板印象，仔细想想又有点灵气。

最后，这些火热的品牌，现在要如何走出长沙？出了长沙，它们还能保持魔力吗？茶颜悦色、费大厨和文和友等已经“出征”的长沙品牌，之前在接受《第一财经》杂志采访时，都提到过自己的困惑。我们就基于这些信息，来给出一些判断和观点。

最后的最后，我们还试图找到下一个可能成为“长沙”的城市，结果发现，大可不必。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

01:35 长沙品牌“报菜名”

06:00 早在2009年，奢侈品就感受到长沙人的消费潜力

11:46 湖南卫视不仅是流量出口，还是人才基地

16:11 长沙，提供刺激

19:21 垃圾分类和交通规则

| 延伸阅读 |

《消费创业看长沙》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/26823

2021年10月，《第一财经》杂志集中关注了出现在长沙市场上的一些新消费品牌，以及这股“湘军”力量向湖南以外市场“出征”的过程。

《长沙，小确幸之城变网红》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/25402

2020年底，《第一财经》杂志将长沙选作当年的现象级城市，并探讨了“网红化”对于长沙老城区的一些压力与动力。

《一天排队2万号，长沙饭馆文和友到底有什么魔力？》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/24076

2019年秋天，《第一财经》杂志具体观察了“超级文和友”这个特别的商业案例。

《吃沙拉的长沙人，和九龙仓的新商场》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/21855

2018年，长沙市中心开出了一座数十万平的购物中心。这给本地消费市场带来了很多大品牌，也进一步点燃了长沙的消费潜力。

《新一线长沙特刊》

http://www.cbnweek.com/#/read_free/18

2017年，“新一线城市研究所”团队从城市数据、文化标签、本地大公司、公司人、文娱产业等多个视角，为当时的新兴“新一线”城市长沙制作了一本特刊。这是《第一财经》杂志团队对长沙形成整体认知的起点。

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魏玥琪

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Vol.35 主题乐园是不是好生意？ Oct 13, 2021

中国不缺主题乐园，但消费者总会对一个新的主题乐园抱有期待——尤其这次来的还是环球影城这样的大牌。它的落地过程可谓“好事多磨”，但很多人都相信，它一定能在中国获得意料之中的成功。

但如果从那些想做“中国迪士尼”的本土案例来看，主题乐园真算不上什么特别好的生意。它看似就是游乐设备、文化IP和一些衍生品、餐饮及酒店的组合，但想要产生源源不断的吸引力，国内的开发商似乎总是差口气。

有一些数字可以直观地说明这种区别，比如在每个主题乐园花在每平米土地上的建设费用，也就是“投资强度”。在这个指标上，中国的一线主题乐园开发商只有迪士尼、环球影城的一半，过去特别热衷造乐园的几家，则还要打个对折。

更大的问题，就是IP。除了最近大热的“川沙妲己”组合，有些人也会为传统的花车巡游、烟花秀和唐老鸭经常造访上海迪士尼；哈利·波特更是风靡全世界的吸金IP，甚至帮助大阪环球影城实现了“起死回生”。而本土的主题公园们，似乎一直都没找到足够有吸引力的“主题”。

到底是哪里不对？从这个问题出发，我们简单回顾了环球影城和迪士尼乐园的早期历史和运营模式，也学习了大阪环球影城实现业绩“V字反转”的精彩故事，以及，在长达20年的落地过程中，北京环球影城到底经历了怎样的政策波折与文化磨合。

当然，相信日日钻研的业内人士们，基本都比我们更懂主题乐园的魅力是什么。人人皆有梦想，但只有将其完美实现，才能赢得尊重——这是我们从这个看似快乐的生意中学到的事。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

03:40 最早的环球影城午饭只要5美分，玩完还能去买菜？

10:15 “幻想工程师”是做什么的？

12:34 低谷期的大阪环球影城如何“空手套客流”？

19:42 中国主题乐园的“投资强度”远逊于迪士尼和环球影城

25:24 害怕文化入侵？先要做好文化磨合

| 延伸阅读 |

《环球影城“进京记”》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/26820

《第一财经》杂志2021年9月刊的报道，追溯了北京环球影城历时20年才终于落地开业的过程，以及中美文化磨合的挑战。

I was a Disney Imagineer for 8 years. Here are 9 little-known facts about the parks.

https://www.insider.com/disney-imagineer-interesting-things-to-know-about-disney-parks-2021-10

一位前迪士尼“幻想工程师”的自述。

《环球影城走V字，在大阪》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/11084

《第一财经》杂志驻日记者赵慧于2015年撰写的报道。本期节目中关于大阪环球影城那些听起来像段子的细节和想法，基本都来自这里。

《雲霄飛車為何會倒退嚕？》

https://book.douban.com/subject/35398547/

让大阪环球影城起死回生的森冈毅，后来成为日本著名的创意和战略专家，这是他著作中与大阪环球影城相关度更高的一本（目前仅有繁体中文版）。

《Adventure Park》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/11083

同样是《第一财经周刊》2015年的封面报道，当时中国的主题乐园开发商对于复刻“迪士尼效应”已经有了很多自己的想法。

播客《创业内幕》关于迪士尼的节目

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/5f10d13b6d766074277fdc2b?s=eyJ1IjogIjVlYTc3NjdhNjhhMTY4MmY2N2QxNzA5YyJ9

这期节目提到了迪士尼落户上海的故事。

播客《科技早知道》关于迪士尼的节目

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/6101edf6f28285a543e3e216?s=eyJ1IjogIjVlYTc3NjdhNjhhMTY4MmY2N2QxNzA5YyJ9

这期节目讲述了米奇的故事。

史里芬Schlieffen

https://space.bilibili.com/323733137

节目中提及的Up主。

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魏玥琪

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Vol.34 “金字招牌”特辑：哪些消费品类发生大变化？ Sep 29, 2021

这是一期两倍时长的特别节目。

《第一财经》杂志在过去13年中，每年都会开展一次“金字招牌大调查”。这个调查的目的是了解不同品类中，受访者的品牌偏好。请注意：是偏好，不是购买行为。比如在航空公司品类里，你可能平时乘的国航、东航，但你听说四川航空的餐食好吃、对它印象很好，你就可以选它。

今年的评选中，我们的同事一共调查了58个消费品类的偏好，从线上到线下，从人用的到宠物用的，都包含其中。每个品类里，如果有品牌能连续三年排名第一，它就能获得“金字招牌”的称号。因为这是个独立、不受广告影响的榜单，所以有的品牌还挺愿意拿它来自我表扬的。

除了几个获奖的品牌外，这还是一份特征明显的趋势报告。2021年的调查中，80%以上的受访者年龄低于35岁，四分之三的受访者来自一线和新一线城市。也就是说，这份调查覆盖不了整个中国市场的现状，但能描绘一个颇有指向意义的消费趋势。

所以，这期节目，我们就和大家一起深度咀嚼一下这份调查（的一部分）。我们从58个品类中挑出4个挺值得玩味的品类，展开分析一下它们当中重点品牌的特点、处境和未来趋势。它们分别是：视频网站、速溶和即饮咖啡、豪华车，以及潮流电商。

要聊4个话题，所以这期节目自然就变长了。不过我们在十一假期会停更一期，休息一下。所以这期加长节目也算是提前补更了。

在《第一财经》杂志2021年10月刊中，你能看到完整的调查内容。延伸阅读中也将提供榜单的详情。如果在其中发现感兴趣的话题和公司，也欢迎告诉我们。

那么，假期愉快，enjoy！

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

05:04 视频网站：铁打的B站，轮庄的第二

15:42 速溶和即饮咖啡：三顿半们的崛起

24:07 豪华车：铁板一块，开始松动

32:03 潮流电商：怎么就从海淘，变成潮流了

| 延伸阅读 |

《本土咖啡崛起，运动服饰洗牌 | 2021年金字招牌榜单揭晓》

https://mp.weixin.qq.com/s/9F1lHViqq_BvyfJ6sIXfeg

《新国货走向大分流 | 2021“新国货榜样”榜单出炉》

https://mp.weixin.qq.com/s/k9Gpxq98S4dhjcHbZZQWIg

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魏玥琪

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Vol.33 是谁把戴森、保时捷、汉莎航空…引入中国 Sep 22, 2021

如果听过我们之前聊特斯拉、lululemon、ZARA等零售品牌的节目，就会发现它们有一个共同的特点——直营。它们的零售渠道都是品牌自己拥有的。确实，你可以说直营是如今的大趋势，亲自面对消费者、直接为他们提供服务，似乎是一个品牌该做的事。

但商业并不都是这样的。世界上仍有很多品牌，在进入一个新市场，尤其是像中国这样庞大的新市场时，选择请一个代理商帮它们负责一切。这期节目的主角——捷成集团——就是这样一家代理商。戴森、保时捷、汉莎航空、巴斯夫、卡西欧等等品牌，都是经由这家公司进入中国的。

在这期节目里，我们会以捷成与戴森和保时捷这两个品牌的合作故事为例，来探讨一下在这个时代，代理商对于品牌来说还有怎样的价值。

另外，我们还会简单叙述一下洋行的历史背景。捷成集团创立在清末的1895年，当时的名字还是捷成洋行。洋行，指的就是当时外资在华设立的商业贸易公司。巅峰时期，中国有2000多家洋行，它们对香港、广州、上海等城市都曾产生深远影响，有的影响至今可见。这是一段与战争和动荡相伴的复杂历史，也很迷人。时间所限，这期节目里我们浅尝辄止，以后有机会再展开。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

04:38 电视剧《洋行》和它鼎鼎大名的原型

07:48 捷成和巴斯夫的故事

11:08 改革开放后第一批回归的外资公司

14:07 捷成为什么能hold住戴森

20:04 奔驰与利星行的故事显示了代理商的“破坏力”

22:09 保时捷的十年老销售

23:56 面临边缘化危险的“洋行”

| 延伸阅读 |

《三鱼商标》

https://www.jebsen.com/Jebsen/media/Jebsen/Three%20Mackerels/Three-Mackerels-Book-Chinese.pdf?ext=.pdf

捷成集团官方的品牌历史册，除了节目中提到的内容外，还有许多丰富的历史细节。链接中为中文版，建议有条件可以看一下英文版，会有些不一样的内容。

《保时捷如何捍卫“本我”》

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/18318

《第一财经周刊》对保时捷的报道，其中包括了捷成和保时捷的合作细节。

《捷成：“新一线”就是更高的增长力》

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/10395

捷成把戴森引入内地的第二年，《第一财经周刊》对捷成的采访。

《捷成变形记》

http://www.gemag.com.cn/8/34055_1.html

《环球企业家》对捷成的报道，其中讲到了很多本期节目没有讲到的捷成案例，可以帮助你快速地了解捷成的全貌。

《洋行》

https://movie.douban.com/subject/1472152/

节目中提到的电视剧《洋行》在豆瓣的页面。

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魏玥琪

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Vol.32 挤进苹果供应链有多难？ Sep 14, 2021

趁着苹果秋季发布会的热乎劲，新一期的《商业就是这样》也比平时来得更早一些。这期我们延续上周的话题，继续来聊苹果供应链。

在上期节目里，我们花了点时间，回顾了苹果从“美国制造”爱好者升级为“供应链大师”的过程。现在，苹果可以撬动全球范围内成百上千家大小企业，为它提供各种各样的原料、零部件或是技术方案。这些“苹果供应商”中的上市公司，几乎也都是全球投资市场关注的焦点。

对于供应商，库克在接受采访时实际只提过两点要求：最好的产品质量、尊重并善待员工。但要达到真正的苹果标准，供应商不仅要达到显著的技术领先、高良品率的量产能力，有时候甚至要忍受一种难以想象的苹果霸权——用自己的方案来培养竞争对手。

市场上只有少数公司能做到这个地步。每年，苹果会公布它的200家核心供应商大名单，苹果的几乎所有采购、生产和组装支出都花在了这些公司身上。近几年，中国大陆公司在这份名单中的地位有了显著提升，但是一旦像欧菲光那样掉出名单，事情就会变得很糟糕。

最后，我们还聊到了苹果供应链上的常青树富士康。震惊世界的“14连跳”，其实并没有改变富士康劳动密集的状态，苹果花了8年时间、与富士康共同推进的自动化实验也收效甚微。看来短时间内，“Assembly in China”的部分不会发生太多变化。

注：本期节目中涉及的苹果供应链公司较多，主要包括：

中国内地：立讯精密、舜宇光学、欧菲光、闻泰科技

中国台湾：宸鸿（TPK）、大立光、玉晶光、鸿海集团（富士康）

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

03:23 “你们明天就飞去美国总部再讲一遍吧"

07:36 200家核心供应商花掉了苹果98%的核心支出

10:58 苹果会为了Plan B强行给供应商扶植竞争对手

12:47 当“精工巧思”的欧菲光掉出苹果供应链之后

17:47 富士康女工的照片与引来库克的十四连跳

20:24 机器人很难解决代工的劳动密集问题

| 延伸阅读 |

《对话库克：苹果如何挑选供应商？》

https://companies.caixin.com/2017-12-04/101180100.html

财新记者2017年对蒂姆·库克的采访。这篇文章中也引用了立讯精密的例子，来说明苹果对于供应商质量把控的严苛。

《一只iPhone的全球之旅》

https://book.douban.com/subject/6860558/

本期节目中提到的iPhone触摸屏厂商宸鸿的故事来自这本书。目前宸鸿还是微软Surface系列触控面板的主力供应商。

供应商责任进展报告 - Apple中国

https://www.apple.com.cn/supplier-responsibility/

每年你都可以在这个专题页面中，检索到上一财年苹果的200名核心供应商名单，以及苹果针对供应链企业所履行的社会责任数据。

《立讯精密奇袭路：富士康'打工'与她的三位贵人》

http://stock.jrj.com.cn/2020/08/17082830515046.shtml

我们在节目中简略提及了立讯精密这家脱胎于富士康的公司，更多细节可参考腾讯棱镜的这篇报道。

《苹概股之王！苹果恶劣砍价和两手策略为何碰上大立光就没辙？》

https://udn.com/news/story/6841/4717558

中国台湾地区的《天下》杂志对于苹果供应商“大立光”的分析报道，指出大立光在苹果供应体系内能获得如此话语权，主要还是依赖超前一代甚至数代的研发实力。

《欧菲光“退群”风波》

https://m.21jingji.com/article/20210317/herald/ad0f6a973d6869bc6af3ce45f1f686ed_zaker.html

目前，欧菲光已在开拓车联网业务，希望这部分收入能尽快补回失去大客户苹果所造成的损失。

《'iphone女孩'彰显中国女工风采》

http://news.sina.com.cn/c/2008-08-29/013214370489s.shtml

2008年，当一名英国消费者发现iPhone手机中富士康女工的照片时，国内网民和学者针对这一事件的讨论还相对乐观。

《苹果报告称赞富士康：确确实实挽救了员工生命》

http://tech.sina.com.cn/it/2011-02-15/20105179462.shtml

2011年库克带队走访富士康，并形成了详细的供应商责任调查报告——虽然结论有点出乎意料。

What Apple Learned From Automation: Humans Are Better

https://www.theinformation.com/articles/what-apple-learned-from-automation-humans-are-better

The Information的这则报道，揭露了富士康与苹果8年合作、却进展不佳的自动化改造。

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Vol.31 苹果是怎么变成供应链大师的？ Sep 08, 2021

一年一度最重要的苹果新品发布会又要来了。所以本周及下周，我们希望用连续两期节目的时间，来介绍一个经典的话题：苹果供应链。

在权威的Gartner全球供应链25强榜单上，苹果曾经因为连续7年位列榜首，且远超其他公司，被认证为一家“供应链大师”公司。但其实在1990年代，苹果是一家不太擅长制造和管理供应链的公司。当时的乔布斯笃信“美国制造”，结果苹果的生产供应环节一团糟。

直到蒂姆·库克出手，才建立起了如今苹果的供应链格局——“Designed by Apple in California. Assembled in China.”这家公司开始以亚洲，尤其是中国，为制造腹地，重塑自己的采购方式、管理思路和库存周转体系。

苹果对于供应链的管理过程，体现出了很强的魄力，比如ERP系统的强势引入，或是买断技术、产能和设备的“钞能力”，甚至为了更高的物流效率，持续改进自己的产品包装设计。在这条绷得很紧、却又运转流畅的供应链中，苹果产品与消费者能够以最高效、合理的方式相连接。这其实是苹果在品牌力与产品设计之外，所隐藏的另一重溢价空间。

当然，我们也不会忽视“苹果供应链”这五个字中的后半部分。今年年中发布的苹果2020年供应商大名单中，有多达98家中国公司；而在中国内地供应商的部分，有12家公司是首次被苹果选中入列。

这些公司到底有什么本事？他们又将如何适应苹果的管理体系，让自己显得不可或缺？这些话题将出现在下周的节目中，敬请期待。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

02:19 “苹果概念股”与苹果在市值水平上的差异

05:00 乔布斯时代的苹果其实特别讲究“美国制造”

10:05 蒂姆·库克用JIT模式彻底改造了苹果供应链

11:44 被信息系统掌握一举一动的苹果供应商

16:00 “你这个问题花钱就能解决”

18:20 用更好的包装设计，塞满运货的飞机

20:45 为什么疫情对苹果供应链的影响看起来并不严重

| 延伸阅读 |

“Designed by Apple in California” chronicles

https://www.apple.com/newsroom/2016/11/designed-by-apple-in-california-chronicles-20-years-of-apple-design/

发布于2016年的一本写真集（图册），苹果20年产品设计成就的结集。

Understanding the Gartner Top 25 Supply Chains 2021

https://www.scdigest.com/firstthoughts/21-05-27_Gartner_Top_25_Supply_Chains_2021.php?cid=18727

目前，和苹果一样进入Gartner“供应链大师”名录的还有宝洁、联合利华、亚马逊和麦当劳。

Apple Computers Used to Be Built in the U.S. It Was a Mess.

https://www.nytimes.com/2018/12/15/business/apple-california-manufacturing-history.html

《纽约时报》2018年的报道，回忆了苹果还是“美国制造”时代的混乱。

《蒂姆·库克传》

https://book.douban.com/subject/34429983/

我们讨论到的许多蒂姆·库克改造苹果供应链的细节，都出自这本传记。

前摩托罗拉CEO：Nexus 6未配指纹识别咎在苹果

http://tech.sina.com.cn/t/2015-01-27/doc-iawzunex9411597.shtml

按照文中的说法，苹果在2012年收购AuthenTec时，买走的是“最好的方案”，以至于其他Android厂商不得不使用“次好的供应商”。

Apple 的供应链管理真的世界第一吗？ - 包子有鱼的回答 - 知乎

https://www.zhihu.com/question/22922659/answer/23499476

我们在讨论苹果物流和包装设计演进的时候，引用了知友“包子有鱼”在这个回答中提到的两个例子，特此感谢。

Inside Apple’s Mad Dash to Avoid Shipping Delays Amid Pandemic

https://www.theinformation.com/articles/inside-apples-mad-dash-to-avoid-shipping-delays-amid-pandemic

虽然受到疫情影响，但是大多数苹果产品在2020年的交付时间只比平均水平长了几天，这背后是苹果在物流上不计成本的投入。

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Vol.30 自动驾驶被过度营销了吗？ Sep 01, 2021

8月13日，一名31岁的蔚来车主不幸遭遇车祸去世，事故车辆上搭载的NOP（领航辅助系统）成为了争议焦点。这一系统能够在特定道路自动刹车、加速、保持车道和变换车道。在日常讨论中，人们经常将其称为“自动驾驶”。

作为技术的自动驾驶非常复杂且专业，我们难以完全解析，而此次事故本身的官方调查结果还未公布，所以我们也不会评价事件本身。但我们还是觉得有一些内容是本节目可以与听众讨论的，就是关于自动驾驶的商业化应用问题。因为这些技术已经开始在城市的公共道路上出现，并且会越来越普及，而汽车又与关乎安全，所以普通人也有必要了解这个技术的商业化进展到底如何了。

具体而言，本期节目会简单地科普三个话题：

1）“自动驾驶”这个词是否被过度使用？

2）目前商用的辅助驾驶系统，到底安不安全？

3）自动驾驶的商业化路径究竟是怎样的？

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

02:29 自动驾驶和辅助驾驶的分界线

04:14 “自动驾驶”的通货膨胀增加潜在安全风险

08:49 确定的舒适性和不好判断的安全性

14:58 商用车是当前更实际的应用场景

| 延伸阅读 |

《“自动驾驶”为何会出现语义通胀？》

https://mp.weixin.qq.com/s/uwiW2sbWvxi1nO0l_HOx2A

Elon Musk defends calling Tesla's software 'Autopilot'

https://www.businessinsider.com/elon-musk-defends-autopilot-against-criticism-misleading-name-accusations-2020-8

2020年8月接受行业媒体采访时，埃隆·马斯克并不觉得“Autopilot”（自动驾驶）这个名字给用户和行业带来了误解。

《自动驾驶进入物流业，是时候把它变成生意了》

http://wxshop2021.cbnweek.com/articles/24739?dtfr=true

对于自动驾驶技术在货车市场的使用，《第一财经》杂志在2020年6月刊中做了详细报道。

Robotaxis Are Coming. So Why Are We Still So Unprepared?

https://www.wired.com/story/robotaxis-are-coming/

《连线》杂志2018年就在担心无人出租车的安全，并给出了另一个解决方案：远程操控。

| 后期制作 |

魏玥琪

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Vol.29 ZARA在中国失败了吗？ Aug 25, 2021

你还会去逛ZARA么？是什么让你逐渐疏远了这个品牌呢？

有些原因可能是现实层面的——2020年内，有38家ZARA门店在中国消失了。如果再加上其他“ZARA姐妹品牌”，ZARA的母公司、西班牙快时尚集团Inditex去年在中国已经关掉了200多个门店，而且这个过程还在持续。

可能也有些消费偏好的变化——在中国，“快时尚”的潮流开始被长效长销的基本款取代；ZARA的数字化转型，也没跟上中国花样繁多的电商革命，甚至连个天猫旗舰店也做不好。

甚至有些是价值观的变化——ZARA此前开创的，是一种将大牌设计风格变成平民消费品的民主化潮流。但这两年，中国消费者在乎的东西似乎既不是风格，也不是价格。

总之，许多唱衰ZARA及其母公司Inditex的声音，都是从上述这些数据和观察出发的。而如果我们对这样的论调越熟悉，可能就越容易忽略ZARA是个国际品牌、其母公司Inditex是全球最大成衣品牌之一的事实。

作为一个全球公司，Inditex有很多让中国人难以理解的做法，比如在欧洲保留不小比例的生产能力、用昂贵的空运帮助门店上新，以及强势推广以官网为主渠道的“电商”。但仔细分析就会发现，这不是什么大公司的傲慢和动作迟缓，背后其实是管理范围和效率的差异。不偏向任何一个独立市场的发展，而是时刻考虑“整体优化”，这可能是Inditex做决策时的根本思路。

以国际市场为基础思考问题，与以一国市场视角思考问题，到底有什么区别？这次我们就以ZARA及其母公司Inditex为例，来尝试打破常见的思考框架。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

04:32 大规模关店之前，是大规模开店

11:31 消费国和生产国

16:37 一个西班牙小镇成了物流中心

19:37 优衣库与ZARA到底有什么不同

22:55 别小瞧官网

27:24 ZARA创始人的“枯燥”退休生活

| 延伸阅读 |

Inditex简介

世界级时装集团，旗下包括ZARA、Massimo Dutti、Bershka、Oysho、Pull&Bear、Stradivarius（注：这就是我们在节目里没能顺利念出名字的那个品牌，此前在中国市场只有一家门店）、Tempe、Uterqüe等多个品牌。2004年在西班牙马德里证券交易所上市。

《ZARA在中国失败了吗？》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/25897

《第一财经》杂志2021年4月刊对Inditex发展状况的分析。

《如此不同如此成功：优衣库 VS ZARA》

https://book.douban.com/subject/26953172/

日本时装业专业顾问斋藤孝浩对两大成衣公司经营模式的深入讨论，尤其是商业模式及门店形态的部分，值得一读。

Global production chains in the fast fashion sector, transports and logistics: the case of the Spanish retailer Inditex

https://www.academia.edu/5644589/Global_production_chains_in_the_fast_fashion_sector_transports_and_logistics_the_case_of_the_Spanish_retailer_Inditex_Escalona_Ramos_

两位西班牙教授针对Inditex在物流环节的深入研究，我们在节目中简单介绍了这篇论文中的一些数据和发现。

《ZARA的平衡术》

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/22583

2018年10月，《第一财经周刊》利用封面报道，介绍了ZARA当时如何理解及适应中国的“新零售”电商模式。

Zara Founder Unveils $17.2 Billion Global Real Estate Empire

https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-07-07/spain-s-richest-man-has-amassed-17-2-billion-in-real-estate

根据彭博社2020年年中这篇报道的说法，ZARA创始人Amancio Ortega的房地产资产价值当时已经超过172亿美元。

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魏玥琪

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Vol.28 两次上市都没成，虎扑遇到什么难题？ Aug 18, 2021

奥运会期间，许冰清老师第一次浏览虎扑这个传说中的“直男社区”，因为她发现这个平台上对比赛的评论，反而是中文互联网上相对温和、理性的。不少人也因此改观了对虎扑这个平台，以及平台用户的观感。

借助重大赛事，获得公众好感，对于虎扑这样一个垂直类社区来说肯定是好消息。不过作为一家公司，虎扑这个夏天刚刚遇到了坏消息。它的上市计划中止，公司大规模裁员。这已经是虎扑第二次上市失败了，2016年，它提交了招股书，计划在A股上市，但没有通过证监会的审批。

虎扑已经成立17年，虽然成长为体育领域最大的图文社区，但和其他垂直类社区一样，也面临证明赚钱能力的困扰。在与几位虎扑员工和前员工交流后，我们试着在这期节目里分析一下为什么虎扑老上不了市。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

03:12 虎扑的用户规模和分布

07:09 大规模裁员前发生了什么

12:51 体育爱好者的规模天花板

17:13 虎扑不是没商业化出路，只不过……

| 延伸阅读 |

《铁粉有价值》

《第一财经周刊》9年前对虎扑的报道。

https://www.yicai.com/news/2089688.html

虎扑JRs

对虎扑用户的昵称。如今普遍的解释是，JR是“家人”的简称。

《快节奏下，“慢”公司怎么活下来》

垂直型社区的商业化困境。

https://www.cbnweek.com/#/article_detail/20839

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王怡宁

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Vol.27 被嫌弃的吸管的一生 Aug 11, 2021

环保是一个涵义很广、也很复杂的话题。每次有人对这个话题产生兴趣，可能都是从一个具体的画面，或是一条政策的推广落地开始的。比如中国不断发展的“限塑令”。我们已经先后干掉了被称为“白色垃圾”的一次性泡沫塑料，以及超市里的免费塑料袋。而最近的新动态是，奶茶杯、咖啡盖上插着的吸管，也被纳入了这一行列。

这一期节目，我们就探究一下吸管这个小小的产品。

在成为环保政策管控的对象之前，吸管首先是一个伟大的发明。它起源于我们使用工具的本能、发展于美国的城市化进程和公共卫生需求，又随着石油工业的发展，得以与塑料这种当时的新兴材料紧密相连，变成了一种真正意义上“习以为常”的产品。

我们目前对于塑料产业的认识与反思，很多时候可能都是片面的。一方面，在作为上游环节的塑料使用方式和技术中，普通人有清晰概念的部分太少了；另一方面，那些极富冲击力的故事与画面，以及塑料后端处置环节的孱弱现状，又在一次次刺痛我们的良知——这可能预示着一个“新塑料经济”时代的开端，但也有可能只是道德与商业的又一次互相指责。

不管怎样，在环保的旗帜下，一系列新材料、新做法现在已经开始轰轰烈烈地“改造吸管”了，而你我都是这个改造运动的观察者、参与者。本期节目，我们就和大家展开讲讲这根“被嫌弃的吸管的一生”，以及与它密切相关的塑料工业。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

03:02 考古发现的第一根吸管竟如此贵气

05:48 公共卫生需求加速了吸管的发展

10:36 没有塑料，就没有便利的现代生活

15:58 当一只海龟的鼻孔被塑料吸管塞住后……

19:46 本意向善的限塑令变成限期整改运动

27:11 干掉吸管的新杯盖，会用到更多塑料？

| 延伸阅读 |

Disposable America

《大西洋月刊》撰稿人Alexis C. Madrigal以吸管作为切入点，深入剖析了美国“一次性消费”浪潮的发展史。

https://www.theatlantic.com/technology/archive/2018/06/disposable-america/563204/

《新塑料经济》

世界经济论坛、艾伦·麦克阿瑟基金、麦肯锡公司于2017年发布的全球塑料产业洞察报告，希望集结主要利益相关方，从包装入手，重新思考并设计塑料的未来。

https://www.ellenmacarthurfoundation.org/cn/%E9%A1%B9%E7%9B%AE/systemic-initiative

What I learnt pulling a straw out of a turtle’s nose

因解救海龟而走红的博士生Christine Figgener接受Nature杂志采访时提到，在科学研究与公众宣传之间保持平衡非常困难，而她认为唤起数百万人的环保意识更重要。

https://www.nature.com/articles/d41586-018-07287-z

《一根吸管背后的绿色革命》

《第一财经》杂志8月刊对于PLA这一吸管材料新宠的报道。

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/26530

COVID-19 has resurrected single-use plastics. Are they here to stay?

针对新冠疫情期间塑料使用量的回升，PBS科学报道团队所做的一个小调查。

https://www.pbs.org/newshour/science/covid-19-has-resurrected-single-use-plastics-are-they-here-to-stay

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魏玥琪

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Vol.26 办奥运到底赚不赚钱？ Aug 04, 2021

*本期节目时间较长，超过了此前30分钟的惯例，当然内容也较为丰富，不建议倍速收听。

原本我们不准备录一期奥运话题的节目，因为在7月23日东京奥运会开幕之前，似乎国内的观众都不太在意奥运，很多人在开幕式当天的反应都是：“啊？今天要开幕了？”

对不起。是我们naive了。一旦开赛，奥运会还是无可匹敌的焦点。作为体育迷我们这几天也是充分享受。在赞叹人类各种挑战极限的精彩表现后，我们决定把对奥运的热情转换成这档节目的本分，聊聊办奥运到底赚不赚钱。

在做了一些资料整理和研究后，我们发现这个问题其实本身并不复杂，但很多评论和标题没有厘清一些基本概念，比如，在谈论办奥运是否赚钱时，主语到底是谁？

在这期节目里，我们着重介绍两个主语——国际奥委会（IOC）和每届奥运会的组织委员会（代表着主办城市）。前者建立商业模式的故事很精彩，而后者最近面临的困境，同样也很有趣。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

04:10 谈论经济收益时，“奥运”到底指的是什么？

10:44 萨马兰奇的奥运大逆转

19:43 东京奥组委的预算

27:53 主办城市的“同心圆”账本

30:42 蒙特利尔陷阱和巴塞罗那效应

| 延伸阅读 |

組織委員会およびその他の経費

https://olympics.com/tokyo-2020/ja/organising-committee/budgets/#

东京奥组委官网列出的预算清单。

《奥运会是怎么变成举办城市的经济毒药的》

http://wxshop2021.cbnweek.com/articles/26460?dtfr=true

《第一财经》杂志的专栏作者崔鹏对主办奥运这件事的评论。

《这届奥运营销，还做不做？》

https://mp.weixin.qq.com/s/eCqdVvuovbEYoFaKKfXxwg

我们的姐妹团队未来预想图所写的关于本届奥运会的品牌营销话题。

《奥林匹克大逆转》

https://book.douban.com/subject/1671356/?dt_dapp=1&dt_platform=com.douban.activity.wechat_friends

这本书讲述了挽救国际奥委会的萨马兰奇改革故事。

《奥运村的商业未来》

http://finance.sina.com.cn/chanjing/b/20081015/23455394486.shtml

《第一财经杂志》讲述了北京奥运村的后奥运故事。

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王怡宁

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Vol.25 Blue Bottle总算要在内地开店了，它能红吗？ Jul 28, 2021

在聚集了过多咖啡馆和“首店”的上海，Blue Bottle也许是为数不多能撼动这个“咖啡修罗场”的品牌了。但它的入华之路走得小心翼翼，目前确定下来的事情远比外界想象中要少。

2020年底至今，《第一财经》杂志记者（同时也是本期节目的两位主播）持续追踪了Blue Bottle在华组建团队、四处选址、以及扫清障碍的过程，甚至实地跑了几次“传说中”的首店位置。最大的感受是，商业世界的博弈，真的有些迷人。

Blue Bottle成名于咖啡文化浓厚的美国。从咖啡爱好者和周末市集上的咖啡车起步，这个品牌将“精品咖啡”这个模糊的概念，做成了差异化显著的视觉体系、门店服务和产品体验，并稳定地推广到几十家门店内。这让是风险投资和大公司对它感兴趣的原因。

进入海外市场，对于已经成功的Blue Bottle，则要面临一轮新的“本地化”改造。它在日本和韩国踏出的第一步看起来顺风顺水，而轮到中国的时候，要适应和变化的东西就太多了，竞争对手也太多了。来得太晚、做得不好，都可能会让Blue Bottle更快地失去吸引力——这是我们不太看好其入华前景的原因之一。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

05:46 美国人做咖啡，为什么总去欧洲找灵感？

09:10 “新鲜烘焙”是一个没有歧义的卖点

13:18 Blue Bottle的选址小癖好：亲水

18:40 Blue Bottle中国的第一批员工，不少来自星巴克

28:38 错过了扩张的“时光机”机会，对Blue Bottle入华不利

| 延伸阅读 |

《独家 | Blue Bottle 内地首店将开，选址仍在博弈中》

第一财经YiMagazine团队历时半年多走访、调查与研究的成果

https://mp.weixin.qq.com/s/g412z9Dzia7T8bB4avlppA

《蓝瓶物语·不止一杯好咖啡》

未来预想图团队MOOK产品（2018年2月出版）

https://shop19352178.m.youzan.com/wscgoods/detail/3f5b4etze4xka?alias=3f5b4etze4xka&kdtId=19160010&shopAutoEnter=1&sf=wx_sm&is_share=1&share_cmpt=native_wechat&from_uuid=6409941d-6721-091d-b97f-6fbe6adea1ee

Magazine B No.76 Blue Bottle

http://magazine-b.com/en/blue-bottle-coffee/

上海引入迪士尼的十年博弈简史

我们在播客中简要介绍了这个过程，真实的商业谈判可能远比你想象中要精彩。

https://www.zhihu.com/question/470467852/answer/1995791596

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魏玥琪

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Vol.24 什么是滴滴真正的问题？ Jul 21, 2021

6月30日，滴滴极其低调地在纳斯达克上市。可惜，它的上市注定难以低调。隔了一天，7月2日开始，一场以滴滴为震中的“中概股地震”就开始了。网络安全审查、中概股监管的新规定不断出现、大量公司的赴美上市计划暂停、滴滴的应用被下架，与此同时，又出现许多针对“巨头原罪”的声讨——这些话题，这期节目都不会涉及。

现有的准确信息不足以支持我们探讨这些专业度极高的话题，我们也无意掺和到与“资本”有关的口水里。我们希望在这期节目里做一些基础工作：通过公开的财务信息，描绘滴滴现在究竟是一家怎样的公司。做完这件事后，我们发现，也能对滴滴的监管风险有更客观的认识。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

03:26 一个不那么fancy的大生意

08:55 滴滴提升盈利的近期、中期、长期三种方法

18:10 技术没有让颠覆出行方式，只是让滴滴能变得这么大

27:05 监管背后的核心——巡游出租车的公共服务属性

| 延伸阅读 |

滴滴壮大过程中的几个重要节点：

《专车大战，继续烧钱！》

https://mp.weixin.qq.com/s/RQRe-QKD2GcXOERvmy8F2w

《快的和滴滴合并了，专车券还会有吗？》

https://mp.weixin.qq.com/s/CIS_ziUNKeYGV92qQnJGxQ

《再也打不到那个Uber了，但是DiuDiu之路还很长》

https://mp.weixin.qq.com/s/FYYLcnA9w2w1zgIe21OkUA

《滴滴顺风车复活始末》

滴滴上次遭遇公共危机后的应对过程。

https://www.yicai.com/news/100274029.html

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魏玥琪

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Vol.23 学外语和验证码有什么关系？ Jul 14, 2021

多邻国（Duolingo）是全球最流行的语言学习软件，它有超过5亿注册用户、4000万月活用户和近1000万日活用户；它拿到过Google的投资，6月底递交招股书——如果放在往常，我们或许会做一期节目，介绍一下这个创业公司是如何做出一个全球流行的App，或是谈谈它和其他语言学习应用的差异。

不过这一期节目，我们不准备在多邻国的故事上停留太久，而是想先讲讲它的创始人Luis Von Ahn更古早的创业故事。这个故事不仅和他之后创办多邻国息息相关，而且与我们每个人的关系也更近。

Luis发明了一个几乎所有网民都用过的产品——验证码。后来，他又把那些歪歪扭扭的字母和数字，变成了一个有益的项目和一个赚钱的生意。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

03:14 发明验证码的故事

05:54 “互联网众包”

15:50 多邻国和其他同类软件的不同点

17:03 你甚至可以在这里学习克林贡语……

19:16 手机上考试就能取代托福雅思？

| 延伸阅读 |

《最有趣的对手在中国》

本文刊载于《第一财经》杂志2020年5月刊，我们介绍了多邻国的商业模式，也对创始人Luis von Ahn做了专访。

Luis von Ahn的TED演讲：

https://www.ted.com/talks/luis_von_ahn_massive_scale_online_collaboration?language=zh-CN

节目中提到的“reCAPTCHA”验证码服务的网址：

https://developers.google.cn/recaptcha/

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王怡宁

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Vol.22 快递不是好生意，但顺丰还是家好公司 Jul 07, 2021

没想到，对顺丰这家公司的评价会在今年出现分歧。因为第一季度的一份财报，很多人开始唱衰这个中国快递业的领跑者。这让我们产生兴趣，准备从这里入手，重新回顾一下顺丰和它所处的快递行业。

顺丰做的是一件简单的事，把东西从A点送到B点。但把这件事在全中国，乃至全世界的范围内重复几亿次，它就复杂起来。在这期节目里，我们想尝试勾勒出一个图景：顺丰是怎么把这件简单而又复杂的事情做成的，以及它如今面临怎样的挑战。

还要说的一点是，快递是一个非常有趣的行业。它如何变得自动化起来、这背后的劳动力市场变化（比如人们经常谈论的快递员去送外卖了）、加盟型公司的模式等等，都有很多门道。在这一期节目里，我们没法涉及这些方面，仅仅先把顺丰的故事讲个大概，以后有机会再深入。

本期节目的内容没有接受广告赞助，也不构成投资建议，特此声明。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

03:28 先说结论：快递不算好生意，但顺丰是好公司

09:43 用飞机送快递难在哪儿

13:01 电商让顺丰很难受，但还是得做

20:45 顺丰的几个新增长点

| 延伸阅读 |

顺丰鏖战“好生意”

在这篇文章里，我们更细致地分析了顺丰的财报。

http://wxshop2021.cbnweek.com/articles/26231

电视剧《在远方》

一部讲述中国快递业发展的电视剧。作为文艺作品，它算不上精彩。不过里面融入了很多快递公司的原型，也包括顺丰。可以帮助你了解快递的行业背景和重要发展节点。

电视剧《在远方》

https://movie.douban.com/subject/30345313/

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Vol.21 企业家纷纷卸任CEO，这个职位不香了？ Jun 30, 2021

随着“总经理”这个名称逐渐显得老派，如今，一个公司里最有权力、也最常被提及的职位就变成了CEO。但最近，越来越多的企业家们选择放弃这个职位。亚马逊的贝索斯、字节跳动的张一鸣、拼多多的黄铮，再加上早先的马云、梁建章，这些大公司的创始人，都在公司进入某个阶段后，卸任了CEO这个职位。

他们卸任的原因或明或暗，外界去挖掘“背后的故事”其实意义不大。所以我们转移了一下好奇心，想要探究“创始人”“合伙人”“董事长”“CEO”“总裁”这些纷繁复杂的title到底意味着什么，背后有怎样的逻辑。

探究到最后，我们发现这是一个不同社会看待“组织”“权力”“责任”等概念的问题，所以在节目最后，我们引用严复翻译孟德斯鸠《论法的精神》时，写的一段话，供参考：

“欧美商业公司，其制度之美备，殆无异一民主，此自以生于立宪民主国，取则不远之故。专制君主之民，本无平等观念，故公司之制，中国亘古无之。……吾民皆梦然无所见，而必待为上之人，为之发纵指示也者。顾彼西人，则以我为天赋货殖之民。夫以天赋货殖之民，而成就不过如是，则其所以然之故，必不在商之能事也明矣。”

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

05:51 “创始人”并不是个公司职位

10:45 股东和“股东会中心制度”

14:09 董事长和“董事会中心制度”

16:56 CEO和总裁的地位更替

23:15 卸任CEO能摆脱一线的繁重工作，同时又保留控制权

28:55 title背后是不同社会对组织、权力、责任的不同理解

| 延伸阅读 |

《黄铮卸任拼多多CEO，为了跑得更远？》

从一线运营中抽身，有利于黄峥思考更重要的战略性议题，比如公司的增长是否可持续。

http://wxshop2021.cbnweek.com/articles/24874?dtfr=true

《不当CEO也不管董事局了，马云这几年都在忙啥？》

阿里巴巴从来不只属于马云，但马云会永远属于阿里巴巴。

http://wxshop2021.cbnweek.com/articles/22228?dtfr=true

CEO更替研究·成为传奇CEO的继任者

普华永道关于CEO更替的研究报告。

https://www.strategy-business.com/media/file/sb-Succeeding_the_long-serving_legend_in_the_corner_office-cn.pdf

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Vol.20 iPhone的隐私保护功能真管用吗？ Jun 23, 2021

不知道你最近有没有看到iPhone最近投放的新广告，它把隐私保护作为宣传重点。具体而言，它找到了一个用户的痛点，就是App们任意追踪用户的数据，并且互相交换，用来更精准地推荐广告——这种感觉就像是我们在App面前是全裸的一样。

iPhone通过新增的功能限制了这种行为。这不仅是保护用户隐私那么简单，它还动摇了一块巨大的蛋糕，就是在线广告市场。这期节目，我们就从商业的角度，来看看智能手机上的隐私保护，到底是怎样一回事。

当然，需要说明的是，这实在是一个太大的话题，今天我们只截取一个小切面来观察，以后有机会，我们持续关注。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

02:14 “隐私”和“个人信息”的概念演进

04:50 “最聪明的头脑”发展出定向广告市场

06:05 科普“IDFA”

09:29 iPhone隐私保护功能的商业影响

13:31 阿里巴巴的紧急应对

17:53 大公司对隐私保护的态度

| 延伸阅读 |

《工具，还是武器？》

这本由微软总裁兼首席法务官撰写的书，探讨了用户、企业、政府在数字时代关于商业伦理的激烈争锋。

“隐秘的角落”

《第一财经》杂志在去年用一个专题报道了隐私问题，包括许多比智能手机更敏感的议题。

https://mp.weixin.qq.com/s/lCKV8Ol_TSRoCKAbW8S1Mw

“为保护用户个人隐私，你是否愿意改变Facebook的商业模式？”

Facebook等大公司是这个时代隐私问题的焦点。

https://mp.weixin.qq.com/s/vIkTWBX4yy4GJoi1yx4CnA

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Vol.19 链家是怎么长成贝壳的？ Jun 16, 2021

这期节目纪念左晖。

今年5月20日下午，贝壳控股发布公告称，公司创始人兼董事长左晖因疾病意外恶化去世。自此，围绕左晖其人，以及他创办的几家公司，舆论场形成了不小的漩涡。

左晖为人低调，勤于思考。他实际上很早就认识到地产中介这门生意的两个核心命题：一是要用职业尊严来建立从业者安全感，二是所有的互联网工具都是要解决线下服务的问题。从线下中介的头部品牌链家，到美股上市公司贝壳，左晖的创业史，也正顺应了这一发展轨迹。

与“互联网颠覆传统公司”这种打怪升级的套路不同，贝壳目前在房地产行业所做的事，没有先例可循。从楼盘字典、梳理经纪人关系，再到交易流程的数字化，贝壳的很多工作都属于“万事开头难”，但每一步似乎都做得不错。

今天我们就来聊一聊左晖创办的贝壳，是怎样坚持做那些“难而正确的事”，以及它在未来还会有什么想象空间。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

02:11 贝壳是中国交易规模（GMV）第二高的线上平台

10:16 链家如何让房产经纪人从互相提防变成通力合作

14:40 左晖一直想做“难而正确的事”

20:28 从链家网到贝壳，相当于运动员开始建球场

23:56 中介什么时候在中国能成为一个体面的职业？

| 延伸阅读 |

《详谈：左晖》

财经作家李翔与左晖的三次长谈记录，这可能也是左晖生前质量最高的三次采访：

https://book.douban.com/subject/35254632/

《贝壳：既当运动员，又要建球场》

基于上市公司信息，我们在2021年初对贝壳这家公司的认识与想象：

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/25622

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魏玥琪

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Vol.18 谁在以牛奶的方式颠覆牛奶？ Jun 09, 2021

今年5月，一家瑞典的“校办企业”Oatly在纳斯达克上市，跃升为市值百亿美元的市场新宠。Oatly的核心产品是一种小众的“牛奶替代品”——燕麦奶。围绕乳糖不耐的真实需求，以及环保、潮流等生活方式概念，Oatly成功塑造了“大卫挑战歌利亚”的商业故事，将一类“新奶”推到了消费者面前。

当我们仔细研究这个成功学故事，会发现Oatly擅长的反叛路径，与牛奶在百多年前走过的“替代母乳”之路十分相似。牛奶在商品化的过程中，也广泛运用了广告营销技巧和营养学研究成果，让消费者在半信半疑、半推半就之间，帮助牛奶发展成一个真正意义上的大生意。

Oatly颠覆牛奶的初步成功，也激励了很多中国的创业者。目前，他们正从原料、技术、渠道等多个角度，寻找既能颠覆牛奶、也能颠覆Oatly的机会。“新奶”这个小小的市场池里，此刻正上演着一场中国特色的内卷式竞争。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

03:19 植物基概念股：前有Beyond Meat，后有Oatly

04:49 激进的广告让Oatly不再像一个传统的“校办企业”

08:35 营养学和广告学加速了牛奶的商品化

12:07 Oatly从精品咖啡馆入手撬开市场空间

15:34 “二代目”植物基饮品与一代目Oatly有何不同

17:50 中国植物基饮品市场已经开始内卷了？

| 延伸阅读 |

《“新奶”旋风》

Oatly上市前后，我们对中国植物基饮品创业浪潮的观察：

http://www.cbnweek.com/#/article_detail/26232

《Between "good" and "f**king fearless": Behind Oatly’s launch of a 20-year-old "rocket ship"》

我们在节目中提到了Oatly早期包装设计的问题，在这里你能看到它长什么样：

https://www.foodnavigator.com/Article/2020/11/02/Between-good-and-f-king-fearless-Behind-Oatly-s-launch-of-a-20-year-old-rocket-ship

《牛奶如何从“贫困象征”变成“完美食物”》

牛奶在欧美市场所经历的商业化简史：

http://www.xinhuanet.com//world/2015-02/06/c_127465912.htm

《2020植物蛋白饮料创新趋势报告》

天猫新品创新中心对国产植物基饮品销售趋势的判断是：高速发展已经加速了市场竞争：

http://www.aliresearch.com/ch/information/informationdetails?articleCode=157735325739913216&type=%E6%96%B0%E9%97%BB

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董思哲、魏玥琪

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Vol.17 SpaceX和“红顶商人”马斯克 Jun 02, 2021

如果我们的未来是星辰大海，那离这个目标最近的公司之一就是SpaceX。

SpaceX的创始人马斯克，是乔布斯之后，这个地球上吸引聚光灯最多的企业家。他身上有许多形容英雄的标签，天才、特立独行、暴君、敢于改变世界，这一点在SpaceX这家以殖民火星为目标的公司里，体现得最为明显。但其实，在这些浪漫标签的另一面，是一个有着“销售员本能”的精明商人。这一面的特点，在SpaceX身上体现得更彻底。孕育SpaceX的土壤，就是太空生意在美国的“国退民进”。某种意义上，马斯克是美国，乃至这个时代，最会做政府生意的“红顶商人”。

这一期，我们就来聊聊马斯克不那么光鲜浪漫的一面，以及屡创奇迹的SpaceX。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

02:05 《硅谷钢铁侠》这个传记译名有问题

06:10 美国航天业的“国进民退”也是基于成本考虑

10:43SpaceX的初始投资、主要订单都源自美国政府机构

16:00面对政府时，马斯克的“销售员本能”和精明

20:14追求星辰大海的前提是要有稳定的收入

| 延伸阅读 |

《硅谷钢铁侠：埃隆·马斯克的冒险人生》

我们在本期播客中提到的许多内容，都来自这本中文版的马斯克传记。

《Elon Musk's Economies Of Scale Won SpaceX The NASA Moonshot》

https://www.forbes.com/sites/enriquedans/2021/04/25/elon-musks-economies-of-scale-won-spacex-the-nasamoonshot/

福布斯认为，SpaceX能拿下NASA的登月大单，靠的就是规模效应——大量发射，并不断改进。

《Why do we need NASA when we have SpaceX?》

https://www.planetary.org/articles/nasa-versus-spacex

美国天文学研究机构“行星学会”对NASA和SpaceX业务的对比。

纪录片《NASA And SpaceX》

Discovery拍摄的NASA和SpaceX的纪录片，本期节目开头的素材也来自于此。

咨询机构Bryce

这期节目的部分数据和资料来自于这家咨询机构的报告。

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魏玥琪

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Vol.16 “抽成”如何演变为平台之罪 May 26, 2021

任何需求都有机会被改造成一个生意，但从生意中赚钱的方式说来说去只有几种。抽成就是其中的一个经典思路——小到坐一次网约车、买一个游戏，大到国家征税，这种“按比例收费”的商业模式无处不在。

但过去几年，全世界的消费者、政府官员和“被抽成者”似乎都在联合起来，反对这个经典的商业模式。在中国，滴滴、美团为此公布了自己的抽成体系和规则；在欧洲、美国，苹果因为App Store上30%的“苹果税”被屡屡质疑……

这种声讨和质疑背后，实际包含了许多系统问题。比如，互联网模式比传统流通链条更高效，那它是否因此就应该具备更高的利润率？降低抽成比例，是否一定就能刺激市场参与度？大公司将抽成规则公开出来，商家是否就能反过来利用规则？

这一期节目，我们就来讨论“抽成”这个乍看起来很朴素、细说起来又很复杂的概念。

以及，我们也希望未来有机会的话，用一个系列播客来跟大家聊聊反垄断，而抽成就是我们对于这个话题的抛砖引玉。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

04:36 为什么平台公司屡现抽成问题

12:51 如何界定“抽成过高”——拉弗曲线的故事

16:39 税收与抽成的差异：供需侧分配

22:23 公开抽成规则是最好的做法么

| 延伸阅读 |

欧盟对于苹果App Store抽成模式的反托拉斯模式调查：

https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/es/ip_20_1073

《Benchmark 合伙人：高抽成对平台型公司是一种伤害》

Benchmark合伙人Bill Gurley对于平台型公司抽成方案的理解，他总体倾向于低费率方案：https://www.36kr.com/p/1722451951617

《叙事经济学》

诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒的著作，拉弗曲线是“叙事影响经济学”的经典案例

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魏玥琪

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Vol.15 大数据选址，玄学还是科学？ May 19, 2021

一家品牌选在哪儿开店，背后其实是这个公司对城市商业空间扩展潜力的判断。在之前的第13期节目中，我们就曾正在转型中的电动车品牌为例，讨论过它们占领购物中心背后的考量。

这一次，我们决定将选址的话题继续扩展到方法论层面，并请来了新一线城市研究所的产品总监毛怡玫。她将会向大家介绍，策略、经验和数据是如何对选址决策产生影响的。

特别提醒 | 5月27日，新一线城市研究所将在上海世博会博物馆举办“2021新一线城市峰会”，并发布《2021城市商业魅力排行榜》。知城数据平台也将首次走到线下，现场将发布包括选址策略在内的新功能模块介绍，并提供产品演示。

即日起至5月24日，“2021新一线城市峰会”正限量发售早鸟票。对于活动本身或知城平台感兴趣的听众，可点击shownotes首条内容链接了解详情，并直接购票。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 嘉宾 |

毛怡玫 | 第一财经·新一线城市研究所产品总监

| 时间轴 |

02:58 超大型品牌门店的选址可以“看碟下菜”

04:31 便利店的选址不仅要方便消费者，也要方便物流配送

06:46 大品牌的选址决策，背后往往是网络规划和BD岗位的BATTLE

13:14 能辅助决策选址的“大数据”，品牌方可能都不掌握

18:09 知城平台的选址功能，与市场上其他的选址服务有什么不同

| 延伸阅读 |

早鸟票开售 | 2021年新一线城市峰会城市原力

https://mp.weixin.qq.com/s/YCW65xZoPljyx984MFZorw

知城数据平台

https://www.datayicai.com

《星巴克选址的秘密》

这篇文章成文于2018年，是当时新一线城市研究所团队以星巴克为例，对于选址问题的一个初步探讨。

《零售的哲学》

日本7-ELEVEN创始人铃木敏文的经典商业著作，在第一章中就提到了便利店应该采取“密集型选址战略”。

《贝壳研究院2020年“盒区房”报告》

源自盒马3公里配送范围的“盒区房”，虽然体现了一部分居住便利性的需求，但仍是一个争议比较大的营销概念。

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魏玥琪

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Vol.14 刘擎、罗翔们是如何一步步变成明星的？ May 12, 2021

从去年开始，一批社会科学方向的学者，掌握了前所未有的大众影响力。

“奇葩说捧红了刘擎”“B站捧红了罗翔”——当我们谈论他们的出名原因时，经常会下这样的判断。这个判断当然没错，但不是全部。如果仔细考察一番，你会发现从商业角度，这个故事还会更深。

这期节目，我们就会以刘擎教授为例，层层剥开，找到学者走红背后的推动力量，并弄清它们是如何把学者变成一门好生意的。

虽然常听本节目的听众可能已经熟悉，但我们仍然想强调一下，在这里，“生意”“走红”“学者明星”这些词都是中立的，不带批评意味。我们认为，学者只是一份工作，不用给他们特别高的道德定位，让自己的研究和知识传播得更广，本就是他们工作的应有之义。而要完成这份工作，需要商业机构的推动。两者并不矛盾，甚至是相辅相成的。

当然，学者肯定和歌手、演员等常规艺人群体不一样，背后会有更丰富的社会和文化意义。在在《第一财经》杂志最新出版的5月刊中，你可以看到这方面的讨论。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

02:59 学者明星的定义

06:33 刘擎背后的三个推动力

14:36 罗翔爆红后B站做了什么

16:07 图书也曾是新媒体

| 延伸阅读 |

《5月新刊 | 新青年·知识新偶像》

成长于互联网的这代新青年，正以他们独特的方式，追随他们看到的知识偶像。而被视为“偶像”的知识分子，也需要学习全新的媒介传播和代际沟通方式。无论这些学者“卖”什么、能否让更多人受益、可否改善整个市场的水平，“进入市场” 这个行为本身，就有价值——毕竟，没有人会抗拒一个开放、丰富、热闹的市场，知识的市场。

《第一财经》YiMagazine 5月新刊，聚焦新青年，和他们的知识新偶像。我们从明星学者、综艺、知识青年、社交网络等不同角度，带你了解这个市场变化的过程。

《少量余票 | 这周六，来苏州和我们一起聊聊学术新偶像和知识传播新趋势》

5月15日，我们在苏州诚品书店和大家面对面聊聊学术新偶像和知识传播新趋势。

一位代表青年学者的历史系教授，和一位活跃于互联网学术活动一线的知识新青年会在本次活动中同台。杂志封面主创团队也会和大家面对面分享本期杂志制作背后的故事。来和我们见面吧！

《启蒙运动的生意》

作者：[美]罗伯特·达恩顿（Robert Darnton）

18世纪的启蒙运动是如何在社会中传播的？它的影响的深度和广度如何？图书市场如何确定其功能？出版商、书商、推销员和文化传播中的其他媒介扮演什么角色？这本书可以回答这些问题。

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魏玥琪

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Vol.13 为什么有越来越多电动车门店开进购物中心？ May 05, 2021

这期还是一个汽车相关的话题，但不涉及专业的技术知识，而是探讨一个我们生活中的现象——这两年，在购物中心里能看到越来越多电动车品牌的零售门店了，而且他们有不少都在一楼临街最好的铺面。

这对汽车业和购物中心来说，都是新现象。过去汽车公司习惯的卖车方式是4S店，而购物中心的那些黄金店铺，过去是留给奢侈品、快时尚或苹果店的。为什么这些电动车创业公司要把店开进商场？商场对此的态度有怎么样的变化？如今，这个新零售业态有什么新变化？这期节目里我们试着寻找答案。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

02:25 电动车进商场有三个，哦不，四个阶段

09:56 将信将疑的购物中心

15:27 10天就能开店

19:23 “老牌电动车创业公司”

20:53 从大，到快，到精准

28:36 提前预告一期关于选址的节目

| 延伸阅读 |

《电动车激战购物中心》

本文刊载于《第一财经》杂志2021年1月刊。在这篇文章里，你可以看到更多这期节目没有提及的细节故事。

《蔚来ES6上市，这家公司真正的考验来了》

这篇文章写于2018年12月，蔚来的开店正处于节目中所讲的“第一阶段”向“第二阶段”过渡的状态。你可以从中看到，“电动车+购物中心”的销售模式背后，还需要哪些业务作支撑。

| 后期制作 |

魏玥琪

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Vol.12 为什么全球有钱人都在忙着开“空白支票”？ Apr 28, 2021

金融行业聚集的不仅是有钱人，还有聪明人。这两拨人在规则范围内创造出来的新产品，有时候会让市场为之“虎躯一震”，比如说引发了2008年全球金融海啸的CDO，再比如2021年美股市场最火的“空白支票公司”SPAC。

通过先筹钱造壳、再并购公司的方法，SPAC绕开了美国证券市场对于公司上市的很多监管，同时为投资者创造了在超低风险下以小博大的可能性。作为一个融资工具，SPAC高效、干净的逻辑，对投资者和公司来说有如神来之笔；但作为一个被资本市场利用的融资工具，SPAC直接导致了美股IPO市场新一轮的泡沫，自然也引发了监管的关注。

这一期节目，我们就来看看SPAC这个“资本盲盒”的真面目。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

03:06 2021年，美股有76%的IPO项目是SPAC

04:46 每个人都能发起一家SPAC公司？

10:21 高风险和灰色行业的公司更喜欢借助SPAC去上市

16:01 上市到底是一种目的，还是一种手段？

| 延伸阅读 |

这期的内容专业性比较高，所以我们的延伸阅读就把节目中的要点提炼一下，方便大家查阅。

什么是SPAC：

SPAC的全称是“特殊目的收购公司”，又被称为“空白支票公司”。它是一个上市公司，但是没有业务，也就是一个壳。这个壳的目标就是在24个月里，收购一个合适的未上市公司。

SPAC公司的钱哪里来：

一个SPAC公司的资金规模500万美元起步。它的核心就是管理团队，这个团队一般占有20%的股份，但自己出资极少。大多数的钱，是管理团队募集而来。这就要求管理团队有很强的号召力和投资信誉，所以一般来说，那些比较成功的SPAC都是由著名投资人、企业主成立的。

SPAC对未上市公司有什么好处：

SPAC不能事先确定自己要投资的标的。如果这么做，那监管机构就会找上门来。不过SPAC尤其吸引高风险的行业，比如医药、金融、新能源、互联网、前沿科技，或者数字货币、大麻、博彩业等身处灰色地带的行业。这些公司要通过正规渠道上市并不容易，往往价格会被低估，还要经过很多合规性的考验。相比之下，通过被SPAC收购上市，是一个方便、快速的方式。

SPAC对于投资者有什么好处：

机制设计保证了早期参与的投资者能获得更高收益，也能更快把自己看中的公司送上市。

SPAC有什么风险：

如果SPAC买来的公司不够好，股价也可能会在并购结束后下跌。这样就亏钱了。实际上也确实有这个风险，一项针对115家已完成收购的SPAC的研究发现，大部分SPAC在找到要收购的目标公司后都会亏损，而且在并购一年后，亏损的速度还会加快。这意味着投资者持有SPAC的时间越长，其收益表现可能会越差。所以，SPAC模式对于发起者挑项目的要求很高。

SPAC热的重要推手：

硅谷传奇投资人Chamath Palihapitiya。他是个出生在斯里兰卡的美国移民，第一桶金来自Facebook的股权激励，之后又成立了风险投资机构Social Capital，给Palantir、Slack塞过钱，这两家公司也是前几年美股最重要的大型IPO项目。

但到了2019年，Chamath意识到SPAC模式大有可为，而且管理一家壳公司，比管理VC要轻松太多了，于是迅速掉头All-in，在很短时间内用其SPAC公司IPOA收购了维珍银河，将这个常规意义上根本无法上市的公司做成了市值15亿美元的上市公司。到今年3月初，Chamath已经参与了21个SPAC项目的发起或管理，其中14个已经完成收购。他的长期计划是，这些SPAC公司的名字要从IPOA一直覆盖到IPOZ，也就是至少得有26个。

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魏玥琪、董思哲

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Vol.11 FILA为什么能让安踏逆袭？ Apr 21, 2021

在lululemon那期节目里，我们提到，有另一个意想不到的公司正在和它竞争全球运动服饰行业市值第三的位置，那就是安踏集团。当然，这个地位肯定不是单靠安踏品牌本身做到的，最大的股价推动器就是它旗下的另一个品牌FILA。

2009年，安踏花了6.5亿港元收购了FILA在中国的商标经营权。当时，安踏即使在诸多“晋江鞋厂”里也不算最领先的一个，而FILA是一个逐渐边缘化的没落意大利品牌。10年后，FILA在中国一年的营收就超过175亿港元，而如今的安踏集团旗下已经拥有17个品牌，成为全球排名前三的运动服饰公司。

这一期节目，我们就来研究一下，这10年发生了什么。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

03:35 一开始没人看好

05:39 直营对服装业的好处

07:54 “一家纯正的意大利公司”

11:13 多品牌战略得失

| 延伸阅读 |

《研报 | 安踏的“面子”与“里子”》

这篇文章解释了安踏为何在2020年获得了投资机构的青睐，以及它还有哪些隐忧。

《安踏的进阶》

安踏“买买买”战略的细节故事。

《海通证券研报 | 纺织服装行业：从VF集团发展看安踏体育的成长空间》

安踏如今很像VF集团，那么就了解一下VF集团到底是一家怎样的公司。

《lululemon的瑜伽裤“致富经”》

感兴趣的话还可以听听我们关于lululemon的那集节目。

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魏玥琪

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Vol.10 是错觉吗？国产电动车变好看了？ Apr 14, 2021

“Automobile是我们用来解决问题的工具，而Car……是雕塑、是艺术。我们（汽车设计师）与黏土一起工作，就和米开朗基罗一样。”2007年，当时最有名的汽车设计师、时任宝马汽车设计副总裁克里斯·班戈在一场TED演讲中这样说。

他基本描绘了当时汽车设计师的典型画像——一个严谨的制造业公司里与众不同的艺术家。不过，这种浪漫的形象如今可能有些过时了。汽车设计师不能只做艺术家，而要学着做“产品经理”。全球不少顶级设计学院，已经专门开设了“出行设计”这一专业，它的新意就在于，不再只教学生如何画出漂亮的曲面，而是鼓励他们重新思考，车在不同场景下到底应该是什么样的，应该满足人的哪些需求。

以上这些改变，都与汽车业最近的技术变革相关，比如电动车带来的很多突破。所以这期节目我们就从“电动车变好看了”这个愈发明显的现象出发，逐层剖析汽车设计这件事。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

03:54 设计变化的根本原因是技术革新

04:20 电动化解放了外形设计

05:41 智能化颠覆了车内空间设计

06:31 本土公司更愿意在设计上花钱了

13:09 设计师，还是产品经理？

| 延伸阅读 |

《这期，只谈设计 | 4月新刊》

在真实的商业世界中，设计的功用远不止视觉之美，而是深嵌于原材料、制造、产品、品牌等诸多商业环节之中。

在《第一财经》YiMagazine 4月刊——《2021设计趋势报告》中，我们总结了6个在中国方兴未艾的设计趋势：可持续环保能源的普及，机能性面料的广泛应用，平面设计掀起怀旧风，更智能的办公空间，智能和电动彻底改变汽车设计，TOD概念在中国城市普及。

《汽车设计师们，正学着像产品经理那样思考》

本文刊载于《第一财经》YiMagazine 2021年4月刊。汽车设计变化的背后，根本性的推动力量是汽车业两个最大的技术趋势——智能与电动。这两大趋势带给汽车业商业模式的影响，已经被讨论过很多。而设计则是一个更现实的切入点，帮助普通人直观感受到汽车业正在经历的变革。

《首款车售价80万元的高合开放了工厂，我们总结了这4个不同之处》

高合在2020年公布了首款量产车HiPhi X，这是一款创始版车型售价达到80万元的SUV，这个价格是本土品牌量产车中最高的。目前，中国的汽车产业链水平，已经完全能够造得出这个价位的汽车，但问题是，一个从0开始的新品牌如何突破已有格局，让消费者接受自己。

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Vol.09 又是徕卡又是哈苏，手机拍照在battle什么？ Apr 07, 2021

现在全球最流行的拍照设备是什么？根据照片分享社区Flickr的数据，可能是iPhone 12、iPhone 11、iPhone 10……如果算上中国内地，可能是华为、小米、OPPO、vivo，总之把你能想到的畅销旗舰手机罗列一遍，就是候选者了。

对大多数人来说，恐怕已经很久没有摸过狭义的照相机了。之前，人们会感叹成长于智能手机时代的10后们，模拟打电话的手势是手掌贴面，而不是老一代比成“6”的形状，因为他们没有话筒的概念；同样，如果要让今后的孩童模拟拍照的手势，可能也是拿着手机的样子，因为他们可能不认识相机快门。

没错，如今最受欢迎的相机肯定是手机。

在拍照这件事上，话语权早已转移。传统的相机行业的领先者，都纷纷和手机厂商合作。最近的新闻是一加手机和哈苏达成了3年的战略合作，在此之前，华为和徕卡的联姻已经让人吃惊。

另一边，对手机来说，拍照早就是最核心的功能，也是每场手机发布会上秀参数最多的部分之一。最直观的数字就是不断增加位数的像素。

如果我们稍微站远一些，观察手机拍照这件事，就会发现前端的品牌联姻，或是技术参数的飞涨，背后都有很明确的商业动机。这期节目中，我们就稍稍科普一下手机拍照这件事。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

02:28 手机厂商和顶级相机品牌联姻是必然

04:59 功能机时代，拍照已经开始重要了

05:32 像素崇拜已经过时

07:52 只靠堆硬件拍不出好照片

10:22 拍照不只是一个功能，更决定品牌调性

12:50 拍照之后，是拍视频

| 延伸阅读 |

《手机摄像头这么拼，还有多少用相机的理由？ | 金字招牌》

随着手机摄影技术的快速进步，所有的相机厂商都不得不重新思考一些问题：谁还在使用相机，他们需要什么样的相机，自己应该生产什么样的产品。我们采访了佳能、富士和索尼三家主流相机厂商数码影像部门的相关负责人，以寻求以上问题的答案。

| 后期制作 |

魏玥琪

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Vol.08 小米造车，可没造“全家桶”那么容易 Mar 31, 2021

这是一期临时录制的节目，本档节目第一次追下热点，关注小米造车。

小米这样一个大公司，进入了智能电动车这样一个大产业，舆论和市场自然会很兴奋。我们也已经看到许多报道，分析为什么小米造车肯定能行。乐观情绪够多了，所以我们想在这里泼一点冷水，分析一下小米造车的难点。

我们的出发点，是小米的现状，是它现有的资源、能力、擅长的事情，然后再把这些信息与造车对应，看看小米已有的积累是否对造车有帮助。结论可能不是那么乐观。

当然，这不是在批评小米造车的决策，我们的冷水不是泼给小米的，我们所提到的信息，雷军比任何人都清楚，此刻更需要冷静下来反思造车新闻的，是普通消费者，以及小米的支持者。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

02:10 买了小米股票的朋友应该不安一下

03:55 小米的“全家桶”是怎么来的

14:07 还记得乐视吗

15:08 生态链的资源，对造车帮助没那么大

16:37 小米有后发优势，但也别高估这个优势

18:33 九十九死一生，和九死一生

| 延伸阅读 |

《5G商用成熟前，小米的日子怎么过？》

这篇研报能帮助帮助你理解，小米究竟是一家怎样的公司。

《蔚来、理想和小鹏，各不相同》

这篇文章能帮助你理解智能电动车创业，究竟是一门怎样的生意。

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董思哲

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Vol.07 国货美妆这么火，能不能穿越回去躺赢？ Mar 24, 2021

自从2020年在美股上市，逸仙电商（完美日记的母公司）就在朝着一个综合性化妆品集团的方向快跑。最近它准备收购一个欧洲的护肤品牌Eve Lom，在此之前，它还收购了一个法国高端美妆品牌Galenic。这家成立不过4年的本土公司，已经成为中国美妆市场势头最盛的玩家。

但在10年前，这还是很难想象的，当时中国的化妆品市场还以购物中心、百货专柜、专卖店等线下渠道为主，巴黎欧莱雅和美宝莲两个跨国品牌占据了30%的市场份额，本土品牌力量微弱。这让我们好奇，一场改变整个市场格局的国货美妆风潮，到底是怎么来的。

因为两位主播都对美妆行业一无所知，所以我们决定换一种方式来探寻这个问题的答案。假设我们现在想要创业做美妆，碰巧我们又有穿越能力，那么我们应该回到哪个时间节点，做哪些事情，才能保证我们在这个市场享受开挂人生的快乐呢？

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

04:05 2015至2016年是一个好时间

08:09 想出一个爆款产品的点子

09:17 不用担心生产，代工厂会帮我们搞定

11:14 别错过李佳琦们的红利

14:31 别心疼钱，多投广告吧

18:13 醒醒

| 延伸阅读 |

《公司研报 | 写在完美日记IPO狂欢之后》

美国有雅诗兰黛，日本有资生堂，韩国有爱茉莉太平洋，而相较之下，中国作为全球购买力最强的国家之一，始终没有诞生一个全球知名的化妆品集团。

完美日记品牌的迅速崛起让市场感到振奋。这个成立于2016年12月的新品牌，在短短四年时间里，用DTC（Direct to Consumer，直销）概念诠释了一套全新的商品销售和品牌塑造方法论。在很多方面，完美日记确实摒弃了过去化妆品公司那套奏效上百年的运转逻辑。

现在，资本市场拭目以待想要看到的，是这个年轻的中国美妆品牌将以多快的速度追赶上它的学习目标欧莱雅集团。

《明知用不完，为什么还不停买口红？ | CBNweekly金字招牌》

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董思哲

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Vol.06 MANNER咖啡凭什么做到好喝+便宜+连锁？ Mar 17, 2021

在第一财经YiMagazine上海办公室的周围，开了5家MANNER，比星巴克的密度还高。这是我们一开始关注这个咖啡品牌的原因。但很快，我们就发现，这不仅是一个拿了钱就大面积铺店的新品牌，而是一个在商业上很值得研究的公司。在上海这个中国咖啡市场的“天王山”，MANNER的门店数迅速增长，几乎每家新店都能获得周围公司人的青睐。凭借不同的商业模式，它已经在某些区域与星巴克正面竞争。

从商业逻辑的角度看，作为一个靠卖咖啡赚钱的公司，MANNER同时做到了三件事：连锁、便宜、好喝。在中国，这几乎是咖啡店的“不可能三角”，也就是无法同时做到，但至少目前，MANNER做到了。

在这期节目中，我们就试图从这三个角度解析一下MANNER的商业模式，也借此普及一些关于咖啡世界中经常被误解的常识，比如：一杯咖啡到底多少钱算便宜，多少算贵？小咖啡馆为什么不赚钱？咖啡的口味到底有没有量化标准？连锁到底难在哪儿？

如果要熟悉咖啡店这门生意，MANNER是一个不错的入口。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

02:56 便宜、好喝、连锁，咖啡店的不可能三角

10:14 咖啡价格在中国的锚点：星巴克

12:25 咖啡店赚不赚钱，基本与咖啡本身无关

16:56 MANNER的咖啡水准到底怎么样？

19:32 心态也会影响消费者对咖啡口味的认知

21:37 MANNER的火热没有秘密，它会被复制吗？

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魏玥琪

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Vol.05 lululemon的瑜伽裤“致富经” Mar 10, 2021

运动服饰这个行业的领先者一直由大集团把控，不论是耐克、阿迪达斯，还是安踏，旗下都有不止一个品牌，涉猎的运动也尽可能多。但就是在这样一个市场里，一个主营单个小众运动服饰的品牌，销售额还不到耐克的十分之一，市值居然排到过全球第三，仅此于耐克阿迪，这就是lululemon。

lululemon如今已经是一个经典的商学院案例，它在很多地方一反行业常规，并取得出众效果。产品上，它重新定义了瑜伽服这个品牌；销售上不依赖经销商，而是完全直营；营销上不聘请体育明星当代言人，而是把KOL模式发扬光大。同时，它在遭遇低谷，犯下一连串错误的情况下，能重新振作，在2020年疫情阴影下，股价大涨。

这一期节目，我们首先总结了lululemon生意中有价值的经验，然后也预测了它接下来的发展。不过在第二部分，两位主播的观点并不一致。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

02:54 创始人前传：游泳、滑雪和冲浪

07:15 品类杀手：从技术和设计上定义瑜伽服

15:48 历史的进程：运动休闲风

19:45 经营策略：直营和KOL

25:35 危机：如何犯错，如何走出

30:19 未来前景：lululemon是不是太贵了？

| 延伸阅读 |

《Little Black Stretchy Pants》

作者: 奇普·威尔逊（Chip Wilson）

出版社: Rosettabooks

lululemon创始人奇普·威尔逊（Chip Wilson）在2018年出版的品牌自传《Little Black Stretchy Pants》，从企业文化、商业模式、错误与经验等方面讲述了lululemon品牌成长的故事。

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董思哲

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Vol.04 各种“破产”到底有什么区别 Mar 03, 2021

疫情对商业的影响有多大？最直观的体现就是各种公司撑不下去，破产了。标准普尔的研究统计显示，2020年全美范围内共有630家公司宣告破产，创下金融危机以来的新高。其中不乏有名的公司，比如奢侈品百货公司Neiman Marcus、经典西装品牌Brooks Brothers、休闲服品牌J.Crew、租车巨头Hertz等。

中国也有不少公司在2021年初“扎堆破产”。在1月底、2月初的最后几天里，海航集团、华晨汽车、北大方正、雨润集团、瑞幸咖啡等多家公司相继传出破产重整相关消息。

但其实，虽然“破产”这两个字很耸人听闻，但不同的破产，其实境遇大不相同。我们常常听到的破产，往往也不是单独存在，而是与其他词连在一起，比如“破产重整”“破产清算”“破产保护”。他们到底有什么区别？这期节目就来做一点科普，背后还有不少经典的商业案例。

毕竟，景气的公司大致相似，而凉了的公司，各有各的凉法。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

01:49 过去的一年是“破产大年”

05:49 “破产清算”与“破产重整”的区别

08:18 通用汽车的复活和破产重整

12:06 《半泽直树》里的破产没有真实历史刺激（*剧透预警：没有看过《半泽直树2》且不想被剧透的朋友，可以直接跳至15:11继续收听）

17:12 瑞幸破产案让你理解跨国公司的破产案

19:36 贾跃亭让你理解个人破产

| 延伸阅读 |

美国历史前四大公司破产案（按破产时的公司资产排名）

【1】雷曼兄弟控股公司 (Lehman Brothers Holdings)

破产保护申请日期: 2008年9月

资产规模：6910亿美元

【2】华盛顿互助银行 (Washington Mutual)

破产保护申请时间：2008年9月

资产规模：3279亿美元

【3】世界通信公司 (WorldCom)

破产保护申请时间：2002年7月

资产规模：1039亿美元

【4】通用汽车(General Motors)

申请破产保护日期：2009年6月

资产规模：910亿美元

《重振通用》

作者: 埃德·惠塔克里（Edward Whitacre） / 莱斯利·考利（Leslie Cauley ）

译者: 程亚克

出版社: 中信出版社

《日航重生》

作者: 引头麻实

译者: 陈雪冰

出版社: 中信出版社

稻盛和夫（いなもりかずお）

日本企业家，京瓷与第二电电（今KDDI）创办人。

2010年1月19日，日本航空向东京地方法院申请破产保护，在日本政府的邀请下，稻盛和夫以78岁的高龄出任日航的会长（董事长），重整问题重重的日航。2011年日航实现会计年度的合并经营利润达到2049亿日元，创历史新高，并在2012年11月重新上市。2013年3月，稻盛和夫辞去董事职务，完全退出经营前线，担任纯粹顾问性质的“名誉会长”一职。

《半泽直树》

2013 年播出的日本电视剧，由福泽克雄执导，堺雅人、上户彩、香川照之等主演。《半泽直树》主要讲述在泡沫经济时期进入东京中央银行的银行职员半泽直树一边同银行内外的“敌人”斗争，一边贯彻自己的信念“不能像机器一样对待身边的人”，对待恶人要“以牙还牙，加倍奉还”的故事。

第二季已于2020年播出，主要围绕一个虚构的“帝国航空”公司的破产重组案，而剧中这家公司影射的就是现实中的日本航空。

《从破产边缘走向吸金宇宙，漫威经历了什么？》

2019年4月发表于《第一财经》YiMagazine公众号。要理解今天的好莱坞，你很有必要了解一下漫威这家公司。经历过易手、破产、合并、重组之后，漫威的乘数效应正在显现，它成为了好莱坞的吸金利器。

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董思哲

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Vol.03 几万块“一口”的透明牙套，是怎么在中国流行的 Feb 24, 2021

最近几年，人们越来越愿意在牙齿上花钱。从十几元的牙刷牙膏，一步步消费升级到几百元的电动牙刷、冲牙器、洗牙，再到人均几万元的正畸。说到正畸，目前国内最有名的技术就是“隐适美”，也就是人们熟悉的透明牙套。

发明这个技术的爱齐科技，2011年把隐适美引入中国，很快就把它变成一门特别赚钱的生意。截至目前，中国已经有超过60万人带过隐适美，平均每个人的开销在4万元左右。在中国市场的推动下，爱齐科技的股价也在过去10年增长了30倍。

我们的同事、《第一财经》杂志的记者王一越写了一篇关于隐适美的报道。最初，她的好奇只是隐适美的赚钱模式，结果逐渐挖掘，发现隐适美风行中国城市背后，有一个新技术的精准营销、有牙医行业的变迁，还有一位关键人物。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

王一越 | 《第一财经》杂志记者

| 时间轴 |

02:30 关键人物周彦恒

03:54 一开始隐适美这个技术并不成熟

09:02 但对医生和消费者都比较友好——没错，是“消费者”，不是“患者”

11:54 隐适美和lululemon的相似之处

14:30 年轻牙医要出头

18:35 乐高、JEEP一般的存在

20:30 “没有中间商赚差价”的挑战者

| 延伸阅读 |

《隐适美的中国路线图》

本文刊载于《第一财经》杂志2021年1月刊。用硅谷思维成功说服中国人“牙齿美很重要”之后，隐适美近年出现了增长放缓，也需要面对更多本土竞争和道德挑战。

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Vol.02 特斯拉为什么老降价 Feb 17, 2021

过去一年，从中国到美国，证券市场最热的板块可能就是电动车了。引领这个市场的当然是特斯拉。2020年，特斯拉的股价涨了7倍，连带着蔚来、小鹏、理想，还有A股的宁德时代等一系列公司都受到投资者追捧。

证券市场的狂热当然不能代表一切，不过这背后也有业绩基础——特斯拉在中国卖得很好。背后的原因，还有特斯拉创新之处，各种分析已经很多。这期节目我们选取一个大家经常争论的角度——降价。

国产特斯拉Model 3上市一年多来，销量一路攀升，与此相对，价格一路下降。经过3次官方降价，一辆起售价35.58万元的车，现在的起售价才26万多元。

这期节目里，我们不从对不对、应不应该的角度评判这件事，而是好奇现象本身。因为不论是次数、还是幅度，国产特斯拉Model 3的降价在汽车业都极其罕见。所以，为什么国产特斯拉老是降价？

我们把问题拆成“为什么要”“为什么能”“为什么敢”三个部分，试着给出答案。

| 主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

02:14 大幅度、连续多次的降价在汽车行业很罕见

06:36 特斯拉的“传统艺能”

07:09 在为大公司建大型工厂这件事上，中国和美国的行事逻辑很多时候其实没那么多区别

07:32 Model 3的畅销秘密可能很简单——20多万元的豪华车（消费者心目中的）

09:22 马斯克的flag

11:28 在深圳路测10公里，相当于在美国加州跑100公里

13:21 特斯拉专注“第一目标”

13:57 伤害“早期支持者”的风险

| 延伸阅读 |

Fortune：《Inside Elon Musk’s $1.4 billion score》

《财富》杂志对特斯拉的一篇报道，讲述了马斯克如何通过种种手段在美国内华达州设立大型电池工厂。

《第一财经》杂志2021年第1期杂志封面专题：《奔跑吧，电动车》

电动车为什么重要？从一台机器的角度，电动车的构造比燃油车简单得多。但正因为这种“简单化”，汽车行业高耸的技术门槛被拉低了，新的竞争者得以入场，从根本上改造这个循规蹈矩数十年的庞大产业。在电动车发展正酣的当下，我们用一期杂志做个全盘总结——电动车到底改变了什么。

在这个封面专题里，我们不会讨论蔚来、小鹏、理想、特斯拉离谱的股价，而是分析为了撕开这个市场，它们各自选择的创新角度；我们不会评论传统汽车公司的电动车水准如何，而是描写“大象转身”的过程；我们不纠结所谓的里程焦虑，而是关注充电桩这个电动车基础设施背后的商业模式；我们不想用几个标签来概括电动车消费者，而是选择了一个微观场景，观察电动车品牌们如何用新办法争夺客户。

《国产特斯拉来了，本土电动车别慌》

2020年1月发表于《第一财经》YiMagazine公众号。当时，不少分析师认为国产特斯拉会压垮国产电动车创业公司。而我们认为，竞争关系固然明显，但由于溢出效应、供应链发展等因素，国产特斯拉上市对于本土电动车厂商来说，机会或许大于威胁。

如果能有一款让消费者抛开补贴等外在因素也愿意购买的电动车，那对市场只会是好事。如果一定要说的话，国产特斯拉入市，对于期待中的电动车市场的爆发，肯定是一把火，而不是一盆冷水。

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Vol.01 为什么互联网大厂这么爱春晚？ Feb 09, 2021

春晚越来越像一个除夕夜里的BGM，除了个别明星，能把我们的注意力从牌桌和手机上拉回电视屏幕的，可能只有在这台盛大晚会上负责给大家撒红包的公司了。

这个“新传统”开始于2015年的微信，之后，阿里巴巴、百度、快手，再加上今年的抖音，清一色的互联网大厂、国民级应用，总共为全国人民送出了61亿红包。甚至连B站跨年晚会的负责人都说，如果钱足够，宁愿赞助春晚。

这期节目，我们就来试着搞清楚，互联网大厂为何这么热衷于争抢春晚的“独家撒红包权”。

｜主播 |

肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔

许冰清 | 《第一财经》杂志主笔

| 时间轴 |

05:33 春晚仍是品牌营销的稀缺资源

08:00 一道关于获客成本的简单算术题

08:58 吸引完用户后，还得把他们留下来

09:40 对内，春晚带来的巨大瞬时流量，是个考验公司的好机会

| 后期制作 |

董思哲

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Vol.00 原来如此，有点意思 Feb 09, 2021

你好！感谢你关注《商业就是这样》。这是一档由《第一财经》杂志推出的播客，我是主播肖文杰，也是《第一财经》杂志的主笔。

在这档节目里，我们会用简单易懂的语言解读一个商业现象，每周一期。小到奶茶店里的新口味，大到股票市场的规则，背后都有许多门道。我们发现这些门道可以用商业逻辑和商业常识解释清楚，它们既不高深、也不枯燥，反而很有趣。

为了尽可能让你收听方便，获得更多信息量，你不会在这档节目里听到太多闲聊，节目的时间也会尽量控制在半小时内。

可能有朋友知道，《商业就是这样》的名字，来源于《第一财经》杂志的一个同名专栏，它也是我们的杂志上最受欢迎的栏目之一。每期，它会针对一个商业现象提出为什么？比如特斯拉的股价为什么超过丰田、曼联战绩不佳为什么股价还能涨……很多时候，提问题和寻找答案一样重要，两者互相推进，问对问题能帮助我们找到答案，而答案又会带出行的问题，这个过程让人乐在其中。我和同事经常在研究完一个现象后觉得“原来如此，有点意思”。如果这档节目也能让你有类似的感觉，那就再好不过了。

你可以在苹果播客、小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐等平台收听到我们的节目。微信公众号“第一财经YiMagazine”也会推送每期节目的内容。如果有你感兴趣的话题，也欢迎你在公众号或是小宇宙等平台与我们交流。

那么，每周见啦。

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