財報狗 - 掌握台股美股時事議題

Latest Episodes:

214.【達人聊產業】BEYOND ChatGPT ! 大型語言模型 AI 全集中解析 Ft. 台大李宏毅教授 Apr 25, 2023

Show notes

本集節目由 Hahow 好學校贊助播出
Hahow 好學校，全台最大線上課程學習平台，累積千堂影音課程，超過 80 萬會員在此學習。
致力在 AI 領域上開立更多課程，即日起推出一系列 AI 新課程及免費直播，將 AI 打造成屬於你的武器。
現在到 → https://lihi3.cc/Zr9JC 領取折扣券，或輸入狗狗粉絲專屬優惠碼【sd2023】，單堂 92 折，兩堂 86 折優惠，全領域課程皆適用。
#Hahow好學校
ChatGPT 的熱潮引爆。本集節目邀請到我們最近的偶像，台灣 AI 領域的權威人物、台大電機副教授——李宏毅老師，與大家分享究竟 Open AI 領先同業的關鍵是什麼？語言模型技術下一個世代又會是什麼？台灣目前在此賽道扮演的角色？本集內容相當 Hardcode，我們將最近研究累積的滿坑滿谷的問題，藉由本次訪談來解惑！
【AI 的現況】
06:09 ChatGPT 引起社會熱烈討論，但這並非 AI 突然的大幅躍進。
10:56 目前大公司的 LLM 皆是使用既有技術，本質上並無差異。OpenAI 目前較突出的原因是它知道大量的應用場景。
【AI 還能進步多少？】
07:11 多數研究單位都沒有能力自行訓練模型，短期內自然語言處理進入了高原期，多數研究將會圍繞在如何更好的使用既有模型。
18:18 未來會有更進步的模型推出，但已非大多數參與者有能力推出。
22:37 目前的 LLM 使用了遠超人類能閱讀的資料，但成果卻與人類成果相差不大。未來將聚焦如何提升 AI 的訓練效率，這需要仰賴新的演算法變革。
25:19 資料量、參數量、訓練方式是三個訓練 AI 的重要面向。
27:35 超大的 LLM 展現出來的效果不如相同資料量，但參數量較小的模型。
【訓練資料量的瓶頸將導致 AI 產業出現變革】
32:38 資料量出現瓶頸，AI 的進步需要仰賴新的演算法出現。
34:40 未來 LLM 賽道上的算力軍備競賽將會轉變，專注在訓練效率上的提升。
36:38 ChatGPT 都是建立在過往的既有技術，今天 AI 有如此成果與近代硬體上算力的增加，以及社會對 AI 的信心提升，更願意參與有關。
【AI 產業與供應鏈將來會有哪些轉變？】
42:03 目前的 AI Training 是建立在 GPU 上，短期內 ASIC 仍很難獲得廣泛使用。
46:29 LLM 使用非常大的資料訓練才跑出與人類相仿的成果，GPU 不會是最終的解法。未來能夠提出解方的企業應該要能同時整合軟硬體。
48:32 未來個人使用 AI 的成本將透過使用 ChaptGPT 與其 API 變得非常低，但有些政府與公司有隱私等疑慮，這可以用預訓練好的模型如 LLaMA 投入。
58:27 研究指出 AI Training 時使用少量的標注資料，對於模型成果將有顯著提升。所以在通用的應用上可以透過 AI 進行資料標注，而企業若能在特定需求的單點資料標注優於 AI，將產生機會。
【封閉 VS 開源】
1:01:38 未來封閉、開源的應用將同時存在。
【台灣目前 AI 賽道上的策略是什麼？】
1:06:12 政府與企業仍有自有模型的需求，對於政府主導 AI 計畫，並授權給其他企業做使用樂觀其成。
【面對 AI 快速發展，該如何進行管制？】
1:13:31 從政府角度目前沒有立即解方，但從技術上，由於目前的模型像是黑盒子，我們無法知道他有什麼能力與漏洞，所以缺乏了自動檢測 LLM 有什麼漏洞、特定偏見的技術。
本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13497
訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/
Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com
財報狗社群
財報狗智囊團
 財報狗 Discord

【財報狗新聞】2023/04/25 智利宣布鋰礦國有化；美國開始規劃 6G 無線通訊 Apr 24, 2023

Show notes

財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/
Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com

213.【財經時事放大鏡】逛展心得啟發：AI Expo & 智慧顯示展 Apr 20, 2023

Show notes

財報狗學院暑期投資研究實習生報名資訊：https://www.facebook.com/statementdog/posts/6263174963733479
上一屆實習生心得：
https://www.facebook.com/statementdog/posts/6286212511429724
https://www.facebook.com/statementdog/posts/6303740196343622
https://www.facebook.com/statementdog/posts/6309960079054967
本週參觀了兩個重要產業展覽：AI Expo 與智慧顯示展。在 AI 展上，滿有趣的是，大家十分緊張 AI 的影響，這集我們來聊聊展覽上大家關注的重點。此外，2023 智慧顯示展，展示了與車用及 AR 相關的應用，有哪些特別的展示呢？最後，在台積電法說會前夕，我們討論對市場關注的資本支出的看法。
【AI Expo 的一些感想】
12:30 對投資的關注重點放在 edge computing
15:30 目前藉由 ChatGPT 引起的關注較多還是在白領工作內容，以及在 LLM 的突破，其他領域的 AI 內容尚待軟硬體整合後進一步帶動發展。
【聊 2023 智慧顯示展（Touch Taiwan）】
17:42 友達於展覽中推出智慧座艙，透過車內的巨大螢幕，整合時數表、冷氣設定等車內控制功能。
20:28 錼創推出 Micro LED 的 AR 眼鏡模組，表示 Micro LED 似乎有逐漸進入商用領域的跡象
【台積電 Q2 法說前閒聊】
27:41 台積電為市場領頭羊，過往營收皆能 beat 財測，但本次 Q1 營收卻不如預期，故市場聚焦傳聞台積電將縮減資本支出向 ASML 砍單的消息是否為真、幅度為何，以及對產業未來景氣態度。
31:01 預估儘管市場處於 AI 熱潮中，但 AI 的出貨量占比尚低，儘管成長性佳，但在短期內難以帶動整個半導體市況。
34:04 台灣較大的晶圓代工廠有台積電、聯電、力積電，其中力積電的產品應用較靠近消費市場。目前它認為 Q1 可能就為谷底，整個半導體可能在 23H2 逐漸回溫，可作觀察指標。
本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13462
訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/
Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com
財報狗社群
財報狗智囊團
 財報狗 Discord

【財報狗新聞】2023/04/21 ASML：Q1 營收高於財測，但訂單量年減 46%；中國電動車成本持續下降，加速出口動能 Apr 20, 2023

Show notes

【產業投資顧問培訓計畫】
👉適合對象

三年以上工作經驗，非金融產業，熟悉產業現況與前景
不需投資經驗，但對投資有熱忱，且願意在工作之餘撥時間研究

👉產業投資顧問培訓計劃帶來的優點

從內訓課程中學習財務和投資方法，能完整做出產業分析報告
具備能力將產業分析能力結合自身產業知識，提出投資洞見
獲得不同產業人脈，不同交流產業知識／資訊
未來有機會往產業顧問發展，增加自己的附加價值

👉培訓時間

6/27（二）～ 8/31（四），週二、週四 19:00 - 22:00
每週額外 6-8 小時研究
若時間允許也可在平日白天進辦公室研究、交流
培訓結束後有意願可繼續參與財報狗學院活動

👉培訓內容

內訓課程，包括個股研究、產業研究，並邀請外部演講
若時間允許，可撰寫個股研究報告，並有 Mentor 指導
與實習生合作，撰寫自身產業的產業報告
每週投資聚會
每月投資月會

👉培訓地點
財報狗辦公室：台北市中山區南京東路三段 215 號 7 樓（實體進行）
👉培訓費用
產業投資顧問培訓為免費投資人才培訓計畫
👉申請時程安排

履歷投遞截止：4/23（日）
通知面試：4/24（一）～ 4/28（五）
面試：5/2（二）～ 5/19（五）
錄取通知：5/22（一）～ 5/26（五）
培訓開始：6/27（二）

👉申請方式

請將履歷於 4/23（日）23:59 前寄至 academy@statementdog.com，信件主旨為：【財報狗學院產業投資顧問】＋中文姓名
「不須」附個股分析報告，履歷即可。我們更希望在面試中，展現對產業現況與前景熟悉

-
財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/
Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com

【財報狗新聞】2023/04/20 AI 伺服器將帶動記憶體需求；PCB 產業預計 3Q23 有望向上 Apr 19, 2023

Show notes

【產業投資顧問培訓計畫】
👉適合對象

三年以上工作經驗，非金融產業，熟悉產業現況與前景
不需投資經驗，但對投資有熱忱，且願意在工作之餘撥時間研究

👉產業投資顧問培訓計劃帶來的優點

從內訓課程中學習財務和投資方法，能完整做出產業分析報告
具備能力將產業分析能力結合自身產業知識，提出投資洞見
獲得不同產業人脈，不同交流產業知識／資訊
未來有機會往產業顧問發展，增加自己的附加價值

👉培訓時間

6/27（二）～ 8/31（四），週二、週四 19:00 - 22:00
每週額外 6-8 小時研究
若時間允許也可在平日白天進辦公室研究、交流
培訓結束後有意願可繼續參與財報狗學院活動

👉培訓內容

內訓課程，包括個股研究、產業研究，並邀請外部演講
若時間允許，可撰寫個股研究報告，並有 Mentor 指導
與實習生合作，撰寫自身產業的產業報告
每週投資聚會
每月投資月會

履歷投遞截止：4/23（日）
通知面試：4/24（一）～ 4/28（五）
面試：5/2（二）～ 5/19（五）
錄取通知：5/22（一）～ 5/26（五）
培訓開始：6/27（二）

👉申請方式

請將履歷於 4/23（日）23:59 前寄至 academy@statementdog.com，信件主旨為：【財報狗學院產業投資顧問】＋中文姓名
「不須」附個股分析報告，履歷即可。我們更希望在面試中，展現對產業現況與前景熟悉

財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/
Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com

212.【達人聊投資】抗壓力就是你的「鈔」能力 Ft. 哇賽心理學 Apr 18, 2023

Show notes

本集節目由【NewTechWood】美新塑木贊助播出
你最近壓力很大嗎？快用 QuickDeck 快組地板給家裡施點抒壓魔法
原木擬真質感、免費線上設計師、 DIY 輕鬆拆卸、環保又耐用
將你的陽台打造成聊天喝酒的放鬆小天地，小資租屋族也適用唷！
現在只要到狗狗粉絲專屬連結 →https://lin.ee/t5YYLOK，
即日起至 6 月 18 日止為期兩個月，可享有九折優惠。
投資除了努力研究，調整自己的心態及生理狀況也大大提升投資績效。本集邀請到知名心理學 Podcast 頻道-哇賽心理學蔡宇哲博士，與我們分享從心理學角度如何幫助大家更好地進行投資決策。宇哲博士本身是睡眠及正念研究的權威，他提供很多實用的方法，幫助我們改善睡眠、減輕壓力、保持身心愉悅，進而提高決策品質。
【為什麼心理學很重要？】
15:50 心理學能夠有效協助不同的群體，例如行銷心理學透過掌握消費的偏好，獲得更好的行銷效果；投資也可以應用心理學，避免因為非理性的行為而降低獲益。
18:13 Daniel Kahneman、Richard Thaler 等學者致力將心理學應在投資上，衍生出如的行為經濟學、投資心理學等。
【心理學如何改善認知偏誤】
19:37 投資人會將第一次看到股票時的價格，定錨為合理價值，出現定錨效應的偏誤。
23:52 學習心理學除了可以不再受到定錨效應誘導外，也可以理解到自己有損失規避的傾向，修正出現損失後，不願意依照策略去停損的非理性行為。
【情緒如何影響我們的決策】
29:57 在正向的情緒時，人比較願意接受他人的意見並勇於冒險；負向情緒時，人會較為保守，甚至出現為了拋棄負向情緒，要拋掉一切的衝動。
37:28 人傾向將正面的效果歸功於自身，而壞的效果歸因於如運氣的外在環境，所以在多頭時會覺得是因為自己的實力很好，進而不斷增加曝險，做出冒險的行為。
【緩解壓力提升決策的實用方法】
43:11 若因為壓力過大而產生失眠，可透過睡前安排一段時間，連追劇、打手遊都不要，只單純的聽音樂，或是觀察自己的呼吸，將腦力的使用最小化，從而緩解情緒與思緒，達到放鬆的效果。
1:10:00 正念練習：我們可以透過專注自身的方式，例如觀察呼吸，或是慢食，例如拆解食用一粒葡萄乾的過程，透過觸感、外觀、味道，以及味道的觀察，達到放鬆、穩定注意力的效果。
本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13457
訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/
Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com
財報狗社群
財報狗智囊團
 財報狗 Discord

【財報狗新聞】2023/04/18 波音因機身組件問題影響 737 Max 的交付；ASML 傳首度遭砍單 Apr 17, 2023

Show notes

【產業投資顧問培訓計畫】
👉適合對象

三年以上工作經驗，非金融產業，熟悉產業現況與前景
不需投資經驗，但對投資有熱忱，且願意在工作之餘撥時間研究

👉產業投資顧問培訓計劃帶來的優點

從內訓課程中學習財務和投資方法，能完整做出產業分析報告
具備能力將產業分析能力結合自身產業知識，提出投資洞見
獲得不同產業人脈，不同交流產業知識／資訊
未來有機會往產業顧問發展，增加自己的附加價值

👉培訓時間

6/27（二）～ 8/31（四），週二、週四 19:00 - 22:00
每週額外 6-8 小時研究
若時間允許也可在平日白天進辦公室研究、交流
培訓結束後有意願可繼續參與財報狗學院活動

👉培訓內容

內訓課程，包括個股研究、產業研究，並邀請外部演講
若時間允許，可撰寫個股研究報告，並有 Mentor 指導
與實習生合作，撰寫自身產業的產業報告
每週投資聚會
每月投資月會

履歷投遞截止：4/23（日）
通知面試：4/24（一）～ 4/28（五）
面試：5/2（二）～ 5/19（五）
錄取通知：5/22（一）～ 5/26（五）
培訓開始：6/27（二）

👉申請方式

請將履歷於 4/23（日）23:59 前寄至 academy@statementdog.com，信件主旨為：【財報狗學院產業投資顧問】＋中文姓名
「不須」附個股分析報告，履歷即可。我們更希望在面試中，展現對產業現況與前景熟悉

---
財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/
Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com

211.【Q&A 特輯】小鄭解析近期台美股科技大事 Apr 16, 2023

Show notes

本集節目由 NordVPN 贊助播出
NordVPN 為你的網路使用體驗大大加分，
現在只要到狗狗粉絲專屬連結 https://nordvpn.com/stdog
或到 NordVPN 官網輸入專屬優惠瑪【stdog】
購買兩年方案享優惠,還加贈 4 個月以及額外好康唷，平均一個月大概就只是一杯咖啡的價錢而已。
另有 30 天試用期,可以隨時取消唷！
#NordVPN
我們錄製了一集台美科技股 Q&A 特輯，解答粉絲對於台積電與巴菲特、三星減產等重大事件，以及 GPU、AI 伺服器、FPGA 等產業動態提問。
【AI 伺服器記憶體 HBM、GDDR 需求增加，能幫助記憶體提前走出谷底嗎？】
03:45 DRAM 的應用佔 AI 伺服器整體產業約 2% 之內，雖然未來 10 年可望高速成長，但對短期需求幫助不大。
【如何評估記憶體產業】
08:05 最優先評估的指標為估值。投資人要領先他人預估不僅很難，且每次有效的指標也不同。
【美股 GDDR 跟 HBM 相關概念股】
10:09 三大廠商為：三星、海力士、美光，在美股的概念股就是美光。
11:38 HBM 的封裝技術與傳統不同，能受惠 HBM 的晶圓廠為台積電、三星，但營收占比仍低。
【三星拖了這麼久才宣佈減產，要注意什麼風險？】
14:41 人類總是在過於樂觀、過於悲觀之間來回，所以出現景氣循環現象，在可預見的未來這樣的循環仍舊會持續發生。
【Intel 針對中國提供特別版晶片】
16:05 Intel 針對中國提供為特別版 GPU，但 Intel 主要的 GPU 業務為主流消費性，對營運幫助不大。
【Intel、AMD 雙平台大改款下半年能放量嗎？】
17:52 沒有人能夠預測是否能放量，但大原則是需等到消費性市場如手機 PC 復甦後，才能看到商用市場有回溫力道。
【美國科技大廠投入自製晶片，對半導體業者的影響】
20:55 GPU 業者應該會明顯受惠，但參考過往伺服器市場，若十年後成長趨緩，泛通用運算晶片會和自研的白牌晶片互相競爭。
【台積如果宣布調降資本支出，後續有什麼影響】
24:54 設備的展望會受影響，但目前市場和設備業者已預期台積電將減少資本支出，所以站在股價角度，應該不會有太大的影響。
【巴菲特與台積電】
28:03 巴菲特買蘋果應該是從消費品牌的角度，且蘋果就算沒有台積電，也有品牌優勢，以及其他解決供貨方法。而台積電比較是從製造業的角度評估。
31:40 如果現在大多投資在台股，可以分散資產配置。另外對於人生的角度，也可以從中去評估自己的未來規劃。
32:28 台積電是不是個投資機會，重點還是回到估值。
【FPGA】
37:11 IC 設計公司與 FPGA 為不同產業，沒有優劣勢可以比較，一來目前市場通用型 CPU 仍為主流，來目前高效運算晶片高成長的情況下，兩者應該都會快速成長。
40:54 目前最大的兩個 FPGA 公司為 AMD 跟 Intel，合計佔比超過 8 成，為 AI 產業快速成長下的主要受惠業者。Lattice semi 屬於比較利基市場，對於 AI 的著墨較少，雖然會受惠但幅度較小。
本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13453
訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/
Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com
財報狗社群
財報狗智囊團
 財報狗 Discord

210.【財經時事放大鏡】三星減產前兆？RFID 助力智慧零售；談廷鑫財報保留意見 Apr 13, 2023

Show notes

三星宣布記憶體將減產，然而早在 2 月初，小鄭就預言了這一結果。到底有哪些蛛絲馬跡可循？此外，全球前兩大 RFID 供應商最近掛牌，引起市場熱烈關注。本集我們聊聊 RFID 技術應用以及後續的產業替代效應。最後，因會計師出具保留意見報告而被列入全額交割股的廷鑫。我們來談談保留意見的含義以及廷鑫發生了什麼事。
【小鄭神預測！三星宣佈將進行減產】
02:58 三星在上一季表示不會減少資本支出時，小鄭根據記憶體 2018 年循環，推估就算三星不減產，其他廠商的減產幅度也足夠支撐，且過往儘管三星表示不減少資本支出但後續仍減少，故認為三星有望減產，而三星近期發布了第一季的獲利，不僅為十四年來的新低，也鬆口要減產。
06:29 公司的觀點並不一定可以抵抗產業結構的壓力，故投資時需要多了解投資標的的上下游、過往的歷史循環以及同業的狀況，更有助於做出正確的判斷。
【永道 -KY 掛牌上市＋多間公司宣佈採用此技術，RFID 風潮再起！】
06:59 最近全球前兩大 RFID 供應商永道 -KY 掛牌上市，此技術長年被運用在如捷運卡、自助結帳等生活上，而近期多間廠商也表示將大力投資 RFID 自助結帳裝置，取代過往的 barcode 掃碼器。
09:26 隨著技術成熟與成本下降，近期多間廠商皆將 RFID 自助結帳技術排入未來 2023 年以後的規劃之中，比起過往的 barcode 掃碼器，可望大幅增加結帳、庫存盤點、倉儲物流等營運效率。
14:37 除上述應用外，台灣亦有如韋僑等廠商將此技術特性，應用於醫療等其他利基市場。
【會計師出具保留意見！廷鑫問題在哪邊？】
18:51 廷鑫因會計師出具保留意見之查核報告，因此從 4 月 10 日起，將改列全額交割股。
22:43 由於存貨佔總資產 42%，共計 16 億元，而其中兩億因查核無法驗證真實性，故廷鑫遭到會計師出具保留意見，導致交易需全額交割，而後續股價亦下跌 38%。
25:19 儘管有問題的資產僅約佔總資產 5%，而目前下跌幅度大幅高於此比例，但一來這顯示其存貨管理可能有問題，另外會計資產具人為操控的空間，由於太多不確定性，故投資人需注意投資風險。
本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13449
訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/
Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com
財報狗社群
財報狗智囊團
 財報狗 Discord

【財報狗新聞】2023/04/14 WSJ：醫材回歸常態獲利；商用 PC 下半年由負轉正 Apr 13, 2023

Show notes

財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/
Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com

Our TOPPODCAST Picks

Follow Us

Stay Connected

財報狗 – 掌握台股美股時事議題

Related Podcasts

Links

Stay Connected